บทความนี้จะพาคุณไปทำความเข้าใจอัลกอริทึม Stablecoins

Stablecoins เป็นโทเค็นที่ผูกกับราคาของสินทรัพย์อื่น เช่น ดอลลาร์สหรัฐ Stablecoin ตัวแรกที่สร้างขึ้นคือ Tether USDT และแม้จะมีข่าวลือ ข่าวซุบซิบ และประวัติที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบจากสาธารณะมาหลายปี แต่ก็ยังคงเป็นโทเค็นที่มีอำนาจเหนือตลาดจนถึงทุกวันนี้ Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวมากเมื่อเปิดตัว ซึ่งนำนวัตกรรมมาสู่เศรษฐกิจคริปโตทั้งหมด

Stablecoins ทำให้ผู้ค้ามืออาชีพเช่นผู้ค้ารายวันสามารถจริงจังกับการลงทุนในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัลได้ง่ายขึ้น เนื่องจากเป็นวิธีที่ไม่แพงสำหรับนักลงทุนในการสลับระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและดอลลาร์สหรัฐเมื่อตลาดผันผวน เนื่องจาก Stablecoins เป็นสกุลเงินดิจิทัล พวกเขายังสามารถถ่ายโอนระหว่างกระเป๋าเงินและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างง่ายดาย เพิ่มสภาพคล่องของเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้นอย่างมาก และยังทำให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรระหว่างการแลกเปลี่ยนได้ง่ายขึ้น

ความเฟื่องฟูของ DeFi ที่เริ่มขึ้นในปี 2020 จะไม่เกิดขึ้นพร้อมกับโมเมนตัมเดียวกันหากไม่มีกลุ่มเหรียญ Stablecoin ที่ตรึงเงินดอลลาร์จำนวนมากซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถโอนเงินระหว่างแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ กระเป๋าเงิน และตอนนี้บล็อกเชนต่างๆ ได้อย่างง่ายดาย โดยเฉพาะในพื้นที่ ของการยืมและให้ยืมในระบบเศรษฐกิจการเงินแบบกระจายอำนาจ เนื่องจากมีความต้องการเหรียญ Stablecoin จึงมักจะมีอัตราการให้ยืมที่สูง ผู้ใช้ทุกคนสามารถรับดอกเบี้ยจาก Stablecoin ได้โดยการฝากเข้ากลุ่มการให้ยืม ซึ่งสัญญาอัจฉริยะจะทำหน้าที่เป็นธนาคารแบบดั้งเดิม และตัวเซฟเวอร์จะมอบสภาพคล่องให้กับผู้กู้

ในขณะที่ Stablecoins ตั้งเป้าที่จะมอบโทเค็นที่มีเสถียรภาพ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่แตกต่างกันไปตามกลไกที่รักษาหมุดไว้ ปัจจุบันมี Stablecoins หลักๆ อยู่ 3 ประเภท ได้แก่ Stablecoins ที่ตรึงด้วยเงินจริง Stablecoins ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล และ Stablecoins อัลกอริทึม Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการค้ำประกัน 1:1 ด้วยสกุลเงิน fiat Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินดิจิทัลจะได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะ และสกุลเงินอัลกอริทึมจะใช้สัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนซึ่งเชื่อมโยงราคากับสินทรัพย์อื่น การจับคู่

Stablecoin สองประเภทแรกเป็นเหรียญที่เติบโตเต็มที่ แต่ประเภทที่สามคือ Stablecoin แบบอัลกอริทึมซึ่งหลายคนมองว่าเป็น “จอกศักดิ์สิทธิ์” ของ Stablecoinism หากโครงการสามารถเปิดตัว Stablecoin ที่เชื่อถือได้ ปรับขนาดได้ มีการกระจายอำนาจ และตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งไม่สามารถควบคุมหรือควบคุมโดยหน่วยงานส่วนกลางได้ โครงการนั้นจะกลายเป็น Stablecoin หลักของเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบก้าวกระโดด DEXs แอป DeFi GameFi และ Metaverse

ลองมาดูโครงการ Stablecoin แบบอัลกอริทึมบางโครงการที่มีความก้าวหน้าจนถึงตอนนี้

UST

Terra เป็นโปรโตคอลบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์ที่ปรับขนาดได้มากขึ้นในระบบเศรษฐกิจแบบกระจายอำนาจผ่านอินเตอร์เชนและเหรียญ Stablecoin ที่มีดอกเบี้ย UST ซึ่งขับเคลื่อนโดยโทเค็น LUNA ดั้งเดิม นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกันยายน 2020 UST ได้รับการยอมรับอย่างรวดเร็วและปัจจุบันเป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ด้วยมูลค่าตลาด 10 พันล้านดอลลาร์

ในฐานะ Stablecoin แบบอัลกอริธึม UST ใช้ LUNA เป็นสินทรัพย์เพื่อดูดซับความผันผวนระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin กลไกการตรึงได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าค่าใช้จ่ายในการสร้างเหรียญ UST จะเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้ของเหรียญ Stablecoin ที่สร้างเสร็จเสมอ ในการสร้าง UST คุณต้องเผา LUNA มูลค่า $1 เท่านั้น เมื่อ UST ต่ำกว่าหรือสูงกว่าเครื่องหมาย $1 ผู้ถือ LUNA สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นของตนเป็น UST ที่เทียบเท่าได้ และสิ่งนี้จะสร้างโอกาสในการเก็งกำไร ซึ่งจะทำให้ราคาของ UST อยู่ภายใต้การควบคุม

Stablecoins มีบทบาทในความสำเร็จของ Anchor Protocol ซึ่งเป็นหนึ่งในแอพพลิเคชั่นการกระจายอำนาจชั้นนำบน Terra blockchain แอพนี้เป็นโปรโตคอลการออมที่ให้ผลตอบแทนความผันผวนต่ำแก่ผู้ใช้ประมาณ 20% Anchor กำลังได้รับแรงดึงมหาศาลในพื้นที่ DeFi มี TVL (Total Value Locked) มากกว่า 750 ล้านดอลลาร์หลังจากเปิดตัวเพียงหนึ่งเดือน และ TVL ปัจจุบันอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้าน

UXD

โปรโตคอล UXD เป็น Stablecoin แบบอัลกอริทึมที่ใหม่กว่าที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Solana ที่สร้างความสนใจโดยอัตโนมัติ โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจาก Alameda Research, Defiance Capital, CMS Holdings, Solana Foundation, Mercurial Finance, ผู้ก่อตั้ง Solana Anatoly Yakovenko และ Raj Gokal และผู้ก่อตั้ง Saber Dylan Macalinao

UXD กำลังใช้แนวทางใหม่ในการสร้างกลไกการตรึงราคา กลไกการตรึงได้รับการสนับสนุนโดยคำสั่งที่เป็นกลางของเดลต้า ซึ่งเป็นกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่ได้มาจากการจัดการพอร์ตโฟลิโอโดยใช้คำสั่งหลายคำสั่งที่มีเดลต้าเป็นบวกและลบที่สมดุล ซึ่งเป็นระดับที่ออปชันถูกสร้างขึ้นตามการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

คำสั่งที่เป็นกลางของเดลต้าที่รองรับเหรียญ UXD คือคำสั่งสปอตบิตคอยน์แบบยาวและคำสั่งแลกเปลี่ยนแบบถาวรบิตคอยน์แบบสั้น ในฐานะที่เป็นโบนัสเพิ่มเติม UXD ยังเป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีดอกเบี้ย เนื่องจากเมื่อผู้ใช้สร้างคำสั่งซื้อที่เป็นกลางของ Delta คุณจะได้รับอัตราการระดมทุนจาก Perpetual Swap เมื่อราคาของ Perpetual Swap สูงกว่าราคาสปอต เหรียญ UXD ยังอยู่ในช่วงเบต้าบนบล็อกเชนของ Solana แต่ความคิดของเราก็คืออัตราผลตอบแทนนี้จะตรงไปที่กระเป๋าเงินของผู้ถือ UXD ซึ่งควรจะเฉลี่ยประมาณ 10% เมษายน

FEI

FEI เป็นอีกหนึ่งเหรียญ Stablecoin อัลกอริทึมที่น่าจับตามอง หนึ่งในข้อแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดคือไม่มีกลไกในการแลกเปลี่ยนหลักประกันเป็น Stablecoins สินทรัพย์ crypto เข้าสู่ระบบโดยใช้ Bonding Curve ขาย FEI เพื่อแลกกับ ETH จากนั้นสินทรัพย์ crypto จะยังคงถูกล็อคในมูลค่าที่ควบคุมด้วยโปรโตคอลหรือ PCV ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นกลุ่มหลักประกันของ Stablecoins

PCV ช่วยรักษาหมุดโดยการจัดการสภาพคล่องบน DEX เช่น Uniswap FEI ตั้งเป้าหมายที่จะหลีกเลี่ยงสถานการณ์ "มรณะ" เนื่องจากข้อจำกัดเกี่ยวกับสภาพคล่องของผู้ขาย โปรโตคอล FEI ใช้โทเค็นการกำกับดูแล TRIBE ช่วยให้ผู้ถือมีส่วนร่วมในการลงคะแนน เช่น การเพิ่มเส้นโค้งใหม่เพื่อขาย FEI เพิ่มเติม การกำหนดวิธีการกระจายค่า PCV และการปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์การกำกับดูแลอื่นๆ

เกี่ยวกับ AAX

เกี่ยวกับ AAX

AAX คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลระหว่างประเทศที่มีผู้ใช้มากกว่าสองล้านคนทั่วโลก AAX ใช้เทคโนโลยี LSEG ของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเพื่อให้บริการ cryptocurrency แบบครบวงจรแก่ผู้ใช้ รวมถึงธุรกรรมสัญญา การซื้อขายสปอตมากกว่า 120 คู่ ธุรกรรมเงินสด P2P ผลิตภัณฑ์การจัดการความมั่งคั่ง และธุรกรรม API ระดับมืออาชีพ