รายงานการวิจัยมาโครของ SignalPlus ฉบับพิเศษ: Risk-On
ปีนี้ซานตาคลอสมาเร็วมาก หรือเร็วกว่าเวลาเกือบสองเดือน
การประกาศรีไฟแนนซ์รายไตรมาสของ Yellen ออกมาดีเกินกว่าที่คาดไว้ และผลลัพธ์ของ FOMC ที่ค่อนข้างสมดุล ประกอบกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ ได้จุดประกายให้เกิดการขึ้น ความเสี่ยง แบบดั้งเดิมในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีหุ้นสูงกว่า (+1.5%) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลง (-15 จุดพื้นฐานเป็นเวลา 2 ปี), DXY ลดลง (-1.1%), ระดับการลงทุน CDS เข้มงวดขึ้น (กลับไปที่ระดับต่ำสุดของเดือนกันยายน) และความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง (เป็นไปได้ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 เริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว) ) ราคาสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีเสถียรภาพ (BTC > $35,000, ETH +2.3%) และแม้แต่ SBF ก็ถูกตัดสินอย่างรวดเร็ว
การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 150,000 รายในเดือนตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ฉันทามติของตลาด ข้อมูลในช่วง 2 เดือนแรกได้รับการแก้ไขลดลง 101,000 ราย อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ในขณะที่ค่าจ้างรายชั่วโมงลดลงเหลือ 0.2% ต่อเดือน เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลงเหลือ 4.1% จาก 4.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2564 การนัดหยุดงานของคนงานด้านยานยนต์ทำให้จำนวนประชากรมีการจ้างงานลดลง 33,000 คน ในขณะที่ความอ่อนแอในภาคการผลิตฉุดการจ้างงานภาคเอกชนลดลง
ดัชนีบริการ ISM ที่ออกในเวลาต่อมาอยู่ที่ 51.8 ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าที่คาดไว้มาก ส่งผลให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยชะลอตัวรุนแรงขึ้น โดยทั้งการจ้างงาน (-3.2%) และคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ (-14.9%) ลดลงอย่างรวดเร็ว
ตลาดตราสารหนี้ได้รับไฟเขียวแบบครอบคลุมหลังจากการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร โดยระยะเวลาครบกำหนดระยะสั้นลดลง 15 จุดและไม่มีทางกลับมาอีกเลย โดยอัตราในระยะเวลาต่ำกว่า 1 ปีลดลงประมาณ 20 จุดพื้นฐาน (เกือบเท่ากัน) เหนือ สัปดาห์ที่ผ่านมา (หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 1 ครั้ง) ปัจจุบันตลาดไม่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในช่วงรอบนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นระหว่างเดือนมีนาคมถึงมิถุนายน 2567 เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจอ่อนตัวลงและความกดดันด้านราคายังคงชะลอตัว โดยทั่วไปตลาดคาดหวังว่า Federal Reserve จะลงจอดอย่างนุ่มนวล
ในหุ้น สัญญาณทางเทคนิคเชิงบวก (SPX กลับสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน) และการฟื้นตัวของการขายมากเกินไปได้กระตุ้นให้เกิดการปรับตัวขึ้น โดยนักลงทุนมีแนวโน้มว่าจะอยู่ในโหมด ซื้อลง และไม่มีปัจจัยที่เป็นลบ ความไม่แน่นอนของ Fed อยู่ในระดับต่ำจนกระทั่งถึง เป็นอย่างน้อยต้นปี 2567 ข้อกังวลด้านอุปทานพันธบัตรถูกเลื่อนออกไปอย่างน้อยอีกหนึ่งไตรมาส ผลประกอบการของบริษัทส่วนใหญ่ โอเค และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ (จนถึงขณะนี้) ยังไม่ก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบ ในการตอบสนอง ตลาดที่มีความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง ในระยะเวลาอันใกล้นี้ นอกจากนี้ แม้ว่าข้อมูลการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตและคำแนะนำการบริหารจัดการเริ่มอ่อนแอต่อความต้องการของผู้บริโภค แต่นักลงทุนอาจเพิกเฉยต่อการบริโภคชั่วคราวเนื่องจากความคาดหวังของตลาดว่า Federal Reserve จะผ่อนคลายนโยบายในปีหน้า ปัญหาที่มีจุดอ่อนคือ สำหรับตอนนี้ตลาดที่ขาดความดแจ่มใสอาจเป็นตลาดที่ดีได้
ในด้านสกุลเงินดิจิทัล เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาจนถึงปัจจุบันและความผันผวนของออปชันที่สูงขึ้น เรายังคงเป็นบวกต่อราคา และด้วยการเปิดรับตำแหน่งที่ค่อนข้างต่ำ ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อไปน่าจะช่วยเพิ่มราคาสกุลเงินดิจิทัลได้ ในทางกลับกัน แม้ว่าปริมาณการซื้อขายทั้งค้าปลีกและสถาบันจะลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Coinbase ยังคงเกินความคาดหมายที่ลดลงของนักวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม แม้จะขึ้นค่าธรรมเนียมการขายปลีกในไตรมาสที่แล้ว แต่นี่ก็เป็นไตรมาสที่ 7 ติดต่อกันของ Coinbase มีการสูญเสียเกิดขึ้น
นอกเหนือจากเหรียญหลักๆ แล้ว โทเคน Solana และ Chainlink ได้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยราคาเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า โดยสถิติเครือข่ายของ Solana ดีขึ้น (ปริมาณการขุด NFT เพิ่มขึ้น 300% ต่อเดือน, DeFi TVL เพิ่มขึ้น 30% (และ บางที SBF ตัดสินว่ามีความผิดระดับพรีเมียม?) และ Chainlink ก็ได้รับประโยชน์จากการเล่าเรื่องและความคลั่งไคล้ของโทเค็น RWA ท้ายที่สุดแล้ว ศักยภาพทางการตลาดมหาศาลคือเรื่องราวที่ทุกคนชื่นชอบ โดยหวังว่าโมเมนตัมของตลาดในครั้งนี้จะสามารถรักษามันไว้ได้
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: xdengalin) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
