อัตราดอกเบี้ยออนไลน์เกิน 60% Stablecoin ของคุณยังเพียงพอหรือไม่?
ผู้เขียนต้นฉบับ: Ignas นักวิเคราะห์ crypto
การรวบรวมต้นฉบับ: 1912212.eth, Foresight News
ตลาด crypto มีอาการ FOMO อย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ และฉันเกรงว่าจะมีคนไม่มากนักที่ยังคงถือเหรียญ stablecoin อยู่
อัตราส่วนเลเวอเรจออนไลน์ยังคงเพิ่มสูงขึ้น และความต้องการของตลาดสำหรับเหรียญ stablecoin ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนแทบจะบ้า จากแผนภูมิด้านล่าง อุปทานรวมของ Stablecoins เพิ่มขึ้นมากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์
ตามดัชนี IPOR อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ USDT บน Aave V2 เพิ่มขึ้นจาก 1% -2% เป็นประมาณ 37% ในเวลาเพียงหนึ่งปี นี่แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าออนไลน์โดยรวมมีภาวะกระทิงและยืมเหรียญ Stablecoin อย่างต่อเนื่องเพื่อซื้อสกุลเงินอื่นหรือเข้าร่วมในกิจกรรมทำกำไรบนเครือข่าย
แม้ว่า BTC จะแตะระดับสูงสุดตลอดกาล แต่อุปทาน Stablecoin ทั้งหมด (เส้นสีแดง) ยังคงต่ำ มีเพียงอุปทานของ USDT เท่านั้นที่เกินจุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2020-2021 ในขณะที่ USDC ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า ความต้องการของตลาดสำหรับเหรียญ stablecoin นั้นแข็งแกร่งมาก
การขยายอุปทานของ Stablecoin นั้นเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของเงินทุนไหลเข้า แต่ตลาดทั้งหมดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และเพิ่งเริ่มเปลี่ยนจากการลดลงเป็นการเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว
การแข่งขันระหว่างฝ่ายโครงการนั้นรุนแรงในแง่ของรายได้ที่มั่นคง ผลตอบแทนของ Maker RWA ซึ่งดูน่าสนใจมากในตลาดหมีเมื่อก่อนนั้นด้อยกว่าผลตอบแทนเชิงเก็งกำไรในตลาดกระทิงในปัจจุบันมาก อัตราผลตอบแทนของ sDAI อยู่ที่ 5% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของ USDe ของห้องปฏิบัติการ Ethena อยู่ที่ 33% (อัตราผลตอบแทนของ USDe ต่อปีคือ 67.2% และมีความคาดหวังในการส่งทางอากาศ) ดังนั้นอุปทานของ DAI จะเติบโตช้ากว่าตามธรรมชาติเมื่อเทียบกับ Ethena
การขุดเงินฝาก Stablecoin ก็กลับมาอีกครั้งเช่นกัน ตัวอย่างเช่น Fluid (โปรโตคอล DeFi) ที่เพิ่งเปิดตัวของ Instadapp กำลังเปิดให้รางวัลการขุดมูลค่า 3 ล้านดอลลาร์สำหรับ ETH, เหรียญเสถียร และโทเค็น INST เหรียญเสถียรมีผลตอบแทนสูงถึง 36% และมอบรางวัลโทเค็น INST
คะแนนและความคาดหวังของ Airdrop ยังนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงจาก Stablecoins และนักล่า Degen Airdrop กำลังยืม Stablecoins เพื่อรับคะแนนมากขึ้น ใน Marginfi โปรโตคอลเชิงนิเวศน์ของ Solana คุณจะพบว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ USDT สูงถึง 61% ซึ่งเป็นไปไม่ได้เลย
โดยรวมแล้ว อุปทานของ Stablecoin ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดของรอบกระทิงครั้งล่าสุด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลตอบแทนและโอกาสของเหรียญ stablecoin ออนไลน์เพิ่มขึ้น อุปทานก็คาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Federal Reserve เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนของ DeFi จะน่าดึงดูดยิ่งขึ้น
