ผู้เขียนต้นฉบับ: ชาร์ลส์

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

วงจรนี้ได้รับการขนานนามว่า “วงจร memecoin” โดยบางคน และคนอื่นๆ ถึงกับเรียกมันว่า “วงจร memecoin” เราได้เห็น memecoin ใหม่ ๆ เช่น WIF เพิ่มจากศูนย์ไปสู่มูลค่าตลาดหลายพันล้านดอลลาร์ในเวลาไม่กี่เดือน นอกจากนี้เรายังได้เห็นผลิตภัณฑ์ต่างๆ ที่สร้างขึ้นจากปรากฏการณ์ memecoin เช่น การเปิดตัว pump.fun ชอบหรือไม่ก็ตาม Memecoin ไม่สามารถละเลยได้

เนื่องจากผู้เล่น crypto ที่กระตือรือร้นส่วนใหญ่จะตระหนักดีว่า memecoin ทำงานได้ดีมากในระหว่างรอบนี้ ซึ่งเหนือกว่าคนอื่นๆ ทั้งหมดในฐานะภาคส่วนด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่กว้าง เมื่อเราได้ยินเรื่องราวของเทรดเดอร์ที่ทำกำไรได้หลายเท่าจาก Memecoin คำถามก็คือ “พวกเขาระบุ Memecoin นั้นได้อย่างไร” แน่นอนว่ามีองค์ประกอบของความลำเอียงในการเอาชีวิตรอด แต่ก็มีอย่างอื่นเกิดขึ้นอีกหรือไม่ การทำงาน?

โดยทั่วไปแล้ว ที่ HFAResearch เรามุ่งเน้นไปที่แนวคิดที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานจากมุมมองการลงทุน การซื้อขาย และการขุด สิ่งนี้ทำให้เราครอบคลุมภาค Memecoin เช่น NFT ได้ยาก ตรรกะการลงทุนของ Memecoin มักจะคลุมเครือมากกว่าและขึ้นอยู่กับ "บรรยากาศ" และมีมมากกว่า ซึ่งทำให้การวิเคราะห์พื้นฐานยากขึ้น อย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่เราคิดก่อนที่จะค้นพบสิ่งที่เราเรียกว่า "ทฤษฎีปั๊ม Memecoin TVL"

ทฤษฎีปั๊ม Memecoin TVL ถือได้ว่า memecoin หลักหรือตะกร้า memecoins หลักจะทำหน้าที่เป็นเดิมพันแบบใช้ประโยชน์จาก TVL แบบออนไลน์ ก่อนที่เราจะแสดงรายการตัวอย่างต่างๆ จากอดีต เรามาทำความเข้าใจก่อนว่าทำไมสิ่งนี้ถึงสมเหตุสมผล

เรารู้ว่าเมื่อ TVL บนห่วงโซ่เพิ่มขึ้น สัดส่วนหนึ่งของเงินทุนจะไหลเข้าสู่แอปพลิเคชันบางอย่างหรือ "ปลายทาง" บนห่วงโซ่...ตัวอย่างเช่น X% จะไหลเข้าสู่ตลาดสกุลเงิน และ Y% จะไหลเข้าสู่ตลาดสกุลเงิน การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่สำคัญ (DEX) เป็นต้น ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่จะสรุปได้ว่ากองทุนกลุ่มเล็กๆ จะต้องการค้นหาวิธีเบต้าที่สูงที่สุดในการเดิมพันห่วงโซ่ พวกเขาทำมันได้อย่างไร? โดยการซื้อ memecoins หลักหรือตะกร้า memecoins หลัก บางทีนี่อาจชัดเจนสำหรับพวกคุณบางคน แต่เราคิดว่านี่เป็นวิธีที่มีคุณค่าและอาจลดความเสี่ยงในการเข้าร่วม Memecoins เนื่องจากเป็นวิธี "พื้นฐาน" ในการประเมินประสิทธิภาพของ Memecoin ในอนาคต (ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง)

มาดูตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ของสถานการณ์นี้กัน:

ฐาน

ฐานทีวีแอล

ผลประกอบการของ TOSHI เริ่มสอดคล้องกับการเติบโตของ Base TVL ในเดือนมีนาคม

การเพิ่มขึ้นของราคาแบบพาราโบลาของ BRETT ทั้งสองเกิดขึ้นในช่วงขาขึ้นของ Base TVL

ตัน

ตัน ทีวีแอล

REDO เป็น memecoin หลักในเครือข่าย TON

ตัวอย่างข้างต้นแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า TVL ไหลเข้า = ประสิทธิภาพ memecoin ที่สำคัญ หากสามารถคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของ TVL ได้ เราก็สามารถเข้ารับตำแหน่งบน memecoin หลักบนห่วงโซ่เป็นการเดิมพันแบบใช้ประโยชน์จากการทำนาย TVL

นักวิจารณ์เกี่ยวกับกลยุทธ์นี้จะกล่าวว่ามันถูกออกแบบมาเพื่อลดผลตอบแทนเนื่องจากต้องรู้ว่า memecoin ใดที่สำคัญที่สุดเพื่อกำหนดทิศทางของการไหลของ TVL คำวิพากษ์วิจารณ์นี้ถูกต้อง กลยุทธ์นี้ไม่อนุญาตให้ดม Memecoin ที่มูลค่าตลาด 100,000 ดอลลาร์ และปล่อยให้มันเพิ่มขึ้น 1,000 เท่าเป็น 100 ล้านดอลลาร์ แต่มันจะมีประสิทธิภาพมากในการค้นหา Memecoin ที่ใหญ่กว่าเล็กน้อยและโตเต็มที่กว่าเล็กน้อย และปล่อยให้มันขึ้นจาก ที่นั่น. ตัวอย่างเช่น Base ประสบปัญหา TVL แบบพาราโบลาระหว่างปลายเดือนกุมภาพันธ์ถึงต้นเดือนเมษายน โดย Toshi เพิ่มขึ้นจากมูลค่าตลาดที่ 40 ล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ โดยแทบไม่มีผลลัพธ์ที่ปานกลางเลยในเวลาน้อยกว่า 2 เดือน

การคาดการณ์การเติบโตของ TVL สามารถแบ่งได้เป็น 2 ประเภท คือ ระยะยาวและระยะสั้น การคาดการณ์ระยะยาวเป็นการพยากรณ์การไหลของ TVL เป็นหลักในช่วงหลายเดือน เราอาจชี้ให้เห็นว่า Base ใช้ Coinbase เป็นช่องทางสำหรับผู้ใช้รายย่อยในการเริ่มต้นใช้งาน ซึ่งเป็นสาเหตุที่การเติบโตของ TVL ยังคงมั่นคง เราสามารถดูความสัมพันธ์ที่เกือบจะร่วมประเวณีระหว่าง TON และ Telegram เพื่อทำความเข้าใจผลกระทบต่อ TVL ของผู้ใช้งานออนไลน์ Telegram ทั้งหมด 900 ล้านรายต่อเดือน เราอาจพูดถึง Solana และประสบการณ์ผู้ใช้ออนไลน์ที่ยอดเยี่ยมและกระเป๋าเงินมือถือซึ่งเป็นเหตุผลที่เชื่อได้ว่า TVL จะเข้าร่วมด้วยเช่นกัน คุณเข้าใจประเด็นของฉันแล้ว ในระยะยาว เพื่อคาดการณ์การเติบโตของ TVL ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น เราจะต้องดูปัจจัยพื้นฐานการกระจายที่ลึกลงไปตามห่วงโซ่ จากนั้นคุณจะค้นคว้า memecoin หลักหรือ memecoins บนเชนและวางเดิมพันของคุณตามนั้น

แนวทางระยะสั้นจะพิจารณาปัจจัยเร่งระยะสั้น เช่น โปรแกรมคะแนนหรือหยดลงอากาศ ซึ่งเป็นสาเหตุของการเติบโตของ TVL ตัวอย่างเช่น $FOXY ซึ่งเป็น memecoin ชั้นนำบน Linea ทำงานได้ดีมากกับการไหลเข้าของ TVL ที่ตามมาหลังจากประกาศโปรแกรมจุดกระชาก:

Linea TVL, Surge เปิดตัวในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม

มูลค่าตลาด $FOXY

แนวทางระยะสั้นจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับตลาดมากขึ้นและเงินทุนอาจไหลเวียนตามแผนการจูงใจ สิ่งนี้คล้ายกับเกมที่พวกเราบางคนเล่นในรอบที่แล้ว เข้าสู่กลุ่ม 2 ของ DEX อันดับต้น ๆ ในเครือข่ายใหม่เพื่อเดิมพันการเติบโตของ TVL จากโปรแกรมจูงใจ

ตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นคือ Scroll เราได้เห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วใน TVL หลังจากการเปิดตัวโปรแกรมคะแนนล่าสุด Scroll อาจเป็นเป้าหมายในอุดมคติถัดไปสำหรับกลยุทธ์ระยะสั้นได้หรือไม่?

เรารู้สึกว่าแนวทางนี้ให้วิธีการที่เป็นระบบมากขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยลงในการเข้าร่วมในภาค memecoin แต่เรายังค่อนข้างใหม่ในด้านนี้ ดังนั้นจึงยินดีรับฟังความคิดเห็นของคุณ!