ล็อกโพซิชันพังอีก 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แล้วโครงการ Iron.Finance ฟื้นขึ้นมาแบบนี้?
ทุกวันนี้ เมื่อเงินทุนที่ถูกล็อคไว้ทั้งหมด (TVL) ของ DeFi เชิงนิเวศวิทยาหลักมีมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่เรื่องยากอีกต่อไปสำหรับโครงการที่มี TVL มากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ถ้าตัวเลขนี้ปรากฏบนโปรเจ็กต์ที่เคยส่งคืน ถึงศูนย์จะมากหรือน้อยก็ยังน่าประหลาดใจ
ภาพหน้าจอของภาพนี้ถ่ายเมื่อเวลา 12:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 14 กรกฎาคม และโครงการในภาพมีชื่อว่า Iron.Finance คุณอาจเคยได้ยินว่าโครงการ Stablecoin แบบอัลกอริทึมที่มีหลักประกันบางส่วนที่ใช้รูปหลายเหลี่ยมลดลงเหลือศูนย์เมื่อเดือนที่แล้วเนื่องจากการ "รัน"ชื่อเรื่องรอง
จิบนมพิษดื่มนมตัวเองจนตาย
ก่อนที่จะอธิบายว่า Iron.Finance "ฟื้นคืนชีพ" ได้อย่างไร เรามาทบทวนสั้นๆ ว่าโครงการ "ตาย" กันอย่างไรก่อน
Iron.Finance ถูกแยกออกจาก FRAX เริ่มต้นครั้งแรกใน BSC แต่ก็จืดชืด จนกระทั่งเดือนพฤษภาคมที่ขยายไปยัง Polygon Iron.Finance นำการเติบโตอย่างรวดเร็ว: TVL ในเวลาเพียงหนึ่งเดือนหรือมากกว่านั้นก็ทะลุทะลวง 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และราคาของโทเค็นการกำกับดูแลแบบเก่า TITAN (หมายเหตุ: TITAN เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของผลิตภัณฑ์ด้านรูปหลายเหลี่ยม และโทเค็นการกำกับดูแลของผลิตภัณฑ์ด้าน BSC มีชื่อว่า STEEL) ก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหลายสิบเท่าภายใน ไม่กี่สัปดาห์ สูงถึง $64.19
อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมที่ดีทั้งหมดสิ้นสุดลงในวันที่ 16 มิถุนายน ก่อนหน้านี้อาจรู้สึกว่าการเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงินของตัวเองในแต่ละวันนั้นไม่น่าตื่นเต้นเพียงพอ เจ้าหน้าที่ของ Iron.Finance ได้ระดมสมองและเผยแพร่บทความชื่อ "TITAN และ STEEL ได้กลายเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในตลาดหมี“นมพิษ โดยเน้นย้ำว่า TITAN และ STEEL ยังคงเติบโตได้อย่างดีเยี่ยมแม้ตลาดโดยรวมจะซบเซา
พลังของนมที่ปนเปื้อนนี้ช่างเหลือเชื่อเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากบทความเผยแพร่ TITAN ก็เริ่มดิ่งลงจนสุดและกลับมาเป็นศูนย์เป็นเส้นตรง นอกจากนี้ โมเมนตัมที่รวดเร็วยังหาได้ยากในประวัติศาสตร์ของวงกลมสกุลเงินผู้ใช้ทวิตเตอร์ขนานนามปรากฏการณ์นี้ว่า "วิกฤตการณ์ขีปนาวุธคิวบา" และโพสต์ภาพเพื่อรำลึกถึงเหตุการณ์ดังกล่าว
ตามที่ Iron.Finance เปิดตัวในวันถัดไป "รายงานการชันสูตรพลิกศพ"(ฉันไม่ได้พูดเกินจริง นี่เป็นคำที่เป็นทางการ) สาเหตุที่ TITAN กลับมาเป็นศูนย์ในทันใดก็เพราะโครงการประสบปัญหา Bank Run (Bank Run) ขนาดใหญ่เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของ DeFi เรามาสรุปสิ่งที่เกิดขึ้นในวันนั้นกัน:
ก่อนอื่น ฉันต้องอธิบายว่า Iron.Finance ใช้กลไกสกุลเงินคู่ของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ IRON + โทเค็นการกำกับดูแล TITAN IRON สามารถสร้างเหรียญผ่าน USDC + TITAN และยังสามารถแลกกลับกันได้
เมื่อเวลาประมาณ 10:00 UTC เมื่อราคาของ TITAN แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 64 ดอลลาร์ เหล่าวาฬที่ทำกำไรได้เริ่มถอนสภาพคล่องออกจากกลุ่ม IRON/USDC และในขณะเดียวกันก็ขาย TITAN ในราคา IRON แล้วขาย IRON ในราคา USDC (การแลกเปลี่ยนพูลโดยตรง ไม่ได้ใช้เส้นทางการไถ่ถอน) พฤติกรรมนี้ไม่เพียงทำให้ราคาของ TITAN ดิ่งลงเท่านั้น แต่ยังทำให้ราคาของ IRON ทะลุจุดยึดอีกด้วย อย่างไรก็ตาม เมื่อ TITAN ร่วงลงมาเหลือประมาณ 30 ดอลลาร์ วาฬยักษ์ก็ระงับการขาย ราคาของ TITAN ฟื้นตัวอย่างช้าๆ และราคาของ IRON ค่อยๆ ฟื้นสมอเรือ
ในขณะนี้ เจ้าหน้าที่ของ Iron.Finance เชื่อว่าเหตุการณ์นี้ไม่แตกต่างจากเหตุการณ์ที่ IRON ไม่ยึดเหนี่ยวก่อนหน้านี้ และระบบได้ดำเนินการแก้ไขด้วยตนเองเรียบร้อยแล้ว ดังนั้นจึงไม่มีมาตรการแทรกแซงใดๆ
ประมาณ 15:00 UTC ตามเวลา UTC วาฬยักษ์แสดงท่าทีอีกครั้ง และนักลงทุนรายย่อยก็มีปฏิกิริยาเช่นกัน เมื่อราคาเริ่มดิ่งลงและความตื่นตระหนกเริ่มแพร่กระจาย ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเริ่มย้อนกลับการแลก IRON (รับ USDC และ TITAN) และขาย TITAN เนื่องจากราคาของ TITAN ลดลงอย่างต่อเนื่อง จะมีการสร้าง TITAN มากขึ้นสำหรับการดำเนินการไถ่ถอนแต่ละครั้ง ในขณะเดียวกัน เนื่องจากช่วงเวลาการเสนอราคา 10 นาทีของเครื่อง oracle ราคาสปอตของ TITAN จะลดลงอีกเมื่อเทียบกับราคาไถ่ถอน ซึ่งยิ่งขยายแรงจูงใจในการขายของผู้ใช้และสร้างวงจรอุบาทว์ ในกรณีนี้ มีการเริ่มสร้าง TITAN ผ่านกลไกการไถ่ถอนมากขึ้นเรื่อยๆ สิ่งที่ร้ายแรงที่สุดคือเนื่องจากข้อผิดพลาดในการออกแบบ TITAN ที่สร้างผ่านกลไกการไถ่ถอนสามารถทำลายขีดจำกัดการจัดหาเดิมที่ 1 พันล้านโทเค็น ( เมื่อรายงาน อุปทานของ TITAN สูงถึง 27805 พันล้าน) ซึ่งทำให้ราคาของ TITAN ถูกทุบจนเป็นศูนย์ในที่สุด
ชื่อเรื่องรอง
ผู้ชายที่ดีอีกคนหลังจากหนึ่งเดือน
มีอยู่"รายงานการชันสูตรพลิกศพ"ท้ายที่สุดแล้ว Iron.Finance ยอมรับอย่างตรงไปตรงมาว่าระบบเก่าไม่มีอะไรต้องแก้ไข และวิธีที่ดีกว่าคือการเรียนรู้จากบทเรียนและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทดแทนใหม่ในอนาคต
เกือบสองสัปดาห์ผ่านไป เจ้าหน้าที่ของ Iron.Finance ได้เปิดเผยโครงการเฉพาะอย่างต่อเนื่องแผนฟื้นฟู. ในแง่หนึ่ง Iron.Finance จะออกโทเค็นการกำกับดูแลใหม่ ICE โดยมียอดหมุนเวียนรวม 1 พันล้าน โดย 70% จะใช้สำหรับรางวัลการขุดสภาพคล่อง 29% จะใช้เป็นค่าชดเชยสำหรับผู้ใช้ที่เสียหายในเหตุการณ์ ของการดำเนินการ และ 1% จะถูกสงวนไว้ในคลัง ในทางกลับกัน Iron.Finance จะออกแบบกลไกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ IRON ใหม่ และจะสานต่อแผนการพัฒนาก่อนหน้านี้บางส่วน
ตามแผนการพัฒนาของเวอร์ชัน V2 ก่อนที่จะเสร็จสิ้นการออกแบบ IRON ใหม่ Iron.Finance วางแผนที่จะเปิดตัว IronSwap ในวันที่ 5 กรกฎาคม และเปิดตัว IronLend รุ่นเบต้าในวันที่ 19 กรกฎาคม เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการทำงานของระบบในภายหลัง เท่าที่เกี่ยวข้องกับความคืบหน้าการพัฒนาจริง Iron.Finance ไม่ได้ผิดคำสัญญา ขณะนี้ IronSwap เปิดตัวอย่างเป็นทางการและขุดซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับโครงการที่จะ "ฟื้นคืนชีพ"
สำหรับสาเหตุที่ Iron.Finance สามารถดึงดูดสภาพคล่องได้มากมายคำตอบนั้นง่ายมาก - รายได้จากการขุดที่พวกเขาให้นั้นสูงเกินไปตามรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็นของ ICE โทเค็น ICE คิดเป็น 10% ของอุปทานทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องของกลุ่มเหรียญ Stablecoin ของ IronSwap เพื่อเป็นสิ่งจูงใจในการขุด
อีกด้วย,
อีกด้วย,แม้ว่า Iron.Finance จะประสบกับความล้มเหลวอย่างสิ้นเชิง แต่ในความเป็นจริงแล้ว ความเสี่ยงในปัจจุบันของการเข้าร่วมใน IronSwap อาจไม่สูงมากนักในแง่หนึ่ง การกลับมาเป็นศูนย์ของ Iron.Finance ไม่ได้เกิดจากความชั่วร้ายส่วนตัวของทีมแม้ว่าชื่อเสียงของทีมจะลดลงอย่างรวดเร็วแต่ก็ไม่ได้ลดลงจนเหลือศูนย์โดยสิ้นเชิง ในทางกลับกัน แม้ว่าความล้มเหลวของ Iron ในปัจจุบันยังไม่บรรลุนิติภาวะ ผลิตภัณฑ์ Stablecoin แบบอัลกอริทึม ตอนนี้เวอร์ชัน V2 ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ DEX เท่านั้น IronSwap ด้วยตรรกะที่ง่ายกว่า และความเสี่ยงนั้นค่อนข้างควบคุมได้ สุดท้าย กลุ่ม Stablecoin เป็นเพียง "การค้าประเวณีฟรี" เท่านั้น และไม่จำเป็นต้องแบกรับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสกุลเงิน ขั้นตอนของโพลิกอน ค่าธรรมเนียมต่ำพอที่แม้แต่นักลงทุนรายย่อยก็ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ
ชื่อเรื่องรอง
มีชีวิตอยู่ แต่ยังไม่มีชีวิตอยู่
อย่างไรก็ตาม เกือบจะแน่นอนว่าสถานะผลตอบแทนสูงในปัจจุบันของ Iron.Finance นั้นยากที่จะรักษาไว้ได้ สัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นคือราคาของสกุลเงิน ICE ยังคงลดลง สิ่งจูงใจที่มากเกินไปย่อมนำมาซึ่งแรงกดดันในการขายที่มากขึ้น นี่คือกฎของการขุดสภาพคล่อง ส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม "การค้าประเวณีฟรี" ของ Stablecoin ข้อมูลของ กลุ่มที่ต้องถือและจำนำ ICE นั้นเยือกเย็น และสภาพคล่องจะไม่มีความภักดี และมีความเป็นไปได้สูงที่มันจะไปในที่ที่มันจากมา
ปัจจุบัน Iron.Finance ให้ความรู้สึกว่า "มีชีวิต แต่ไม่เต็มที่"มันง่ายที่จะเข้าใจว่ามันมีชีวิตอยู่และวางเงินจริง 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไว้ที่นี่ ว่ากันว่ายังไม่สมบูรณ์เนื่องจากอัตราการคงไว้ของกองทุนเหล่านี้เป็นที่น่าสงสัย และแผนการออกแบบใหม่ของผลิตภัณฑ์หลักของโครงการ IRON สกุลเงินที่มีเสถียรภาพยังไม่ได้รับการเปิดเผย ดังนั้นหนทางข้างหน้าจึงยังไม่ตัดสินใจ
ในตอนท้ายของบทความ ฉันยังคงต้องการเตือนผู้ใช้ที่ต้องการเร่งเข้าสู่ "โสเภณีสีขาว" ว่า Iron.Finance เวอร์ชันใหม่ (เฉพาะ IronSwap เท่านั้นที่ออนไลน์อยู่ในขณะนี้) ยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลการตรวจสอบใด ๆ จากบุคคลที่สาม หน่วยงานรักษาความปลอดภัยของพรรค แม้ว่าตรรกะของ DEX จะเพียงพอ เรียบง่าย มีปัจจัยเสี่ยงบางประการ โปรดใช้ความระมัดระวังก่อนเข้าสู่ตลาด
