การวิจัยเกี่ยวกับปริมาณการแปรงฟันในการแลกเปลี่ยน: จะประเมินปริมาณการซื้อขายปลอมของการแ

ผู้เขียนต้นฉบับ: X-explore, Wu กล่าวว่า blockchain

Wu กล่าวว่าเขาได้รายงานว่าตั้งแต่ปี 2023 ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยน cryptocurrency เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในเดือนมกราคมปีนี้ ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในตลาดหลักเพิ่มขึ้น 47.6% จากเดือนก่อนหน้า และปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มสูงขึ้นนี้มีแนวโน้มที่จะปะปนกับธุรกรรมที่ผิดพลาดดังที่บทความกล่าวไว้

การซื้อขายแปรงในการแลกเปลี่ยน cryptocurrency ไม่ใช่หัวข้อใหม่ เนื่องจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขาดการควบคุม การแลกเปลี่ยนบางแห่งมีแนวโน้มที่จะปลอมแปลงปริมาณการซื้อขายเพื่อปกปิดปริมาณการซื้อขายจริง ซึ่งจะเป็นการปรับปรุงอันดับปริมาณการซื้อขายของพวกเขา ดังนั้นเราจึงสร้างวิธีการวิเคราะห์ปริมาณเพื่อระบุและแสดงปริมาณที่ผิดพลาด

เราได้รับข้อมูล K-line ในอดีต ข้อมูลเชิงลึกตามเวลาจริง และข้อมูลการทำธุรกรรมตามเวลาจริงของการแลกเปลี่ยนกระแสหลักหลายแห่งผ่าน API แบบเปิด การแลกเปลี่ยนเหล่านี้รวมถึง Binance, Bybit, OKX, Bitget, Phemex, Kucoin และ dYdX

1. ภาพรวมของปริมาณการซื้อขายของแต่ละการแลกเปลี่ยน

จากรูปด้านล่าง เราจะเห็นว่าตั้งแต่ปี 2023 ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม รูปแบบปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยน Phemex นั้นผิดปกติ

แผนภูมิด้านล่างแสดงกราฟราคาและปริมาณของ Phhemex สำหรับคู่ซื้อขาย uBTCUSD เห็นได้ชัดว่าตั้งแต่วันที่ 19 สิงหาคม 2022 ปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน 2022 ถึง 19 พฤศจิกายน 2022 ปริมาณธุรกรรมที่บ้าระห่ำนี้ถูกจัดฉากขึ้นอีกครั้ง หลังจากนั้น โดยไม่มีสัญญาณใด ๆ ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างรวดเร็วและลดระดับเป็นปริมาณการซื้อขายก่อนวันที่ 19 สิงหาคม 2565 ตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 ปริมาณการซื้อขายจะกลับมาดีดตัวอีกครั้งและยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป

2. ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณและราคา

ตามกฎทั่วไป ความผันผวนของราคาในตลาดนำไปสู่การเพิ่มปริมาณการซื้อขายเมื่อนักลงทุนปิดการซื้อขายหรือเปิดการซื้อขายใหม่ จากประสบการณ์ของเรา ปริมาณการซื้อขายที่มากเป็นวัฏจักรมักจะเป็นไปตามการลดลง/เพิ่มขึ้นของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดฟิวเจอร์ส/อนุพันธ์

เมื่อพิจารณาว่า cryptocurrencies มีลักษณะของการเทรดโดยใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวที่รุนแรงใดๆ ในตลาดอาจถูกขยายและนำไปสู่การหยุดการทำกำไรและการหยุดการขาดทุน นี่จะเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ปริมาณธุรกรรมพุ่งสูงขึ้น ดังนั้นเราจึงนำการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขาย Phemex เมื่อราคาผันผวนอย่างมากเป็นหนึ่งในเป้าหมายของการสอบสวน

การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (เพียร์สัน) ของการแลกเปลี่ยนกระแสหลักแสดงให้เห็นว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของ dydx มีช่วงระยะเวลาที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายกิจกรรมรายได้จากการขุด Binance, Bitget, OKX และ Bybit มีความสัมพันธ์เชิงเส้นที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ Kucoin มีความสัมพันธ์เชิงเส้นที่อ่อนแอ และ Phemex อยู่ที่ด้านล่างสุด

ดังนั้น เราสามารถอนุมานได้ว่า Phemex มีพฤติกรรมปริมาณการซื้อขายที่ผิดพลาด และปริมาณการซื้อขายที่ผิดพลาดจะเกิดขึ้นเมื่อราคาตลาดมีเสถียรภาพ และปริมาณการซื้อขายที่ขยายอย่างผิดปกติมักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลานี้

3. ขั้นตอนการทำธุรกรรม

เรายังวิเคราะห์ธุรกรรมล่าสุดในการแลกเปลี่ยนต่างๆ

ความผันผวนของตลาดขนาดใหญ่มักส่งผลให้เกิดปริมาณการซื้อขายจำนวนมาก ซึ่งมักเกิดจาก:

• การเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันและการไหลเข้าของธุรกรรม

• ธุรกรรมขนาดใหญ่

ในการแลกเปลี่ยน Phemex เราไม่พบความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างขั้นตอนการสั่งซื้อธุรกรรมดั้งเดิมและปริมาณธุรกรรม k-line และขนาดของใบสั่งธุรกรรมไม่ได้แสดงการสุ่ม เมื่อเทียบกับ Binance ขนาดธุรกรรมค่อนข้างนิ่ง สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือความหนาแน่นของข้อตกลง ไม่ใช่ขนาดของข้อตกลงแต่ละรายการ

4. สั่งซื้อความลึกของหนังสือเทียบกับปริมาตร

ความลึกถือเป็นการวัดสภาพคล่องที่สำคัญของการแลกเปลี่ยน ผู้ค้าชอบตลาดที่มีความลึกดีกว่าเนื่องจากต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำกว่า เราตรวจสอบความลึกของบัญชีคำสั่งซื้อในการแลกเปลี่ยนต่างๆ เพื่อพิจารณาว่ามีรูปแบบหรือแนวโน้มที่อาจสังเกตได้หรือไม่

โดยรวมแล้ว Binance และ dYdX ดูเหมือนจะมีความลึกและราคาที่ดีมาก KuCoin และ OKX ตามมาติดๆ ในขณะที่ Phemex มีการเลื่อนหลุดมากที่สุด

5. การประมาณปริมาณการซื้อขายปลอม

เราสร้างแบบจำลองเพื่อประเมินสัดส่วนที่แท้จริงของปริมาณธุรกรรมที่รายงาน

จากการสังเกตว่าความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของราคาและปริมาณการซื้อขายใน Phemex นั้นอ่อนแอ เราตั้งสมมติฐานว่าการซื้อขายปลอมในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงที่มีความผันผวนของราคาเล็กน้อย นั่นคือ ปริมาณในช่วงที่ราคาแกว่งตัวมากนั้นมีอยู่จริง นี่เป็นข้อสันนิษฐานเชิงอนุรักษ์ที่ใช้ในการประเมินสัดส่วนของปริมาณปลอม

ดังที่เห็นได้จากกราฟด้านบน มีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัด โดยปริมาณการซื้อขายโดยประมาณนั้นต่ำกว่าปริมาณการซื้อขายที่รายงานโดยสิ้นเชิง และคาดว่าปริมาณการซื้อขายจริงอาจคิดเป็นสัดส่วนระหว่าง 5% ถึง 25% ของปริมาณที่รายงาน ปริมาณการซื้อขาย.

สรุป

สรุป

เราได้นำข้อมูลสาธารณะต่างๆ จากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์กระแสหลักมาใช้:

• ปริมาณการซื้อขายบน Phemex แสดงรูปแบบที่แตกต่างจากการแลกเปลี่ยนอื่นๆ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันบนแพลตฟอร์ม Phemex ดูน่าสนใจและไม่ใช่เรื่องปกติ

• ความสัมพันธ์เชิงเทียนปริมาณต่อราคาของ Phemex นั้นต่ำกว่าการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ Phemex ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของตลาดทั้งหมด และอาจมีแรงผลักดันอื่น ๆ ที่ขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขาย

• Phemex ดูเหมือนจะมีค่าสเปรดและการเลื่อนหลุดสูงสุดในการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ สิ่งนี้ควรกีดกันการทำธุรกรรมของลูกค้าบางราย

• การประเมินอัตราส่วนสำหรับปริมาณที่เพิ่มขึ้นบางส่วนทำให้ปริมาณโดยประมาณอยู่ที่ประมาณ 5% ถึง 25% ของปริมาณที่รายงานโดย Phemex

• ลิงค์ต้นฉบับ

ลิงค์ต้นฉบับ