เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เป็นเรื่องที่เหลือเชื่อที่ Circle ซึ่งเรียกว่าผู้ออก Stablecoin ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดมากที่สุด จะเป็นคนแรกที่นำความตื่นตระหนกมาสู่ตลาด crypto ในปี 2023

เมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว วิกฤตการล้มละลายของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์ในสหรัฐฯ นำไปสู่การปลดแองเคอร์ของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งเข้ารหัสอย่าง USDC ซึ่งครั้งหนึ่งเคยลดลงเหลือ 0.87 ดอลลาร์ ซึ่งก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดในที่สุด

แม้ว่าในท้ายที่สุด Circle อ้างว่าสามารถชำระความปลอดภัยของกองทุนได้อย่างเข้มงวด การกลับไปที่จุดยึดก็ช่วยตลาดได้เช่นกัน แต่คราวนี้วิกฤตการเงินแบบดั้งเดิมได้ถูกส่งตรงไปยังตลาดการเข้ารหัสแบบกระจายอำนาจ และผู้คนต้องคิดว่า เกี่ยวกับปัญหา: กลุ่มทุนสำรองของ Stablecoin การถอนเงินดอลลาร์และการจัดเก็บเงินสำรองแบบกระจายอาจเป็นที่ต้องการของตลาด

ยกตัวอย่าง DAI ในฐานะที่เป็นสกุลเงินพื้นเมืองที่เข้ารหัสเร็วที่สุด DAI ถูกสร้างขึ้นโดย ETH ที่มีหลักประกันมากเกินไปในช่วงแรกๆ แต่ตอนนี้ มันผูกพันอย่างลึกซึ้งกับ USDC (เกือบ 40% ของทุนสำรองสินทรัพย์ของ DAI คือ USDC) มันแพร่กระจาย และครั้งหนึ่งเคยหักสมอและตกลงต่ำกว่า $0.9 ซึ่งไม่ได้มีบทบาทที่ดีในการป้องกันความเสี่ยงของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Odaily สังเกตเห็นโครงการ Stablecoin แบบกระจายใหม่ที่เรียกว่า HOPE ซึ่งนำโดยผู้ก่อตั้ง PayPal Finance และอดีต CEO Flex Yang

ในฐานะที่เป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่เข้ารหัส HOPE จะไม่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์สกุลเงิน fiat จะได้รับการสนับสนุนโดย BTC และ ETH ในระยะแรก และสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพอื่น ๆ จะถูกเพิ่มในช่วงกลางและปลาย

ในตลาดการเข้ารหัสแบบกระจายศูนย์ ความต้องการ Stablecoin ดั้งเดิมแบบกระจายศูนย์นั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเกิดขึ้นของ HOPE อาจชดเชยข้อบกพร่องนี้และกลายเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ต้องการในช่วงขาลงสุดขีด

1. ระบบนิเวศ HOPE: ระบบนิเวศ Stablecoin รุ่นต่อไป

เพื่อแก้ปัญหาวิกฤตของความไว้วางใจและความโปร่งใสในสถาบันส่วนกลาง HOPE จึงถือกำเนิดขึ้น

ตามเอกสารอย่างเป็นทางการ HOPE เป็นระบบนิเวศ DeFi แบบครบวงจร วิสัยทัศน์คือการสร้างพอร์ทัลทางการเงินระดับโลกที่เชื่อมต่อ TradFi, CeFi และ DeFi เพื่อให้ทุกคนสามารถรับบริการทางการเงินที่มีประสิทธิภาพและโปร่งใสได้อย่างง่ายดาย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง HOPE เป็นระบบนิเวศโทเค็นคู่ที่ประกอบด้วยสองส่วน: HOPE สกุลเงินที่มีเสถียรภาพแบบกระจายและโทเค็นสิ่งจูงใจและการกำกับดูแล LT (Light Token) (Odaily จะอธิบายรายละเอียดเศรษฐกิจโทเค็นในภายหลัง)

การสร้างระบบนิเวศของ HOPE ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสามขั้นตอน ได้แก่ โครงสร้างพื้นฐานแบบเปิด การปรับใช้บริการมูลค่าเพิ่ม และการพัฒนาแอปพลิเคชันสนับสนุน เริ่มจากตลาดอัตราแลกเปลี่ยนขั้นพื้นฐานและตลาดอัตราดอกเบี้ย ข้อตกลงเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย โบรกเกอร์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสินทรัพย์สังเคราะห์จะค่อยๆ เกิดขึ้นเพื่อส่งเสริมสถานการณ์การใช้งานและขนาดผู้ใช้ของ HOPE Stablecoins

ในระยะแรก โครงสร้างพื้นฐานแบบเปิดจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ 2 รายการ ได้แก่ HopeSwap ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขาย DeFi และ HopeLend ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มให้ยืม DeFi

ในแง่หนึ่งการเปิดตัว HopeSwap สามารถให้สภาพคล่องและการค้นหาราคาสำหรับโทเค็นเชิงนิเวศน์ของ HOPE เช่น HOPE, LT และอื่น ๆ ทำให้มั่นใจได้ว่า HOPE จะหมุนเวียนอย่างเพียงพอ HopeLend อนุญาตให้ผู้ใช้ฝากและให้ยืมโทเค็น HOPE และ LT หลัก ซึ่งเป็นการขยายอัตราการใช้โทเค็นระบบนิเวศของ HOPE

ในระยะที่สอง การปรับใช้บริการมูลค่าเพิ่มจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ 2 รายการ ได้แก่ HopeEcho ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสินทรัพย์สังเคราะห์ของ DeFi และ HopeConnect ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มอนุพันธ์ของ DeFi

HopeEcho เป็นแพลตฟอร์มที่อนุญาตให้สร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ สามารถรับรู้การเชื่อมต่อกับระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้ ซึ่งจะสร้างตลาดการซื้อขายสินทรัพย์ที่เปิดกว้างและครอบคลุมมากขึ้นสำหรับทุกคน ผู้ใช้จำเป็นต้องใช้ HOPE เป็นหลักประกันเมื่อสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ เปิดใช้งานสถานการณ์การใช้งานของ HOPE Stablecoins

HopeConnect เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์รูปแบบ DeFi+CeFi ที่มีนวัตกรรมสูง ช่วยให้ผู้ใช้เพลิดเพลินไปกับสภาพคล่องและประสบการณ์ผู้ใช้ของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในลักษณะกระจายอำนาจ ผู้ใช้จำเป็นต้องฝาก HOPE/stHOPE ในโปรโตคอล HopeConnect เพื่อรับรายการธุรกรรมการยืม USD ที่ไม่มีดอกเบี้ย จากนั้นใช้รายการธุรกรรม USD เป็นหลักประกันสำหรับธุรกรรมอนุพันธ์ CEX และกำไรและขาดทุนขั้นสุดท้ายจะเป็นสกุลเงิน USD

ทีมงานระยะที่ 3 จะทำงานเพื่อพัฒนาแอพที่ใช้ร่วมกัน ซึ่งมีการวางแผนไว้สำหรับสองปีข้างหน้า

มีหลายแนวทางให้สำรวจในขั้นตอนนี้ เช่น การระบุตัวตนแบบกระจายอำนาจ (DID) เครือข่ายสังคม เป็นต้น ด้วยความช่วยเหลือจากโครงสร้างพื้นฐาน ผู้ใช้จะสามารถเพลิดเพลินกับประสบการณ์ Web3 SocialFi ที่เรียบง่าย ปลอดภัย และโปร่งใส ฯลฯ สร้างบูรณาการ เกตเวย์สำหรับเชื่อมต่อ TradFi, CeFi และ DeFi และมอบประสบการณ์การเปลี่ยนแปลงที่ราบรื่นจาก Web 2.0 เป็น Web 3.0

2. ระบบเศรษฐกิจโทเค็นคู่: HOPE+LT

ระบบนิเวศของ HOPE เป็นระบบโทเค็นคู่ที่ประกอบด้วยสองส่วน: HOPE และ LT

สกุลเงินที่มีเสถียรภาพแบบกระจาย HOPE จะได้รับการสนับสนุนโดย BTC และ ETH เป็นสินทรัพย์สำรองในระยะเริ่มต้น เป้าหมายระยะสั้นของ HOPE คือการกลายเป็นหลักประกันหรือส่วนต่างที่มีสภาพคล่องสูง เกณฑ์การให้ยืมต่ำ และโดยทั่วไปจะใช้ในสามสาขาหลัก ได้แก่ DeFi, CeFi และ TradFi ในระยะยาว ด้วยราคาสำรองของ HOPE ที่คงที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ HOPE จะถูกใช้เป็นเครื่องมือการชำระเงินที่ราบรื่น ช่วยให้ทุกคนสามารถเพลิดเพลินกับบริการทางการเงินต่างๆ ได้อย่างง่ายดายในสภาพแวดล้อมที่โปร่งใสและปลอดภัยอย่างสมบูรณ์

LT เป็นโทเค็นสิ่งจูงใจและการกำกับดูแลของระบบนิเวศ HOPE ผู้ใช้สามารถรับรางวัล LT โดยการเดิมพันสภาพคล่องหรือการโต้ตอบกับแอปพลิเคชันอื่นๆ การปักหลัก LT สามารถสร้าง veLT และผู้ถือ veLT สามารถรับรางวัล LT และมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลระบบนิเวศทั้งหมด

ต่อไปนี้จะอธิบายแบบจำลองทางเศรษฐกิจ HOPE และ LT โดยละเอียด

ราคาจองของ Stablecoin ของ HOPE กำลังอยู่ในช่วงของการสำรวจ ตามราคาของ BTC และ ETH ในช่วงระยะเวลาการสำรวจนี้ ค่าสัมประสิทธิ์สมอของ HOPE และราคาจองจะถูกกำหนดก่อน หลังจากกำหนดค่าสัมประสิทธิ์การยึดแล้ว ราคาจองของ Stablecoin ของ HOPE จะเริ่มต้นที่ $0.5 และจะผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงราคาของ BTC และ ETH โดยพื้นฐานแล้ว ก่อนที่ราคาของ HOPE จะถึง $1 นั้น HOPE สามารถถือเป็น ETF ของ BTC และ ETH ได้เช่นกัน

หลังจาก HopeSwap ออนไลน์ ผู้ใช้ทั่วไปสามารถซื้อ HOPE ผ่าน HopeSwap ได้ เมื่อราคาของ BTC และ ETH สูงขึ้น มูลค่าของทุนสำรอง HOPE ก็จะเพิ่มขึ้นและค่อยๆ ไปถึงประมาณ $1 (ตรึง) สินทรัพย์ในกลุ่มสำรองจะเพิ่มขึ้น ลดลง หรือแปลง และ HOPE ในเวลานี้จะกลายเป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่เข้ารหัสอย่างแท้จริง

ในแง่ของแบบจำลองทางเศรษฐกิจ ไม่มีการจำกัดสูงสุดสำหรับอุปทานทั้งหมดของ HOPE ซึ่งขึ้นอยู่กับขนาดของแหล่งทุนสำรอง ผู้ใช้ที่ให้คำมั่นว่า HOPE จะจัดหาสภาพคล่องจะได้รับ stHOPE และการถือครอง stHOPE จะได้รับสิ่งจูงใจ LT และอีกมากมาย ความหวังที่พวกเขาถือครอง LT จะได้รับรางวัลมากขึ้น

3. สรุป

3. สรุป

ด้วยการล่มสลายของสถาบันที่รวมศูนย์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิกฤตของความไว้วางใจใน Stablecoins คลื่นลูกใหม่ของ Stablecoin แบบกระจายอำนาจกำลังเกิดขึ้น สำหรับ HOPE ซึ่งเพิ่งเริ่มต้น มันเป็นเวลาที่ดีสำหรับการพัฒนา อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับ Stablecoin แบบกระจายอำนาจที่โตเต็มที่แล้ว เช่น DAI, FRAX และ crvUSD แล้ว HOPE ยังมีหนทางอีกยาวไกล และต้องผ่านการทดสอบตลาดก่อนที่จะสมบูรณ์แบบ