เรียบเรียง: Odaily Azuma

เรียบเรียง: Odaily Azuma

การล่มสลายของ FTX เป็นหัวข้อที่หนักที่สุดในอุตสาหกรรม cryptocurrency ในปี 2022 โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบุคคลและสถาบันที่ประสบความสูญเสียทางการเงิน

Multicoin Capital เป็นหนึ่งในสถาบันการลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดในอุตสาหกรรม ในช่วงที่ FTX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สถาบันได้ทำงานอย่างใกล้ชิดกับ FTX และผู้ก่อตั้ง SBF อย่างไรก็ตาม ด้วยการพังทลายของอาคาร สถาบันก็ประสบความสูญเสียครั้งใหญ่เช่นกัน .

ชื่อเรื่องรอง

ในตอนต้นของเรื่อง Multicoin Capital ติดอยู่กับ FTX ได้อย่างไร

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Kyle Samani ผู้ร่วมก่อตั้ง Multicoin Capital และ Tushar Jain ได้เข้าร่วมในพอดคาสต์กับ Blockworks สื่อต่างประเทศ พิธีกร Jason Yanowitz ถามคำถามดังกล่าว: "Multicoin Capital เข้ามาพัวพันกับ FTX ได้อย่างไร"

Samani อธิบายว่าแม้ว่า Multicoin Capital จะไม่ได้ลงทุนใน FTX ในช่วงแรกๆ (2019) แต่พวกเขาก็สนใจการเติบโตอย่างรวดเร็วของการแลกเปลี่ยน ในเวลานั้น Solana เพิ่งเปิดตัว mainnet และ DeFi Summer ก็ค่อยๆ ได้รับแรงผลักดัน SBF พูดถึงเรื่องนี้ทาง Twitter ทุกวัน ซึ่งดึงดูดความสนใจของ Multicoin Capital

หลังจากที่ทั้งสองฝ่ายได้พูดคุยกันทางโทรศัพท์ SBF ก็เริ่มสร้าง Serum ศูนย์ DeFi ที่ทำงานบนเครือข่าย Solana และ Multicoin Capital ตัดสินใจลงทุนในโครงการร่วมกับ FTX

“เรามีความสัมพันธ์ที่ดีกับ SBF ในตอนนั้น แต่สิ่งต่างๆ ผิดพลาดอย่างรวดเร็วด้วยเหตุผลง่ายๆ เพียงข้อเดียว” ซามานีกล่าว

Samani กล่าวต่อไปว่า Multicoin Capital มีความกังวลเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่น่าสงสัยระหว่าง Alameda และ FTX ในขณะที่ความร่วมมือเบื้องต้นระหว่างทั้งสองฝ่ายประสบความสำเร็จ Multicoin Capital ได้ทำการสอบสวนด้วยตนเองเพื่อขอความคิดเห็นจากผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่น ได้รับเป็น "บวกมาก"

ดังนั้น Multicoin Capital จึงทำได้เพียงเลือก: "เอาล่ะ... มาดูกันดีกว่า"

เจนเสริม: "ข้อกังวลแรกเริ่มของเราคือความสัมพันธ์ของ Alameda กับ FTX อาจทำให้ได้เปรียบเพิ่มเติมในธุรกิจการทำตลาด ซึ่งจะทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่นใน FTX กลัวชื่อเรื่องรอง

Multicoin Capital คิดอย่างไรก่อนที่ FTX จะล่ม?

ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 เมื่อ Samani และ Jain เข้าร่วมการประชุม Solana Breakpoint ในเมืองลิสบอน ประเทศโปรตุเกส วิกฤตการณ์ก็เริ่มปรากฏ

หลังจากได้ยินข่าวลือเกี่ยวกับปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับ FTX ปฏิกิริยาแรกของ Multicoin Capital คือสถานการณ์ควรอยู่ภายใต้การควบคุม

"ด้วยจำนวนเงินทุนที่ FTX ระดมทุนได้ นี่น่าจะเพียงพอสำหรับบัฟเฟอร์... FTX ทำกำไรได้มาก โดยมีรายได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 ดังนั้นพวกเขาจึงมีเงินค่อนข้างมาก... อาจจะมี กระแสบางส่วน” Jain กล่าว ปัญหาของวุฒิภาวะที่ไม่ตรงกัน หรือทุนผูกติดอยู่ในสถานะที่มีเลเวอเรจ และพวกเขาต้องการเวลาสักพักเพื่อคลายสถานะเหล่านั้น … เราไม่คิดว่าจะนำไปสู่การล้มละลาย”

เมื่อพิธีกรยังคงถามต่อไปว่าความสัมพันธ์ระหว่าง Multicoin Capital และ FTX มีความใกล้ชิดกันเพียงใด เนื่องจากทั้งสองฝ่ายมีส่วนร่วมในการลงทุนหลายรายการร่วมกัน Jain โต้กลับว่า: "ฉันไม่คิดอย่างนั้น (ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองฝ่ายใกล้ชิดเกินไป ) มีส่วนผสมน้ำมันและน้ำส้มสายชูมากเกินไป"

Samani เสริมว่าในหลาย ๆ กรณีการลงทุน Multicoin Capital กำลังแข่งขันกับ FTX หรือ Alameda สำหรับหุ้นการลงทุน บางครั้ง FTX จะเบียดเสียด Multicoin Capital และบางครั้ง Multicoin Capital จะบีบ FTX

Samani กล่าวว่า: “ชื่อเรื่องรอง”

Multicoin Capital ได้เรียนรู้บทเรียนอะไรบ้างจาก FTX

ในพอดคาสต์ Jain ยังกล่าวถึงความประทับใจแรกเริ่มของเขาที่มีต่อ SBF: "ชายคนนี้สามารถพูดคุยกับกองทุนการลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุด นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญที่สุดในโลก และโน้มน้าวให้พวกเขาลงทุนในตัวเขา"

Jain เชื่อว่าต้นเหตุของเหตุการณ์ FTX คือ "ไม่มีวิธีการกำกับดูแลที่จะจำกัด SBF และไม่มีความโปร่งใสในการดำเนินงานภายใน" ซึ่งส่งผลให้พวกเขาสามารถทำอะไรก็ได้ที่ต้องการ

Jain ยกตัวอย่าง: "ตัวอย่างเช่น CEO สามารถค้นหา CTO และขอให้เขาเขียนโปรแกรมลับๆ เพื่อที่ CEO จะได้ไม่แจ้งเตือนผู้สอบบัญชีเมื่อมีการโอนทรัพย์สิน...จากมุมมองของการกำกับดูแล แทบไม่มีทางที่จะ ป้องกันไม่ให้สิ่งนี้เกิดขึ้น”

เพื่อปรับปรุงระดับการกำกับดูแลในอนาคต Jain แนะนำให้ใช้งานการแลกเปลี่ยน เช่น โปรโตคอล DeFi และเนื้อหาทั้งหมดจำเป็นต้องตรวจสอบได้แบบเรียลไทม์

Jain สรุป: “อนาคตของการเงินไม่ควรเป็นเพียงรายงานประจำไตรมาส ซึ่งเป็นสิ่งที่ล้าสมัยที่เกิดในศตวรรษที่ 20อนาคตของการเงินควรเกี่ยวกับการรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นในขณะนี้ตามเวลาจริง”