การโต้เถียงยังคงดำเนินต่อไปในการพิจารณาคดีของ Stablecoin และคู่สกุลเงิน USD ก็สวนทางกัน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อุตสาหกรรมการเข้ารหัสได้เปิดตัวการพิจารณาคดีในรัฐสภาครั้งแรก "สินทรัพย์ดิจิทัลและอนาคตของการเงิน: การทำความเข้าใจความท้าทายและประโยชน์ของนวัตกรรมทางการเงินในสหรัฐอเมริกา" โดยมี Maxine Waters ประธานคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภา และสมาชิกมากกว่า 50 คนเป็นประธาน ของคณะกรรมการเข้าร่วมอย่างเต็มที่และมีโอกาสแสดงความคิดเห็นของตนเองเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัสและกฎระเบียบ ตัวแทนของธุรกิจ crypto ในการพิจารณาคดีซึ่งประกอบด้วยผู้บริหารจาก Circle, FTX, Bitfury Group, Paxos, Stellar และ Coinbase ปกป้องอุตสาหกรรมและอธิบายให้ผู้ร่างกฎหมายทราบถึงอนาคตที่สดใสของ crypto

หลังจากการพิจารณาคดี สมาชิกหลายคนในชุมชน crypto รู้สึกว่าฝ่ายนิติบัญญัติเป็นศัตรูกับ cryptocurrencies น้อยกว่าในอดีตมาก และน้ำเสียงที่เป็นมิตรระหว่างผู้บริหารและฝ่ายนิติบัญญัติทำให้ผู้คนประหลาดใจผ่านการถ่ายทอดสดทางออนไลน์ “มันน่าตื่นเต้นมากที่สมาชิกสภาคองเกรสเปิดกว้าง” Sam Bankman-Fried ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ FTX กล่าวในการให้สัมภาษณ์

จากการสนทนาของสภาคองเกรสกับอุตสาหกรรม crypto อย่างต่อเนื่อง คณะกรรมาธิการการธนาคาร การเคหะ และกิจการเมืองของวุฒิสภาได้จัดการพิจารณาเรื่อง Stablecoins เมื่อวานนี้ โดยมีประธานคณะกรรมการ Sherrod Brown และวุฒิสมาชิก Patrick J. Patrick J. Toomey โดยมีหัวข้อ "Stablecoins: อย่างไร พวกเขาทำงานอย่างไร ใช้งานอย่างไร และมีความเสี่ยงอะไรบ้าง"

ผู้ที่อยู่ในการพิจารณาคือ:

- อเล็กซิส โกลด์สตีน ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงินของ Open Market Institute

- Jai Massari ทนายความที่เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับและหุ้นส่วนของกลุ่มสถาบันการเงินของ Davis Polk

- Dante Disparte ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์และหัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกที่ Circle ผู้ออก Stablecoin

- Hilary J. Allen ศาสตราจารย์ American University Washington School of Law

การพิจารณาคดีนี้มุ่งเน้นไปที่ความปลอดภัยและความถูกต้องตามกฎหมายของ Stablecoin ในฐานะประธานคณะกรรมการ Sherrod Brown ได้กล่าวไว้ในคำปราศรัยเปิดงานของเขา เนื่องจากตลาด crypto ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเมื่อเร็ว ๆ นี้มีมูลค่าตลาดรวมมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลขจำนวนมากนี้ถือเป็นคำมั่นสัญญาที่ดี อย่างไรก็ตาม การแกว่งตัวของราคาที่รุนแรงและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงของสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากทำให้ไม่สามารถใช้ในการชำระเงินได้ ซึ่งเป็นปัญหาที่ Stablecoins ควรแก้ไข ผู้เสนอ cryptocurrencies โต้แย้งว่า Stablecoins นั้นเหนือกว่าดอลลาร์จริง เนื่องจากพวกมันมีการกระจายอำนาจและโปร่งใส แต่ฉันคิดว่า Stablecoins นั้นไม่ใช่ทั้งสองอย่าง

เมื่อเดือนที่แล้ว คณะกรรมาธิการการธนาคารได้ส่งจดหมายถึงผู้ออก Stablecoin หลายราย รวมถึง Coinbase, Gemini, Circle, Paxos, TrustToken, Centre, Binance US และ Tether ในจดหมาย คณะกรรมการได้ขอให้ผู้ออกให้ข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อ Stablecoin กระบวนการสร้างเหรียญ ขีดจำกัด การออกและการไถ่ถอน โดยสรุปกลไกการไถ่ถอนของบริษัท (รวมถึงการแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐ)

ในการพิจารณาคดี Brown เปิดเผยว่าคำตอบจากผู้ออก Stablecoin ไม่ชัดเจน ทำให้ฝ่ายนิติบัญญัติไม่สามารถเชื่อได้ว่าลูกค้าทั่วไปส่วนใหญ่จะได้รับความคุ้มครองมากขึ้นหลังจากซื้อ Stablecoin

“สกุลเงินดิจิทัลอาจพังเกือบ 30% กับตลาดคริปโต และวันหนึ่งประวัติศาสตร์บอกเราว่าเราควรกังวลเมื่อการลงทุนใด ๆ กลายเป็นเรื่องที่ไม่ตรงกับความเป็นจริง เปรียบเทียบกับการพังทลายของตลาดหุ้นในปี 1929 จนถึงตอนนี้ ตลาดคริปโตคืออะไร ที่เกิดขึ้นในปี 2019 ถูกจำกัดไว้เฉพาะในตลาด crypto เท่านั้น เราได้เห็นสิ่งนี้แล้วกับ “Dogecoin” ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่น่าขันที่ได้รับมูลค่าเมื่อมหาเศรษฐีเทคโนโลยีทวีตเกี่ยวกับมัน พันล้านดอลลาร์ แต่ Stablecoins สร้างการเชื่อมต่อที่แท้จริงระหว่าง เศรษฐกิจจริงและเศรษฐกิจแฟนตาซีใหม่นี้”

“ฉันได้ยินมาหลายครั้งจากผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม crypto ว่าอย่าควบคุมมากเกินไป มันจะทำร้ายนวัตกรรม ตลาดเสรีจะแก้ปัญหาทั้งหมด สหรัฐอเมริกาจำเป็นต้องแข่งขันในระดับโลก อย่างไรก็ตาม หากไม่มีระเบียบและกฎเกณฑ์ นวัตกรรมก็จะเป็นเพียง ตกอยู่ในอันตรายที่อาจเกิดขึ้นได้”

ชื่อเรื่องรอง

วุฒิสมาชิกแพทริก เจ. ทูมีย์

ในฐานะผู้ดูแลการไต่สวนครั้งนี้ มุมมองของ Toomey นั้นแตกต่างจากของประธาน เขาเชื่อว่า Stable Coin สามารถเพิ่มความเร็วในการชำระเงินได้ ช่วยต่อสู้กับการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย

Toomey เห็นพ้องกันว่า Stablecoin จำเป็นต้องมีกฎระเบียบใหม่ “กฎระเบียบ Stablecoin ควรได้รับการปรับแต่งอย่างเข้มงวดและสอดคล้องกันในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก นอกจากนี้ กฎระเบียบควรพยายามที่จะรักษาความสามารถในการแข่งขันระหว่างประเทศของ U.S. หน่วยงานกำกับดูแลควรตระหนักว่าข้อเสนอส่วนตัว Stablecoin จะไม่บ่อนทำลาย สถานะของเงินดอลลาร์ในระดับสากล แต่ Stablecoin ที่มีการจัดการที่ดีสามารถรองรับได้ ท้ายที่สุด กฎระเบียบควรอนุญาตให้ Stablecoins ทำงานร่วมกับระบบการเงินปัจจุบันได้”

ก่อนที่การพิจารณาคดีจะเริ่มขึ้น Toomey ได้เผยแพร่หลักการของการควบคุม Stablecoin บนเว็บไซต์ของ Banking Commission แต่มันตรงกันข้ามกับ "รายงานการควบคุม Stablecoin" ที่ออกโดยคณะทำงานตลาดการเงินของประธานาธิบดีเมื่อเดือนที่แล้ว: "การออก Stablecoins ไม่ควรจำกัดเฉพาะ สถาบันรับฝากเงินประกัน”

Toomey เสนอหลักการต่อไปนี้ ซึ่งจะมีอิทธิพลต่อกรอบกฎหมาย Stablecoin ที่กำลังจะมีขึ้นของเขา:

• การออก Stablecoin ไม่ควรจำกัดเฉพาะสถาบันรับฝากเงินประกันเท่านั้น

ประการแรก ผู้ออก Stablecoin มีรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างจากธนาคารแบบดั้งเดิม

ประการที่สอง การกำหนดให้ผู้ออก Stablecoin ทั้งหมดกลายเป็นธนาคารจะเป็นการขัดขวางนวัตกรรม

ประการที่สาม กฎระเบียบของกิจกรรมการชำระเงินควรสร้างสนามแข่งขันที่มีระดับ

ผู้ออก Stablecoin จะเลือกจากกฎข้อบังคับอย่างน้อยสามแบบ ขึ้นอยู่กับรูปแบบธุรกิจ:

• ดำเนินการภายใต้กฎบัตรธนาคารแบบดั้งเดิม

• รับกฎบัตรธนาคารเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษที่ออกแบบมาสำหรับผู้ให้บริการ Stablecoin ภายใต้กฎหมายใหม่

• ลงทะเบียนเป็นผู้ส่งเงินภายใต้ระบอบการปกครองของรัฐที่มีอยู่และเป็นธุรกิจบริการเงินภายใต้ระบอบการปกครองของรัฐบาลกลาง FinCEN

ผู้ออก Stablecoin ทุกรายควรใช้นโยบายการไถ่ถอนที่ชัดเจน เปิดเผยข้อกำหนดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่สนับสนุน Stablecoin และอาจเป็นไปตามข้อกำหนดด้านสภาพคล่องและคุณภาพสินทรัพย์

หน่วยงานเชิงพาณิชย์ควรมีสิทธิ์ออก Stablecoins ตราบใดที่พวกเขาปฏิบัติตามกฎเหล่านี้

เหรียญ Stablecoin ปลอดดอกเบี้ยไม่จำเป็นต้องถูกควบคุมเหมือนหลักทรัพย์

กฎระเบียบควรปกป้องความเป็นส่วนตัว ความปลอดภัย และความลับของบุคคลที่ใช้ Stablecoins รวมถึงอนุญาตให้ลูกค้ายกเลิกการแบ่งปันข้อมูลใด ๆ กับบุคคลที่สาม

ชื่อเรื่องรอง

จายมัสซารี

Jay Massari หุ้นส่วนของ Davis Polk's Financial Institutions Group เป็นทนายความที่มีความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคริปโต และเธอสนับสนุนการควบคุมที่มั่นคงของเหรียญ Stablecoins

“ผู้ออก Stablecoin ควรถูกจำกัดในประเภทของสินทรัพย์สำรอง เพื่อให้แน่ใจว่าสภาพคล่องของทุนสำรองเหล่านี้” Massari กล่าว

นอกจากนี้ เธอยังตั้งข้อสังเกตว่าผู้ออกควรปฏิบัติตามกฎของรัฐบาลกลางในการตรวจสอบและป้องกันกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย เช่น การฟอกเงิน และลักษณะที่ไม่ชัดเจนของตลาด cryptocurrency และการกระจายอำนาจ (DeFi) เป็นปัญหาหลักในพื้นที่

อย่างไรก็ตาม คำถามที่ยุ่งยากก็คือผู้ออก Stablecoin ควรได้รับการควบคุมให้เป็นสถาบันรับฝากเงินที่ได้รับการคุ้มครอง (เช่น ธนาคารทั่วไป) หรือควรลงทะเบียนภายใต้กฎบัตรธนาคารพิเศษที่ปรับให้เหมาะกับรูปแบบธุรกิจเฉพาะของตน คณะทำงานเฉพาะกิจของประธานาธิบดีเกี่ยวกับตลาดการเงิน ซึ่งเป็นผู้นำด้านการบริหารของ Biden ในด้าน Stablecoin ได้เรียกร้องให้มีแนวทางดังกล่าว แต่นักวิจารณ์ของแนวทางนี้เน้นย้ำว่าโดยพื้นฐานแล้วผู้ออก Stablecoin ไม่ได้ดำเนินการเหมือนธนาคาร เนื่องจากพวกเขาไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้เลเวอเรจในการให้กู้ยืมเงิน

ชื่อเรื่องรอง

ดันเต้ ดิสปาร์เต

Dante Diparte หัวหน้าเจ้าหน้าที่กลยุทธ์และหัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกของ Circle ผู้ออก Stablecoin กล่าวกับฝ่ายนิติบัญญัติถึงบทบาทของ Stablecoins ว่าเป็นวิธีการชำระเงินที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม Visa เพิ่งเปิดใช้งานการชำระเงิน USDC และ Circle เพิ่งร่วมมือกับ MoneyGram เพื่อดำเนินการโอนเงินสดทั่วโลก

นอกจากนี้ เขาเชื่อว่าการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) จะช่วยให้การทำธุรกรรมเร็วขึ้น ถูกลง และโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งสะท้อนข้อโต้แย้งที่เกิดขึ้นในการไต่สวนคดีคริปโตเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

“ฉันคิดว่าในระบบเศรษฐกิจใหม่นี้ซึ่งผู้คนสามารถเลือกได้ว่าจะเคลื่อนย้ายเงินอย่างไรซึ่งมีความหมายลึกซึ้งต่อผลประโยชน์ของชาติของอเมริกาและผลประโยชน์สาธารณะของเรา” Dispat กล่าว “ความต้องการทางการเงินของเราและเงินของเราไม่จำเป็น วันหยุดธนาคาร"

ชื่อเรื่องรอง

อเล็กซิส โกลด์สตีน

Alexis Goldstein ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงินของ Open Market Institute ไม่เห็นด้วยที่ Stablecoins สามารถเร่งการชำระเงินได้ โดยอ้างว่า Stablecoins ไม่มีประสิทธิภาพในการชำระเงินเนื่องจากมีค่าธรรมเนียมสูงซึ่งเป็นอันตรายต่อชุมชนที่มีรายได้น้อย ผลกระทบไม่สมส่วน

Goldstein อ้างถึงรายงานของ World Economic Forum เมื่อเร็ว ๆ นี้: “Stablecoins ไม่ดีสำหรับการรวมทางการเงินเนื่องจากต้องเผชิญกับอุปสรรคที่เหมือนกันหรือสูงกว่าตัวเลือกทางการเงินที่มีอยู่ รวมถึงสมาร์ทโฟนที่ต้องใช้อินเทอร์เน็ต” ผู้คนส่ง [stablecoins] ทั้งส่วนตัวและที่ทำงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ ethereum blockchain แออัด มันมักจะทำให้ Western Union ดูราคาถูก"

ความได้เปรียบด้านความเร็วจะหายไปทุกครั้งที่ผู้ใช้ออกจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลเพื่อโอนเหรียญจากกระเป๋าเงินหนึ่งไปยังอีกกระเป๋าหนึ่งหรือแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงิน fiat เธอกล่าวเสริม

จากประสบการณ์ทางการเงินของเขาในปี 2550 และ 2551 โกลด์สตีนกล่าวว่า "ผมคิดว่าตลาดรอง โดยเฉพาะ DeFi ทำให้ผมนึกถึงตลาดอนุพันธ์ OTC ในช่วงวิกฤตการเงิน"

ชื่อเรื่องรอง

ฮิลารี เจ. อัลเลน

Hilary Allen ศาสตราจารย์แห่ง American University Washington School of Law ยอมรับว่า Stablecoin ของ Massari จำเป็นต้องได้รับการควบคุมอย่างเหมาะสม แม้ว่าเธอจะเป็นศัตรูกับสกุลเงินดิจิทัลก็ตาม

เธอเชื่อว่าผู้ออก Stablecoin ไม่ควรถูกควบคุมเหมือนธนาคาร แต่ด้วยเหตุผลที่ต่างกัน ในมุมมองของเธอ การปฏิบัติต่อพวกเขาเหมือนเป็นธนาคารจะทำให้เหรียญ Stablecoin ถูกต้องตามกฎหมายมากขึ้น และทำให้พื้นที่ DeFi ทั้งหมด ซึ่งอาจก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อระบบหากปล่อยไว้โดยไม่ตรวจสอบ

“ฉันไม่คิดว่า DeFi จะเติบโตได้หากไม่มีเหรียญ Stablecoin และในตอนนี้ ฉันคิดว่า DeFi อยู่ในจุดที่ไม่ส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน แต่ถ้ามันเติบโต ฉันคิดว่า DeFi จะเป็นภัยคุกคามอย่างแท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้า มันอยู่กับเรา ระบบการเงินแบบดั้งเดิมนั้นเกี่ยวพันกัน”

ชื่อเรื่องรอง

Stablecoin duo มีการเดินทางที่แตกต่างกันมาก

ในวันเดียวกับการพิจารณาคดี Circle ประกาศว่าได้เปิดตัว USDC Stablecoin บนเครือข่าย Avalanche Blockchain Circle กล่าวว่าการรองรับ USDC สำหรับ Avalanche สามารถช่วยให้นักพัฒนาจำนวนมากขึ้นสามารถสร้างแอพพลิเคชั่นทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม

ปัจจุบัน USDC ถูกปรับใช้บนเครือข่ายบล็อกเชน Ethereum, Solana, TRON, Stellar, Avalanche และ Hedera

ในการพิจารณาคดี Dispat ของ Circle ได้เข้าร่วมกับทนายความของ Massari ในการเสนอกรอบการกำกับดูแลของ Stablecoin ซึ่งจะจำกัดประเภทของสินทรัพย์สำรองที่ผู้ออก Stablecoin สามารถถือครองได้และจะสร้างระบบ Minting และ Redemption กลับสู่ระบบทั่วไปของ Stablecoins

นอกจากนี้ ในวันเดียวกัน Tether ซึ่งเป็นผู้ออกเหรียญ Stablecoin ชั้นนำ USDT ต้องเผชิญกับการฟ้องร้องแบบกลุ่ม

ตามเอกสารอย่างเป็นทางการ โจทก์ 2 คน คือ Matthew Anderson และ Sean Dolivka จากศาลแขวงสหรัฐในเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์ก กล่าวหาว่า Tether หลอกลวงผู้บริโภคเกี่ยวกับคุณลักษณะของโทเค็น USDT เป็นการบิดเบือนความจริง” ว่า USDT ไม่ใช่ Stablecoin อย่างแน่นอน และไม่ใช่ มันสนับสนุนแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยังกล่าวหาว่า Tether รักษาเงินสดสำรองไว้น้อยกว่า 4% และแม้ว่าจะสัญญาว่าจะโปร่งใสต่อผู้บริโภค แต่ก็ไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างมืออาชีพ นอกจากนี้ยังอ้างว่า Tether ละเมิดสัญญา ซึ่งทำให้โจทก์และสมาชิกมีสิทธิ์ได้รับ "ค่าชดเชยและความเสียหายที่ตามมา"

ในการตอบสนอง บริษัท Tether ประณามการฟ้องร้องซึ่งเรียกว่า "ไร้สาระ" และ "ลอกเลียนแบบ" ซึ่งโจทก์ทั้งสองและสำนักงานกฎหมายของพวกเขาฟ้องร้อง ซึ่งต้องการปกป้อง "การเรียกร้องที่ไม่มีมูล" เรียกค่าชดเชยจำนวนมาก

Tether มักถูกฟ้องร้องเนื่องจากจัดการกองทุนผิดพลาดและทำให้ผู้ใช้เข้าใจผิดเกี่ยวกับเงินสำรองของ USDT ในช่วงต้นเดือนกันยายนปีนี้ ศาลแขวงสหรัฐในเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์กได้ยกฟ้องคดีฟ้องร้องแบบกลุ่มซึ่งประกอบด้วยผู้ค้า cryptocurrency ห้าราย โดยกล่าวหาว่า Tether หลอกลวง บิดเบือนตลาด และต่อต้านการแข่งขัน ซึ่งนำไปสู่การซื้อโทเค็นในราคาสูง ราคาในปี 2560 การสูญเสียทางเศรษฐกิจหลังจากสกุลเงิน

เป็นที่น่าสังเกตว่า Tether ไม่ได้เข้าร่วมการพิจารณาคดีของ cryptocurrency เมื่อสัปดาห์ที่แล้วและการพิจารณาคดีของ Stablecoin นี้

ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม เข้าร่วมในการปฏิบัติทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

คำเตือนความเสี่ยง:

ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" ที่ออกโดยธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับการแบ่งปันข้อมูลเท่านั้น และไม่ส่งเสริมหรือสนับสนุนการดำเนินการและการลงทุนใด ๆ พฤติกรรม เข้าร่วมในการปฏิบัติทางการเงินที่ผิดกฎหมาย