ในปี 2023 Arthur Hayes และ Akshat Vaidya อดีตหัวหน้าฝ่ายพัฒนาองค์กรที่ BitMEX ได้ร่วมก่อตั้ง Maelstrom Capital ซึ่งเป็นสถาบันการลงทุน โดยมี Vaidya ดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการด้านการลงทุน Maelstrom ได้รับการจัดตั้งขึ้นเป็นสำนักงานครอบครัวของ Hayes และเงินทุนมาจาก Hayes เนื่องจากไม่จำเป็นต้องจัดการกับ LP (เพราะทั้งหมดเป็นเงินของ Hayes) และไม่รีบร้อนที่จะจัดสรรเงินทุนเพื่อหารายได้ ค่าบริหารจัดการจึงมี "ความอดทน" เพียงพอ นอกจากนี้ยังช่วยให้ตลาดเห็นรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกันของสำนักงานครอบครัวและสถาบัน VC

เฮย์สกล่าวว่า “เราต้องการค้นหาโปรเจ็กต์ที่มีคุณภาพจริงๆ นี่ไม่ใช่เกม 'สเปรย์แล้วอธิษฐาน' (หมายถึงการทุ่มทุนในวงกว้างแล้วอธิษฐานว่าโปรเจ็กต์จะประสบความสำเร็จ) เพราะเราไม่มีภายนอก LPs (ท้ายที่สุดแล้ว เราทุกคนต่างก็เป็นเงินของคุณเอง ดังนั้นควรระวัง)” ในช่วงเวลาที่ตลาดกำลังเติบโตแต่ยังไม่มีเส้นทางที่ชัดเจน BlockBeats ได้รับเกียรติให้สัมภาษณ์ Akshat Vaidya ผู้ร่วมก่อตั้ง Maelstrom และหารือกับเขาเกี่ยวกับการพัฒนาสำนักงานครอบครัวในด้านการเข้ารหัสและความเข้าใจเกี่ยวกับ ตลาด.

ในการให้สัมภาษณ์ BlockBeats ถาม Maelstrom ว่าเขาจะเข้าร่วมในกระแสตลาดที่ร้อนแรงในการซื้อ Meme Coin หรือไม่ Akshat ตอบว่าพวกเขาไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับธุรกรรมสกุลเงิน Meme แต่ได้รับ Meme ทางอ้อมโดยการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนการสร้างและเผยแพร่ เหรียญ meme มูลค่าที่เกิดจากปรากฏการณ์สกุลเงิน

ต่างจากคนส่วนใหญ่ที่เชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานของ crypto นั้นอิ่มตัวมากเกินไป พอร์ตการลงทุนหลักของ Maelstrom ยังคงมุ่งเป้าไปที่บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน ทั้ง Hayes และ Akshat เชื่อว่าโครงสร้างพื้นฐานนั้นสมเหตุสมผลในช่วงเวลานี้ของวงจรนี้ “ทุกคน ทุกคนตั้งตารอที่ขนาดผู้ใช้ แต่ ตลาดยังไม่มีโครงสร้างพื้นฐานเพียงพอที่จะรองรับผู้ใช้จำนวนมากเช่นนี้”

ต่อไปนี้เป็นข้อความต้นฉบับของการสัมภาษณ์:

BlockBeats: คุณกับ Arthur Hayes พบกันได้อย่างไร?

Akshat: ฉันเริ่มซื้อ Bitcoin ในปี 2013 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ Arthur เริ่มต้น BitMEX ภายในปี 2019 BitMEX ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกในแง่ของปริมาณการซื้อขายต่อปี (ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ) และฉันตัดสินใจลาออกจากอุตสาหกรรมการเงินแบบเดิมๆ และอุทิศตนอย่างเต็มที่ให้กับสาขา Crypto ตอนนั้นฉันอาศัยอยู่ในชิคาโกและทำงานให้กับบริษัทไพรเวทอิควิตี้ขนาดกลาง

ฉากเหตุการณ์ Maelstorm โดยมี Akshat อยู่ตรงกลาง ที่มา: X

ฉันจำได้ว่าฉันบังเอิญเห็นประกาศรับสมัครงาน "BitMEX Ventures Investment Assistant" ข้อกำหนดในการสมัครตำแหน่งนี้คือ "ผู้สมัครในฮ่องกงเท่านั้น" อย่างไรก็ตาม ฉันยื่นใบสมัครและผ่านการสัมภาษณ์ได้สำเร็จ ทำให้ฉันได้พบกับอาเธอร์เป็นครั้งแรก เมื่อฉันเข้าร่วม BitMEX ในตอนแรกฉันทำงานภายใต้ Arthur มาสองสามระดับและไต่เต้าขึ้นไปจนได้เป็นหัวหน้าฝ่ายพัฒนาองค์กรและการควบรวมกิจการของบริษัทในที่สุด

BlockBeats: ทำไมคุณถึงเลือกเริ่มกองทุนครอบครัวนี้กับ Arthur Hayes จาก BitMEX

Akshat: ในฤดูร้อนปี 2022 ฉันได้พูดคุยถึงทิศทางการพัฒนาในอนาคตของ BitMEX Ventures กับ Arthur และเสนอแนวคิดที่เรียกว่า “Centennial Portfolio” ให้เขา ฉันจินตนาการถึงการสร้างกองทุนเพื่อการลงทุนที่ใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของ Arthur ในฐานะมหาเศรษฐีที่อายุน้อยที่สุดคนหนึ่งของโลก (เวลา) เพื่อลงทุนในเทคโนโลยีแห่งอนาคตและสินทรัพย์ที่หายาก รวมถึงสิทธิน้ำและสกุลเงินดิจิทัล เขาสนใจแนวคิดนี้แต่แนะนำให้เราเริ่มต้นให้เล็กลงและมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เราทำได้ดีที่สุด นั่นก็คือ สกุลเงินดิจิทัล

อิทธิพลของ Arthur Hayes ต่อปฏิบัติการของ Maelstrom

BlockBeats: Maelstrom จัดการเงินได้เท่าไหร่แล้ว? ความรับผิดชอบหลักของผู้จัดการการลงทุนคืออะไร?

Akshat: เราไม่เปิดเผยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ต่อสาธารณะ แต่เมื่อพิจารณาจากพอร์ตโฟลิโอสาธารณะของเราแล้ว การประมาณมูลค่าคร่าวๆ ก็ไม่ใช่เรื่องยาก ฉันรับผิดชอบในการพัฒนากลยุทธ์การลงทุน ดำเนินการซื้อขาย และจัดการพอร์ตการลงทุนร่วมลงทุนของ Maelstrom ในปี 2022 ทีมงานมีเพียงฉันและอาเธอร์ วันนี้ ผมเป็นผู้นำทีมเต็มเวลาซึ่งประกอบด้วยเทรดเดอร์ นักลงทุน และนักวิจัย 6 คน และคาดว่าจะขยายทีมเพิ่มเติมในช่วงตลาดหมีครั้งต่อไป

BlockBeats: กองทุนครอบครัวในด้าน Crypto ดำเนินการแตกต่างจาก VC อย่างไร

Akshat: ในฐานะหนึ่งในผู้สร้างที่มีอิทธิพลมากที่สุดในพื้นที่ crypto Maelstrom สามารถให้การสนับสนุนการปฏิบัติงานจริงแก่บริษัทในพอร์ตโฟลิโอของตนได้ ซึ่งนักลงทุนรายอื่นหาได้ยาก กองทุนจำนวนมากมีประสิทธิภาพเหนือกว่าการตัดสินใจลงทุน แต่มีเพียงไม่กี่กองทุนที่นำโดยคนที่ประสบความสำเร็จในการสร้างยูนิคอร์นที่ทำกำไรได้ในพื้นที่ crypto

ในทางตรงกันข้าม VC มักจะมีภาระผูกพันในการปรับใช้เงินทุน ดังนั้นพวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะลดมาตรฐานการลงทุนลงเพื่อให้แน่ใจว่าเงินทุนจะถูกนำออกสู่ตลาด นี่คือเหตุผลว่าทำไมพวกเขาจึงมักทำงานได้ไม่ดีเท่าสำนักงานครอบครัว

นอกจากนี้ กองทุนร่วมลงทุนยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% จาก LP ของตน จึงมีแรงจูงใจที่จะระดมทุนขนาดใหญ่ขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการให้สูงสุด ในทางกลับกัน สำนักงานครอบครัวไม่มีแรงจูงใจดังกล่าว จึงสามารถมุ่งเน้นไปที่การค้นหาโอกาสในการลงทุนคุณภาพสูง ดำเนินการตรวจสอบสถานะในเชิงลึก เจรจาเงื่อนไขการลงทุนที่ดีขึ้น และให้ความช่วยเหลือที่สำคัญแก่บริษัทในพอร์ตโฟลิโอ

BlockBeats: Arthur Hayes มีอิทธิพลส่วนตัวและความคิดของเขามากน้อยเพียงใดต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณ?

Akshat: ทีมการลงทุนของเราดำเนินงานอย่างเป็นอิสระ โดย Arthur เป็นผู้ตัดสินใจด้านการลงทุนขั้นสุดท้าย และรับผิดชอบในการอนุมัติหรือไม่อนุมัติการลงทุนแต่ละครั้ง ทฤษฎีมหภาคของเขาเป็นหนึ่งในข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับเราในการกำหนดกลยุทธ์การลงทุน อาเธอร์มีส่วนร่วมในการจัดการพอร์ตโฟลิโอมากขึ้น เมื่อเราลงทุนในบริษัทหนึ่ง Arthur จะกลายเป็นแชมป์เปี้ยนและอิทธิพลของเขาก็สัมผัสได้ทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอเกือบทั้งหมด

การรวมกันของ CeFi และ DeFi มีข้อได้เปรียบที่ยอดเยี่ยม โดยได้รับเงินปันผลจากสกุลเงิน meme ทางอ้อม

BlockBeats: เมื่อพิจารณาจากพอร์ตการลงทุนของ Maelstrom การลงทุนของคุณในด้าน DeFi มีความโดดเด่นเป็นพิเศษ อะไรคือเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังสิ่งนี้

Akshat: CeFi ได้รับการยกย่องว่าเป็นสะพานเชื่อมจากการเงินแบบเดิมไปสู่ DeFi มาโดยตลอด ในระยะยาว เราเชื่อว่าการสะสมทุนและการเก็บมูลค่าจะค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นระบบกระจายอำนาจที่ไม่ได้รับอนุญาต อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การรวมกันของ CeFi และ DeFi สามารถดึงเอาข้อดีของทั้งสองฝ่ายออกมาได้ ตัวอย่างเช่น Ethena เป็นกรณีคลาสสิก

BlockBeats: Ethena เป็นโปรเจ็กต์ที่ Arthur มองโลกในแง่ดีเป็นพิเศษ แต่ชุมชนเพิ่งถูกตั้งคำถามเนื่องจากราคาสกุลเงินไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ คุณคิดว่าอะไรคือปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่ Ethena มีในตอนนี้? ทีมงานและชุมชนสามารถหรือควรทำอะไรเพื่อพลิกสถานการณ์?

Akshat: นักลงทุนรายใหญ่ทุกคนเข้าใจดีว่าเวลาน้อยกว่า 6 เดือนนั้นไม่เพียงพอในการประเมินการลงทุนที่จริงจังใดๆ ไม่ว่าจะเป็นในสกุลเงินดิจิทัลหรืออย่างอื่น แม้ว่านี่จะไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนและทุกคนยังคงต้องทำการวิจัยของตนเอง แต่โดยรวมแล้ว การลงทุนในโปรโตคอลที่ให้ผลกำไรเช่น Ethena ที่เน้นการใช้งานจริงนั้นเหมือนกับรูปแบบระยะยาวในระยะการร่วมลงทุนมากกว่าการรวย-เร็ว วางแผน.

Ethena ประสบความสำเร็จอย่างมากในการค้นหาผลิตภัณฑ์เริ่มแรกที่เหมาะสมกับตลาด จนได้กลายเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบกระจายอำนาจที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยอาศัยข้อมูลทั้งแบบออนไลน์และออฟไลน์ นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อต้นปีนี้ จำนวนผู้ใช้ TVL และพันธมิตรยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และกลไกของผลิตภัณฑ์ทำงานได้ตามที่คาดไว้ภายใต้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน (เช่น การแก้ไขตลาดในฤดูร้อนนี้)

ทีมงานมุ่งเน้นไปที่การสร้างมูลค่าระยะยาว เมื่อเร็ว ๆ นี้ Ethena ได้ประกาศความร่วมมือกับ BlackRock ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ UStb ใหม่ที่จะใช้ร่วมกับ USDe ที่มีอยู่ Ethena จะกลายเป็นผู้ออกเพียงรายเดียวที่ต้องอาศัยการสนับสนุน BUIDL ของ BlackRock 100% และขยายตัวเลือกหลักประกันผ่านเหรียญที่มีเสถียรภาพนี้ ทำให้พันธมิตร CEX สามารถเลือกลงรายการ USDe, UStb หรือทั้งสองอย่างในเวลาเดียวกันได้ การตระหนักรู้

BlockBeats: Arthur มักจะโปรโมทเหรียญมีมบางอัน Maelstrom จะพิจารณาลงทุนในโครงการมีมหรือไม่?

Akshat: เรามองว่า Meme Coin เป็นปรากฏการณ์ทางวัฒนธรรม และจะไม่มีวันดูถูกสิ่งใดที่สามารถดึงความสนใจมาสู่วงการ Crypto และดึงดูดวิศวกรและทรัพยากร อย่างไรก็ตาม Maelstrom ซึ่งเป็นกองทุนร่วมลงทุนที่มุ่งเน้นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับอนาคตที่ไม่ได้รับอนุญาต ไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับการซื้อขาย Meme Coin แต่เราจับคุณค่าของปรากฏการณ์ Meme Coin ทางอ้อมด้วยการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับการสร้างและเผยแพร่ Meme Coin Arthur มีความกระตือรือร้นในการซื้อขายเหรียญมีมเป็นการส่วนตัว หากคุณต้องการทราบความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับเหรียญมีมเฉพาะ คุณสามารถติดตามบัญชี X ของเขาได้

BlockBeats: ขณะนี้ตลาดต่อต้านแนวคิด "เหรียญ VC" อย่างมาก ในมุมมองของ Maelstrom ปัญหาของ "เหรียญ VC" คืออะไร?

Akshat: สิ่งจูงใจสำหรับกองทุน VC ผลักดันให้พวกเขาระดมเงินได้มากขึ้น เพราะพวกเขาสร้างรายได้ได้สองวิธี: ค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และส่วนแบ่งผลการดำเนินงาน 20% ประสิทธิภาพของกองทุน VC ส่วนใหญ่นั้นแย่กว่ากลยุทธ์การลงทุนเชิงรับธรรมดา ดังนั้นค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% จึงกลายเป็นหนึ่งในแหล่งรายได้ที่ "รับประกัน" มากที่สุดสำหรับผู้จัดการกองทุน VC สิ่งนี้ทำให้เป้าหมายหลักของพวกเขาคือการระดมทุนให้ได้มากที่สุด แม้ว่าจะไม่มีโอกาสปรับใช้เงินทุนที่เหมาะสมก็ตาม

ในช่อง Crypto กองทุน VC มักจะทำซ้ำรูปแบบการดำเนินงานที่คล้ายกัน:

1) อาศัยประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จของผู้ก่อตั้ง ผู้นำในอุตสาหกรรม หรือนักลงทุนในการลงทุนขนาดเล็กเพื่อระดมทุน VC

2) ลงทุนในโครงการระยะเริ่มต้น แม้ว่าโอกาสในการลงทุนคุณภาพสูงจะมีจำกัด

3) ผลักดันการประเมินมูลค่าในแต่ละรอบการจัดหาเงินทุน และส่งเสริมโทเค็นให้จดทะเบียนใน CEX ที่มีมูลค่าสูง

4) ระดมเงินทุนรอบใหม่โดยเร็วที่สุดและใช้ประโยชน์จากประวัติที่ยังไม่บรรลุผล แม้ว่ากองทุนจะทำงานได้ดีบนกระดาษ แต่สาเหตุส่วนใหญ่มาจากการที่ CEX เช่น Binance แสดงรายการโครงการสำคัญ ๆ ที่มูลค่า 30x ถึง 50x ในขณะที่โทเค็นยังไม่มีสภาพคล่องเต็มที่ เมื่อมีการหมุนเวียน ราคาโทเค็นมักจะลดลง 50% -75% หรือมากกว่านั้น

ท้ายที่สุดแล้ว ผู้ลงทุนรายย่อยและหุ้นส่วนจำกัดในกองทุน VC จะต้องรับผลขาดทุน นี่คือหนึ่งในเหตุผลที่ฉันชอบรูปแบบสำนักงานครอบครัว เนื่องจากแรงจูงใจของสำนักงานครอบครัวนั้นสอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นอย่างสมบูรณ์ (ในกรณีของ Maelstrom คือ Arthur)

BlockBeats: เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้คนในอุตสาหกรรมเริ่มพูดคุยเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานต่างๆ มากขึ้นเรื่อยๆ เช่น ความสามารถในการทำกำไรของโครงการ และความสามารถในการดำเนินงานที่ยั่งยืน คุณเห็นด้วยกับแนวคิดการพัฒนาใหม่นี้ในอุตสาหกรรมหรือไม่ เพราะเหตุใด ในความเห็นของคุณ อุตสาหกรรม crypto มาถึงขั้นที่จำเป็นต้องสำรวจโมเดลผลกำไรแล้วหรือไม่? กลยุทธ์การลงทุนและความคิดของ Maelstrom จะเปลี่ยนไปหรือไม่

Akshat: การลงทุนในโครงการ crypto ในระยะเริ่มต้นนั้นไม่แตกต่างจากการลงทุนในสตาร์ทอัพในระยะเริ่มต้น ไม่ว่าจะเป็นร้านซักรีดของลุงของคุณ แอพสำหรับผู้บริโภคของเพื่อน หรือธุรกิจบริการเทคโนโลยีที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC คุณต้องดำเนินการตรวจสอบอย่างครอบคลุมก่อนที่จะตัดสินใจว่า เพื่อลงทุนในโครงการ การตรวจสอบสถานะ ประเมินทีมผู้ก่อตั้งของบริษัท ผลิตภัณฑ์ แผนงาน โมเดลธุรกิจ/โมเดลรายได้ กลยุทธ์ทางกฎหมาย สถานะการดำเนินงาน แนวการแข่งขัน กลไกการสะสมมูลค่าโทเค็น เศรษฐศาสตร์โทเค็น และปัจจัยอื่น ๆ

ตลาดกระทิงจะยังมีอีกไหม?

BlockBeats: ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่งเริ่มวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย คุณคิดว่านี่เป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับตลาดกระทิงตัวใหม่หรือไม่ สถานการณ์ล่าสุดในตะวันออกกลางจะมีผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัสอย่างไร?

Akshat: โดยส่วนตัวแล้วผมเชื่อว่าเราอาจเผชิญกับความเสี่ยงสองประการในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าซึ่งอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระยะสั้นถึงปานกลาง:

1. ผู้กำกับดูแลกลับเข้าสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

2. ฝั่งอุปทานอาจถูกหยุดชะงัก (เช่น สงครามที่รุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง และผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานน้ำมัน และการหยุดงานประท้วงของพนักงานท่าเรือของสหรัฐฯ)

หากการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง หน่วยงานกำกับดูแลก็มีเครื่องมือง่ายๆ ในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว Fed อาจเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนโยบายที่เข้มงวดเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ หรือผ่อนคลายนโยบายเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในกรณีนี้ สินทรัพย์เข้ารหัสลับที่มีการเก็งกำไรมากขึ้น (เช่น เหรียญมีม และโครงการในระยะเริ่มต้น) อาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าทองคำดิจิทัล (เช่น Bitcoin) และผลิตภัณฑ์เข้ารหัสลับที่เติบโตเต็มที่พร้อมรายรับและกระแสเงินสดตามโปรโตคอลจริง

BlockBeats: หลายคนเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลดูเหมือนจะไม่พร้อมสำหรับตลาดกระทิงใหม่โดยพิจารณาจากนวัตกรรมและพื้นฐานของอุตสาหกรรม คุณเห็นด้วยกับมุมมองนี้หรือไม่? คุณคิดว่าอะไรเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของวงจรใหม่

Akshat: กระบวนการการเติบโตของอุตสาหกรรม crypto นั้นคล้ายคลึงกับกระบวนการของจีโนมมนุษย์ เด็ก หรือประเทศกำลังพัฒนา ซึ่งจะค่อยๆ เติบโตผ่านขั้นตอนของการเติบโตอย่างรวดเร็ว ฉันลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมาตั้งแต่ปี 2013 และผ่านหลายรอบ:

• รอบปี 2013/2014 เป็นช่วงที่ Bitcoin พบว่าตลาดเริ่มแรกเหมาะสมที่จะเป็นแหล่งสะสมมูลค่า (ก่อนหน้านี้ Bitcoin ยังคงพิสูจน์ให้ผู้ใช้หลักเห็นว่าระบบการซื้อขาย P2P แบบกระจายอำนาจนั้นสามารถทำงานได้)

• รอบปี 2017/2018 มุ่งเน้นไปที่การสำรวจศักยภาพของสัญญาอัจฉริยะ หลังจากที่ Ethereum และเครือข่ายสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ ประสบความสำเร็จในช่วงแรก

• รอบปี 2021/2022 เป็นเรื่องเกี่ยวกับสัญญาอัจฉริยะ (โดยเฉพาะ Ethereum) ในที่สุดก็พบกรณีการใช้งานจริงครั้งแรก (DeFi)

รอบปี 2023/2024 มุ่งเน้นไปที่การขยายโครงสร้างพื้นฐาน DeFi (L1, L2, ตลาดเงิน ฯลฯ) ให้เหนือกว่ากรณีทดสอบเบื้องต้น

ผมเชื่อว่ารอบต่อไปจะขับเคลื่อนด้วยปัจจัยดังต่อไปนี้

1. การผสมผสานระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และเทคโนโลยีการเข้ารหัส

2. รัฐบาลเริ่มถือว่าการเข้ารหัสเป็นลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์

3. การพัฒนาเครือข่ายโครงสร้างพื้นฐาน IoT แบบกระจายอำนาจ (DePIN)

ขณะนี้มีการทดลองเบื้องต้นจำนวนมากในฟิลด์ DePIN และความสำเร็จเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น ซึ่งจะดึงดูดผู้ใช้ นักลงทุน วิศวกร และสถานการณ์แอปพลิเคชันใหม่ ๆ เข้าสู่ฟิลด์ Crypto มากขึ้น เมื่อ DePIN เติบโตขึ้น เทคโนโลยีการเข้ารหัสจะถูกรวมเข้ากับชีวิตของผู้คนในขอบเขตที่กว้างกว่าที่เราจะจินตนาการได้

นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยเร่งปฏิกิริยาในระยะยาวอีกมากมาย ดังรายการสั้นๆ ด้านล่างนี้:

• การเข้ามาของยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมและการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในพอร์ตการลงทุนทั่วโลกอย่างค่อยเป็นค่อยไป

• คนรุ่นที่ร่ำรวยที่สุดและมีความรู้ทางการเงินและมีความรู้ด้าน crypto มากที่สุดในโลก (Gen Z และคนรุ่นใหม่) กำลังค่อยๆ เข้าสู่สถานที่ทำงาน

• คนรุ่นมิลเลนเนียลกลุ่มแรกที่สนใจสกุลเงินดิจิทัลกำลังเริ่มสืบทอดความมั่งคั่งของคนรุ่นก่อนๆ

• ความเสี่ยงระยะยาวในระบบการเงินที่มีอยู่ยังคงสะสมและค่อยๆ เข้มข้นขึ้น