รายงานการวิจัยมาโคร SignalPlus (20230905): วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะสิ้นสุดลง
หลังจากที่ข้อมูลทั้งหมดได้รับการตัดสินเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคาดหวังของตลาดสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของ FOMC ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคง ไม่เปลี่ยนแปลง ในเดือนกันยายน และความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่เพียง 30% นอกจากนี้ แม้ว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่ข้อมูลการจ้างงานในสัปดาห์ที่แล้วกลับดูสดใส โดยเฉพาะตำแหน่งงานว่างของ JOLTS ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมากในวันอังคาร และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอในวันศุกร์
ในช่วงหลังของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ราคาสินทรัพย์และราคาการเติบโตมีความสัมพันธ์เชิงลบมากขึ้นกับความประหลาดใจทางเศรษฐกิจ และตลาดก็ตอบสนองในทางบวกต่อการชะลอตัวของข้อมูลเล็กน้อย โดยพอร์ตโฟลิโอแบบเดิม 60/40 มีผลงานแข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยปิดที่ เพิ่มขึ้น 1.6% ตราบใดที่ข้อมูลไม่อ่อนแอพอที่จะฉุดเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง ปรัชญาการซื้อขาย ข่าวร้ายคือข่าวดี ก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในระยะสั้น เส้นนี้ค่อนข้างละเอียดอ่อนจริง ๆ และ พฤติกรรมของตลาดในปัจจุบันสร้างความสับสนให้กับผู้สังเกตการณ์ตลาดที่เป็นกลางมาก อาจกล่าวได้สั้น แต่พฤติกรรมของตลาดดังกล่าวไม่ใช่เรื่องแปลกในวงจรเศรษฐกิจตอนปลายในประวัติศาสตร์
นอกจากนี้ ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยสวนทางกับตลาดหุ้นและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมาเกือบตลอดปีนี้ แต่ในที่สุดก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญใน ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะมีแนวโน้มลดลงอย่างมากในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ความผันผวนโดยนัยก็ลดลง และในขณะที่แรงกดดันด้านราคายังคงมีอยู่ ราคาน้ำมันก็ฟื้นตัวขึ้น และการกระชับเชิงปริมาณยังคงดำเนินต่อไป แต่ตลาดตราสารหนี้ก็ดูมีแง่ดีมากขึ้นว่า จะไม่ ฉุนเฉียวฉุนเฉียว ในครั้งนี้ ราคาสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะยังคงได้รับการสนับสนุนท่ามกลางความเชื่อมั่นนี้ แต่อาจมีหลายอย่างเปลี่ยนแปลงได้ในช่วงฤดูหนาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาน้ำมันยังคงพุ่งขึ้นจากระดับปัจจุบัน
สัปดาห์นี้จะไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจออกมามากนักและตลาดจะเน้นไปที่การพูดคุยของ Fed เป็นหลัก โดยเหลือการเปิดเผยข้อมูล CPI เพียงรายการเดียวก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายน แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการตัดสินใจในเดือนกันยายนเนื่องจาก มีอยู่มากมายแล้ว เจ้าหน้าที่คนหนึ่งยืนยันว่าข้อมูลดังกล่าวไม่จำเป็นต้องรอการตัดสินใจ รายชื่อวิทยากรของ Fed ในสัปดาห์นี้ยังรวมถึงชื่อที่หายาก เช่น Logan ประธาน Fed ของ Dallas และ Governor Bowman ในขณะที่ Collins, Harker, Goolsbee, Williams และ Bostic ก็มีกำหนดที่จะพูดในสัปดาห์นี้เช่นกัน
ในแง่ของสกุลเงินดิจิทัล ราคากลับลดลงอีกครั้ง โดยการมีส่วนร่วมที่ย่ำแย่และโมเมนตัมที่หายไป ราคาจึงมีโอกาสที่จะทะลุผ่านจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม นอกจากราคาสกุลเงินที่อ่อนค่าแล้ว Opensea ยังได้ประกาศอีกว่าจำนวนผู้ใช้งานในเดือนสิงหาคมยังแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2564 โดยมีเพียง 126,000 ราย ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขาย NFT โดยรวมของแพลตฟอร์มหลัก (OpenSea, Blur, LooksRare, X2Y2) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี รวมมูลค่า 407 ล้านเหรียญสหรัฐ
ในข่าว TradFi กลุ่มตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSEG) ประกาศว่าพวกเขากำลังวางแผนที่จะสร้างธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้บล็อกเชน แต่ที่น่าสับสน หัวหน้าตลาดทุนกล่าวว่าการแลกเปลี่ยนใหม่ จะไม่เกี่ยวข้องกับ crypto แน่นอน การสร้างสินทรัพย์ อะไรก็ได้... [แต่] แนวคิดคือการใช้เทคโนโลยีดิจิทัลเพื่อทำให้กระบวนการราบรื่นขึ้น ราคาถูกลง โปร่งใสมากขึ้น... และควบคุมมัน”
เขากล่าวเพิ่มเติมว่าภารกิจของกลุ่มคือการเป็นตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ระดับโลกแห่งแรกที่ให้นักลงทุนได้รับระบบนิเวศที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชนที่สมบูรณ์และครอบคลุมวงจรชีวิตของสินทรัพย์ทางการเงินทั้งหมด ธุรกิจนี้ จะเป็นอิสระจากตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน นิติบุคคลของ การแลกเปลี่ยนคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2024 เมื่ออ่านระหว่างบรรทัด ดูเหมือนว่าความพยายามของพวกเขาจะมุ่งเน้นไปที่โทเค็นซึ่งเป็นหัวข้อที่สร้างความกังวลให้กับสถาบัน TradFi มากที่สุดในปัจจุบันและในระยะสั้น
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web 3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วยตัวน้อย WeChat: chillywzq) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
