สถาบันวิจัย veDAO: การวิเคราะห์ TapiocaDAO ซึ่งแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่อง DeFi

特邀专栏作者

2023-08-13 10:47 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 2186 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

DeFi ยังคงเป็นรากฐานของอุตสาหกรรมทั้งหมด แต่ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องถือเป็นความท้าทายสำคัญที่ภาค DeFi ต้องเผชิญ เพื่อแก้ไขปัญหานี้ มีวิธีแก้ปัญหาที่ TapiocaDAO กล่าวถึงในบทความนี้ TapiocaDAO ได้รับการยอมรับในภาพรวม โซลูชัน chain LayerZero ความรู้และข้อดีทางเทคนิค

สรุปโดย AI

DeFi ยังคงเป็นรากฐานของอุตสาหกรรมทั้งหมด แต่ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องถือเป็นความท้าทายสำคัญที่ภาค DeFi กำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน เพื่อแก้ไขปัญหานี้ โซลูชันทั่วไปในปัจจุบันส่วนใหญ่จึงนำกลยุทธ์ต่างๆ เช่น cross-chain Bridges, Intermediate Chains และ Multi-chain Dapps กลยุทธ์เหล่านี้มีทั้งดีและไม่ดี นอกจากนี้ ยังมีโซลูชันอื่นที่ TapiocaDAO กล่าวถึงในบทความนี้ ซึ่งใช้โซลูชัน LayerZero แบบห่วงโซ่เต็มรูปแบบ ที่จริงแล้ว โซลูชันนี้ไม่ใช่โซลูชันแรกของ TapiocaDAO และ Wormhole ก็เป็นหนึ่งในตัวแทนของโซลูชันก่อนหน้านี้ แต่สุดท้าย ปีถูกแฮ็กและสูญเสียเงิน 326 ล้านดอลลาร์

แต่เราไม่ควรถือว่าความล้มเหลวของ Wormhole เป็นความล้มเหลวของแผน LayerZero ทั้งเชน TapiocaDAO มีข้อได้เปรียบด้านความรู้ความเข้าใจและทางเทคนิคสำหรับโซลูชัน LayerZero แบบห่วงโซ่เต็มรูปแบบ ต่อไปนี้เป็นการแนะนำโดยละเอียดของ TapiocaDAO เมื่ออ่านข้อความต่อไปนี้ บางทีเราอาจเข้าใจ TapiocaDAO ได้ชัดเจนยิ่งขึ้นและต้องทำอย่างไร

บทความนี้มาจาก @DewhalesCapital สถาบันวิจัย veDAO ได้รับอนุญาตให้พิมพ์ซ้ำเป็นภาษาจีน

บทนำโครงการมันสำปะหลัง

บทความนี้แบ่งออกเป็นสองส่วน เราจะเริ่มต้นด้วยส่วนแรกและเจาะลึกรายละเอียดของโครงสร้างพื้นฐานของมันสำปะหลัง:

Singularity
Big Bang
YieldBox
twAML
DSO
PearLayer

ข้อควรจำ: นี่ไม่ใช่แค่คำศัพท์แบบสุ่มเท่านั้น สิ่งเหล่านี้เป็นองค์ประกอบสำคัญของระบบนิเวศ DeFi ที่เป็นเอกลักษณ์ของ TapiocaDAO ซึ่งแต่ละแห่งมีบทบาทเฉพาะในการสร้างศูนย์กลางทางการเงินที่เชื่อมต่อกันอย่างราบรื่น เป้าหมายของ TapiocaDAO คือการแก้ปัญหาการกระจายตัวของสภาพคล่องใน DeFi ทำให้สามารถกู้ยืมและใช้งานสินทรัพย์ต่างๆ บนเครือข่ายใดก็ได้ การเคลื่อนไหวครั้งนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านเงินทุนและเพิ่มโอกาสในการกู้ยืมด้วยการรวมสภาพคล่องเข้าด้วยกัน

การกระจายตัวของสภาพคล่องทั่วทั้งเครือข่ายและโปรโตคอลใน DeFi จะลดประสิทธิภาพของเงินทุน สภาพคล่องของสินทรัพย์เดียวกันจะไม่ถูกใช้ร่วมกันระหว่างสองเครือข่ายที่แตกต่างกัน ส่งผลให้เกิดการคลาดเคลื่อนอย่างมาก ด้วยเครือข่ายการส่งข้อความทั่วไปของ LayerZero ทำให้ TapiocaDAO กลายเป็นโปรโตคอลตลาดเงินแบบ เต็มรูปแบบ ตัวแรก เป้าหมายคือการขจัดความเสี่ยงที่รู้จักกันดีที่เกี่ยวข้องกับบริดจ์ รวมถึงช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะและอุปสรรคของผู้ใช้

ระบบเศรษฐกิจโทเค็นที่เป็นเอกลักษณ์ของ TapiocaDAO เกี่ยวข้องกับโทเค็น $TAP, twTAP, oTAP และ $USD 0 โดยแต่ละโทเค็นกำหนดเป้าหมายไปที่ลักษณะเฉพาะของ DeFi ตั้งแต่การบริหารความเสี่ยงไปจนถึงการเพิ่มผลผลิตให้เหมาะสม โทเค็นเหล่านี้สร้างระบบนิเวศแบบไดนามิกที่ออกแบบมาเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของโปรโตคอล

ตลาดสินเชื่อ: ภาวะเอกฐาน

เราจะเริ่มต้นด้วย Singularity ซึ่งเป็นเวอร์ชันดัดแปลงของ Kashi ของ BoringCrypto Singularity ทำหน้าที่เป็นตลาดการให้กู้ยืมที่กระจายความเสี่ยงโดยการแยกตลาดออกไป ดังนั้นจึงสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นโดยไม่กระทบต่อโปรโตคอลทั้งหมด

เมื่อเปรียบเทียบกับข้อตกลงการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม สินทรัพย์ทั้งหมดจะมีแหล่งสภาพคล่องร่วมกัน ซึ่งหมายความว่าหากสินทรัพย์ตัวใดตัวหนึ่งล้มเหลว ก็อาจส่งผลร้ายแรงต่อทั้งระบบได้ ในทางกลับกัน ภาวะเอกฐานมีแนวทางที่แตกต่างออกไป ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างคู่การให้กู้ยืมส่วนบุคคลได้ คู่การให้กู้ยืมแต่ละคู่จะแยกออกจากคู่การให้กู้ยืมอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าหากสินทรัพย์ล้มเหลว จะส่งผลกระทบต่อคู่การให้กู้ยืมเฉพาะนั้นเท่านั้น ไม่ใช่ทั้งกลุ่ม

นอกจากนี้ยังอนุญาตเลเวอเรจเพียงคลิกเดียว รับเลเวอเรจสูงสุด 5 เท่าโดยอัตโนมัติด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว จุดประสงค์คือเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ที่มีความผันผวนโดยการแบ่งปันสภาพคล่องของตลาดผ่านเครือข่ายต่างๆ

กลไกการสร้างเหรียญ Stablecoin: Big Bang

Big Bang เป็นอีกหนึ่งวิวัฒนาการของ Kashi ที่ใช้โทเค็น Gas เป็นหลักประกันเพื่อให้สามารถขุดเหรียญ stablecoin 0 ดอลลาร์ได้ แนวคิดนี้แนะนำแนวทางปฏิบัติสำหรับการชำระคืนเงินกู้ด้วยตนเอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างเหรียญ USD 0 โดยการจัดเตรียมสินทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับเป็นหลักประกัน

เพื่อให้มั่นใจในเสถียรภาพของโปรโตคอล มันสำปะหลังใช้กลไกที่เรียกว่า Collateral-to-Debt Ratio (CDR) เพื่อปรับอุปทานของ USD 0 ตามความต้องการของตลาด การปรับอัตราดอกเบี้ยจะกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไร โดยให้เงื่อนไขที่เป็นประโยชน์แก่ผู้กู้ยืมหรือผู้ให้กู้มากขึ้น

การจัดเก็บโทเค็นที่ไม่ได้รับอนุญาต: YieldBox

YieldBox (BentoBox V2) เป็นห้องนิรภัยโทเค็นที่ไม่ได้รับอนุญาต เมื่อเปรียบเทียบกับ BentoBox V1 แล้ว YieldBox นำเสนอการอัพเกรด เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ก๊าซ และลดความซับซ้อนของกระบวนการอนุมัติโทเค็น รองรับ NFT, โทเค็นการรีเซ็ต และนโยบายที่แยกจากกัน ด้วยกลยุทธ์แบบแยกส่วน ช่วยให้โทเค็นสามารถปรับสมดุลระหว่างกลยุทธ์การให้รางวัลแบบแยกความเสี่ยงที่แตกต่างกัน มันสำปะหลังทำได้โดยใช้สัญญาพร็อกซีกับ Arbitrum นอกเครือข่ายที่รองรับเพื่อส่งข้อความระหว่างเครือข่าย

BentoBox นั้นเป็น Token Vault โดยพื้นฐานแล้วผู้ใช้สามารถฝาก Token และนำไปใช้ในแอพพลิเคชั่น DeFi หลายตัวโดยไม่ต้องถอนออกจาก Vault YieldBox สร้างขึ้นบนรากฐานนี้ แต่ปรับปรุงและขยายฟังก์ชันการทำงาน ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดจากสินทรัพย์ที่ฝาก โดยจะใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายที่เกี่ยวข้องกับการทำฟาร์มผลผลิต การกู้ยืม การปักหลัก และอื่นๆ

YieldBox มีการติดตามและปรับเปลี่ยนอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้กับผู้ถือโทเค็น พูดง่ายๆ ก็คือ เมื่อผู้ใช้ฝากโทเค็นลงใน YieldBox ระบบจะใช้โทเค็นเหล่านี้โดยอัตโนมัติเพื่อเข้าร่วมในกลยุทธ์ในการเพิ่มรายได้สูงสุด

ระบบเศรษฐกิจ: twAML

twAML คือระบบเศรษฐกิจที่ให้ประสิทธิภาพการจัดสรรสูงสุดแบบไดนามิกตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ใช้ทฤษฎีเกมที่ข้อผูกมัดเอสโครว์ของผู้ใช้ควบคุม AML อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ขับเคลื่อนโดยฉันทามติและกำหนดโดยตลาดเสรี ในรูปแบบการขุดสภาพคล่องแบบดั้งเดิม การออกอย่างขาดความรับผิดชอบและอัตราเงินเฟ้อที่สูงมักนำไปสู่แนวทางปฏิบัติที่ไม่ได้ผลกำไร ซึ่งจะทำให้มูลค่าของโทเค็นโปรโตคอลลดลงอย่างต่อเนื่อง และลดอัตราผลตอบแทน ความสนใจของผู้ใช้ และสภาพคล่อง

ลิงค์:

ลิงค์:https://www.tapioca.xyz/docs/twAML.pdf

AML วัดผลกระทบของระบบของผู้ใช้โดยพิจารณาจากขนาดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้และจำนวนผู้เข้าร่วมทั้งหมด ณ เวลาที่โต้ตอบ สิ่งจูงใจของระบบสามารถผันผวนตามพฤติกรรมของผู้ใช้และสถานะของระบบ หลีกเลี่ยงความซบเซาและส่งเสริมการเติบโตในรูปแบบใหม่ AML ของมันสำปะหลังได้รับอิทธิพลจาก OLM ของ Keep 3 r (Option Liquidity Mining) ซึ่งระงับพฤติกรรมการขายกำไรทันทีของนักขุดสภาพคล่อง ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความสมดุลที่ยั่งยืนของสิ่งจูงใจผู้ใช้และแหล่งรวมคลังระยะยาว โดยสร้าง POL (Protocol Capture Liquidity) ในระดับวิกฤต

ตัวเลือกการโทร DAO: DSO

DSO (DAO Call Option) เป็นกลไกที่ช่วยให้สามารถสร้าง POL (Protocol Capture Liquidity), TVL ระยะยาว และ twAML แนวคิดนี้ทำหน้าที่เป็นองค์ประกอบสำคัญในการดำเนินงานแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่เป็นเอกลักษณ์

DSO ช่วยให้ OLM ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ได้รับแรงบันดาลใจจาก Keep 3 r ของ Andre Cronje กลไกนี้ช่วยให้สามารถสร้าง POL, TVL ระยะยาว และ twAML ได้

ผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องแก่ตลาดสินเชื่อจะได้รับโทเค็นใบเสร็จรับเงิน (tOLP) ซึ่งสามารถเลือกที่จะล็อคไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งได้ เมื่อสิ้นสุดช่วงเวลานี้ พวกเขาจะได้รับ oTAP พร้อมราคาใช้สิทธิ์ที่ระบุ ทำให้พวกเขามีตัวเลือก (ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อโทเค็น TAP ในราคาที่มีส่วนลด

บทบาทเฉพาะของ DSO คือการอำนวยความสะดวกในการสร้างโปรโตคอลเพื่อจับสภาพคล่อง (POL) ส่งเสริมการล็อคมูลค่ารวมในระยะยาว (TVL) และสนับสนุนการทำงานของกลไก twAML

PearLayer Repeater ของมันสำปะหลัง

PearLayer เป็นตัวทำซ้ำของ Tapioca ซึ่งใช้กลไกก่อนอาชญากรรมของ LayerZero เพื่อรองรับ Arbitrum, Optimism, Ethereum, Avalanche, Base, Berachain, ZKSync, Starknet, Mantle Network, Cosmos, Sei, Polkadot และเครือข่ายอื่นๆ

ตามเรามา