Odaily พูดคุยกับ GSR: เราทำเฉพาะสิ่งที่เราควรทำเท่านั้น
ต้นฉบับ - โอเดลี่
ผู้แต่ง - สามีฮาว
ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ผู้ดูแลสภาพคล่องมักเป็นบุคคลลึกลับและอยากรู้อยากเห็น พวกเขาถูกเรียกว่า ดีลเลอร์รายใหญ่ และมีบทบาทในการจัดหาสภาพคล่องและรักษาสมดุลของธุรกรรม แต่พวกเขาทำงานอย่างไรกันแน่? พวกเขามีผลกระทบและความช่วยเหลืออะไรบ้างในตลาดสกุลเงินดิจิตอล? เพื่อตอบคำถามเหล่านี้ Odaily ได้รับเกียรติให้สัมภาษณ์ GSR COO Xin Song
Xin Song เกิดที่ซีอานและย้ายไปสหราชอาณาจักรเมื่ออายุ 4 ขวบ เธอสำเร็จการศึกษาจาก London School of Economics และ London Business School หลังจากสำเร็จการศึกษา Xin ทำงานเป็นผู้จัดการการลงทุนที่ BlackRock และต่อมากลับมาที่จีนเพื่อเริ่มต้นธุรกิจ เขามีประสบการณ์ในด้านการเงินทางอินเทอร์เน็ต แพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ และโครงการอื่น ๆ ปัจจุบันเขาดำรงตำแหน่ง COO ที่ GSR
ในการสัมภาษณ์นี้ Xin อธิบายให้เราฟังว่าผู้ดูแลสภาพคล่องดำเนินการอย่างไรและเป้าหมายของพวกเขาคืออะไร หน้าที่หลักของผู้ดูแลสภาพคล่องคือการให้บริการด้านสภาพคล่องเพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถทำธุรกรรมในราคาที่สมเหตุสมผล ในขณะเดียวกันก็ทำให้มั่นใจว่าธุรกรรมจะมีผลกระทบต่อราคาตลาดน้อยที่สุดเท่าที่จะทำได้ เป้าหมายของพวกเขาคือเพื่อให้แน่ใจว่าความลึกในการซื้อขายดีพอที่จะทำให้เทรดเดอร์สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลาและเพื่อให้ราคาซื้อขายที่สมเหตุสมผล
นอกจากนี้ เรายังหารือถึงข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของ GSR และเป้าหมายการพัฒนาในอนาคตในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่อง พวกเขามุ่งเน้นไปที่การพัฒนาที่มั่นคงในระยะยาวและความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจกับพันธมิตร และมุ่งมั่นที่จะให้บริการครบวงจรแก่ลูกค้าสถาบัน เช่น ฝ่ายโครงการและการแลกเปลี่ยน พวกเขาจะเพิ่มรูปแบบและการลงทุนในตลาดเอเชียแปซิฟิก และมุ่งเน้นไปที่การวิจัยและการลงทุนในสาขา Web 3 และ DeFi
จากการสัมภาษณ์ครั้งนี้ Odaily หวังว่าจะช่วยให้ทุกคนมีความเข้าใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับบทบาทและผลกระทบของผู้ดูแลสภาพคล่อง ในฐานะส่วนสำคัญของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ผู้ดูแลสภาพคล่องได้มีส่วนสำคัญต่อเสถียรภาพและสภาพคล่องของตลาด พวกเขาไม่เพียงแต่เป็นตัวกลางในการทำธุรกรรมเท่านั้น แต่ยังมอบโครงสร้างพื้นฐานและบริการที่สำคัญให้กับตลาดอีกด้วย
ต่อไปนี้เป็นคำถามและคำตอบแบบย่อ:
Odaily: ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นสิ่งที่ค่อนข้างลึกลับในสายตาของคนส่วนใหญ่ในแวดวงสกุลเงิน บางคนเรียกคุณว่า ต้าจวง คุณช่วยอธิบายให้ง่ายกว่านี้หน่อยได้ไหมว่าผู้ดูแลสภาพคล่องดำเนินการอย่างไรและช่วยเหลือสกุลเงินดิจิทัลอย่างไร รอก่อน
Xin：ภารกิจหลักของเราคือการให้บริการด้านสภาพคล่องนั่นคือการอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมตลาดซื้อขายสินทรัพย์ที่พวกเขาถือครองในราคาที่สมเหตุสมผลได้ตลอดเวลาและเขตเวลา ไม่ว่าพวกเขาจะเป็นนักลงทุนรายย่อยหรือสถาบัน พวกเขาควรจะสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มของเราได้ และเราต้องการให้แน่ใจว่าพฤติกรรมการซื้อขายของพวกเขาจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาตลาด เพื่อให้บรรลุธุรกรรมโดยเฉลี่ยและธุรกรรมที่ใกล้เคียงกับปัจจุบัน ราคาตลาด.
ฉันคิดว่าผู้ดูแลสภาพคล่องควรทำสามสิ่งต่อไปนี้:
● ตรวจสอบให้แน่ใจว่าความลึกในการซื้อขายดีเพียงพอไม่ว่าปริมาณการซื้อขายจะมากหรือน้อย การกระทำของเทรดเดอร์จะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาตลาดมากนัก สิ่งนี้ทำให้เทรดเดอร์สามารถซื้อขายในราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้นโดยไม่ต้องกังวลกับต้นทุนที่ซ่อนอยู่
● แพลตฟอร์มนี้รับประกันว่าลูกค้าสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลาเราเข้าถึงการแลกเปลี่ยนได้ประมาณ 60 แห่ง ไม่ว่าลูกค้าของเราจะอยู่ที่ไหนพวกเขาสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เป็นไปตามข้อกำหนดได้ ในขณะเดียวกัน กลยุทธ์การซื้อขายแบบเป็นโปรแกรมของเราจะให้ราคาเสนออย่างต่อเนื่องตลอด 24 ชั่วโมงเพื่อให้แน่ใจว่าลูกค้าสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา .
● ตรวจสอบให้แน่ใจว่าราคาของธุรกรรมมีเหตุผลเรื่องนี้เกี่ยวข้องกับปัญหาความแตกต่างของราคา หากสเปรดมีขนาดใหญ่ เทรดเดอร์จะต้องเสียค่าใช้จ่ายแอบแฝงเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ดังนั้นเราจึงต้องแน่ใจว่าสเปรดมีขนาดเล็กและมีความลึกที่ดี เพื่อให้เทรดเดอร์ได้ราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราก็เหมือนกับคนขับบนชานชาลาแท็กซี่ Didi เราเป็นซัพพลายเออร์ที่ให้บริการด้านสภาพคล่องแก่ตลาด เช่นเดียวกับคนขับที่รอผู้โดยสาร เราก็รอคำสั่งของเทรดเดอร์และให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถค้นหาคู่สัญญาที่เหมาะสมและซื้อขายในราคาที่ถูกกว่าในช่วงเวลาสั้น ๆ กระบวนการนี้คล้ายกับการซื้อขายบนแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ต และรายได้ของเรามาจากเงินอุดหนุนจากการแลกเปลี่ยนหรือฝ่ายโครงการเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่ดี
ฉันคิดว่าสิ่งที่ผู้ดูแลสภาพคล่องไม่ควรทำคือการแทรกแซงตลาดอย่างแข็งขันและควบคุมราคาหรือปริมาณการซื้อขาย เราทำในสิ่งที่เราควรทำเท่านั้น
สุดท้ายนี้ สภาพคล่องมีความสำคัญมากต่ออุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ต่างจากตลาดหุ้น หากสกุลเงินดิจิทัลไม่มีสภาพคล่องเพียงพอ ระบบนิเวศทั้งหมดอาจล่มสลายได้ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าสภาพคล่องเป็นโครงสร้างพื้นฐาน และเรามีบทบาทสำคัญในในฐานะส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐาน
Odaily: ผู้ดูแลสภาพคล่องชั้นนำในตลาด ได้แก่ DWF, Wintermute เป็นต้น เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัททั้งสองนี้ GSR มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลักหรือรูปแบบธุรกิจนอกเหนือจากการสร้างตลาดซึ่งอยู่เบื้องหลังส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นหรือไม่
Xin：ฉันไม่คิดว่า DWF เป็นคู่แข่งโดยตรงกับเรา ในแง่ของค่านิยม วัฒนธรรมบริษัท กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย กลยุทธ์การซื้อขายและพฤติกรรม ลูกค้าบางรายดำเนินการในระดับที่แตกต่างจากเรา ลูกค้าเป้าหมายหลัก (แต่ไม่ได้เป็นตัวแทนลูกค้าทั้งหมด) คือโครงการที่กำลังมาแรงหรือมีมูลค่าตลาดต่ำในปัจจุบัน วิธีการบางอย่างที่ DWF นำมาใช้ เช่น การสร้างปริมาณการซื้อขายและกิจกรรม หรือการบรรจุธุรกรรม OTC เป็นการลงทุน ส่งสัญญาณเท็จที่ดูเหมือนจะเป็นบวกไปยังตลาดสำหรับโครงการเหล่านี้ ซึ่งอาจดึงดูดความสนใจของนักลงทุนบางราย แต่เราคิดว่าแนวทางนี้ อาจเป็นอันตรายต่ออุตสาหกรรมโดยรวมได้
มุมมองของบริษัทเราคือเราต้องการสร้างระบบนิเวศที่ดีในอุตสาหกรรม. เราให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อการพัฒนาในระยะยาวและการเสริมสร้างความไว้วางใจกับพันธมิตร เช่น การแลกเปลี่ยน เราได้เห็นผู้ดูแลสภาพคล่องจำนวนมากถูกกำจัดออกจากตลาดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และมีเพียงไม่กี่คนที่รอดชีวิต เราไม่ต้องการมีส่วนร่วมในพฤติกรรมที่ไม่ปฏิบัติตามเพื่อผลประโยชน์ชั่วคราว เรากังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความมั่นคงในระยะยาวและการพัฒนาที่ยั่งยืนของอุตสาหกรรม
เราถือ Wintermute ด้วยความเคารพ เพราะเราเชื่อว่าพวกเขามีค่านิยมเดียวกันกับเราในทางใดทางหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เราก็มีความแตกต่างบางประการเช่นกัน โดยสิ่งสำคัญที่สุดคือความไว้วางใจ ทีมงานของเราเน้นการบริการเป็นหลัก และจุดยืนของเราคือการให้บริการที่มีมูลค่าเพิ่มตลอดอายุการใช้งานแก่ลูกค้า และเรายินดีที่จะสนับสนุนพวกเขาตลอดกระบวนการพัฒนา ทีมอื่นๆ อาจมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายเชิงปริมาณที่เป็นกรรมสิทธิ์มากขึ้น พวกเขาให้ความสำคัญกับผลกำไรระยะสั้นมากกว่าความสัมพันธ์ระยะยาวและคุณภาพการบริการ
เราจะจัดทำเค้าโครงและการปรับเปลี่ยนต่อไปตามความต้องการของลูกค้าและสภาวะตลาด เรายินดีที่จะลงทุนในโครงการต่างๆ ตั้งแต่ระยะเริ่มต้น และให้บริการทางการเงินแก่พวกเขาเมื่อครบกำหนด เป้าหมายของเราคือการสร้างความสัมพันธ์ความร่วมมือระยะยาวกับลูกค้าของเราและเติบโตไปพร้อมกับพวกเขา
Odaily: เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม The Block ระบุว่าขณะนี้ GSR กำลังลดขนาดการดำเนินงาน ต่อมา GSR ตอบว่า: GSR ดำเนินกิจการได้ดีและประสบความสำเร็จในการเอาตัวรอดจากตลาดหมี 3 แห่งที่ผ่านมาโดยไม่ต้องแสวงหาเงินทุนจากภายนอก อะไรคือปัจจัยสำคัญที่ทำให้ GSR ยังคงมีเสถียรภาพและสร้างผลกำไรได้แม้จะมีความยากลำบากในตลาดก็ตาม
Xin：ฉันคิดว่าการปรับเปลี่ยนภายในและการเปลี่ยนแปลงบุคลากรภายในบริษัทเป็นปรากฏการณ์ปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการพัฒนาอย่างรวดเร็วเช่นอุตสาหกรรมการเข้ารหัส บริษัทของเรายังมีการหมุนเวียนของบุคลากรอยู่บ้าง แต่เรายังคงรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่ค่อนข้างคงที่ การมุ่งเน้นที่ความสามารถและการควบคุมความเสี่ยงช่วยให้เราก้าวนำหน้าอยู่เสมอ
จากมุมมองของปริมาณโดยรวม เราอาจมีปริมาณสัมบูรณ์น้อยกว่าในตลาดหมี แต่จากมุมมองของส่วนแบ่งการตลาด เรายังคงเป็นผู้นำ เราใช้กลยุทธ์การควบคุมความเสี่ยงแบบอนุรักษ์นิยมและยังคงระมัดระวังในสายธุรกิจใหม่ เราให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงเป็นอย่างมาก และกลยุทธ์ที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมได้รับการพิสูจน์แล้วว่าถูกต้องในอดีต เราหลีกเลี่ยงปัญหาบางประการที่คู่แข่งรายอื่นในอุตสาหกรรมของเราต้องเผชิญ รวมถึงการใช้ประโยชน์ที่สูงและช่องโหว่ทางเทคโนโลยี
มุมมองระยะยาวของบริษัทของเราคือจุดแข็งของเราเช่นกัน เรามองไปข้างหน้าและมุ่งเน้นไปที่การเติบโตและการปรับตัวอย่างต่อเนื่อง ความมั่นคงของเราสะท้อนให้เห็นจากอัตราการหมุนเวียนที่ค่อนข้างต่ำเราได้รับผลกำไรทุกปีในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ซึ่งค่อนข้างหายากในอุตสาหกรรม crypto
Odaily: รายได้จากความผันผวนของตลาดยังเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ของผู้ดูแลสภาพคล่อง รายงานที่เกี่ยวข้องกับ ARK ล่าสุดระบุว่า ความผันผวนของ Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในอดีต ความผันผวนของ Ethereum ก็เกิน 20% ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ความผันผวนของตลาดต่ำมาก มีผลกระทบต่อคุณอย่างไร?
Xin：การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนส่งผลต่อผลกำไรของเราในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่องที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ เรามีความเป็นกลางมาก เราไม่เดิมพันทิศทาง หรือควบคุมราคาหรือแนวโน้มของตลาด รูปแบบกำไรของเราส่วนใหญ่ได้รับผลกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง เราจะทำเงินได้ก็ต่อเมื่อตลาดมีปริมาณการซื้อขายจริงและความผันผวนเท่านั้น ดังนั้น เมื่อเราคัดกรองลูกค้า เราก็หวังว่าจะเลือกเฉพาะโครงการที่มีสถานการณ์การใช้งานจริงและผู้ใช้งานจริง และกำลังสร้างมูลค่าอย่างแท้จริง
บทบาทของเราเหมือนกับการขายเมื่อเทรดเดอร์กำลังซื้อ และการซื้อเมื่อเทรดเดอร์กำลังขาย เราซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง แต่เราไม่ได้เลือกทิศทางของตลาดอย่างจริงจัง ดังนั้นเราจึงต้องอาศัยปริมาณการซื้อขายจริงและความผันผวนในการทำกำไร
ความผันผวนและปริมาณการซื้อขายมีความสัมพันธ์เชิงบวก และเมื่อความผันผวนลดลง ปริมาณการซื้อขายโดยทั่วไปก็จะน้อยลง ในสภาพแวดล้อมของตลาดนี้ การทำเงินได้ยากขึ้น ดังนั้นเราจะให้บริการเพิ่มเติมบางอย่าง ในกรณีนี้ การคัดกรองลูกค้าของเรามีความสำคัญมากยิ่งขึ้นสำหรับเรา โดยหวังว่าจะร่วมมือกับฝ่ายโครงการที่มีคุณภาพดีที่สุดเท่านั้น พวกเขาต้องการโครงการที่มีสถานการณ์การใช้งานจริง ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ และการสร้างมูลค่าที่แท้จริงเพื่อให้มีความต้องการซื้อและขายแบบสองทาง ความต้องการในการทำธุรกรรมของตลาดไม่สามารถลำเอียงต่อการขายได้เสมอไปและขาดการสนับสนุนในการซื้อ เนื่องจากเราไม่สามารถทำหน้าที่เป็นผู้รับได้เสมอไป ดังนั้นความต้องการซื้อและขายที่แท้จริงจึงมีความสำคัญมากสำหรับเราแม้ว่าจะมีผลกระทบบางอย่างต่อรูปแบบกำไรของเราแต่ก็ไม่ได้ใหญ่มาก
ในตลาดหมีเราจะให้บริการเพิ่มเติมบางอย่างเพื่อเสริมรายได้ของธุรกิจหลัก นอกเหนือจากการให้บริการด้านสภาพคล่องแล้ว เรายังจัดหาผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างและผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพื่อให้ลูกค้าของเราเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์สินค้าคงคลังของพวกเขา ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำ ผู้คนมักหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่รับประกันเงินทุน ผลิตภัณฑ์แบบอิงออปชั่นเหล่านี้มีราคาค่อนข้างถูกที่จะซื้อเมื่อมีความผันผวนต่ำ และหากตลาดฟื้นตัว กำไรก็จะขยายใหญ่ขึ้นด้วยเลเวอเรจ ดังนั้นผลิตภัณฑ์นี้จึงค่อนข้างได้รับความนิยมในหมู่ลูกค้าผู้มีทรัพย์สินสุทธิสูง คนงานเหมือง และฝ่ายโครงการ และยังกลายเป็นแหล่งรายได้อีกทางหนึ่งให้กับเราอีกด้วย
Odaily: จากมุมมองของผู้ดูแลสภาพคล่อง คุณคิดว่าเหตุการณ์หรือตัวชี้วัดประเภทใดที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดปัจจุบันในการเปลี่ยนจากตลาดหมีไปสู่ตลาดกระทิง
Xin：ตอนนี้ตลาดอยู่ในช่วงตกต่ำจริงๆ และฉันก็อยู่ในสภาพแวดล้อมของตลาดเช่นกันเมื่อเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้ครั้งแรก ตลาดอยู่ในช่วงซบเซาตลอดปี 2561 และ 2562 ดังนั้นเกี่ยวกับการฟื้นตัวของตลาด จะมีปัจจัยบางประการที่ต้องให้ความสนใจ ซึ่งรวมถึงด้านเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานเป็นหลัก
จากมุมมองทางเทคนิคการมีส่วนร่วมของสถาบันอาจเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ หลังจากเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ FTX หลายคนต่างหวาดกลัว มีความเสี่ยงจากคู่สัญญาในการวางเงินใน Exchange และผู้คนกังวลว่า Exchange จะล้มละลาย แต่ในปีหน้าอาจมีความก้าวหน้าเกิดขึ้นบ้าง บริษัท บริหารสินทรัพย์รายใหญ่บางแห่ง เช่น BlackRock ได้ยื่นขอใบอนุญาตผลิตภัณฑ์ ETF แล้ว และคาดว่าจะทราบผลในครึ่งแรกของปีหน้า นอกจากนี้ ยังมีบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่มีชื่อเสียงอีกหลายแห่งที่กำลังเตรียมการอย่างแข็งขัน ความน่าเชื่อถือ และความมั่นคงทางการเงินของบริษัทเหล่านี้ไม่ใช่ปัญหา ดังนั้นการมีส่วนร่วมของสถาบันอาจเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีหน้าซึ่งอาจเป็นผลดีต่อการฟื้นตัวของตลาด
อีกปัจจัยหนึ่งคือการลดลงของ Bitcoin โดยทั่วไปแล้ว การลดลงของ Bitcoin จะทำให้เกิดคลื่นราคาในตลาด
จากมุมมองพื้นฐานฉันมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับบางโปรเจ็กต์ โดยเฉพาะโปรเจ็กต์เลเยอร์ 2 เช่น ZK Rollup ของ Ethereum และ Rollup Optimistic โครงการดังกล่าวจำนวนมากจะเปิดตัวออนไลน์ในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า ซึ่งจะเพิ่มปริมาณธุรกรรมและนำเสนอสถานการณ์การใช้งานใหม่ ๆ รวมถึงการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจแบบสั่งซื้อและเครือข่ายสังคมออนไลน์ จากมุมมองพื้นฐาน สถานการณ์แอปพลิเคชันใหม่เหล่านี้อาจดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้น
โดยทั่วไป ปัจจัยตลาดกระทิงและตลาดหมีเกี่ยวข้องกับด้านเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานเป็นหลักในด้านเทคนิค การมีส่วนร่วมของสถาบันและการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin จะมีผลกระทบต่อตลาด ในแง่ของพื้นฐาน การเปิดตัวโครงการ Layer 2 ใหม่บางโครงการจะนำสถานการณ์การใช้งานใหม่ๆ ออกสู่ตลาดนอกจากนี้ ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วย โดยเฉพาะนโยบายการปรับขึ้นและปรับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงการเลือกตั้งและกฎระเบียบ เมื่อรวมเข้าด้วยกันแล้วยังมีจุดที่สามารถทะลุทะลวงได้ในครึ่งแรกของปีหน้าซึ่งอาจกระตุ้นให้ตลาดฟื้นตัวได้
Odaily: แผนกลยุทธ์โดยรวมของ GSR คืออะไร? คุณสามารถเปิดเผยลำดับความสำคัญหรือเป้าหมายการพัฒนาในอนาคตของคุณได้หรือไม่?
Xin：ก่อนที่จะตอบคำถามนี้ ให้เราตรวจสอบคุณลักษณะเด่นบางประการของวงจรนี้ก่อนเปรียบเทียบกับรอบที่แล้ว:
ลักษณะเด่นประการแรกในความคิดของฉันคือการพัฒนาของอุตสาหกรรมทั้งหมดจะมีเสถียรภาพมากขึ้น และแนวโน้มของการแบ่งแยกแรงงานจะชัดเจนมากขึ้นแม้ว่าตอนนี้เราจะอยู่ในช่วงตลาดหมี แต่ตลาดทั้งหมดยังคงมีความกระตือรือร้น
ในแง่ของการแบ่งงาน GSR ในฐานะสถาบันระดับโลก เราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของฝ่ายโครงการดาวจากโลกตะวันตกในเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 แต่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลได้เข้าสู่ขั้นตอนที่เติบโตเต็มที่ และการพัฒนาของ Layer การพัฒนาเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 ต้องการการสนับสนุนจากระบบนิเวศทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่งความจำเป็นในการดึงดูดนักพัฒนาจำนวนมากให้เข้าร่วมในการพัฒนาเลเยอร์แอปพลิเคชัน
การระบาดของยุคอินเทอร์เน็ตได้นำมาซึ่งความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศของนักพัฒนาในตลาดเอเชีย นักพัฒนาที่เก่งๆ จำนวนมากได้ปรากฏตัวในตลาดจีนแผ่นดินใหญ่และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ETHcc 2024 ได้ตัดสินใจที่จะจัดขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Ethereum มีทัศนคติที่ดีต่อสภาพแวดล้อมการพัฒนาในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ลักษณะเด่นประการที่สองคือนอกเหนือจากข้อได้เปรียบด้านทรัพยากรของนักพัฒนาที่มีมาแต่กำเนิดแล้ว ตลาดเอเชียยังมีทัศนคติเชิงบวกต่อสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นอีกด้วย. ทั้งตลาดสิงคโปร์และฮ่องกงต่างยอมรับสกุลเงินดิจิทัลด้วยการแนะนำนโยบายการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างแข็งขัน
ในส่วนของรัฐบาลสิงคโปร์ยังคงแน่วแน่ในการเปิดรับสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่า FTX จะล่มสลายก็ตาม Ravi ผู้อำนวยการ Monetary Authority of Singapore กล่าวในสุนทรพจน์เมื่อปีที่แล้วว่า สิงคโปร์ต้องการเป็นศูนย์กลางของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ไม่ต้องการเป็นศูนย์กลางของสกุลเงินดิจิทัลที่เก็งกำไร ในเวลาเดียวกัน Monetary Authority ได้ออกกฎระเบียบขั้นสุดท้ายของ Stablecoins เมื่อวันที่ 15 สิงหาคมปีนี้ Framework ซึ่งหมายความว่าสิงคโปร์กลายเป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลแรกๆ ของโลกที่รวม Stablecoins เข้ากับระบบการกำกับดูแล จะเห็นได้ว่าการมุ่งเน้นด้านกฎระเบียบของสิงคโปร์เริ่มเปลี่ยนไปสู่การคุ้มครองนักลงทุนรายย่อย
นโยบายของฮ่องกงยังแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มของผู้ที่มาช้าตามทัน การออกใบอนุญาต VASP ได้นำไปสู่การเกิดขึ้นของการแลกเปลี่ยนที่เป็นไปตามข้อกำหนดจำนวนมาก ในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่ที่สุด GSR ยังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการให้บริการสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนเหล่านี้
จากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญทั้งสองนี้ที่เราพบ เรายังได้ปรับกลยุทธ์ของเราใหม่อีกด้วยเราจะให้บริการเชิงลึกมากขึ้นแก่ฝ่ายโครงการ การแลกเปลี่ยน และลูกค้าสถาบันอื่น ๆ ของเรา โดยขยายจากบริการรายการสกุลเงินดั้งเดิมไปสู่บริการตลอดวงจรชีวิตของโครงการ
เพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มของการพัฒนาแนวตั้งและการกลั่นกรองในอุตสาหกรรม เราได้ขยายจากสายธุรกิจ MM และ OTC ดั้งเดิมไปสู่การลงทุนของ Ventures ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา เรามีบทบาทอย่างมากในตลาดหลักด้วยมูลค่าการลงทุนประมาณ 150 ล้าน โดยลงทุนในโครงการมากกว่า 200 โครงการและกองทุนตลาดหลักเพื่อให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับโครงการระยะเริ่มต้น ในปีนี้ กลยุทธ์การลงทุนของเรามีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมในโครงการระยะเริ่มแรกทางนิเวศวิทยาขนาดใหญ่บางโครงการเพื่อสนับสนุนการพัฒนาระบบนิเวศ นอกจากนี้ เรายังจะสนับสนุนตู้ฟักและผู้เร่งเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อช่วยให้นักพัฒนาเชื่อมต่อเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 และจัดหา บริการด้านกฎหมายและการตลาดและบริการให้คำปรึกษาอื่นๆ ใช้ประโยชน์จากเครือข่ายทรัพยากรของเราที่อยู่ในอุตสาหกรรมมาสิบปีเพื่อช่วยนักพัฒนาในขณะเดียวกันก็สร้างระบบนิเวศสำหรับโครงการเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 ของเรา
ในแง่ของการปฏิบัติตามข้อกำหนด เราได้ดำเนินการไตร่ตรองและทบทวนตนเอง จากความคาดหวังของทัศนคติด้านกฎระเบียบเชิงรุกของ US SEC เราเชื่อว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะเข้าสู่ตลาดกระแสหลักอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ขยายธุรกิจของเราอย่างต่อเนื่อง เราได้จัดตั้งระบบการกำกับดูแลตนเองที่แข็งแกร่ง จากมุมมองนี้ เราได้รับการอนุมัติในหลักการสำหรับใบอนุญาต Major Payments Institution จาก Monetary Authority of Singapore (MAS) ในปีนี้ ใบอนุญาตดังกล่าวถือเป็นก้าวสำคัญในการเดินทางด้านกฎระเบียบของกลุ่ม ซึ่งช่วยให้ GSR สามารถรองรับระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดได้ดียิ่งขึ้น นอกจากนี้ยังช่วยให้ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมแยกแยะได้ชัดเจนยิ่งขึ้นว่ารายใดคือผู้สร้างตลาดที่มีคุณภาพสูง ถูกกฎหมาย และปฏิบัติตามข้อกำหนดในอุตสาหกรรม GSR มีความภูมิใจที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดการรับสมัครอันเข้มงวดที่กำหนดโดย MAS และจะทำงานอย่างเต็มที่ต่อไปเพื่อรักษาสุขภาพที่ดีของอุตสาหกรรมในระยะยาว GSR พร้อมที่จะหยั่งรากลึกในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกต่อไป โดยลงทุนในผู้ประกอบการในท้องถิ่น และสนับสนุนให้ผู้ใช้นำเทคโนโลยี Web 3.0 มาใช้ เรายังเป็นหนึ่งในสมาชิกผู้ก่อตั้ง Hong Kong Licensed Virtual Assets Association
ในสภาพแวดล้อมมหภาคเช่นนี้ เราจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์โดยรวมของเรา ในระดับภูมิภาค เราหวังว่าจะเห็นการพัฒนาระดับโลกที่สมดุลมากขึ้นในอุตสาหกรรม ในสายธุรกิจ เราถือว่า DeFi เป็นพื้นที่เชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ และยังคงทำงานอย่างหนักในการวิจัยและการลงทุนใน DEX แบบสปอตและอนุพันธ์
