เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม Compound โปรโตคอลการให้ยืมชั้นนำได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่า Compound III เวอร์ชันล่าสุดได้รับการเปิดตัวบน Ethereum mainnet แล้ว ในระยะเริ่มต้นของการเปิดตัว Compound III จะเปิดกลุ่มสินทรัพย์พื้นฐานของ USDC เพียงกลุ่มเดียว และรองรับสินทรัพย์จำนอง 5 รายการ เช่น ETH, WBTC, LINK, UNI และ COMP ในเวลาเดียวกัน

ในการประกาศเปิดตัวเวอร์ชันใหม่วันนี้ Robert Leshner ผู้ก่อตั้ง Compound อธิบายว่า Compound III เป็นโปรโตคอลที่มีความคล่องตัวมากขึ้น โดยกล่าวว่า Compound จะเน้นความปลอดภัย ประสิทธิภาพด้านเงินทุน และประสบการณ์ของผู้ใช้มากขึ้น และลดความซับซ้อนลงในระดับหนึ่ง การนำเสนอคือการกู้ยืมที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด เครื่องมือในโลก DeFi ปัจจุบัน

ชื่อเรื่องรอง

การเปลี่ยนแปลงหลัก: การแยกกลุ่มสินทรัพย์

สรุป,การเปลี่ยนแปลงหลักของ Compound III คือการละทิ้ง "โมเดลรวมความเสี่ยง" ที่บุกเบิก (โมเดลรวมความเสี่ยง) และแยกกลุ่มสินทรัพย์แต่ละกลุ่มตามความแตกต่างของสินทรัพย์อ้างอิงแทน"สินทรัพย์พื้นฐาน" ในที่นี้คือแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับ "สินทรัพย์จำนอง" ซึ่งแตกต่างจากเวอร์ชันเก่า (Compound v2) Compound III แบ่งแนวคิดทั้งสองนี้อย่างชัดเจนในโปรโตคอลใหม่

โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Compound v2 เนื่องจากโปรโตคอลอนุญาตให้ผู้ใช้ฝาก (จำนอง) หรือให้ยืมสินทรัพย์ที่รองรับทั้งหมดได้อย่างอิสระ สินทรัพย์เหล่านี้จึงถือได้ว่าเป็นทั้ง "สินทรัพย์พื้นฐาน" และ "สินทรัพย์จำนอง" " ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง Compound v2 บน Ethereum mainnet รองรับสินทรัพย์ 17 รายการ เช่น ETH, COMP, USDC, USDT และ DAI ผู้ใช้สามารถเลือกฝาก (จำนอง) โทเค็นที่ต้องการจากสินทรัพย์ 17 รายการเหล่านี้ได้อย่างอิสระ ให้ยืมโทเค็นอื่น ไม่จำกัดโทเค็นที่จะให้ยืม และคุณสามารถจำนองโทเค็นที่ยืมเพื่อให้โทเค็นอื่นยืมได้... สรุปแล้วกลุ่มสินทรัพย์ที่แตกต่างกันเหล่านี้อยู่ในกฎการให้ยืมซึ่งเชื่อมโยงกัน

ใน Compound III แต่ละกลุ่มจะมีสินทรัพย์อ้างอิงที่ไม่ซ้ำกันเท่านั้น (ไม่จำกัดจำนวนสินทรัพย์จำนอง) ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง ยกตัวอย่างกลุ่มสินทรัพย์พื้นฐานของ USDC ที่เปิดตัวในปัจจุบัน กลุ่มสนับสนุนสินทรัพย์จำนอง 5 รายการ ได้แก่ ETH, WBTC, LINK, UNI และ COMP ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถเลือกฝากสินทรัพย์เหล่านี้ได้อย่างอิสระ (สินเชื่อที่อยู่อาศัย) โทเค็นบางอย่าง แต่ไม่ว่าจะฝากอะไรไว้ มีเพียง USDC เท่านั้นที่สามารถให้ยืมได้ และ USDC ที่ยืมมาจะไม่สามารถฝากกลับเข้าไปในกลุ่มเป็นสินทรัพย์จำนองได้อีก

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าภายใต้โมเดลใหม่ของ Compound III ทรัพย์สินจำนองที่ผู้ใช้ฝากไว้จะไม่ถูกให้ยืมอีกต่อไปแต่จะถูกจัดเก็บคงที่ในสัญญา ดังนั้น ตราบใดที่มีอัตราการจำนองที่สมเหตุสมผล ไม่ต้องกังวลกับสถานการณ์เลวร้ายที่จะไม่ได้ทรัพย์สินจำนองคืน (อ้างอิงจาก Aave on Harmony เรื่องล่าสุด)

เหตุผลของการเปลี่ยนแปลงนี้ Robert Leshner อธิบายว่าเนื่องจากภายใต้โมเดลเก่าที่เปิดขึ้นอย่างสมบูรณ์ การล่มสลายของสินทรัพย์เดียวมีโอกาสมากที่จะระบายเงินทุนของข้อตกลงทั้งหมด ทำให้เกิดการสูญเสียเชิงระบบที่แก้ไขไม่ได้ชื่อเรื่องรอง

การเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้อง: อัตราดอกเบี้ย อัตราการจำนอง อัตราการชำระบัญชี...

Compound III ย่อมมีผลกระทบบางอย่างเนื่องจากโมเดลใหม่

การเปลี่ยนแปลงโดยตรงที่สุดคืออัตราดอกเบี้ย ใน Compound v2 เนื่องจากสินทรัพย์ที่สนับสนุนโดยข้อตกลงสามารถให้ยืมได้ สินทรัพย์ใด ๆ ก็สามารถฝากเพื่อรับรายได้ดอกเบี้ยที่แน่นอน แต่ในสารประกอบ IIIเนื่องจากสามารถให้ยืมเฉพาะสินทรัพย์อ้างอิง (USDC ในขณะนี้) เฉพาะสินทรัพย์อ้างอิงเท่านั้นที่สามารถสร้างรายได้ดอกเบี้ยในกลุ่มเดียว และสินทรัพย์ค้ำประกันอื่น ๆ ที่สามารถฝากได้ (ETH, WBTC, LINK, UNI และ COMP สำหรับ ในขณะนี้ ) ) จะไม่มีประโยชน์อีกต่อไป

นอกจากนี้ ภายใต้โมเดลใหม่ของ Compound III การกำหนดอัตราการจำนองและอัตราการชำระบัญชีจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในเวอร์ชันเก่า การตั้งค่าอัตราการจำนองและอัตราการชำระบัญชีของโทเค็นบางตัวจะสอดคล้องโดยตรงกับโทเค็นที่ให้ยืมทั้งหมด แต่ใน Compound IIIขีดจำกัดสูงสุดของมาตราส่วน อัตราการจำนอง และอัตราการชำระบัญชีของสินทรัพย์จำนองที่แตกต่างกันในแต่ละกลุ่มสินทรัพย์พื้นฐานจำเป็นต้องได้รับการกำหนดแยกจากกันโดยการกำกับดูแล พารามิเตอร์เหล่านี้จะสอดคล้องกับกลุ่มสินทรัพย์พื้นฐานนี้เท่านั้น ในทางทฤษฎีมีโอกาสที่จะบรรลุผลสำเร็จ ประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่สูงขึ้นชื่อเรื่องรอง

การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ: กลไกการชำระบัญชี

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอีกประการหนึ่งในสารประกอบ III คือการทำซ้ำของกลไกการชำระบัญชี

ก่อนหน้านี้ Compound v2 ได้นำรูปแบบการชำระหนี้ในนามของผู้กู้มาใช้ซึ่งจำเป็นต้องมีการแนะนำบทบาทใหม่ล่าสุด "ผู้ชำระบัญชี" เมื่อผู้ชำระบัญชีมีความต้องการชำระบัญชีเขาจะชำระหนี้ในนามของผู้กู้และรับของผู้กู้ ทรัพย์สินจำนอง

บทความบทความ) บทบาทของ "ผู้ชำระบัญชี" จะถูกตัดออก และสัญญาสำรองจะรับผิดชอบในการชำระหนี้ตำแหน่งที่ชำระบัญชี และยังสามารถรับทรัพย์สินจำนองที่เกี่ยวข้องได้ การชำระบัญชีจะเริ่มขึ้นเมื่อสินทรัพย์ค้ำประกันที่แตกต่างกันในทุนสำรองถึงเกณฑ์ที่กำหนด ซึ่งเมื่อถึงเวลานั้นสินทรัพย์ค้ำประกันที่เกี่ยวข้องจะถูกขายในราคาส่วนลด

ชื่อเรื่องรอง

สรุป: ผู้นำ DeFi กำลังพัฒนา

โดยรวมแล้ว Compound III เกือบจะเป็นการออกแบบใหม่ของกลไกการทำงานของโปรโตคอลทั้งหมด เลสเนอร์กล่าวเวอร์ชันใหม่ให้ความสำคัญกับความปลอดภัย ประสิทธิภาพด้านเงินทุน และประสบการณ์ของผู้ใช้มากขึ้นสองประเด็นแรกนั้นชัดเจนมาก จริงๆ แล้วโมเดลการแยกกลุ่มสินทรัพย์ของ Compound III บล็อกการแพร่กระจายของความเสี่ยงเชิงระบบได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะเดียวกัน กลไกใหม่ในการตั้งค่าพารามิเตอร์ของแต่ละกลุ่มอย่างอิสระยังทำให้โปรโตคอลมีความยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ สำหรับประสบการณ์ของผู้ใช้ ในเรื่องนี้ ระดับการทำงานของ Compound III ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก ผู้ใช้ที่คุ้นเคยกับการให้ยืม DeFi โดยทั่วไปสามารถเริ่มต้นได้อย่างรวดเร็ว

เท่าที่ความรู้สึกส่วนตัวของฉันกังวล หาก Compound III จะมุ่งเน้นไปที่ Stablecoins เป็นสินทรัพย์พื้นฐานในอนาคตเท่านั้น ดูเหมือนว่าตำแหน่งของมันควรจะได้รับการปรับเล็กน้อยเช่นกัน (ความรู้สึกของการเข้าใกล้ Maker จาก Aave?)

เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่า Compound III ปฏิบัติตามแนวทางปฏิบัติของ Uniswap v3 ในแง่ของการป้องกันรหัสและเลือกการป้องกันใบอนุญาตโอเพ่นซอร์สเชิงพาณิชย์ (BSL) หลังได้รับข้อได้เปรียบด้านสถานะของ Uniswap มาเป็นเวลานาน จากมุมมองนี้ Compound ยังคงมีความเชื่อมั่นค่อนข้างมากใน เวอร์ชั่นใหม่

สำหรับเวอร์ชันใหม่นี้สามารถสร้างคลื่นขนาดใหญ่บน DeFi ซึ่งเงียบมานาน เนื่องจาก Compound III เพิ่งเปิดตัวและกลยุทธ์ multi-chain ที่สำคัญยังไม่ได้เริ่มต้น จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะให้คำตอบสำหรับ ขณะนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อเห็นว่า Curve และ Aave กำลังทำงานอย่างจริงจังกับ Stablecoins ของตัวเอง Synthetix และ Yearn กำลังจะเปิดตัว v3 และ dYdX ก็ได้เริ่มต้นห่วงโซ่แอปพลิเคชันของตัวเอง... อย่างเงียบๆ แทร็ก DeFi ดูเหมือนจะมีชีวิตชีวาไปอีกนาน มันยังเป็นเวลาที่จะมุ่งเน้นความสนใจของคุณอีกครั้ง