รายงานการวิจัยมาโคร SignalPlus (20231211): เศรษฐกิจสหรัฐฯ ดีเกินคาด
การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 199,000 รายในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งดีเกินคาด อัตราการว่างงานลดลงจาก 3.9% เป็น 3.7% การเติบโตของค่าจ้างรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นเป็น +0.4% เดือนต่อเดือน ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยรายสัปดาห์เพิ่มขึ้น การจ้างงานภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น 34.4 ชั่วโมง หลังจากลดลง 348,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้น 747,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน การสำรวจผู้บริโภค UM ในเวลาต่อมายังเกินความคาดหมายอย่างมีนัยสำคัญ โดยดัชนีความเชื่อมั่นพุ่ง 8.1 จุดมาอยู่ที่ 69.4 ทั้งสถานการณ์ปัจจุบัน ดัชนี (74 ต่อ 68.5) และดัชนีคาดการณ์ (66.4 ต่อ 57) ดีกว่าคาด นอกจากนี้ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 1 ปีลดลงเหลือ 3.1% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2564 ในขณะที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 5 ปีก็ชะลอตัวลงเช่นกัน อย่างรวดเร็วจาก 3.2% เป็น 2.8%
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เสียเปรียบตลอดทั้งวันซื้อขายตามข้อมูล โดยตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอ่อนตัวลงแล้วในชั่วข้ามคืน ในขณะที่ตลาดอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนก่อนการเปิดเผยข้อมูล โดยมีข้อมูลการจ้างงานที่ดีกว่าคาดและ อัตราการว่างงานต่ำกว่าคาดส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว มีแนวโน้มเป็นลบ โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีพุ่งขึ้น 13 จุดพื้นฐาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SOFR ลดลง 20 จุดในช่วงบ่าย และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ก็ลดลงจาก 65% เหลือต่ำกว่า 50% เช่นกัน
โดยไม่สนใจการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย หุ้นจึงเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ลดลงอย่างรวดเร็วและยังคงขยับสูงขึ้นต่อไปหลังจากขาดทุนในช่วงต้น ตลาดจะเผชิญกับความท้าทายของข้อมูล CPI ในวันพรุ่งนี้ แต่ตลาดยังคงมีโอกาสได้รับจาก ตัวเลือกจะหมดอายุในปลายสัปดาห์นี้ แนวรับ SPX ปิดที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ราคาน้ำมันลดลงเป็นเวลา 7 สัปดาห์ติดต่อกัน DXY ดีดตัวขึ้นเหนือ 104 และในขณะที่ความคาดหวังของตลาดสำหรับการยกเลิก ZIRP ในการประชุมธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในสัปดาห์หน้ายังคงดำเนินต่อไป การเติบโต USD/JPY ยังคงวนเวียนอยู่ต่ำกว่า 145 ในทางกลับกัน CPI และ PPI ของจีนที่ประกาศในช่วงสุดสัปดาห์ยังคงต่ำกว่าคาดมาก และ CPI อยู่ในช่วงภาวะเงินฝืดโดยสิ้นเชิง ทำให้ดัชนี Hang Seng ลดลงเกือบ 2% การซื้อขายช่วงเช้าของวันนี้ ใกล้กับวิกฤตการเงินโลกและระดับก่อนปี 2000
เมื่อมองไปข้างหน้า การกระจายราคาโดยนัยของออปชันในปี 2024 ของ SPX ยังคงดูค่อนข้างดี โดยออปชั่นจะหมดอายุในเดือนมิถุนายนและธันวาคม ทั้งคู่คาดว่าจะมีอัพไซด์ 3% แต่พันธบัตรเครดิตมีมูลค่าเชิงรุกมากกว่าหุ้น แม้ว่าในปีนี้อัตราการผิดนัดจะเพิ่มขึ้นจริงก็ตาม มีความเสี่ยงในการรีไฟแนนซ์มากขึ้นในปี 2568 แม้ว่าส่วนต่างของพันธบัตรขยะจะยังคงเข้มงวดจนถึงระดับที่เห็นนับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟด
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: xdengalin) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
