ผู้เขียนต้นฉบับ:0x137จังหวะบล็อกบีท
ผู้เขียนต้นฉบับ:
จังหวะบล็อกบีท
ในปี พ.ศ. 2540 โซรอส นักฆ่าการเงินในตำนานและพันธมิตรจระเข้ยักษ์ของเขาออกล่าตลาดฟองสบู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ขายเงินบาทจำนวนมาก และทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ 30,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐของธนาคารแห่งประเทศไทยหมดลงอย่างรวดเร็ว และในที่สุดก็บีบให้ เงินบาทใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวผลักดันประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เข้าสู่ตลาดการเงิน ก้นบึ้งของวิกฤต
เรื่องราวมหากาพย์การเผชิญหน้าเมืองหลวงเหล่านี้ได้แพร่กระจายไปตามท้องถนนและตรอกซอกซอยต่างๆ ทั่วโลกในช่วงสิบปีที่ผ่านมา กลายเป็นเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ และถูกศึกษาซ้ำแล้วซ้ำเล่าในรูปแบบตำราเรียน แต่ใครจะไปคิดว่าเรื่องราวเดิมๆ จะถูกจัดแสดงอีกครั้งในตลาดการเข้ารหัสที่มีประวัติการพัฒนาเพียง 10 ปี และ "การออกอากาศแบบเรียลไทม์" ต่อหน้าทุกคนผ่านร่องรอยบนห่วงโซ่
เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม เนื่องจากการปิดล้อมของเงินทุนและวิกฤตหนี้ อัลกอริธึมดั้งเดิมของ Stablecoin UST ของ Terra Ecology ประสบกับเหตุการณ์ที่ร้ายแรง ซึ่งลดลงต่ำสุดที่ 0.6 ดอลลาร์ ระบบนิเวศเครือข่ายสาธารณะที่ใหญ่เป็นอันดับสองซึ่งมี TVL เกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐซ้ำรอยหายนะอันน่าสยดสยองของเงินบาทและเลห์แมนในเวลาเพียง 2 วัน
อัตราดอกเบี้ยสกุลเงินที่มีเสถียรภาพสูงถึง 20% เป็นเวลานาน Anchor ก็เป็น Ponzi เช่นกัน
อัตราดอกเบี้ยสกุลเงินที่มีเสถียรภาพสูงถึง 20% เป็นเวลานาน Anchor ก็เป็น Ponzi เช่นกัน
หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอีก 50 จุด ในที่สุดโอกาสก็มาถึง ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ดัชนี Nasdaq ลดลงอย่างต่อเนื่องและการตอบสนองของตลาดต่อสถานการณ์มหภาคนั้นดูเป็นไปในแง่ร้ายอย่างมาก ราคาของ Bitcoin ก็ลดลงเกือบ 10% เป็นเวลาหลายวันติดต่อกันและความตื่นตระหนกได้แพร่กระจายไปทั่วตลาดการเข้ารหัสอย่างรวดเร็ว LFG (Luna Foundation Guard) ทีมงานหลักด้านระบบนิเวศของ Terra ประกาศว่าจะปรับกลุ่มสภาพคล่อง UST-3Crv (สถานที่ซื้อขายบนเครือข่ายหลักของ UST) ในวันที่ 8 พฤษภาคม เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการจัดตั้งกลุ่ม 4Crv อันทรงพลังของตนเอง
เงื่อนไขทุกประเภทสร้างพายุที่สมบูรณ์แบบสำหรับการล่าทุน ดังนั้นในคืนวันที่ 8 พฤษภาคม ยักษ์ใหญ่ในแวดวงสกุลเงินจึงเปิดตัว "แผนปิดล้อมและปราบปราม" ที่วางแผนมาอย่างยาวนานอย่างเงียบๆ
ชื่อเรื่องรอง
ขั้นตอนที่ 1: ใช้ประโยชน์จากช่องว่างการถอนการลงทุนของพูล UST-3Crv เพื่อเริ่มการโจมตี
ในช่วงเช้ามืดของวันที่ 8 พฤษภาคม LFG ได้ถอนสภาพคล่อง UST จำนวน 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐออกจากกลุ่ม UST-3Crv เพื่อเตรียมการจัดตั้งกลุ่ม 4Crv สภาพคล่องของ UST ต้องการเพียงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น
ประมาณ 10 นาทีต่อมา จู่ๆ ที่อยู่ใหม่ก็ขาย UST ได้ 84 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสมดุลของพูล 3crv อย่างมาก
เพื่อรักษาสมดุลของสภาพคล่องในกลุ่ม UST-3Crv LFG ได้ถอน UST อีก 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐออกจากกลุ่มกองทุน
ในเวลานี้ ข่าวลือเริ่มปรากฏบน Twitter โดยบอกว่าการขายออกนั้นกำกับและดำเนินการโดย LFG และ Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Terra ได้ตอบกลับทันทีบน Twitter
ใช้เวลาไม่นานสำหรับบัญชี Whale หลายบัญชีในการขาย UST บน Binance โดยแต่ละธุรกรรมมีมูลค่าถึงหนึ่งล้านดอลลาร์
จนถึงตอนนี้ ที่อยู่นี้ได้ขาย ETH มากกว่า 50,000 ETH เพื่อรักษาจุดยึด UST และปัจจุบันเหลือ ETH น้อยกว่า 13 รายการในที่อยู่
ก่อนหน้านั้น การโจมตีส่วนใหญ่ทำผ่านกลุ่ม UST-3Crv ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ หากกลุ่ม 4Crv มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ของ LFG ถูกสร้างขึ้นก่อนการโจมตีครั้งนี้
ชื่อเรื่องรอง
ขั้นตอนที่สอง: กองทุน Anchor หนีไปเป็นจำนวนมากเนื่องจากความตื่นตระหนก
เนื่องจากเหตุการณ์แยกชิ้นส่วนเล็กน้อยในเช้าตรู่ของวันที่ 8 ความตื่นตระหนกแพร่กระจายอย่างรวดเร็วในหมู่ผู้ถือ UST และ Luna ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคม UST จำนวนมากที่ถูกขังอยู่ใน Anchor ไหลเข้าสู่ตลาด ทำให้เกิดแรงขาย UST มากขึ้น
ในช่วงเวลานี้ LFG ได้ประกาศที่จะ "ยืม" เงินออม bitcoin มูลค่า 700 ล้านดอลลาร์เพื่อรักษาเสถียรภาพของ UST
แต่จากข้อมูลของ Do kwon นั้น UST ที่สูงกว่า $0.95 ไม่ถือว่าเป็นการแยกตัวออก ดังนั้น Bitcoin จะไม่ถูกใช้เกินกว่าเกณฑ์นี้
สิ่งนี้ยังอธิบายว่าทำไม UST จึงไม่กลับไปที่จุดยึด $1 หลังจากการแยกส่วนในวันที่ 8
อย่างไรก็ตาม LFG ไม่ได้คาดหวังว่าการที่ UST ล้มเหลวในระยะยาวในการกลับไปใช้การทอดสมอทำให้เกิดความรู้สึกด้านลบอย่างมากต่อตลาด UST ซึ่งรอดพ้นจากการทอดสมอเริ่มขายในปริมาณมาก และการทอดสมอ UST ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ $0.95 LFG ถูกบังคับให้เริ่มชำระบัญชี Bitcoin เมื่อ Do Kwon ทวีตอีกครั้ง: "มีการระดมเงินทุนมากขึ้น"
สิ่งนี้ยังปรับสมดุลของพูล UST-3Crv อย่างรวดเร็ว แต่การชำระบัญชี Bitcoin ทำให้ราคาลดลงอีก และความเชื่อมั่นของตลาดยังคงแย่ลง นำไปสู่การชำระบัญชีขนาดใหญ่ของ Luna แรงกดดันในการขาย UST เพิ่มขึ้นอีก และพูล UST-3Crv ในไม่ช้าก็เสียสมดุล
ในเช้าวันที่ 10 พฤษภาคม Jump Trading และ LFG อาจตระหนักว่ามีบางอย่างผิดปกติและหยุดขาย Bitcoin เพื่อปกป้องจุดยึด แม้ว่าสถานการณ์จะเลวร้ายลง แต่ UST ก็ดิ่งลงจนเหลือ 0.6 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาสมอจะดีดตัวขึ้นในภายหลัง แต่อัตราส่วนของพูล UST-3Crv บนแพลตฟอร์ม Curve ยังคงเบ้อย่างมาก และอัตราส่วนครั้งหนึ่งเคยเป็น 91.37%/8.63%
ชื่อเรื่องรอง
ขั้นตอนที่สาม: การทำธุรกรรมเบื้องหลัง ข่าวลือเรื่องการช่วยเหลือสถาบันเริ่มแพร่สะพัด
นอกจากนี้ Binance ยังดูเหมือนจะมีส่วนร่วมในการต่อสู้ป้องกัน UST Hasu ผู้อำนวยการของ "Uncommon Core" กล่าวว่า Binance บังคับให้ตั้งราคาพื้นการซื้อขายสำหรับสมุดคำสั่ง UST และผู้ใช้ไม่สามารถส่งคำสั่งภายใต้เกณฑ์ $0.7 เป็นระยะเวลานาน
เช้าวันนี้ มีข่าวเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนของ LFG ออกมาอีกครั้ง แหล่งข่าวระบุว่า LFG กำลังขอความช่วยเหลือจากสถาบันต่างๆ Larry นักวิจัยจาก The Block กล่าวว่ารายละเอียดการจัดหาเงินทุนในปัจจุบันคือ: Jump Trading, Celsius และ Jane Street ได้ตกลงในการจัดหาเงินทุนโดยมีข้อตกลงประมาณ 700 ล้านเหรียญสหรัฐ และ Alameda Research ยังไม่ได้ตกลง เงื่อนไขของสถาบันคือต้องได้ LUNA spot ในราคาส่วนลด 50% ล็อคเป็นเวลาหนึ่งปี และปลดล็อคแบบเชิงเส้นทุกเดือนหลังจากหนึ่งปี แต่ในเวลาเดียวกัน Larry เน้นย้ำว่าการจัดหาเงินทุนยังไม่ได้รับการยืนยันและทุกอย่างอาจเปลี่ยนแปลงได้
ชื่อระดับแรก
เงาบังคับ: ตั๊กแตนตำข้าวจับจั๊กจั่น, นกขมิ้นตาม
แม้ว่าการพูดถึงการปลด UST ในปัจจุบันเป็นการเก็งกำไรทั้งหมด แต่เราพบข้อมูลที่น่าเชื่อถืออย่างมากในตลาด ในเช้าวันที่ 10 พฤษภาคม Raoul Pal นักลงทุนระดับมหภาคที่มีชื่อเสียงและผู้ก่อตั้ง Real Vision ได้สัมภาษณ์ Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Terra เกี่ยวกับความไม่ลงรอยกันของ UST แม้ว่าเนื้อหาของการสนทนาจะยังไม่ได้ออกอากาศ แต่ใน ต่อมาให้สัมภาษณ์กับ Bankless ราอูลยังคงเปิดเผยรายละเอียดบางส่วนของเหตุการณ์นี้ว่า
เดอะลอร์ดออฟเดอะริงส์ฝันถึงอัลกอริทึม Stablecoins: หลังจาก LUNA จะไม่มี UST ต่อไปเดอะลอร์ดออฟเดอะริงส์ฝันถึงอัลกอริทึม Stablecoins: หลังจาก LUNA จะไม่มี UST ต่อไป"และ"เดอะลอร์ดออฟเดอะริงส์ฝันถึงอัลกอริทึม Stablecoins: หลังจาก LUNA จะไม่มี UST ต่อไป"และ"
การสนทนากับ Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Luna: เกม Bitcoin ของ UST
"ในบทความที่สอง ได้อธิบายภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกในการรับรองของ UST และตลาดที่มีเสถียรภาพทั้งหมด ตลอดจนกลยุทธ์การเผชิญปัญหาของ UST
ครั้งนี้ การถอนสมออย่างรุนแรงของ UST ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Luna ทำให้เกิด Death Spiral เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคมปีที่แล้ว UST ก็ประสบปัญหาการถอนสมออย่างรุนแรงเช่นกันและราคาตกลงไปที่ 0.85 ดอลลาร์ ในที่สุด ภายใต้การช่วยเหลือของ LFG ลูน่าและ UST สามารถอยู่รอดและพัฒนาได้ ตั้งแต่นั้นมา เพื่อป้องกันไม่ให้เหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นอีก LFG ได้ทำการเปลี่ยนแปลงหลายอย่าง รวมถึงกลไกการรับรองใหม่ของ UST
ในความเป็นจริง การซื้อโทเค็นดั้งเดิมของ Bitcoin และเชนสาธารณะ L1 อื่นๆ เพื่อเป็นการสนับสนุนนั้นไม่ใช่ทางเลือกที่ผิด แต่จะใช้เวลาสักระยะหนึ่งในการตระหนักถึงการส่งมอบกลไกใหม่นี้อย่างสมบูรณ์ หากมีการสร้าง 4Crv Pool มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ของ LFG ความผิดพลาดเช่นนี้อาจไม่เกิดขึ้นเลย แต่น่าเสียดายที่ตลาดไม่เหลือโอกาสในการไถ่ถอนเพียงพอสำหรับ Do Kown ผู้คลั่งไคล้ Luna การล่มสลายของ Luna ครั้งนี้หายไปตามกาลเวลา
ผู้เล่น DeFi รุ่นเก๋าควรรู้ว่าผลกระทบของการปลด UST นี้อาจไม่เพียงอยู่ในระบบนิเวศของ Terra เช่นเดียวกับการล้มละลายของ Lehman Brothers การล่มสลายของระบบนิเวศ Luna อาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเข้ารหัสทั้งหมด แต่ในสายตาของหลายๆ คนเช่น Raoul ผลกระทบที่เลวร้ายที่สุดของเหตุการณ์ที่ไม่ได้รับการแก้ไขนี้แท้จริงแล้วอยู่ที่ระดับกฎระเบียบ "ตั๊กแตนตำข้าวจับจั๊กจั่น" ของยักษ์คริปโตในครั้งนี้อาจดึงดูด "นกขมิ้นควบคุม" ที่อยู่เบื้องหลังพวกเขา
เราทราบดีว่าธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ได้รับความนิยมอย่างจริงจังในสกุลเงินดิจิทัล (CBDC) ของตนเองในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา UST ซึ่งเป็น "บัตรหลัก" ในลักษณะนี้ เป็นข้อแก้ตัวที่สมบูรณ์แบบสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลอย่างไม่ต้องสงสัย นอกเหนือจากคำถามที่ว่า UST สามารถฟื้นความเชื่อมั่นได้หรือไม่ คำพูดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ "การปลด UST อาจดึงดูดการกำกับดูแล" ได้เริ่มแพร่กระจายอย่างกว้างขวางบน Twitter ทำให้หลายคนกังวล
IOS
Android