บทนำสั้น ๆ เกี่ยวกับ Blockchain ในสายตาของตลาดทุนสถาบัน

เทคโนโลยีบล็อกเชนเปลี่ยนวิธีการแลกเปลี่ยนมูลค่าของสถาบันทางการเงินและสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดโดยพื้นฐาน กล่าวอย่างกว้างๆ มีผู้เข้าร่วมตลาดสี่ประเภทในตลาดทุน ซึ่งโซลูชันที่ใช้บล็อกเชนให้ประโยชน์ที่ชัดเจน ได้แก่ ผู้ออกหลักทรัพย์ ผู้จัดการกองทุน นักลงทุน และหน่วยงานกำกับดูแล

Maoqiu Technology ต่อไปนี้จะวิเคราะห์ประโยชน์ของบล็อกเชนในตลาดทุนสำหรับผู้เข้าร่วมสี่ประเภท:

• ผู้ออก

Blockchain ให้ประโยชน์อย่างมากแก่ผู้ออกตราสารโดยช่วยให้สามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น ถูกลง และรวดเร็วขึ้นผ่านสินทรัพย์ดิจิทัลและหลักทรัพย์ที่ตั้งโปรแกรมได้ สามารถออกหลักทรัพย์ใหม่ได้ภายในไม่กี่นาที และสิทธิ์และหน้าที่ที่เกี่ยวข้องจะถูกเข้ารหัสและดำเนินการโดยอัตโนมัติ ซึ่งสามารถเพิ่มความเร็วในการจัดหาเงินทุนให้กับผู้ออกหลักทรัพย์ได้

ความสามารถในการตั้งโปรแกรมหรือเข้ารหัสข้อกำหนดและเงื่อนไขในสินทรัพย์ (เช่น ในกรณีของการเสนอขายหลักทรัพย์) ให้ความยืดหยุ่นและการปรับแต่งที่มากกว่าที่เคย เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถลดความซับซ้อนของกระบวนการ KYC/AML และให้ข้อมูลอัปเดตและการวิเคราะห์ตามเวลาจริงแก่นักลงทุนผ่านอินเทอร์เฟซเดียว เพิ่มความโปร่งใสและประสิทธิภาพ

ข้อดีหลักประการหนึ่งของสินทรัพย์ดิจิทัลคือความสามารถในการแบ่งส่วนเนื้อหาแต่ละรายการ สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถแบ่งออกเป็นหน่วยที่มีราคาย่อมเยาและสามารถโอนย้ายได้ ซึ่งสร้างโอกาสสำหรับสภาพคล่องที่มากขึ้นและความหลากหลายของนักลงทุนในบางตลาด

นอกจากนี้ อุปสรรคในการออกสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ก็ลดลงอย่างมาก ทำให้มีโอกาสมากขึ้นสำหรับผู้ออกรายย่อย ในขณะที่ผู้ออกที่มีอยู่จะได้รับประโยชน์จากตลาดใหม่หรือรูปแบบของหลักทรัพย์ ประการสุดท้าย วงจรอายุทั้งหมดของสินทรัพย์มีศักยภาพที่จะถูกทำให้เป็นอัตโนมัติ ช่วยลดความยุ่งยากในการประมวลผลเหตุการณ์ ตั้งแต่การให้บริการนักลงทุนไปจนถึงการจ่ายเงินปันผล

• ผู้จัดการกองทุน

โดยพื้นฐานแล้ว blockchain ช่วยให้สามารถทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer ของสินทรัพย์ใด ๆ บนบัญชีแยกประเภทที่ตรวจสอบได้ กองทุนได้รับประโยชน์จากการชำระหนี้และการชำระบัญชีที่รวดเร็วและโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้หรือความเสี่ยงเชิงระบบในตลาดที่ทึบมากขึ้น

การประมวลผลที่เร็วขึ้นหมายถึงกองทุนและผู้จัดการมีเงินทุนที่น้อยลง และสามารถใช้และจัดสรรเงินทุนที่มีอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น กองทุนจะลดต้นทุนโดยการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน เช่น การปรับปรุงบริการกองทุน การบัญชี การจัดจำหน่าย และการบริหาร ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้กับบุคคลที่สามสำหรับบริการต่างๆ เช่น การบัญชีและการจัดการกองทุน ตัวแทนโอน และแม้กระทั่ง escrow สามารถลดหรือตัดออกได้ผ่านบริการกองทุนอัตโนมัติ

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะมีผลิตภัณฑ์และเครื่องมือทางการเงินประเภทใหม่มากมายที่สร้างขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งจะสร้างประเภทสินทรัพย์ใหม่สำหรับการจัดสรรเงินทุน ในขณะที่จะมีการระเบิดในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน สินทรัพย์เหล่านี้ส่วนใหญ่จะใช้มาตรฐานขั้นตอนเฉพาะร่วมกัน ทำให้การจัดโครงสร้างผลิตภัณฑ์หรือตราสารทางการเงินใหม่ง่ายขึ้น

นักลงทุน

• นักลงทุน

เทคโนโลยีบล็อกเชนช่วยลดอุปสรรคในการออกสินทรัพย์หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ได้อย่างมาก เนื่องจากต้นทุนในการออกหลักทรัพย์ใหม่ลดลงและความเร็วในการออกหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น ผู้ออกหลักทรัพย์จะสามารถปรับแต่งยานพาหนะใหม่ให้ตรงกับความต้องการของนักลงทุนแต่ละราย

ความสามารถที่เพิ่มขึ้นในการจับคู่ผลตอบแทนของนักลงทุน ขอบเขตเวลา และความเสี่ยงที่ยอมรับได้แม่นยำยิ่งขึ้นผ่านเครื่องมือดิจิทัลแบบกำหนดเองอาจส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและผู้ออกตราสาร สร้างความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างผู้แสวงหาเงินทุนและผู้ลงทุน

นักลงทุนต้องการลดความเสี่ยงในขณะที่เพิ่มผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น หนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของความเสี่ยงคือการขาดสภาพคล่อง สิ่งนี้ได้รับการแก้ไขด้วยลักษณะที่ตั้งโปรแกรมได้ของสินทรัพย์ดิจิทัลและเครื่องมือทางการเงิน ซึ่งช่วยให้ต้นทุนการทำธุรกรรมลดลง เพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์ และการจัดการความเสี่ยงที่ครอบคลุมมากขึ้น

เมื่อรวมกับการเชื่อมต่อที่เพิ่มขึ้นและประสิทธิภาพในตลาดทุน นักลงทุนจะเห็นสภาพคล่องที่มากขึ้นและต้นทุนเงินทุนที่ลดลง นอกจากนี้ บัญชีแยกประเภทของบล็อกเชนที่โปร่งใสและกระจายจะช่วยให้ข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับคุณภาพของสินทรัพย์และอาจปรับปรุงกระบวนการตรวจสอบสถานะ

• หน่วยงานกำกับดูแล

หน่วยงานกำกับดูแลมักถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าเกี่ยวข้องกับตลาดทุนมากเกินไปหรือไม่เร็วพอ ดังเช่นในวิกฤตการเงินปี 2551

หน่วยงานรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลสามารถได้รับประโยชน์จากบัญชีแยกประเภทแบบกระจายของบล็อกเชน ซึ่งโปร่งใสและตรวจสอบได้ตลอดเวลาของวัน ความไม่เปลี่ยนแปลงของ Blockchain - หมายถึงข้อมูลการทำธุรกรรมไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ - ช่วยให้หน่วยงานกำกับดูแลสามารถทำงานอัตโนมัติเช่นการตรวจสอบและการปฏิบัติตาม

เนื่องจากสถาบันหลายแห่งใช้เครือข่ายบล็อกเชนเดียวกันเพื่อติดตามเหตุการณ์การถือครองและวงจรชีวิตของสินทรัพย์ หน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถอุทิศเวลามากขึ้นในการวิเคราะห์และคาดการณ์ความเสี่ยง แทนที่จะเรียนรู้ลักษณะเฉพาะของสภาพแวดล้อมระบบของแต่ละบริษัทและปรับแต่งการทำธุรกรรมอย่างเร่งด่วน

ชื่อระดับแรก

กรณีการใช้งาน blockchain ในตลาดทุนมีอะไรบ้าง?

• ออก

การออกหลักทรัพย์ หมายถึง กระบวนการออกหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินเพื่อการลงทุนอื่น ๆ ให้แก่นักลงทุนเพื่อระดมทุน Blockchain ช่วยให้สามารถสร้างตัวแทนดิจิทัลของหลักทรัพย์ดั้งเดิมที่มีอยู่และสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ทั้งหมดที่ทำการตลาดเป็นโทเค็น

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของตราสารทางการเงินและหลักทรัพย์จะมีการปรับแต่งและคล่องตัวมากขึ้นผ่านการใช้แพลตฟอร์มการออกบล็อคเชน การออกตราสารสามารถปรับปรุงได้ตลอดวงจรอายุของสินทรัพย์ รวมถึงในเวลาที่จัดตั้งบริษัทหรือแปลงส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นดิจิทัลสำหรับสินทรัพย์ต่างๆ ภายใต้การจัดการ

สินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านความปลอดภัยแบบดั้งเดิมสามารถแปลงเป็นดิจิทัลเพื่อสร้างโทเค็นที่เป็นตัวแทนของหลักทรัพย์แต่ละรายการโดยการปรับปรุงคุณสมบัติเพิ่มเติมที่สามารถตั้งโปรแกรมได้

บล็อกเชนช่วยให้เกิดโมเดลธุรกิจใหม่ เช่น การระดมทุนแบบกระจายอำนาจ ซึ่งสามารถระดมทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และสร้างการกระจายส่วนของผู้ถือหุ้นและสิทธิ์ในการกำกับดูแลที่ดีขึ้น ประโยชน์อีกประการของบล็อกเชนตลอดวงจรการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์คือความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นและตารางแคปที่จัดการได้ ซึ่งสามารถบันทึกได้อย่างสะดวกในบัญชีแยกประเภทแบบกระจายรายการเดียว

• การขายและการค้า

การขายและการค้าเป็นหนึ่งในหน้าที่หลักของวาณิชธนกิจ หมายถึงการซื้อและขายหลักทรัพย์และเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ บล็อกเชนช่วยให้หลักทรัพย์ดิจิทัลจดทะเบียนได้อย่างราบรื่นผ่านกลไกที่หลากหลาย เช่น การเจรจาทวิภาคี การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ อัลกอริทึมการจับคู่ และการประมูล

Blockchain เปิดโอกาสใหม่ๆ ที่หลากหลาย รวมถึงเครื่องมือดิจิทัลใหม่และปรับแต่งได้ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุน สินทรัพย์ใหม่เหล่านี้เปิดใช้งานโดยธรรมชาติของการออกหลักทรัพย์ดิจิทัลแบบทันทีและปรับแต่งได้ ซึ่งสามารถตั้งโปรแกรมให้ทำหน้าที่ทางธุรกิจประเภทต่างๆ ได้อย่างราบรื่น ตัวอย่างเช่น ใบแจ้งหนี้ดิจิทัลและอัตโนมัติหรือภาระผูกพันระยะสั้นอื่นๆ สามารถเปิดใช้งานได้ผ่านการใช้เครือข่ายบล็อกเชนและโทเค็นดิจิทัลหรือสินทรัพย์

• การจัดการหลักประกัน

กระบวนการจัดการหลักประกันในปัจจุบันเป็นไปอย่างเชื่องช้าและไม่มีประสิทธิภาพ เนื่องจากความสามารถในการกระทบยอดด้วยตนเองที่จำกัดและการส่งมอบหลักทรัพย์เพื่อตอบสนองต่อสภาวะตลาด ข้อมูลยังเก็บงำไว้มาก ทำให้ยากต่อการได้ภาพรวมของการถือครองหลักประกันทั่วทั้งคลังสินค้าและนิติบุคคล โครงสร้างแบบแยกส่วนนี้ยังจำกัดความสามารถของเอนทิตีในการเพิ่มประสิทธิภาพเงินฝากที่มีหลักประกันหรือยอดคงเหลือสุทธิทั่วทั้งองค์กรและตามภูมิภาคต่างๆ

Blockchain ช่วยให้การจัดการหลักประกันมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยแปลงหลักประกันเป็นดิจิทัลในรีจิสทรีเดียวที่ปรับให้เหมาะสมที่สุด นอกจากนี้ สัญญาอัจฉริยะยังช่วยให้จัดการหลักประกันได้อย่างแม่นยำโดยออกคำสั่ง Margin Call โดยอัตโนมัติและเรียกใช้กฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับแต่ละความสัมพันธ์ทวิภาคีหรือความสัมพันธ์ระหว่างคนกลาง

สื่อสาร

• สื่อสาร

การแลกเปลี่ยนมักจะรับผิดชอบงานมากมาย รวมถึงบริการตลาด (การซื้อขายและการจัดการตราสารทุน ตราสารหนี้ ตราสารอนุพันธ์ ฯลฯ) บริการองค์กร (การเสนอขายหุ้น การอัปเกรด OTC นักลงทุนสัมพันธ์) และการออกใบอนุญาต (การให้สิทธิ์ข้อมูลหรือดัชนี)

Blockchain มีศักยภาพในการปรับปรุงการดำเนินธุรกิจของการแลกเปลี่ยนในหลายหน้าที่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ลดลงควบคู่ไปกับการชำระบัญชีและการหักบัญชีที่เร็วขึ้นมีศักยภาพในการลดต้นทุนค่าโสหุ้ยและปรับปรุงกระบวนการที่มีอยู่ บัญชีแยกประเภทที่ใช้ร่วมกันซึ่งสนับสนุนโดยเครือข่ายบล็อกเชนสามารถปรับปรุงการปฏิบัติตาม KYC และ AML และให้การจับคู่ธุรกรรมหรือการยืนยัน

บัญชีแยกประเภทที่โปร่งใสของบล็อกเชนสามารถช่วยเหลือการทำธุรกรรมด้วยการตรวจสอบข้อมูล สิทธิ์ในการเข้าถึง และในกรณีที่ดีที่สุด จัดเตรียมระบบเตือนที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับกิจกรรมการทำธุรกรรม

การแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัลทำให้มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินและอนุพันธ์ใหม่ๆ พร้อมความสามารถในการให้บริการสินทรัพย์ที่ได้รับการปรับปรุง (geofencing, whitelisting, time locking ฯลฯ) นอกจากนี้ การผสมผสานระหว่างบล็อกเชนกับสินทรัพย์และหลักทรัพย์ดิจิทัลใหม่ ๆ ยังเปิดโอกาสสำหรับตลาดหลักหรือตลาดรองใหม่ ๆ เพื่อปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์บางประเภท

• การหักบัญชีและการตั้งถิ่นฐาน

การหักบัญชีเป็นกระบวนการปรับปรุงบัญชีและจัดระเบียบการโอนเงินและหลักทรัพย์ การชำระบัญชีคือการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์และตราสารทางการเงินที่เกิดขึ้นจริง สามารถตั้งโปรแกรมสัญญาอัจฉริยะให้จับคู่การชำระเงินกับการโอนผ่านการชำระเงินสดนอกเครือข่าย สกุลเงินดิจิตอลหรือเหรียญ Stablecoin

สำหรับการชำระบัญชี สามารถจับคู่แบบจำลองได้หลากหลาย โดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่ยอมรับได้และความต้องการสภาพคล่องของตลาด รวมถึงการชำระบัญชีปรมาณู การชำระบัญชีที่รอการตัดบัญชี และการหักกลบลบหนี้ที่รอการตัดบัญชี

• บริการหลังการซื้อขายและโครงสร้างพื้นฐาน

หลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น บริการหลังการซื้อขายจะเข้ามามีบทบาท อย่างไรก็ตาม กระบวนการชำระบัญชีหลังการซื้อขายในปัจจุบันมีความเสี่ยงเนื่องจากลักษณะของการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นทันทีและราคาและตลาดที่ผันผวน

การประมวลผลหลังการซื้อขายทั่วโลกสร้างต้นทุนตั้งแต่ $17B ถึง $24B ต่อปี รวมถึงข้อมูลอ้างอิง การกระทบยอด การจัดการค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การจัดการวงจรชีวิตลูกค้า การดำเนินการของบริษัท ภาษีและการรายงานตามกฎระเบียบ บล็อกเชนทำให้กระบวนการเหล่านี้เป็นไปโดยอัตโนมัติและง่ายขึ้น เพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพ ลดต้นทุนและเวลาชำระบัญชี

• บริการสินทรัพย์

การบริการสินทรัพย์หมายถึงความต้องการชุดบริการที่ไม่เหมือนใคร ในขณะที่การจัดการสินทรัพย์คือการจัดการสกุลเงินและหลักทรัพย์โดยวาณิชธนกิจและสถาบันการเงินอื่นๆ

บล็อกเชนช่วยให้เหตุการณ์วงจรชีวิตความปลอดภัยดิจิทัลทำงานอัตโนมัติ รวมถึงคูปอง เงินปันผล การใช้สิทธิ์ วันหมดอายุและราคา การปรับปรุงบริการและกระบวนการจัดการ

• การจัดการกองทุนรวม

การบริหารกองทุนรวมประกอบด้วยกระบวนการต่างๆ เช่น การบริหารกองทุน การจดทะเบียนนิติบุคคล การจัดการธุรกรรมและการรายงาน

ปัจจุบันการบริหารกองทุนอาศัยการประมวลผลข้อมูลกองทุนด้วยตนเองและงานบริหารอื่นๆ ที่เกิดข้อผิดพลาดได้ง่าย Blockchain ปรับปรุงกระบวนการจัดการกองทุนโดยทำให้ข้อมูลอ้างอิงกองทุนเป็นไปโดยอัตโนมัติและรักษาความปลอดภัยของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักในแบบเรียลไทม์ สิ่งนี้เพิ่มความโปร่งใสและความปลอดภัยของข้อมูลกองทุนและข้อมูลอื่น ๆ อย่างมาก

การจดทะเบียนนิติบุคคลมีค่าใช้จ่ายสูงและต้องมีขั้นตอนการปฏิบัติตาม KYC/AML อย่างเข้มข้น โดยพื้นฐานแล้ว บล็อกเชนจะจัดเตรียมเอนทิตีด้วยบัญชีแยกประเภทสาธารณะแบบรวมที่จัดเก็บ ตรวจสอบ บำรุงรักษา และแจกจ่ายบันทึกโดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ยังลดขั้นตอนการดำเนินงานของกองทุนให้ง่ายขึ้น เช่น การลงทะเบียนผู้ถือหน่วยลงทุน ยอดเงินคงเหลือของผู้ลงทุนและกองทุน การกระจายเงินสด เป็นต้น

ตลาดใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์และหลักทรัพย์ดิจิทัลนำเสนอโอกาสสำหรับกองทุนเพื่อสร้างความแตกต่างให้กับข้อเสนอของตนโดยการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่และเครื่องมือทางการเงินดิจิทัล

โฮสติ้ง

• โฮสติ้ง

Escrow หมายถึงการดูแลหรือการถือครองหลักทรัพย์เพื่อความปลอดภัยเพื่อลดความเสี่ยงในการโจรกรรมหรือสูญหาย คุณลักษณะด้านความปลอดภัยขั้นสูงของเทคโนโลยีบล็อกเชน รวมถึงสถาปัตยกรรมแบบกระจายศูนย์และรหัสที่มีการเข้ารหัสที่ปลอดภัย ทำให้มั่นใจได้ว่าทรัพย์สินมีความปลอดภัยสูง

• โอนย้าย

ตัวแทนการโอนมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาบันทึกความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นที่ลงทะเบียนของผู้ออก รวมถึงข้อมูลการติดต่อ ตัวแทนโอนจะจัดการการโอน การออก และการยกเลิกหุ้นของผู้ออกและช่วยเหลือผู้ถือหุ้นที่ลงทะเบียนอย่างสม่ำเสมอ

ได้รับการสนับสนุนโดยสัญญาอัจฉริยะและการแปลงเป็นดิจิทัล เครือข่ายบล็อกเชนสามารถทำหน้าที่เป็นตัวแทนการโอนข้อมูลดิจิทัลโดยการบำรุงรักษาห่วงโซ่แหล่งที่มาของสินทรัพย์และเข้ารหัสคำสั่งการชำระเงินตลอดอายุของสินทรัพย์ สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนได้รับเงิน ต้องมีลายเซ็นของนักลงทุนและตรวจสอบเนื้อหาโดยไม่ต้องมีภาระงานเพิ่มเติม

ตรรกะที่ใหญ่กว่าสามารถนำไปใช้ในตัวแทนการโอนดิจิทัล เช่น การบันทึกการสมัครสมาชิกสุทธิที่ริเริ่มโดยนักลงทุน และการชำระบัญชี/การไถ่ถอน

นอกจากนี้ ตัวแทนดิจิทัลยังใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อระบุประเภทหุ้นและแจกจ่ายผลประโยชน์โดยอัตโนมัติ เช่น เงินปันผล โฮสต์ของงานอื่น ๆ สามารถเข้ารหัสเป็นตัวแทนการโอนดิจิทัลที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยีบล็อกเชน เพื่อปรับปรุงการให้บริการสินทรัพย์แก่กองทุน นักลงทุน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักอื่น ๆ