การทำโทเค็นของสินทรัพย์จริงจะกลายเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญในโลกการเงินของ Web3
ผู้เขียนต้นฉบับ:Chí Phan
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
ผู้เขียนต้นฉบับ:
การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์นำมาซึ่งการรวมศูนย์ของตราสารทุนและตราสารหนี้ ด้วยการที่โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงกลายเป็นประเด็นร้อนในตลาดหมี crypto ในปี 2022 แนวทางนี้สัญญาว่าจะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะเพื่อปลดล็อกการเติบโตของส่วนแบ่งตลาดทุนสำหรับสินทรัพย์ทางเลือก
บล็อกเชนสาธารณะและโทเค็นความปลอดภัยสามารถเป็นขั้นตอนทางเทคโนโลยีขั้นต่อไปที่นำไปสู่สภาพคล่องที่ลึกขึ้นและต้นทุนการทำธุรกรรมที่ลดลง ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและส่งเสริมกลุ่มนักลงทุนใหม่ทั่วโลก
ชื่อระดับแรก
กำเนิดและความสำเร็จของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
แนวคิดสมัยใหม่เกี่ยวกับตราสารทุนและตราสารหนี้ หมายถึงข้อกำหนดสำหรับกระแสเงินสดของบริษัทหรือการชำระด้วยเงินสด ย้อนกลับไปตั้งแต่การพัฒนาของบริษัทยุคใหม่ในศตวรรษที่ 17 และ 18 ก่อนที่จะมีการประดิษฐ์หลักทรัพย์ขึ้น มีสองวิธีที่มีประสิทธิภาพในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ:
– ยืมเงิน (หนี้) จากคนรู้จัก
– สร้างพันธมิตรทางธุรกิจหรือความสัมพันธ์กับนักลงทุน (ส่วนได้เสีย) กับคนรู้จัก
อย่างไรก็ตาม แนวทางปฏิบัติที่ไม่เป็นทางการและไม่เป็นทางการเหล่านี้สร้างอุปสรรคทางสังคมและภูมิศาสตร์ที่สำคัญสำหรับนักลงทุนและธุรกิจ จากนั้น กลไกและโครงสร้างพื้นฐานของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จะเข้ามามีบทบาท นำประสิทธิภาพของตลาดทุนไปสู่ระดับใหม่
ความลื่นไหล
ชื่อเรื่องรอง
ความลื่นไหล
ตามคำนิยาม สภาพคล่องหมายถึงประสิทธิภาพหรือความสะดวกในการแปลงสินทรัพย์โดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาตลาด
ปัจจัยที่อาจส่งผลต่อสภาพคล่องในประเภทสินทรัพย์: ความโปร่งใส ความเชื่อมั่นของนักลงทุน การเข้าถึง และโครงสร้างพื้นฐาน เราจะเชื่อมโยงปัจจัยเหล่านี้เข้ากับประโยชน์เฉพาะที่อาจเกิดขึ้นจากเทคโนโลยีบล็อกเชน
ความโปร่งใสและความเชื่อมั่นของนักลงทุน
ความโปร่งใสมีแนวโน้มที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนมากขึ้น ทำให้ผู้คนจำนวนมากขึ้นนำเงินออมและความมั่งคั่งของพวกเขาไปจัดอยู่ในประเภทสินทรัพย์ที่โปร่งใส นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระดับสูงยังช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดทุนด้วยการลดความผันผวน ความนิยมของตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้ของสหรัฐเมื่อเทียบกับตลาดในภูมิภาคอื่น ๆ นั้นไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลได้วางกรอบและข้อกำหนดต่าง ๆ เพื่อเพิ่มความสมบูรณ์และความโปร่งใสของตลาดเมื่อเทียบกับตลาดทุนต่างประเทศอื่น ๆ
ในฐานะที่เป็นแกนหลักทางเทคนิคของบล็อกเชนสาธารณะ บัญชีแยกประเภทสาธารณะจะนำโอกาสที่โปร่งใสมาสู่ตลาดมากขึ้น ธุรกรรมทั้งหมดและการชำระสัญญาอัจฉริยะสามารถแสดงบนบัญชีแยกประเภทสาธารณะ ทำให้สามารถตรวจสอบได้เกือบตามเวลาจริงหากจำเป็น
โทเค็นและการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์: เหตุใดห่วงโซ่สาธารณะจึงเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เหมาะสม
โครงสร้างพื้นฐาน
อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติตามกฎหมายระหว่างประเทศได้สร้างอุปสรรคระหว่างตลาดทุนต่างๆ โดยจำกัดการไหลเวียนของเงินทุนต่างประเทศเข้าสู่สินทรัพย์ประเภทต่างๆ อย่างไม่มีเหตุผล ซึ่งส่งผลให้ประสิทธิภาพของตลาดลดลง ดังนั้น ข้อดีที่ไร้พรมแดนของบล็อกเชนสาธารณะทำให้สินทรัพย์ประเภทใหม่มีความได้เปรียบเหนือประเภทสินทรัพย์ที่มีการพัฒนาอย่างดี เช่น ตราสารทุนและตราสารหนี้ของสหรัฐฯ
โครงสร้างพื้นฐาน
ระบบ ACH พื้นฐานถูกจำกัดให้ชำระธุรกรรมหลังจาก 1-3 วันทำการ และต้องมีการบำรุงรักษาอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ทำงานได้ เทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะสามารถดำเนินการตามขั้นตอนนี้ได้ภายในไม่กี่นาที โดยใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อรับประกันเงื่อนไขที่ตกลงไว้ และดำเนินการจับคู่คำสั่งซื้อขายอย่างโปร่งใสและแบบเรียลไทม์ โครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนมีศักยภาพในการให้ความสามารถในการกำจัดทุนมนุษย์ที่จำเป็นต่อการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม ในขณะที่เปิดใช้งานกระบวนการที่มีการควบคุมน้อยลงแต่โปร่งใสมากขึ้น
ต้นทุนการทำธุรกรรม
ชื่อเรื่องรอง
แม้ว่าจะมีช่องว่างสำหรับการปรับปรุงเพิ่มเติม แต่ระบบปัจจุบันของเราได้ลดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับธุรกรรมหลักทรัพย์ลงอย่างมาก
โดยพื้นฐานแล้ว ต้นทุนการทำธุรกรรมของการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์นั้นเกิดจากความไม่ลงรอยกันของโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าคอมมิชชันสำหรับพ่อค้าคนกลาง ซึ่งบางครั้งเกิดจากกฎระเบียบที่ซับซ้อนและข้อกำหนดทางกฎหมาย ยิ่งการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมมีความท้าทายมากเท่าใด ต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับการแลกเปลี่ยนประเภทสินทรัพย์เหล่านี้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
การลดต้นทุนการทำธุรกรรมจะเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนของนักลงทุน ทำให้เกิดแรงจูงใจในการสร้างสภาพคล่องในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ หลักทรัพย์แบบกระจายอำนาจเป็นแนวทางที่ถูกต้องหรือไม่?
ชื่อระดับแรก
โทเค็น
การลดการพึ่งพาพ่อค้าคนกลางทำให้กระบวนการทำธุรกรรมมีความคล่องตัวและปรับต้นทุนให้เหมาะสมยิ่งขึ้นสำหรับตลาดทุน
แม้ว่าจะมีแนวทางทางเทคนิคที่แตกต่างกัน แต่การใช้บล็อกเชนสาธารณะสำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์นำเสนอข้อดีและความท้าทายที่ไม่เหมือนใคร
สามารถใช้สินทรัพย์ Tokenized สำหรับการชำระเงินทั่วโลก
ในขณะที่บล็อคเชนสาธารณะยังคงค้นหาโซลูชันการปรับขนาดที่ดีที่สุดสำหรับโครงสร้างพื้นฐานของพวกเขา เวลาชำระบัญชีและต้นทุนต่อธุรกรรมนั้นต่ำกว่า ACH อยู่แล้ว และน้อยกว่าค่าธรรมเนียมสูงของการโอนระหว่างประเทศอย่างมาก
ระบบ Peer-to-Peer ของบล็อกเชนสาธารณะรองรับการชำระบัญชีในไม่กี่นาทีหรือแม้แต่วินาที ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธารณะมีตั้งแต่ไม่กี่ดอลลาร์ (Ethereum) ไปจนถึงน้อยกว่าเพนนี (Avalanche, Polygon, BNB Chain หรือ Ethereum Layer 2 อื่นๆ) ด้วยเหตุนี้ การทำให้เป็นโทเค็นและการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ดิจิทัลของสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงสามารถปรับปรุงการเข้าถึงเงินทุนในประเภทสินทรัพย์ได้อย่างมีนัยสำคัญ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ อสังหาริมทรัพย์ กองทุนส่วนบุคคล และกองทุนป้องกันความเสี่ยง
นำสินทรัพย์ดิจิทัลพื้นฐานชุดใหม่มาสู่ DeFi
ทรัพย์สินในโลกแห่งความจริงได้รับการคุ้มครองโดยหน่วยงานส่วนกลางภายใต้กรอบของระบบกฎหมายที่ซับซ้อน ดังนั้น หลักทรัพย์โทเค็นจากผู้ออกตราสารแบบรวมศูนย์จึงสามารถสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลชุดใหม่บนบล็อกเชนสาธารณะได้โดยการใช้ประโยชน์จากทั้ง (1) การคุ้มครองทางกฎหมายแบบดั้งเดิม และ (2) ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่งยึดโยงกับของจริงที่แข็งแกร่งและมีคุณค่า - ทรัพย์สินของโลก
ชื่อระดับแรก
ผู้ใช้รายแรกของหลักทรัพย์โทเค็น
ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐาน DeFi ของ Ethereum ได้รับการพัฒนามากขึ้นและมีสภาพคล่องมากขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Ethereum mainnet (เลเยอร์ 1) ยังคงสูงกว่าทางเลือกอื่นๆ อย่างมาก ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ พร้อมด้วยการสนับสนุนเครือข่ายย่อยของเครื่องเสมือนที่ปรับแต่งได้ และการสนับสนุนกฎระเบียบที่กำหนดเองต่อเครื่องเสมือน ทำให้ทีม Securitize เลือก Avalanche มากกว่า Ethereum
สรุป
ชื่อระดับแรก
สรุป
แม้ว่าโครงสร้างพื้นฐาน blockchain สาธารณะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่พวกเขาก็แสดงศักยภาพในสองวิธี:
เพิ่มสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มสินทรัพย์
ลดต้นทุนการซื้อขายสินทรัพย์ทางเลือกในขณะที่ให้นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเข้าร่วมทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม การปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการพัฒนาอาจท้าทายกระบวนการโทเค็นของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เพื่อช่วยให้พวกเขาสามารถแข่งขันกับตลาดตราสารทุนและตลาดตราสารหนี้ได้สำเร็จ
