รายงานการวิจัยมาโครของ SignalPlus (20230925): อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะคงอยู่อีกต่อไป
ตลาดลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจาก FOMC เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดย SPX ปิดที่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากการต่อรองราคาและการผ่อนคลายหลังจากตลาดมีการขายมากเกินไป ทางเลือกในการตัดสินใจของ Bank of Japan คงความหลวมเป็นพิเศษ นโยบายการเงินที่พยายามมองข้ามการเก็งกำไรของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้น ยังคงปฏิบัติตามคำแนะนำที่สำคัญในการเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยไม่ลังเลเมื่อจำเป็น และระบุว่าญี่ปุ่น ยังไม่ประสบกับสถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อมาพร้อมกับการเติบโตของค่าจ้าง - นั่นคือ มีเสถียรภาพและ อัตราเงินเฟ้อคงที่ ยุติการประชุมธนาคารกลางหลายครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วยแถลงการณ์ที่ค่อนข้างชัดเจน
ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของหุ้นและพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้หมายความว่าผลกระทบจากการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ 60/40 แบบดั้งเดิมได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เกือบ 15 ปีของนโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และการผ่อนคลายเชิงปริมาณส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ได้รับแรงผลักดันหลักจากการกระตุ้นสภาพคล่องของเฟด ในขณะที่การกลับมาของอัตราเงินเฟ้อล่าสุดพาเราย้อนกลับไปในยุค (ทศวรรษ 1980-1990) ที่แรงกดดันด้านราคาเป็นภัยคุกคามต่อราคาสินทรัพย์อย่างแท้จริงและต่อเนื่อง คล้ายกับสถานการณ์ของเราในปัจจุบัน
หลังจาก FOMC ข้อโต้แย้งของเจ้าหน้าที่ Fed โดยพื้นฐานแล้วยังคงดำเนินต่อไปถึงแนวโน้มอันธพาลของ Powell บอสตัน Fed Collins กล่าวว่าตัวเลือกของนโยบายที่เข้มงวดเพิ่มเติมคือ ไม่นอกกรอบอย่างแน่นอน ในขณะที่ผู้ว่าการรัฐ Bowman ระบุว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง ซานฟรานซิสโก Fed Fed Daly กล่าวว่าเธอยังไม่พร้อมที่จะประกาศชัยชนะในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ และ Fed จะไม่พอใจจนกว่าเราจะไปถึงจุดที่เราต้องการ ซึ่งก็คืออัตราเงินเฟ้อกำลังกลับไปสู่เสถียรภาพด้านราคา
ดัชนี SPX ผันผวนระหว่างกำไรและขาดทุนตลอดทั้งวันในวันศุกร์ก่อนที่จะปิดตัวลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นจุดสิ้นสุดสัปดาห์ที่น่าผิดหวังซึ่งภาคส่วนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย (อสังหาริมทรัพย์ การเงิน และสินค้าอุปโภคบริโภค) ยังคงต่อสู้ดิ้นรนเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเริ่มสูงขึ้น ในฐานะ ส่งผลให้อัตราการผิดนัดชำระหนี้สินเชื่อรถยนต์และบัตรเครดิตเริ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะลากหุ้นผู้บริโภคลง
ในทางกลับกัน สหรัฐฯ และจีนวางแผนที่จะจัดตั้งคณะทำงานเพื่อหารือประเด็นทางเศรษฐกิจและการเงิน ซึ่งข่าวดีนี้ ส่งผลให้หุ้นจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีผลประกอบการดี ตามคำแถลงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คณะทำงานเหล่านี้จะ จัดให้มีโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง และจัดให้มีช่องทางสำหรับการอภิปรายอย่างตรงไปตรงมาและมีเนื้อหาสาระเกี่ยวกับประเด็นนโยบายเศรษฐกิจและการเงิน และการแลกเปลี่ยนข้อมูลเกี่ยวกับการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคและการเงิน
ในด้านการเมือง การนัดหยุดงานของ UAW ยังคงดำเนินต่อไป โดยผู้นำสหภาพแรงงานกล่าวว่าพวกเขาได้รับสัมปทานที่สำคัญจาก Ford เพื่อช่วยบริษัทเจ็บปวดต่อไปท่ามกลางการนัดหยุดงานของคู่แข่งอย่าง GM และ Stellantis ยังคงเลวร้ายลง ในเวลาเดียวกัน ภายใต้การต่อต้านที่รุนแรงจากฝ่ายขวา ฝ่ายปีกของพรรครีพับลิกัน ส.ส.สหรัฐฯ ยังคงพยายามบรรลุข้อตกลงด้านงบประมาณ และรัฐบาลสหรัฐฯ อาจปิดตัวทันทีในสุดสัปดาห์นี้ ความขัดแย้งที่รุนแรงในประเด็นต่าง ๆ รวมถึงแผนการให้ความช่วยเหลือเพิ่มเติมจำนวนมากแก่ยูเครน ได้สร้างแรงกดดันต่อ House Speaker McCarthy ผู้ซึ่งแตกแยกกันมากภายในพรรครีพับลิกันจนไม่สามารถพัฒนาข้อเรียกร้องเฉพาะเจาะจงได้ เมื่อเราเข้าสู่ช่วงปลายไตรมาสของเดือนกันยายน ดราม่าในนาทีสุดท้ายก็อาจคลี่คลายอีกครั้ง
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web 3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
