บทความนี้แปลจากผู้ก่อตั้ง FTX Samuel Bankman Fried Twitter ชื่อต้นฉบับ"ความคิดบางประการเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ยูเครน และหุ้น"

ผมขอเริ่มด้วยการระบุว่านี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน สงครามสามารถเกิดขึ้นได้ในทุกวันนี้ และมันโหดร้ายต่อโลก (อย่ากังวลเกินเหตุ) ให้ตายเถอะ ออกไปทำอะไรดีๆ เพื่อคนอื่น นั่นคือสิ่งที่โลกต้องการจริงๆ

ด้วย S&P 500 ลดลงประมาณ 4% และ BTC ลดลงประมาณ 8% ในวันที่ผ่านมา จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเข้าใจว่าทำไม หุ้นร่วงอย่างมีเหตุผล สงครามเป็นลบ Bitcoin ควรมีบทบาทอะไรที่นี่?

ในแง่หนึ่ง หากโลกเลวร้ายลง ผู้คนจะมีเงินสดฟรีที่ใช้แล้วทิ้งน้อยลง และใครบางคนจะขายสินทรัพย์เช่น bitcoin หุ้น ฯลฯ เพื่อใช้จ่ายในสงคราม ในทางกลับกัน สิ่งนี้อาจทำให้สกุลเงินของยุโรปตะวันออกสั่นคลอน และระบบการเงินของยุโรปตะวันออก ซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจมองหาทางเลือกอื่น ถ้าคุณอยู่ในยูเครนตอนนี้ คุณจะเก็บเงินไว้ที่ไหน?

มีการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับทิศทางของ bitcoin ฉันไม่สามารถพูดได้หากเดาว่ามันจะลง แต่ทำไม bitcoin ถึงลงอย่างรุนแรง

เราคิดว่ามีนักลงทุนทั่วไปสองประเภทในโลก: นักลงทุนพื้นฐานและผู้ติดตามอัลกอริทึม

นักลงทุนปัจจัยพื้นฐานมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มขนาดใหญ่ พวกเขาไม่แน่ใจว่า BTC/USD จะไปที่ไหนต่อไป ผู้ติดตามอัลกอริทึมดูข้อมูล: ในอดีต แนวโน้มคืออะไร?

ในปีที่ผ่านมา สกุลเงินดิจิทัลและหุ้นมีความสัมพันธ์กันสูงมาก เหตุผลหลักคือนโยบายการเงิน: การเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงเงินดอลลาร์และสกุลเงินคำสั่งอื่นๆ Cryptocurrencies และหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ดังนั้นผู้ติดตาม algo จึงดูข้อมูลและพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่า BTC มีความสัมพันธ์ 80% กับ S&P 500 และมีค่าเบต้าเท่ากับ 4 (นั่นคือหาก S&P 500 เพิ่มขึ้น 1% BTC จะเพิ่มขึ้น 4%) ตัดสินใจ

จากนั้นก็เกิดสงครามขึ้น และนักลงทุนพื้นฐานมีความเป็นกลาง แต่จากการวิจัยในอดีต นักลงทุนอัลกอริทึมคิดว่า S&P 500 จะลดลง 4% ดังนั้น BTC จึงคาดว่าจะลดลง 4*4%=16%

ตลาดเป็นเกมระยะสั้นและยาวเสมอ นักลงทุนพื้นฐานซื้อและนักลงทุนอัลกอริทึมขาย บนอินเทอร์เน็ต ราคาปิดของ BTC อยู่ระหว่างสองราคา และลดลง 8% ในวันนั้น

แล้วใครล่ะที่เหมาะสม? ฉันไม่รู้.

บางทีนักลงทุนอัลโกพูดถูก บางทีเรา "คิดว่า" เกี่ยวข้องกับระบบการเงิน แต่ในความเป็นจริงแล้ว ผลกระทบหลักคือสินทรัพย์จำนวนมากถูกเททิ้งเพื่อสงครามกองทุน หรือบางทีการตัดสินของพวกเขาอาจขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงทางการเงิน นโยบาย แต่ไม่ใช่การริเริ่มนโยบายสกุลเงิน

ดังนั้น BTC จึงตกลง 8% ครึ่งหนึ่งของ 16% ที่นักลงทุนอัลกอริทึมคาดการณ์ไว้ โมเดลของพวกเขาได้รับการอัปเดต: รอบใหม่เริ่มต้นขึ้น

หรือผลกระทบที่แท้จริงอาจไม่เกี่ยวข้องกับสิ่งที่กล่าวมาข้างต้น และสภาพคล่องก็เป็นสิ่งสำคัญ

หากคุณเป็นนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง คุณอาจกำลังขายทุกอย่างที่คุณเป็นเจ้าของ เพราะใครจะรู้ได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น ดังนั้นเราต้องคิดว่า: ใครกำลังซื้อสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงเหล่านี้ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ

อะไรก็เป็นไปได้ เราอยู่ในระบบใหม่เมื่อเทียบกับปีครึ่งที่ผ่านมา ทุกอย่างยังล้าหลัง

สุดท้าย ขอย้ำอีกครั้งว่า การทำสิ่งดีๆ ให้กับผู้อื่นเป็นสิ่งที่โลกทุกวันนี้ต้องการจริงๆ