รายงานสถานะ Ethereum ไตรมาสที่ 3: สถานะปัจจุบัน ไฮไลท์ และแนวโน้มในอนาคต

白泽研究院

特邀专栏作者

2022-10-08 06:46

บทความนี้มีประมาณ 3793 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 6 นาที

สถานะเครือข่าย Ethereum, โปรโตคอล, DeFi, NFT, L2 ภาพรวม

สรุปโดย AI

ขยาย

สถานะเครือข่าย Ethereum, โปรโตคอล, DeFi, NFT, L2 ภาพรวม

ที่มา: Bankless

เรียบเรียงข้อความต้นฉบับ: Bai Ze Research Institute

ที่มา: Bankless

จากนั้นเราจะไปยังไฮไลท์และแนวโน้มของระบบนิเวศ

มาตรการ

มาตรการ

รายรับจากเครือข่ายลดลง 86.0% เป็น 274 ล้านดอลลาร์จาก 1.91 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การลดลงนี้อาจเป็นผลมาจากการลดลงของกิจกรรมบนเครือข่ายเนื่องจากความอ่อนแอของตลาด เมื่อเทียบกับฉากหลังของมาโครที่เป็นขาลงในไตรมาสนี้ มีความต้องการดีลน้อยลงอย่างมาก

อัตราเงินเฟ้อของ ETH เพิ่มขึ้นจาก 0.79% เป็น 0.85% เพิ่มขึ้น 7.7%

คำอธิบายภาพ

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอาจเกิดจากความต้องการของผู้ใช้ในการทำธุรกรรมลดลง เมื่อธุรกรรมของผู้ใช้ลดลง ETH น้อยลงจะถูกเผาผ่าน EIP-1559

จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวัน (DAA) โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.08% จาก 491,271 เป็น 506,384

คำอธิบายภาพ

การเพิ่มขึ้นของ DAA นี้น่าจะเกิดจากค่าธรรมเนียมก๊าซที่ลดลงแม้ว่าการเก็งกำไรโดยรวมจะลดลงก็ตาม สิ่งนี้จะเพิ่มความสามารถสำหรับผู้ใช้ใหม่ สัญญา และบอทในการทำธุรกรรมบน Ethereum เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมลดลงไปพร้อมกับความต้องการในการทำธุรกรรม

จำนวน ETH ที่จำนำเพิ่มขึ้นจาก 7.81 ล้านเป็น 14.08 ล้าน เพิ่มขึ้น 80.2%

เมตริกนี้ติดตามจำนวน ETH ที่เดิมพันบนบีคอนเชน

การเติบโตของการเดิมพันเป็นผลมาจากความคาดหวังของผู้ใช้ในการควบรวมกิจการและการยอมรับโปรโตคอลการเดิมพันแบบเหลว ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลการเดิมพันในขณะที่การถือครอง ETH ของพวกเขายังคงมีสภาพคล่อง ส่วนแบ่งของเงินฝาก Beacon Chain ทั้งหมดของโปรโตคอลเหล่านี้เพิ่มขึ้นจาก 35.3% เป็น 46.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ระบบนิเวศ DeFi

DeFi TVL ลดลง 58.6% จาก 76.27 พันล้านดอลลาร์เป็น 31.55 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การลดลงนี้อาจเป็นผลมาจากการลดลงของราคาสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่ใน DeFi TVL ประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีความผันผวนซึ่งมีราคาลดลง เช่น ETH และ wBTC การลดลงอาจเกิดจากการลดลงของอัตราผลตอบแทนในห่วงโซ่ ซึ่งลดความน่าดึงดูดใจต่อเงินทุนและนำไปสู่การไหลออกของสภาพคล่อง

ปริมาณการซื้อขาย Spot DEX ลดลง 31.6% จาก 281.68 พันล้านดอลลาร์เป็น 192.73 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การลดลงนี้อาจเกิดจากภาวะตลาดตกต่ำ ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น การลดลงของราคาสกุลเงินดิจิทัลช่วยลดการซื้อขายของผู้ใช้และความต้องการเก็งกำไร ซึ่งนำไปสู่การลดลงของปริมาณการซื้อขาย เนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการเคลื่อนไหวของราคา

Stablecoins หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 20.9% จาก 87.82 พันล้านดอลลาร์เป็น 106.2 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความต้องการถือครอง Stablecoins เป็นตำแหน่งเงินสด และอุปทานของ USDC, BUSD, DAI และ MIM บน Ethereum เพิ่มขึ้น 21.8 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้มากกว่าการชดเชยการลดลงของอุปทานหมุนเวียนของ USDT และ Stablecoin “อื่นๆ” ที่ลดลงถึง 3.6 พันล้านดอลลาร์

ยอดหนี้เฉลี่ยในตลาดเงินลดลง 67% จาก 14.68 พันล้านดอลลาร์เป็น 4.48 พันล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดติดตามหนี้คงค้างโดยเฉลี่ยของตลาดเงินที่ใช้ Ethereum ในระหว่างไตรมาส

การลดลงนี้อาจเกิดจากความต้องการเลเวอเรจของผู้ใช้ลดลงเนื่องจากการลดลงของราคาสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ ความเต็มใจของผู้ใช้ในการยืมและขอยืมอาจยังคงค้างอยู่ แม้ว่าราคา ETH จะสูงขึ้นเนื่องจากผลที่ตามมาของการลดหนี้สินหลังจากการล่มสลายของกองทุนป้องกันความเสี่ยง Three Arrows Capital

ระบบนิเวศ NFT

ปริมาณการซื้อขายในตลาด NFT ลดลง 75% จาก 8.32 พันล้านดอลลาร์เป็น 2.08 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

ตัวบ่งชี้นี้วัดปริมาณการซื้อขายของตลาด NFT เช่น OpenSea, LooksRare เป็นต้น

จำนวนผู้ใช้เฉลี่ยที่ซื้อขาย NFT ต่อวันเพิ่มขึ้นจาก 13,861 เป็น 23,254

การเพิ่มขึ้นนี้อาจเกิดจากการรับรู้ของผู้ใช้ที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับระบบนิเวศ NFT และโครงสร้างตลาด NFT ที่เติบโตเต็มที่

ดัชนี Blue Chip-10 ของ Nansen ลดลง 15.5%

Blue Chip-10 เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักมูลค่าตามราคาตลาดที่ติดตามคอลเลกชัน NFT สิบอันดับแรก การลดลงนี้อาจเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคา ETH ซึ่งเพิ่มขึ้น 24.43% ในระหว่างไตรมาส ธุรกรรมเกือบทั้งหมดในประวัติศาสตร์ NFT ทำงานได้ไม่ดีเมื่อราคาของ ETH พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักเทรดไม่เต็มใจที่จะละทิ้งสินทรัพย์ที่แข็งค่า

ระบบนิเวศ Layer-2

L2 TVL เพิ่มขึ้น 97.1% จาก 2.4 พันล้านดอลลาร์เป็น 4.73 พันล้านดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การเติบโตส่วนใหญ่นี้เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่ไหลเข้าสู่ Rollups เช่น Arbitrum และ Optimism TVL รวมกันของทั้งสองอยู่ที่ประมาณ 3.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 81.5% ของมูลค่ารวมของเครือข่าย L2

ที่อยู่ที่ใช้งานเฉลี่ยรายเดือน (MAA) ของ Arbitrum เพิ่มขึ้น 468.5% จาก 59,773 เป็น 339,793 การมองโลกในแง่ดีมีค่าเฉลี่ย MAA 175,700

คำอธิบายภาพ

การเติบโตของอนุญาโตตุลาการส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความนิยมของโปรโตคอล เช่น แพลตฟอร์มการซื้อขายสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ GMX ซึ่งเพียงอย่างเดียวสามารถดึงดูด $397.2 ล้านใน TVL ในขณะที่อำนวยความสะดวก $18.9 พันล้านในปริมาณการซื้อขาย

รายได้จากเครือข่ายของ Arbitrum ลดลง 82.5% จาก 2.54 ล้านดอลลาร์เป็น 443,000 ดอลลาร์ รายได้จากเครือข่ายของ Optimism อยู่ที่ 382,000 ดอลลาร์

คำอธิบายภาพ

การลดลงของรายได้ของอนุญาโตตุลาการอาจมีสาเหตุมาจากความต้องการของผู้ใช้ในการทำธุรกรรมที่ลดลง เช่นเดียวกับ Ethereum นี่เป็นผลมาจากสภาวะตลาดหมีและกิจกรรมการเก็งกำไรที่ลดลงอย่างรวดเร็ว

ชื่อระดับแรก

จุดเด่นของระบบนิเวศ Ethereum

ชื่อเรื่องรอง

ในที่สุดการควบรวมกิจการก็มาถึง

หลังจากหลายปีแห่งการพัฒนาและความคาดหวัง Ethereum ได้ผสานรวมจากกลไก

ในขณะที่ฝุ่นจากการควบรวมกิจการยังไม่ยุติ เราก็เริ่มเห็นผลกระทบของการอัปเกรดที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของเครือข่าย Ethereum แล้ว

ประการแรก การใช้พลังงานของ Ethereum ลดลง 99.98% ในชั่วข้ามคืน จาก 77.77 TWH เป็น 0.01 TWH สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของเครือข่ายเท่านั้น แต่ยังช่วยเพิ่มการดึงดูดของ ETH ต่อนักลงทุนสถาบันด้วยคำสั่ง ESG

การควบรวมกิจการก็เริ่มส่งผลกระทบต่อการเดิมพันเช่นกัน นับตั้งแต่การควบรวมกิจการเกิดขึ้น อัตราผลตอบแทนจากการ Stake ETH เพิ่มขึ้นจากประมาณ 3.5% เป็น 5-6% เนื่องจากการออก ETH ได้รับการเสริมด้วยค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและรายได้ MEV

L2 Summer

โปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเติบโตยิ่งขึ้นไปอีกหลังจาก "การอัปเกรดเซี่ยงไฮ้" ที่เกิดขึ้นในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากการอัปเกรดจะช่วยให้ผู้ใช้สามารถยกเลิกการเดิมพันและถอน ETH ได้

ชื่อเรื่องรอง

Optimistic Rollups ที่ใหญ่ที่สุดสองรายการ ได้แก่ Optimism และ Arbitrum พบว่ามีสภาพคล่องและผู้ใช้ในชุมชนเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสนี้

DeFi TVL ของ Optimism เติบโตขึ้น 234% ในไตรมาสที่ 3 จาก 274.46 ล้านดอลลาร์เป็น 916.97 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากราคาโทเค็น OP ที่เพิ่มขึ้นและแรงจูงใจในการเปิดตัวกองทุนการกำกับดูแล โดยแย่งส่วนแบ่งตลาดใน L1 และ L2 ทั้งหมดในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นจาก 0.51% เป็น 1.56%

zkEVM ถือเป็นจอกศักดิ์สิทธิ์ของการปรับขนาดเครือข่าย Ethereum เนื่องจากเป็นการรวมเอฟเฟกต์เครือข่ายและเครื่องมือสำหรับนักพัฒนาของ EVM เข้ากับความสามารถในการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นของ zkRollups แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าพวกเขาจะทำงานอย่างไร แต่ zkEVM ที่กำลังจะมาถึงนี้อาจเขย่าวงการ L2 ที่มีการแข่งขันสูงขึ้นเรื่อยๆ

มองไปที่อนาคต

ชื่อระดับแรก

มองไปที่อนาคต

มีการพัฒนาที่น่าตื่นเต้นมากมายในระบบนิเวศ Ethereum ที่สัญญาว่าจะสนับสนุนโอกาสการเติบโตของเครือข่ายในระยะยาว

ในระดับโปรโตคอล มีการอัปเกรดล่าสุดที่น่าตื่นเต้น EIP-4844 ซึ่งจะแนะนำ proto-danksharding ซึ่งเป็นบรรพบุรุษของ danksharding ซึ่งเป็นกระบวนการสองส่วนแรกที่จะแนะนำ sharding ใน Ethereum 4844 ซึ่งน่าจะนำมาใช้ใน “Shanghai upgrade” ที่กล่าวมาข้างต้น จะแนะนำธุรกรรม blob ซึ่งเป็นมาตรฐานใหม่ที่จะปรับปรุงความสามารถของ Ethereum ในฐานะชั้นข้อมูลโดยลดต้นทุนในการจัดเก็บข้อมูลบนเครือข่ายลงอย่างมาก

ผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของ EIP-4844 คือ L2 หากดำเนินการสำเร็จโดยการลดค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บข้อมูลในห่วงโซ่ ต้นทุนก๊าซในเครือข่าย L2 จะลดลงอย่างมากและความสามารถในการโยกย้ายสภาพคล่องของ Ethereum ไปยัง L2 จะเป็น ดีขึ้น

แม้จะมี “ตัวเร่งปฏิกิริยา” ในเชิงบวกเหล่านี้ แต่ก็ยังมี “เมฆมืด” จำนวนมากที่แขวนอยู่เหนือระบบนิเวศของ Ethereum ซึ่งสิ่งที่เร่งด่วนที่สุดคือกฎระเบียบ

ชื่อระดับแรก

มาตรการ

แผนภูมิเปรียบเทียบ

มาตรการ

ระบบนิเวศ L2

คำเตือนความเสี่ยง:

ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม เข้าร่วมในการปฏิบัติทางการเงินที่ผิดกฎหมาย