ตั้งแต่เดือนตุลาคม แพลตฟอร์ม DeFi ที่เข้ากันได้กับ multi-chain ได้เห็นการไหลเข้าของเงินทุนเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนและนักพัฒนาพยายามหลีกเลี่ยงเครือข่ายเนื่องจากค่าธรรมเนียมก๊าซ ethereum ที่พุ่งสูงขึ้น

ในความเป็นจริง ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงเป็นปัญหายุ่งยากสำหรับโครงการบล็อคเชนตั้งแต่ปี 2014 ในเวลานั้น Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum กล่าวโดยอ้างถึง Bitcoin ว่า “มันเป็นเรื่องไร้สาระที่เงินอินเทอร์เน็ต (BTC) ไม่ควรมีราคา 0.05 ดอลลาร์ต่อธุรกรรม” แต่ฉันไม่เคยคิดว่าปัญหาค่าธรรมเนียมการโอน ETH ที่สูงนั้นร้ายแรงกว่า BTC มาก

ในเดือนพฤศจิกายน 2021 การดำเนินการง่ายๆ ในการอนุญาตธุรกรรมบน Uniswap อาจมีค่าใช้จ่ายสูงถึง $50 ใน ETH (ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาของวัน)

แม้ว่า ETH มากกว่า 320,000 รายการจะถูกทำลายในช่วง 30 วันที่ผ่านมา (เฉลี่ยต่อวันมากกว่า 10,000 รายการ) และเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็เข้าสู่ภาวะเงินฝืดติดต่อกันหลายวัน ซึ่งเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับราคาของ ETH แต่ ต้นทุนน้ำมันที่สูงทำให้ผู้เล่นธรรมดาหลายคนท้อใจ

แม้แต่โซลูชันเลเยอร์ 2 ซึ่งได้รับการกล่าวขานว่าช่วยแก้ปัญหาค่าธรรมเนียม ก็ไม่สามารถกำจัดค่าธรรมเนียมสูงที่เกิดจากความแออัดของเครือข่ายได้ เนื่องจากผู้ใช้รายใหม่เข้าร่วมระบบนิเวศ Ethereum ทุกวัน

ผู้ใช้ย้ายไปยังเครือข่ายที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ

เนื่องจากค่าธรรมเนียม Ethereum ยังคงสูง ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจึงเชื่อมต่อสินทรัพย์ของตนกับเครือข่ายต้นทุนต่ำที่เข้ากันได้กับ EVM (Ethereum Virtual Machine) ข้อมูล Dune Analytics แสดงให้เห็นว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในข้อตกลงบริดจ์มีแนวโน้มสูงขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม

ดังที่แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็น Ronin bridge ได้กลายเป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่ได้รับความนิยมมากขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา ขอบคุณผู้ใช้ Axie Infinity ส่วนใหญ่ที่ย้ายข้อมูลสินทรัพย์ไปยัง Ronin ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า

(ภาพ) ข้อตกลงรายได้สะสมสูงสุดในรอบ 7 วัน

ดังที่เห็นได้จากตัวเลขข้างต้น รายได้สะสมของ Axie Infinity ใน 7 วันที่ผ่านมาสูงถึง 32 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นอันดับสองรองจาก Ethereum (383 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โปรโตคอลอันดับสามคือ PancakeSwap ($7.6 ล้าน) ซึ่งเป็นโปรโตคอล DeFi บน Binance Smart Chain ที่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำกว่า Ethereum มาก

ผู้ชนะส่วนใหญ่ในแง่ของ TVL (ล็อคมูลค่ารวม) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นโปรโตคอลของคู่แข่ง Ethereum หรือโปรโตคอลที่ให้ความสามารถแบบหลายเชนในสภาพแวดล้อม Ethereum sidechain

(รูป) โครงการยอดนิยมที่มี TVL เพิ่มขึ้นในช่วง 7 วันที่ผ่านมา

ตัวอย่างเช่น Abracadabra.money, Yield Yak, Benqi, SpookySwap และ Loopring ซึ่งทั้งหมดเป็นเครือข่ายแบบหลายเชนหรือ Ethereum sidechain ที่เข้ากันได้กับ TVL เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ในระยะสั้น ปรากฏการณ์ของต้นทุนการทำธุรกรรมสูงบนเครือข่าย Ethereum นั้นคาดว่าจะเปลี่ยนแปลงได้ยาก และแนวโน้มของสภาพคล่องที่ล้นไหลไปยังบล็อกเชนอื่นอาจดำเนินต่อไป

อันที่จริง ตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ เชนสาธารณะหรือไซด์เชนต่างๆ อาจเปิดตัวชุดมาตรการช่วยเหลือเพื่อใช้ประโยชน์จากต้นทุนที่สูงของ Ethereum: ในเดือนเมษายน 2021 Polygon ได้เปิดตัวกองทุน DeFi มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ "DeFi For All Fund" โดยประกาศว่า ที่ให้การสนับสนุนโครงการ DeFi ในอีก 2 ถึง 3 ปีข้างหน้า ในเดือนกรกฎาคม Terra ประกาศเปิดตัวกองทุนระบบนิเวศมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อส่งเสริมการใช้งานภายในระบบนิเวศของ Terra ในเดือนสิงหาคม Avalanche Foundation ประกาศว่าจะออกเงิน 180 ดอลลาร์สหรัฐฯ โครงการรางวัลล้านเหรียญ AvalancheRush กระตุ้นให้แอปพลิเคชันและสินทรัพย์เข้าร่วมระบบนิเวศของ Avalanche DeFi มากขึ้น นอกจากนี้ Celo ยังได้ประกาศเปิดตัวโครงการ "DeFi for the People" ด้วยเงินกว่า 100 ล้านเหรียญสหรัฐร่วมกับ Aave และ Curve โดยมีเป้าหมายเพื่อใช้ประโยชน์จาก DeFi ด้านมือถือ เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม Fantom แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะได้ประกาศเปิดตัวแผนจูงใจ ซึ่งจะลงทุน 370 ล้าน FTM เพื่อปรับสิ่งจูงใจระหว่างผู้ใช้ ผู้สร้าง และเครือข่ายให้ดียิ่งขึ้น

ภายใต้การแข่งขันที่ดุเดือดเช่นนี้ พื้นฐานของเครือข่าย Ethereum ยังคงดีขึ้น เมื่อเทียบกับข้อมูลในไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว รายได้ของเครือข่าย Ethereum ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้สูงถึง 1.96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 511% (จากจำนวนนี้ 1.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกนำมาใช้ในต้นเดือนสิงหาคม EIP 1559 ถูกทำลาย) มูลค่าการชำระบัญชีอยู่ที่ 536.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 398% ที่อยู่ที่ใช้งานรายวันถึง 457,402 เพิ่มขึ้น 24.1% อัตราแฮชสูงถึง 705663 GH/S เพิ่มขึ้น 181% ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ อัตราเงินเฟ้อของอุปทาน ETH อยู่ที่ 0.79% (1.11% ในไตรมาสที่ 3 ปีที่แล้ว) ซึ่งลดลง 29% เมื่อเทียบเป็นรายปี

นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่ายอดคงเหลือของที่อยู่ ETH บนแพลตฟอร์มการซื้อขายยังคงลดลง ณ ต้นเดือนพฤศจิกายนปีนี้ มีการซื้อขาย ETH บนแพลตฟอร์มการซื้อขายเพียง 9 ล้านรายการ แรงกดดันที่ลดลงในด้านอุปทานยังส่งผลต่อ มีส่วนสำคัญในการพยุงราคา

(เนื้อหาข้างต้นเป็นมุมมองส่วนตัวของผู้เขียน มีวัตถุประสงค์เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมและตลาด ไม่ได้ทำการอ้างอิงหรือคำแนะนำการลงทุนใดๆ)