รายงานการวิจัยมาโครของ SignalPlus (20230818): สเปรดในแง่ร้าย BTC ร่วงลงมากกว่า 3,000 ดอลลาร์ในเวลาอันสั้น
ล่าสุดหุ้นสหรัฐฯ และสกุลเงินดิจิทัล มีการปรับราคาพร้อมๆ กันเป็นเวลานาน ในมุมมองข่าว มีข่าวใหม่ๆ ทุกวัน แต่ไม่มีข่าวใดที่จะกระทบต่อแนวโน้มได้ ผู้เขียนคิดว่าการปรับเปลี่ยนล่าสุดมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินทรัพย์เสี่ยงซึ่งทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนสภาพคล่องในอนาคตซึ่งส่งผลให้เกิดการขายออก นอกจากนี้ พื้นผิวความผันผวนของตลาดออปชันสกุลเงินดิจิทัลยังได้นำไปสู่ การเพิ่มขึ้นที่หายไปนานซึ่งยังสะท้อนถึงผู้เข้าร่วมออปชั่น ความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องในอนาคต ผู้เขียนยังคงรักษามุมมองในอดีตของเขาไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และเป็นเรื่องยากสำหรับตลาดที่จะสร้างตลาดกระทิงขนาดใหญ่ก่อนที่จะสิ้นสุดวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ช่วงปลายฤดูร้อนที่เงียบสงบดูเหมือนจะเป็นเรื่องหรูหรา
คลังสหรัฐขายหมดติดต่อกัน 6 วันอัตราผลตอบแทน 30 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 4.40% แซงหน้าระดับสูงสุดในปี 2565 ซึ่งเป็นระดับที่เข้าใกล้ครั้งล่าสุดในปี 2553/2554ความโกลาหลเริ่มต้นด้วยการประมูล JGB ในรอบ 20 ปีที่อ่อนแอที่สุดเท่าที่เคยมีมาและจบลงด้วยการหาง 7bp ส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนโดยรวมเพิ่มขึ้น 7-10bpซึ่งก่อให้เกิดการขายออกในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกตั้งแต่เนิ่นๆ
ในประเทศจีน ธนาคารประชาชนจีนได้เข้ามาแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ของ Bloomberg ค่าเงินหยวนของจีนมีการปรับฐานที่แข็งแกร่งเป็นอันดับสองเท่าที่เคยมีมา (ส่วนต่าง 918 pip)ขณะที่เขียนบทความนี้ จุด USD/CNH ลดลงจาก 7.35 เป็น 7.28 ในบริบทของการอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วของ RMB ล่าสุด ธนาคารประชาชนจีนได้เผยแพร่รายงานนโยบายการเงินของไตรมาสที่สองเมื่อวานนี้ นอกเหนือจาก Central ฉบับก่อนหน้า สำนักการเมือง “เพิ่มมหภาค นอกจากสโลแกน “เข้มปรับนโยบาย” แล้วเป็นครั้งแรกที่คณะกรรมการนโยบายการเงินระบุอย่างชัดเจนว่า “ป้องกันความเสี่ยงจากการเกินอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเด็ดขาด” เพื่อเป็นแนวทางอย่างเป็นทางการนอกจากนี้ การซื้อหุ้นจีน/หุ้น H อย่างเป็นทางการก็ชัดเจนเช่นกันเมื่อวานนี้ และ Hong Kong Stock Connect มองเห็นเงินทุนไหลเข้าทางใต้จำนวนมากเมื่อวานนี้ และดัชนี Hang Seng ดีดตัวขึ้นจากการลดลงระหว่างวันประมาณ 2% และในที่สุด ปิดแบน
น่าเสียดาย,แม้แต่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดจากจีนก็ไม่สามารถช่วยการขายหุ้นในคลังสหรัฐได้การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นที่มั่นคง (-11,000 ถึง 239,000) และการฟื้นตัวของดัชนีการผลิตของ Philly Fed ซึ่งดีดตัวขึ้น 25.5 จุดเป็น 12 เป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบปี ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดมาก และส่วนประกอบทั้งหมดได้รับการปรับปรุง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คำสั่งซื้อใหม่พุ่งขึ้น 30 จุด อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง 30 ปี (ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว) เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 2.10%เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงสูงชันอย่างต่อเนื่อง และการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ถูกชักจูงโดย Fed จอมเหยี่ยวอีกต่อไป แต่ได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นอัตราผลตอบแทน 10 ปีแตะระดับสูงสุดที่ 4.33% ณ จุดหนึ่งก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเนื่องจากหุ้นยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากเทรดเดอร์ตัดสถานะ Short Bond บางส่วน ท่ามกลางความกลัวว่าความเชื่อมั่นความเสี่ยงจะลดลงอย่างรวดเร็ว
เรื่องราวของอัตราที่สูงขึ้นและนานขึ้นยังคงมีอิทธิพลต่อหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูงและบริษัทที่มีรายได้ไม่ดี SPX นำโดยหุ้นเทคโนโลยี (-1%) และหุ้นผู้บริโภค (-1.6%) เมื่อวานนี้ และกลุ่มพลังงานเป็นเพียงกลุ่มเดียวที่ปรับตัวขึ้นเมื่อวานนี้ ดัชนี หุ้น ลดลง เมื่อวานนี้ 3.3% ขณะที่ดัชนีรัสเซล 2000 ร่วงลงแปดวันซื้อขายติดต่อกันและร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
ระดับความเสี่ยงโดยทั่วไปในตลาดได้แพร่กระจายไปยังพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลในที่สุด และราคาสปอตทองคำ (< 1890) และราคาสกุลเงินดิจิทัลก็ดิ่งลงควบคู่กันในช่วงปลายนิวยอร์กในกรณีสภาพคล่องที่เบาบางมาก ราคา BTC และ ETH ก็ร่วงลงเกือบ 15% ไม่น่าแปลกใจเลยที่สิ่งนี้การตกต่ำครั้งที่สองนำไปสู่การชำระบัญชี Long Futures จำนวนมาก โดยระดับการชำระบัญชีถึงระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนทำให้วงจรขาลงรุนแรงขึ้น และเพื่อทำให้เรื่องยุ่งยากยิ่งขึ้น ข่าวต่อมาที่สำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐดูเหมือนจะ เตรียม เพื่ออนุมัติ ETH Futures ETF ตามที่ คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ ส่งผลให้ราคาดีดตัวขึ้นเพื่อฟื้นตัวประมาณครึ่งหนึ่งของ การสูญเสียของพวกเขา
เราคาดว่าราคาจะยังคงเคลื่อนไหวไปพร้อมกับระดับความเสี่ยงในตลาดมหภาคโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราดอกเบี้ยทะลุระดับที่สูงขึ้นอีกครั้งจากระดับปัจจุบันฉันขอแนะนำให้คุณควบคุมความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและใช้กลยุทธ์การป้องกัน
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ได้ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web 3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: chillywzq) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
