กองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto สร้างผลตอบแทนส่วนเกินได้อย่างไร: จัดการความเสี่ยงอย่างแข็งขันและลงทุนใน BTC

ผู้แต่งต้นฉบับ: Crypto, Distilled

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

Coinbase เพิ่งเผยแพร่รายงานว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto สร้างผลตอบแทนส่วนเกินได้อย่างไร

นี่คือข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าที่สุด

ภาพรวมรายงาน

รายงานนี้เปิดเผยกลยุทธ์หลักที่ใช้โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงการเข้ารหัสลับที่ใช้งานอยู่

โดยให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ:

• บริหารความเสี่ยงได้ดีขึ้น

• จับผลตอบแทนส่วนเกิน

• ทำความเข้าใจการเข้ารหัสให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ได้ให้ความรู้อันทรงคุณค่า

กลยุทธ์เชิงรับหรือเชิงรุก?

ไม่ว่าประสบการณ์ของคุณจะอยู่ในระดับใด ให้เปรียบเทียบผลงานของคุณกับ $BTC เสมอ

หากคุณไม่สามารถขยับเหนือ $BTC ได้เป็นเวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น ให้พิจารณากลยุทธ์แบบพาสซีฟ

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การลงทุนในจำนวนคงที่ (DCA) ใน $BTC ในช่วงที่ตลาดหมีมักเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด

Bitcoin – เกณฑ์มาตรฐาน

$BTC เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ต้องการสำหรับตลาด crypto เบต้า

ตั้งแต่ปี 2013 $BTC ได้คืนอัตราต่อปีที่ 124%

เป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในรอบ 8 ปีจาก 11 ปีที่ผ่านมา

(ผ่าน @coinbase )

Hedge Funds แซงหน้า $BTC หรือไม่?

ในพื้นที่ crypto การจัดการเชิงรุกสามารถทำได้ดีกว่าการซื้อขายสปอต $BTC แบบพาสซีฟ

สิ่งสำคัญคือการบริหารความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยง

โดยเฉลี่ยแล้ว กองทุนป้องกันความเสี่ยงการเข้ารหัสลับที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตำแหน่งเชิงรับของ $BTC ในปี 2017, 2018, 2021 และ 2022

ดัชนีกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบกำหนดเอง

Coinbase สร้างดัชนีที่กำหนดเองโดยใช้ข้อมูลจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงมากกว่า 50 กองทุนที่ซื้อขายบน Coinbase Prime

กองทุนมัธยฐานมีประสิทธิภาพเหนือกว่า $BTC ท่ามกลางความผันผวนที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ชุดข้อมูลมีจำนวนเงินทุนที่จำกัดและอาจได้รับผลกระทบจากอคติเรื่องการรอดชีวิต

(ขอบคุณ @coinbase )

กลยุทธ์การจัดการเชิงรุกที่ดีที่สุด

กองทุนเชิงปริมาณเชิงรุกและหลายกลยุทธ์มอบศักยภาพในการดำเนินงานระยะยาวที่ดีที่สุด

พวกเขาใช้แบบจำลองข้อมูลขั้นสูงและวิธีการที่หลากหลาย

กลยุทธ์พื้นฐานแบบยาวเดี่ยวมักจะล่าช้าเนื่องจากความยืดหยุ่นน้อยลง

(ขอบคุณ @พรีชิน )

ประสิทธิภาพจากรอบต่ำ

กองทุนหลายกลยุทธ์เป็นผู้นำด้วยผลตอบแทน +128% นับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน 2564

กลยุทธ์เชิงปริมาณ/เชิงรุกติดตามอย่างใกล้ชิดด้วยผลตอบแทน +98%

ในขณะเดียวกัน $BTC และกลยุทธ์ที่เป็นกลางของตลาดก็ทำงานได้ดีเช่นกัน

ในขณะที่กลยุทธ์ระยะยาวเดี่ยวล่าช้า (+28%)

(ขอบคุณ @พรีชิน )

ความยืดหยุ่นของตลาดหมี (มิถุนายน 2565)

ในช่วงตลาดหมี มีเพียงกลยุทธ์เชิงปริมาณเท่านั้นที่มีประสิทธิภาพเหนือกว่า $BTC

กลยุทธ์อื่นๆ ดำเนินการได้ไม่ดี โดยเน้นถึงความสำคัญของความสามารถในการปรับตัว

(ขอบคุณ @พรีชิน )

เหตุใด single longs จึงทำงานได้ไม่ดี?

โดยทั่วไปกลยุทธ์แบบยาวเดี่ยวจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าจุด BTC ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• การจัดการความเสี่ยงเบิกเงินที่จำกัด

• ซื้อ altcoins ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า

• จังหวะการดีดตัวไม่ดี

การควบคุมความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญ:

กองทุนป้องกันความเสี่ยง Crypto ที่ควบคุมความผันผวนมีศักยภาพในการกลับตัวที่มากกว่า

ประสิทธิภาพระยะยาวของควอไทล์ชั้นนำในสกุลเงินดิจิทัลนั้นขึ้นอยู่กับ:

• จัดการความเสี่ยงด้านลบ

• คว้าศักยภาพกลับหัวอันมหาศาล

ความผันผวนและประสิทธิภาพ

กองทุนแบบไม่มีทิศทางเสนอความเสี่ยงในการเข้ารหัสลับโดยมีความผันผวนต่อปีน้อยกว่า 30%

ระบบเชิงปริมาณและกองทุนหลายกลยุทธ์มีความผันผวนต่ำกว่า 50%

กลยุทธ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าการซื้อขายสปอตแบบ single long และ $BTC อย่างมีนัยสำคัญ

(ขอบคุณ @พรีชิน )

กระจายความเสี่ยงไปตามประเภทสินทรัพย์

"การกระจายความหลากหลายทางโครงสร้าง" คือกุญแจสำคัญ ทำไม

เนื่องจากตลาด crypto ซื้อขายตลอด 24/7/365 จึงได้รับผลกระทบจากปัจจัยเฉพาะในช่วงเวลาที่ต่างกัน

การคงความหลากหลายไว้นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัลสามารถนำมาซึ่งความได้เปรียบด้านความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดี

การจัดการความผันผวนด้านลบ

การจัดการความผันผวนด้านลบเป็นกุญแจสำคัญในการบรรลุผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าในระยะยาว

กลยุทธ์ที่เป็นกลางของตลาดมีความผันผวนต่ำที่สุดและมีจุดขาดทุนที่ตื้นที่สุด

ตามด้วยกลยุทธ์หลายกลยุทธ์ กลยุทธ์เชิงปริมาณ และกลยุทธ์ระยะยาวเดี่ยว

(ขอบคุณ @พรีชิน )

วิธีลดความเสี่ยงด้านลบ

• หลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่: ใช้คำสั่งหยุดการขาดทุนและวิทยานิพนธ์การลงทุนที่ชัดเจน

• อยู่ในนั้นในระยะยาว: กระจายความเสี่ยงเพื่อกระจายความเสี่ยงและอยู่รอด

• การเติบโตในระยะยาว: ปรับตำแหน่งเพื่อกำหนดเป้าหมายความผันผวนตามเงื่อนไขตลาด

กลยุทธ์ส่วนบุคคล

แม้ว่ากลยุทธ์บางอย่างอาจไม่เหมาะสมที่สุด แต่ก็อาจใช้ได้ผลดีที่สุดสำหรับคุณ

เรามาเจาะลึกแต่ละกลยุทธ์กันดีกว่า

กลยุทธ์ทิศทาง: ยาวเดี่ยว

กลยุทธ์ระยะยาวแบบเดี่ยวมุ่งเป้าไปที่ผู้นำตลาดในอนาคต (ติดตามง่ายมาก)

ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องพิจารณา: ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่, ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง, มูลค่าตลาดรวมขนาดใหญ่ (TAM), การสะสมมูลค่า?

สรุปรายได้ (เครดิต @nilssonhedge )

ระบบปริมาณ: ทิศทาง

กลยุทธ์ที่เป็นระบบ (ยาวหรือสั้น) ผสมผสานการวิเคราะห์พื้นฐานและระบบอัตโนมัติ

พวกเขาใช้ข้อมูลที่มีโครงสร้างและการเรียนรู้ของเครื่องเพื่อควบคุมความเสี่ยงและลดความผันผวน

สรุปรายได้ (เครดิต @nilssonhedge )

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง: ตลาดเป็นกลาง

ออกแบบมาเพื่อดึงดูดผลกำไรในเศรษฐกิจ crypto ในขณะที่รักษาความเสี่ยงต่ำ/ไม่มีทิศทาง

พวกเขาแสวงหาผลตอบแทนเชิงบวกเมื่อเทียบกับเงินสดและหลีกเลี่ยงการสูญเสียในทุกสภาพแวดล้อมของตลาด

สรุปรายได้ (เครดิต @nilssonhedge )

กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง: กลยุทธ์ที่หลากหลาย

กลยุทธ์เหล่านี้รวมความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้เกิดการกระจายความเสี่ยง จัดการความเสี่ยง และรับผลตอบแทนที่หลากหลาย

ตัวอย่าง: กองทุนรวมกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินดิจิทัลจากผู้จัดการ 10-15 คน

21/ การแบ่งพอร์ตการลงทุน:

นี่คือรายละเอียดของพอร์ตโฟลิโอทั่วไปตามกรอบเวลาเฉพาะของคุณ:

(เครดิต @coinbase )

ความรอบคอบ:

เมื่อกำหนดกลยุทธ์และพอร์ตโฟลิโอของคุณแล้ว ขั้นตอนสุดท้ายคือการตรวจสอบสถานะ

พิจารณาคำถามสำคัญเหล่านี้:

ด้านล่างนี้คือภาพรวมของพื้นที่ที่แบบสอบถามการสอบทานธุรกิจสามารถช่วยเหลือผู้จัดสรรกองทุนได้ เช่นเดียวกับคำถามที่แนะนำบางข้อที่ควรถามในระหว่างกระบวนการตรวจสอบสถานะ

• กลยุทธ์การซื้อขาย: กองทุนลงทุนในสิทธิ์การสมัครสมาชิกโทเค็น โปรโตคอลด้านข้าง ใช้แหล่งรวมสภาพคล่อง หรือมีส่วนร่วมในการเดิมพันหรือไม่? กองทุนจะจัดสรรผลตอบแทนจากการลงทุนเดียวกันระหว่างเครื่องมือการลงทุนต่างๆ เหล่านี้อย่างไร

• โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย: กองทุนใช้การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจจำนวนเท่าใดเพื่อสภาพคล่อง? มาตรการฉุกเฉินคืออะไรหากการแลกเปลี่ยนล้มเหลว?

• การดำเนินการซื้อขาย: เมื่อพิจารณาว่าการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลเป็นแบบ 24/7/365 และไม่มีราคาปิด กองทุนจะวัดการเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่มีราคาปิดได้อย่างไร

• ความเสี่ยงของคู่สัญญา: กองทุนจะประเมินความเสี่ยงของคู่สัญญาในด้านการแลกเปลี่ยน สภาพคล่อง และเกณฑ์การให้กู้ยืมอย่างไร

• การบริหารความเสี่ยง: กองทุนจะบริหารความเสี่ยงในช่วงกลางคืนและวันหยุดสุดสัปดาห์อย่างไร? กองทุนตั้งเป้าหมายที่ก่อให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหรือการป้องกันความเสี่ยงอย่างไร?

• ทีม กระบวนการวิจัย การประเมินข้อตกลง กองทุนและทีมงานประเมินโอกาสในการลงทุนใหม่อย่างไร

• การวัดผลการดำเนินงาน: กองทุนมีการให้ข้อมูลผลการดำเนินงานรายวันหรือรายเดือนเป็นประจำหรือไม่? มีการใช้เกณฑ์มาตรฐานใดและเหตุใดจึงเหมาะสมกับรูปแบบการลงทุนของตน

• การใช้เลเวอเรจ: สกุลเงินดิจิทัลเองก็มีความผันผวนสูงอยู่แล้ว หากกองทุนใช้เลเวอเรจ จะควบคุมความผันผวนที่มากเกินไปได้อย่างไร?

• ผู้ให้บริการกองทุน: กองทุนอนุญาตให้หุ้นส่วนจำกัด (LP) ติดต่อโดยตรงกับผู้ให้บริการทุกรายในระหว่างการตรวจสอบสถานะหรือไม่?

(เครดิต @coinbase )

ลิงค์เดิม