นักลงทุน Bitcoin ETF เผชิญกับการขาดทุน 2 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนทั่วไปควรทำอย่างไร?

แหล่งที่มาดั้งเดิม: การวิจัย 10x

เรียบเรียงโดย: Odaily Planet Daily Wenser ( @wenser 2010 )

หมายเหตุบรรณาธิการ: ในช่วงก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและการดีเบตการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ 10x Research ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยการเข้ารหัสที่มีชื่อเสียง ได้ทำการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันอีกครั้งและเชื่อว่าขณะนี้มีสามประเด็นหลักที่สำคัญ ความไม่แน่นอนในตลาด โดยเฉพาะในหมู่นักลงทุน Bitcoin ETF ที่เผชิญกับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์ Odaily Planet Daily จะรวบรวมและแบ่งปันมุมมองที่เกี่ยวข้องกับ 10x Research ในบทความนี้เพื่อให้ผู้อ่านใช้อ้างอิง

ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของตลาด: รอดูขณะทดสอบระดับแนวรับ

ในปัจจุบัน ความไม่แน่นอนหลักสองประการในตลาดคือการดำเนินการที่เกี่ยวข้องของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน และผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า ตลาดการเงิน (แบบดั้งเดิม) มีแนวโน้มที่จะอยู่ข้างสนามเนื่องจาก Fed เข้าสู่ช่วงเวลาที่เงียบสงบ

ในอีกด้านหนึ่ง Bitcoin กำลังทดสอบระดับการสนับสนุนทางเทคนิค (หมายเหตุประจำวันของ Odaily Planet: ตามข้อมูลแผนภูมิ 10x Research เชื่อว่าระดับการสนับสนุนทางเทคนิคของราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 49,100-52,599 เหรียญสหรัฐ)

การทดสอบระดับการสนับสนุนทางเทคนิคของ Bitcoin

เราคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดเพื่อรักษาความผันผวนทางเศรษฐกิจ เนื่องจากคำนึงถึงผลกระทบล่าช้าของนโยบายการเงินในไตรมาสต่อๆ ไป การปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดจึงอาจยังไม่เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงความเสียหายต่อสถานการณ์เศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น

แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 คะแนนของ Fed อาจส่งสัญญาณถึงความกังวลที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นต่อตลาด แต่จุดสนใจหลักของ Fed คือการลดความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมากกว่าการจัดการปฏิกิริยาของตลาด แม้ว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราพื้นฐาน 50 คะแนนจะเป็นเพียง 29% แต่สถานะที่เป็นอยู่นี้ขัดแย้งกับมุมมองของเราและมติทั่วไปอย่างแน่นอน มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เพิ่มมากขึ้นว่าการตัดสินของ Fed นั้นล้าหลัง โดยไม่สนใจสัญญาณของความอ่อนแอของตลาดแรงงาน หลังจากที่ถูกมองข้ามโดยข้อมูลตลาดต่างๆ ในเดือนกรกฎาคม

ทรัมป์มีโอกาสค่อนข้างสูงที่จะชนะ และการดีเบตของประธานาธิบดีอาจชี้แจงทิศทางของการเลือกตั้งทั่วไปเพิ่มเติม

ในด้านการเมือง ตลาดทำนาย การคาดการณ์การเลือกตั้งของโพลีมาร์เก็ตทำให้โอกาสของทรัมป์ที่จะชนะการเลือกตั้งอยู่ที่ 51% เทียบกับของกมลา แฮร์ริสที่ 46% คำทำนายของเนท ซิลเวอร์ นักวิจารณ์การเมืองชื่อดังยังให้อัตราส่วนที่สอดคล้องกัน: โอกาสของทรัมป์ที่จะชนะสูงถึง 63.8% เมื่อเทียบกับสิ่งนี้ อัตราการชนะของแฮร์ริสอยู่ที่เพียง 36% ซึ่งถือเป็นอัตราสูงสุดใหม่อีกครั้งในอัตราการสนับสนุนของทรัมป์ การคาดการณ์เหล่านี้ส่วนใหญ่ได้รับแจ้งจากการประชุมแห่งชาติของพรรคเดโมแครต ซึ่งแฮร์ริสย้ำถึงความมุ่งมั่นของเธอต่อวาระนโยบายภาษีสูง

อย่างไรก็ตาม อลัน ลิชท์แมน ผู้ทำนายผลการเลือกตั้งประธานาธิบดี 9 ครั้งจาก 10 ครั้งที่ผ่านมาอย่างแม่นยำโดยใช้วิธี "13 คีย์" ปัจจุบันคาดการณ์ว่าแฮร์ริสจะชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีปีนี้ เพราะในแบบของเขา แฮร์ริสถือ 8 จาก 13 คีย์ (ความน่าจะเป็นที่ถูกเลือกเท่ากับ 8/13)

ดีเบตระหว่างประธานาธิบดีแฮร์ริสกับทรัมป์ในวันอังคารที่ 10 กันยายน คาดว่าจะช่วยให้เห็นภาพการแข่งขันได้ชัดเจนยิ่งขึ้น จนถึงขณะนี้ แฮร์ริสหลีกเลี่ยงการเปิดเผยต่อสื่ออย่างกว้างขวาง โดยอาศัยการรายงานข่าวของสื่อที่เป็นประโยชน์มากกว่าการมีส่วนร่วมโดยตรงกับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ซึ่งเป็นแนวทางที่ให้ความรู้สึกว่าผู้นำของพรรคเดโมแครตกำลังเตรียมการรณรงค์ของเธอและสร้างรูปแบบการเล่าเรื่อง แทนที่จะแฮร์ริสเป็นผู้นำเอง แม้จะมีความพยายามประสานงานโดยกองกำลังจัดตั้งเฉพาะเบื้องหลังของการรณรงค์ แต่เรายังคงมุ่งสู่ชัยชนะของทรัมป์ เช่นเดียวกับที่เราคาดการณ์ไว้ในปี 2559

CPI ใกล้จะออกแล้ว Bitcoin พุ่งสูงขึ้น

รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่หนึ่งวันหลังจากการอภิปรายเรื่องการเลือกตั้งจะมีความสำคัญมากกว่าที่เคย ปัจจุบัน ความคาดหวังของตลาดจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 2.9% เป็น 2.6% ซึ่งอาจให้เหตุผลที่เพียงพอสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดโดยเฟด อัตราดอกเบี้ยของเฟดในปัจจุบันอยู่ที่ 5.25% ถึง 5.50% และโดยทั่วไปแล้วนโยบายการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า 3.0% ถือเป็นนโยบายที่เข้มงวดขึ้น ดังนั้นช่วงการปรับอัตราดอกเบี้ยอาจสูงขึ้นประมาณ 200 จุดพื้นฐาน มุมมองนี้ค่อนข้างได้รับการยืนยันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งคาดว่าจะมีการปรับลดจุดพื้นฐาน 160 จุด เว้นแต่ว่าข้อมูล CPI จะยังคงอยู่ที่ 2.9% หรือสูงกว่า เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุด

ก่อนหน้านี้ โดยทั่วไปตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ในการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคมปีนี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ พาวเวลล์ เน้นย้ำว่าเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อมูลเงินเฟ้อผสมและการเติบโตทางเศรษฐกิจ หลังจากสัญญาณ ในการชะลอตัวลง จำเป็นต้องมีแนวทางที่ยืดหยุ่นมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ย ในเวลาเดียวกัน เขาเองก็ยอมรับถึงความยากลำบากในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟด ราคา Bitcoin พุ่งแตะระดับสูงสุดในเดือนมีนาคม เมื่อข้อมูล CPI สูงกว่าที่คาดไว้ แต่ลดลงอย่างรวดเร็วหลังการประชุม FOMC ในเดือนมีนาคม ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญที่สำคัญในอีกสิบวันข้างหน้า

ไหลเข้าสู่ Bitcoin Spot ETFs สูญเสียโมเมนตัมหลังการประชุม FOMC เดือนมีนาคม แม้ว่ากระแสไหลเข้าจะฟื้นตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคม แต่ราคาเข้าของ ETF โดยเฉลี่ยยังคงอยู่ใกล้กับ 60,000 ดอลลาร์ การไหลเข้า 17 พันล้านดอลลาร์เผชิญกับการสูญเสีย 2 พันล้านดอลลาร์ (ราคา BTC ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 53,000 ดอลลาร์) การดีเบตชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้อาจช่วยบรรเทาความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งได้ แต่ในทางกลับกัน การประชุม FOMC อาจเพิ่มความไม่แน่นอน เนื่องจาก Fed อาจเน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจ

Bitcoin กำลังพยายามที่จะฟื้นตัวของราคาหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็วของสัปดาห์ที่แล้ว ตัวชี้วัดการกลับตัวสองในสามตัวฟื้นตัวจากระดับการขายมากเกินไป ซึ่งส่งสัญญาณเพิ่มเติมถึงความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวในระยะสั้นและการฟื้นตัวสวนกลับแนวโน้ม สามครั้งล่าสุดในอดีต Bitcoin ได้แตะจุดต่ำสุดเมื่อ Stochastic ไปถึงระดับที่ใกล้เคียงกัน

Stochastics แนะนำว่าการกลับตัวอาจใกล้เข้ามาแล้ว

ข้อมูลอ้างอิงการดำเนินการ: จากมุมมองของการแกะสลักเรือและการแสวงหาดาบ ให้ใส่ใจกับคะแนน 52,600 ดอลลาร์และ 49,100 ดอลลาร์

จากการวิเคราะห์ทางเทคนิคในปัจจุบัน การเปิดตำแหน่งขายใหม่ในระดับที่สูงขึ้นอาจมีข้อได้เปรียบมากกว่า

แนวทางเชิงกลยุทธ์ที่ต้องพิจารณาคือการปิดชอร์ตและรอให้ Bitcoin เข้าใกล้ระดับ 58,000 ดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการอภิปราย "แฮร์ริสกับทรัมป์" ซึ่งผู้ค้าในตลาดอาจมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ "ชัยชนะของทรัมป์" โดยทั่วไปแล้วให้มองโลกในแง่ดี

หลังจากทะลุแนวรับที่ต่ำกว่า 56,000 ดอลลาร์ Bitcoin ก็ร่วงลงสู่ระดับสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 ที่ 52,600 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างโซนแนวรับที่แข็งแกร่งปานกลาง ในเดือนกุมภาพันธ์ Bitcoin พุ่งขึ้นในช่วงปลายเดือน หลังจากนั้น MicroStrategy ซื้อ 3,000 BTC และอีก 21,000 BTC ภายในกลางเดือนมีนาคม ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดของการขึ้นราคา

ตำแหน่งซื้อทางยุทธวิธีที่อิงจากการพลิกกลับทางเทคนิคในระยะสั้นก่อนการอภิปรายประธานาธิบดีในวันอังคารควรตั้งเป้าหมายไว้ที่ 52,600 ดอลลาร์ ระดับแนวรับถัดไปอยู่ที่ 49,100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาที่สูงเมื่อ Bitcoin Spot ETF เปิดตัวในเดือนมกราคม และยังทำให้เกิดการพลิกกลับของการลดลงของ Bitcoin ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ว่าสิ่งเหล่านี้อาจเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราวเท่านั้น แต่ก็อาจให้โอกาสในการซื้อขายเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว ข้อมูล CPI ที่ลดลงอาจเป็นแรงผลักดันชั่วคราวให้แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการประชุม FOMC คาดว่าจะจุดประกายความไม่แน่นอนมากขึ้นในสัปดาห์หน้า และผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ยังคงไม่แน่นอน หลังจากการมองในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับชัยชนะของทรัมป์ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่การอภิปรายเกี่ยวกับการเลือกตั้งในวันอังคารกำลังดำเนินอยู่ Bitcoin อาจยังคงพบระดับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งขึ้นต่อไป เปิดตัวการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญก่อนสิ้นปี

โดยสรุป ความไม่แน่นอนที่สำคัญสามประการ ได้แก่ การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ รายงานข้อมูล CPI และการประชุม Federal Reserve FOMC มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความผันผวน แต่ผู้ค้าเชิงกลยุทธ์ยังคงสามารถใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้เพื่อทำกำไร