หนึ่งเดือนครึ่งหลังจากการจดทะเบียน ข้อมูลของ ETF สินทรัพย์เสมือนทั้ง 6 รายการของฮ่องกงเป็นอย่างไรบ้าง

ผู้เขียนต้นฉบับ: Weilin, PANews

เป็นเวลาหนึ่งเดือนครึ่งแล้วนับตั้งแต่ ETF สินทรัพย์เสมือนทั้ง 6 รายการของฮ่องกงเข้าจดทะเบียนในวันที่ 30 เมษายน และตลาดยังอยู่ในช่วงดำเนินการ ในแง่หนึ่ง ธนาคารแบบดั้งเดิมยังไม่ได้เผยแพร่ ETF สินทรัพย์เสมือนเหล่านี้ ในทางกลับกัน นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บางแห่งกำลังส่งเสริมรูปแบบดังกล่าว ตัวอย่างเช่น แอปการซื้อขาย VictoryX ของ Victory Securities ได้เปิดฟังก์ชั่นการฝากและถอนเงินของ USDT และ USDC สู่นักลงทุนมืออาชีพ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับประสิทธิภาพปริมาณการซื้อขายในตลาด ข้อมูล SoSo Value แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลานี้ มูลค่าการซื้อขายรวมรายวันของ Hong Kong BTC spot ETF เฉลี่ยอยู่ที่ 4.3215 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11.4984 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 11 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายรวมต่อวันของ Spot ETF อยู่ที่ 1.4354 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจุดสูงสุดเกิดขึ้นในวันที่ 27 พฤษภาคมที่ 4.4042 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมได้วิเคราะห์ว่าปริมาณการซื้อขายและขนาดของ ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงกลับกัน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายรายกำลังชดเชยการอนุมัติ ETF ก่อนกำหนด และสถาบันต่างๆ กำลังทำงานร่วมกันเพื่อขจัดการอุดตัน สองเดือนต่อมาอาจเป็นจุดสำคัญในการเริ่มวอลุ่ม

หนึ่งเดือนครึ่งหลังจากเข้าจดทะเบียน ข้อมูลของ ETF สินทรัพย์เสมือนทั้ง 6 รายการเป็นอย่างไรบ้าง

ตามข้อมูลสาธารณะ ขนาดของการออก Bitcoin Spot ETF ของฮ่องกงสามแห่งมีมูลค่าถึง 248 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันแรกของวันที่ 30 เมษายน (ETF Spot ETF ของ Ethereum อยู่ที่ 45 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งสูงกว่า Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐประมาณ 1.25 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 10 มกราคม ขนาดการเปิดตัวครั้งแรกที่ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ไม่รวม Grayscale) ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดมีความคาดหวังสูงสำหรับผลการดำเนินงานของ crypto ETFs ของฮ่องกงในภายหลัง

เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขายที่เปิดกว้าง การวิพากษ์วิจารณ์ของตลาดต่อ ETF สกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกงทั้ง 6 สกุลนี้มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพที่ "ซบเซา" เมื่อเทียบกับ ETF สกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ: ในวันแรกของการเข้าจดทะเบียน ปริมาณการซื้อขายรวมของ ETF สกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกงทั้ง 6 รายการคือ HK 87.58 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 11.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ETF สามรายการอยู่ที่ 67.5 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งน้อยกว่า 1% ของปริมาณการซื้อขายวันแรกของ Bitcoin Spot ETFs ของสหรัฐฯ (4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

ตามข้อมูลจาก SoSoValue ณ วันที่ 13 มิถุนายน จำนวนการถือครอง ETF Bitcoin ของฮ่องกงทั้งหมดอยู่ที่ 4,070 ราย โดยมีสินทรัพย์สุทธิรวม 275 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของ Ethereum Spot ETFs การถือครอง ETH ทั้งหมดของ Hong Kong ETF อยู่ที่ 14,030

เมื่อพิจารณาสถานการณ์มานานกว่าหนึ่งเดือน เมื่อพิจารณาปริมาณการซื้อขายวันเดียวของ Hong Kong BTC spot ETF ปริมาณการซื้อขายในวันเดียวรวมอยู่ที่ 11.4984 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 11 มิถุนายน ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว กลับมาในอีกสองวันข้างหน้า นับตั้งแต่จดทะเบียน ปริมาณธุรกรรมรวมเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 4,321,500 ดอลลาร์ ในช่วงเวลานี้ ปริมาณรวมเฉลี่ยต่อวันของ Bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 1.965 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูล: SoSo Value, CoinGecko

ปริมาณการซื้อขายรวมสูงสุดในวันเดียวของ Hong Kong ETH spot ETF เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม ซึ่งมีมูลค่า 4.4042 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่จดทะเบียน ปริมาณธุรกรรมรวมเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1,435,400 ดอลลาร์

ข้อมูล: SoSo Value, CoinGecko

ธนาคารแบบดั้งเดิมยังไม่ได้แจกจ่าย และอาจเป็นเรื่องสำคัญที่จะเริ่มวอลุ่มในอีกสองเดือน

อย่างไรก็ตาม แม้ว่า ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงได้รับการจดทะเบียนมานานกว่าหนึ่งเดือนแล้ว แต่ยังไม่มีธนาคารใดจดทะเบียนเลย Chris Barford หัวหน้าฝ่ายข้อมูลที่ปรึกษาด้านบริการทางการเงินและการวิเคราะห์ที่ Ernst & Young Hong Kong กล่าวกับ Hong Kong Economic Journal ว่าธนาคารแบบดั้งเดิมมีความกังวลเกี่ยวกับการป้องกันการฟอกเงินและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบด้านการควบคุมความรู้ของลูกค้า (KYC) ดังนั้นพวกเขาจึงมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมากกว่า ระมัดระวังในการร่วมจำหน่ายสินค้า

ผู้ออกหลักทรัพย์บางรายยอมรับว่าธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์อยู่ภายใต้หน่วยงานกำกับดูแลที่แตกต่างกัน การจำหน่ายในธนาคารยังคงต้องรอการอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง และอาจต้องใช้เวลาก่อนที่ธนาคารจะดำเนินการประเมินภายใน Barford อธิบายว่าการขาดแคลนผู้มีความสามารถถือเป็นความท้าทายที่สำคัญ ตลาดทั่วโลกกำลังเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนผู้มีความสามารถ จำเป็นต้องคุ้นเคยกับโลกของบัญชีแยกประเภทและสินทรัพย์เสมือน และรวมเข้ากับบริการทางการเงินและความรู้ด้านกฎระเบียบ โซลูชั่นจะต้องเมื่อถึงระดับการควบคุมความเสี่ยงของธนาคารหรือสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้นผลิตภัณฑ์เหล่านี้จึงจะได้รับการยอมรับมากขึ้น

ในเวลาเดียวกัน ในฐานะสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม บริษัทหลักทรัพย์ในฮ่องกงบางแห่งกำลังจัดเตรียมบริการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน เช่น Bitcoin

ตัวอย่างเช่น บริษัทหลักทรัพย์ เช่น Victory Securities, Tiger Brokers และ Interactive Brokers ในฮ่องกง ได้เปิดตัวบริการที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสามารถซื้อขายสินทรัพย์เสมือน เช่น Bitcoin บนแอปโบรกเกอร์ได้ จากข้อมูลของ Brokerage China นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บางรายกล่าวว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนอาจมีสัดส่วนประมาณหนึ่งในสี่ของรายได้ของบริษัท ตามรายงานของ PANews แม้ว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลายแห่งจะสนับสนุนการซื้อผลิตภัณฑ์ ETF ที่กล่าวถึงข้างต้น แต่นายหน้ารายใหญ่บางแห่งก็ไม่ได้แนะนำ ETF สินทรัพย์เสมือนให้กับลูกค้าอย่างกระตือรือร้นและเปิดเผยต่อสาธารณะ เนื่องจากการพิจารณาด้านกฎระเบียบ

เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมปีนี้ Tiger Brokers (ฮ่องกง) ประกาศเปิดตัวบริการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนอย่างเป็นทางการ รองรับ 18 สกุลเงิน รวมถึง Bitcoin และ Ethereum กลายเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์แห่งแรกในฮ่องกงที่รองรับทั้งหลักทรัพย์และธุรกรรมสินทรัพย์เสมือนผ่านแพลตฟอร์มเดียว . เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน Tiger Brokers (ฮ่องกง) ประกาศว่าได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งฮ่องกงให้อัปเกรดใบอนุญาตและขยายบริการอย่างเป็นทางการไปยังนักลงทุนรายย่อยในฮ่องกง ปัจจุบัน นักลงทุนรายย่อยในฮ่องกงสามารถใช้ Tiger Trade ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการลงทุนหลักของ Tiger Brokers เพื่อซื้อขายสินทรัพย์ระดับโลกต่างๆ รวมถึง Bitcoin และ Ethereum รวมถึงหุ้น ทางเลือก ฟิวเจอร์ส พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กองทุน ฯลฯ ในราคาที่เอื้อมถึง ต้นทุน การจัดสรรและการจัดการสินทรัพย์เสมือนและสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมอย่างราบรื่น

นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายนปีที่แล้ว Hong Kong Victory Securities ระบุว่าบริษัทกลายเป็นบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตแห่งแรกในฮ่องกงที่ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพื่อให้บริการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนและบริการให้คำปรึกษาแก่นักลงทุนรายย่อย นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายนปีที่แล้ว Hong Kong Interactive Brokers ยังได้รับใบอนุญาตการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนสำหรับลูกค้ารายย่อยในฮ่องกง เพื่อให้สามารถซื้อขาย Bitcoin และ Ethereum ได้

นักลงทุนที่ต้องการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน เช่น Bitcoin บนแอปนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ จำเป็นต้องเปิดบัญชีสินทรัพย์เสมือน โบรกเกอร์ได้กำหนดเกณฑ์ขั้นต่ำสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน เริ่มต้นที่ $100

Jupiter Zheng หุ้นส่วนกองทุนรองของ Hashkey Capital เขียน เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าปริมาณการซื้อขายและขนาดของ ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงกลับหัวกลับหาง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงกระแสใต้น้ำ "เชิงโครงสร้าง" อย่างแท้จริง ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายรายกำลังขัดเกลากระบวนการและขจัดปัญหาคอขวด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเงินฝากและการไถ่ถอนทางกายภาพ จำเป็นต้องดำเนินการและส่งเสริมการประสานงานระหว่างสถาบันต่างๆ เช่น ตัวแทนจำหน่าย (PD) นายหน้า ผู้ดูแล/การแลกเปลี่ยน ผู้ดูแลสภาพคล่อง ฯลฯ เพื่อเคลียร์จุดแออัด สองเดือนต่อมาอาจเป็นจุดสำคัญในการเริ่มวอลุ่ม

นอกจากนี้ แรงผลักดันสำคัญสำหรับขนาดอนาคตของ ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงจะมาจากนักลงทุนสถาบัน ผลการสำรวจของ Ernst & Young พบว่านักลงทุนสถาบันจำนวนมากคาดว่าจะเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์เสมือนในอีก 2 ถึง 3 ปีข้างหน้า สำนักงานครอบครัวส่วนใหญ่ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ลงทุนประมาณ 1% ของสินทรัพย์ในสกุลเงินเสมือนบางรูปแบบ และสำนักงานครอบครัวส่วนใหญ่จะเกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสมือนด้วย นักลงทุนรายใหญ่เชื่อว่าอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์เสมือนอาจมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดในอนาคต แต่มูลค่าจะมีความผันผวน หากสามารถจัดการความเสี่ยงนี้ได้ สินทรัพย์เสมือนถือเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่น่าสนใจ

เมื่อมองไปในอนาคต แม้ว่าประสิทธิภาพในปัจจุบันของกองทุน ETF สินทรัพย์เสมือนของฮ่องกงจะต้องได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น เนื่องจากมีโบรกเกอร์ให้บริการที่เกี่ยวข้องมากขึ้น ความเป็นไปได้ในการกระจายของธนาคารเพิ่มขึ้น และความสนใจของนักลงทุนสถาบันในสินทรัพย์เสมือนก็เพิ่มขึ้น ศักยภาพทางการตลาดของฮ่องกง ETF สินทรัพย์เสมือนยังคงคุ้มค่ากับการรอคอย

ลิงค์เดิม