รายงานการวิจัยมาโครของ SignalPlus (20230802): ข้อมูลมาโครที่อ่อนแอ BTC ยังคงรวมตัวเล็กน้อย
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอลงเล็กน้อยในช่วงแรกJOLTS มีตำแหน่งงานว่างอยู่ที่ 9.582 ล้านราย ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 9.6 ล้านรายขณะที่อัตราการลาออกก็ลดลงเหลือ 2.4% ต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ผ่านมาอัตราส่วน ตำแหน่งงานว่างต่อผู้ว่างงาน ที่สำคัญทรงตัวที่ 1.6 เท่า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปี 2564 แต่ยังคงสูงมากตามมาตรฐานในอดีต
นอกจากนี้ ดัชนีการผลิต ISM ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 46.4 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 46.9 ผลการดำเนินงานของโครงการส่วนประกอบมีความหลากหลาย คำสั่งซื้อใหม่และการผลิตเพิ่มขึ้น และการจ้างงานลดลง แต่ราคาที่จ่ายลดลงอย่างมากมาที่ 42.6 ซึ่งเป็นข่าวดีสำหรับความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงด้านตลาดสัญญาณของการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อทั้งหมดได้รับการตอบรับจากสินทรัพย์เสี่ยง
ในส่วนของสินเชื่อผลลัพธ์จากการสำรวจความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาวุโสของเฟด (SLOOS) แสดงให้เห็นว่ามาตรฐานการให้กู้ยืมมีความเข้มงวดขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่สอง และในอัตราที่เร็วขึ้นเล็กน้อย, 51% ของธนาคารเข้มงวดมาตรฐานการให้กู้ยืมแก่องค์กรขนาดใหญ่และขนาดกลาง (46% ในไตรมาสก่อนหน้า) ในขณะที่ 49% ของธนาคารเข้มงวดมาตรฐานการให้กู้ยืมแก่ธุรกิจขนาดเล็ก (47% ในไตรมาสก่อนหน้า)ธนาคารต่างๆ ยังคงตำหนิแนวโน้มเศรษฐกิจที่ถดถอยลงเนื่องจากมาตรฐานการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น แต่ดูเหมือนว่าจะขัดแย้งกับการตีความข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งล่าสุดของตลาดสาธารณะนอกจากนี้ ความต้องการสินเชื่อและความเต็มใจที่จะให้สินเชื่อแก่ผู้บริโภคยังอ่อนแอลงในไตรมาสนี้
โดยรวม,มาตรฐานการให้กู้ยืมขณะนี้อยู่ในระดับที่เข้มงวดที่สุดที่เห็นได้ในช่วงปลายฟองสบู่ดอทคอม เหตุการณ์เลห์แมน และการระบาดใหญ่ และคาดว่าจะลด GDP ลง 0.5% ถึง 1% ในอีกสองไตรมาสข้างหน้าอย่างไรก็ตาม ความคาดหวังของตลาดต่อรายได้ของบริษัทยังคงเป็นบวก ข้อมูลเศรษฐกิจค่อนข้างดี และมีความคาดหวังสูงที่ธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 ส่งผลให้ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงด้านตลาดยังคงอยู่ในระดับสูงหุ้นให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อวานนี้ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในพันธบัตรสหรัฐฯ หลังจากที่ญี่ปุ่นปรับกลไก YCC แล้ว อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นก็ปรับตัวต่อเนื่องเช่นกันกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเพิ่มการออกพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมากเพื่อใช้สนับสนุนการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น โดยส่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนกรมธนารักษ์เพิ่มการคาดการณ์การกู้ยืมสุทธิในไตรมาสที่สามเป็น 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 733 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมในขณะที่ข้อมูลทางการเงินรายไตรมาสอื่นๆ รวมถึงขนาดของการประมูลแต่ละครั้ง จะมีการประกาศในภายหลังในวันนี้
อัตราผลตอบแทน 30 ปีแตะระดับสูงสุดในปีนี้ที่ 4.08% เพิ่มขึ้น 10 จุดพื้นฐานเป็น 4.11% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อชะลอตัวและความมั่นใจว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 ล่าสุดตลาดตราสารหนี้มีแนวโน้มมากขึ้น มีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างมาก และตลาดได้เริ่มให้ความสำคัญกับปัญหาอาหารไม่ย่อยในอุปทานของพันธบัตรที่มีอายุยืนยาว
เพื่อทำให้เรื่องแย่ลงฟิทช์เรทติ้งส์ปรับลดอันดับเครดิตผู้ออกตราสารหนี้สกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของสหรัฐเป็น AA+ หลังปิดตลาดซึ่งกล่าวว่า “ความขัดแย้งทางการเมืองที่เพดานหนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าและการแก้ปัญหาในนาทีสุดท้ายได้บ่อนทำลายความเชื่อมั่นในการจัดการการคลัง”ด้วยเหตุนี้ อเมริกาจึงได้รับการจัดอันดับ AA+ จากทั้ง S&P และ Fitch เหลือเพียง Moody's AAA เท่านั้น
แม้ว่าข่าวจะฟังดูค่อนข้างเป็นลบเรายังคงเตือนไม่ให้แสดงปฏิกิริยามากเกินไปต่อข่าวเหล่านี้ เนื่องจากครั้งสุดท้ายที่ S&P ปรับลดอันดับในปี 2011 จริงๆ แล้วส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง และเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น พร้อมด้วยปฏิกิริยาตอบสนองด้านราคาที่สวนทางกับสัญชาตญาณ;ตลาดการเงินสมัยใหม่ยังคงให้ความสำคัญกับนโยบายการเงินและสภาพคล่องอย่างเป็นระบบเหนือความน่าเชื่อถือทางเครดิตของสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังว่าการปรับลดอันดับนี้จะส่งผลเสียต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะยาว
ตลาดค่อนข้างซบเซาในช่วงฤดูร้อนเมื่อพูดถึงสกุลเงินดิจิทัลปริมาณ Bitcoin Spot ในเดือนกรกฎาคมลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021โดยพื้นฐานแล้วกลับไปสู่ระดับของกิจกรรมอย่างสมบูรณ์ก่อนที่สกุลเงินดิจิทัลจะเข้าสู่กระแสหลัก ความผันผวนของราคายังคงลดลงอย่างต่อเนื่องภายใต้อิทธิพลของดอกเบี้ยการซื้อขายในตลาดที่ซบเซา และความผันผวนจริง 5 วันของ BTC นั้นต่ำกว่าของ Nasdaq, S&P 500 มาก ดอลลาร์สหรัฐ และทองคำ ระดับ ในอดีต ความผันผวนของ Bitcoin เป็นเรื่องยากที่จะรักษาในระดับที่ตกต่ำเช่นนี้มาเป็นเวลานานและหวังว่าเมื่อช่วงปิดเทอมฤดูร้อนสิ้นสุดลงและเราค่อย ๆ เข้าสู่สิ้นปีความผันผวนจะดีขึ้น .
คุณสามารถค้นหา SignalPlus ใน Plugin Store ของ ChatGPT 4.0 เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์ หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlus_Web 3 หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วยตัวน้อย WeChat: chillywzq) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
SignalPlus Official Website: https://www.signalplus.com
