ก่อนที่จะพูดถึงหัวข้อนี้ เรามาพูดสั้น ๆ เกี่ยวกับ Stablecoins กันก่อน Stablecoins มีสองประเภทหลัก ๆ ประเภทหนึ่งคือ Decentralized, Smart Contract ตามการออกแบบ Public Chain, Algorithm Stablecoins เป็นหลัก และอีกประเภทหนึ่งขึ้นอยู่กับสถาบันส่วนกลางที่ออก เช่น สิ่งที่เรา วันนี้จะพูดถึง USDT ที่ออกโดย TEDA และ USDC ที่ออกโดย Coinbase และ Circle

หลายคนจะมีคำถามที่นี่ หน้าที่ของเหรียญที่มีเสถียรภาพเหล่านี้คืออะไร ไม่ใช่บล็อกเชนที่ไล่ตามการกระจายอำนาจใช่หรือไม่ ทำไมเราถึงต้องการ Stablecoins ที่ออกโดยสถาบันที่รวมศูนย์เหล่านี้ แนวคิดของ Decentralization ไม่ใช่หรือ?

อันที่จริงแล้วการพัฒนาสิ่งต่าง ๆ มักจะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป เช่นเดียวกับเมื่อประเทศของเราเข้าสู่สังคมนิยมพบว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุสังคมนิยมแบบเบ็ดเสร็จเนื่องจากข้อจำกัดของผลผลิตในปัจจุบัน จึงมีลักษณะเป็นสังคมนิยม

ตามแนวคิดหลักของบล็อกเชน เหรียญเสถียรแบบกระจายศูนย์จะเป็นมาตรฐานในแวดวงสกุลเงินในอนาคตอย่างแน่นอน แต่ตอนนี้เนื่องจากสภาพคล่องของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ความเสถียรของเหรียญเสถียรแบบกระจายศูนย์นั้นแย่มาก ดังนั้นจึงไม่ใช่ เหมาะสำหรับการนำไปใช้จำนวนมาก

บทบาทของ Stablecoins ในแวดวงสกุลเงินคืออะไร?

ในการหมุนเวียนสกุลเงินดิจิทัลในตลาด จะต้องมีการซื้อขาย ในปัจจุบัน ห้ามซื้อสกุลเงินดิจิทัลด้วยสกุลเงิน fiat ในการแลกเปลี่ยน กล่าวคือ คุณไม่สามารถเติม RMB ในการแลกเปลี่ยนได้ และคุณไม่สามารถใช้ RMB ที่เติมแล้วได้ เพื่อการค้า ซื้อสกุลเงินดิจิทัล

ตอนนี้มีคนกลางคือ OTC อย่าพูดถึงปัญหาด้านความปลอดภัยและประสิทธิภาพการทำธุรกรรมก็ต่ำมาก ๆ เราสามารถจินตนาการถึงสถานการณ์ได้ เมื่อคุณต้องการซื้อ bitcoin 10,000 หยวน ราคาตลาดของ bitcoin ในขณะนี้คือ 200,000 ต่อชิ้น คุณเพิ่งโอนเงิน เนื่องจากความผันผวนของตลาด bitcoin จะกลายเป็น 220,000 หยวน จากนั้น OTC สามารถหาข้ออ้างเพื่อคืนเงินได้ ให้คุณแทนที่จะขายบิตคอยน์ให้คุณ

เนื่องจากไม่มีกฎหมายคุ้มครองสิทธิและผลประโยชน์ของคุณและตอนนี้สกุลเงินดิจิทัลได้พัฒนามาจนถึงปัจจุบันมีสกุลเงินดิจิทัลหลายพันสกุลที่สามารถซื้อได้ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่เหมาะสมที่จะใช้วิธีนี้ ใน Huobi เฉพาะด้านบนเท่านั้น กระแสหลักไม่กี่คนสามารถซื้อด้วยวิธีนี้ จากนั้นสกุลเงินอื่น ๆ สามารถสร้างคู่ธุรกรรมกับ USDT เท่านั้น

การเกิดขึ้นของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพไม่เพียงแต่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านนโยบายของประเทศที่ซื้อสกุลเงินดิจิทัลด้วยสกุลเงินที่ถูกกฎหมายเท่านั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการไหลเวียนของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมาก ในมุมมองของสถานะการผูกขาดในปัจจุบันของ USDT ในตลาด บางคนเรียก USDT ว่า "Federal Reserve of the Currency Circle"

นี่คือประเด็นน่ารู้ว่าทำไมเฟดถึงยอดเยี่ยมมาก หลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ระบบการเงิน Bretton Woods ก่อตั้งขึ้นภายใต้การนำของสหรัฐอเมริกา การประชุมครั้งนี้ยึดเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำ และกำหนดว่าทองคำ 1 ออนซ์คือ เท่ากับ 35 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นสกุลเงินโลก ผูกพันเศรษฐกิจโลกและชื่อเสียงของเงินดอลลาร์ไว้ด้วยกัน แม้ว่าระยะสั้นนี้จะเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อการส่งเสริมโลกปริศนาหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ได้รับการพัฒนามาเป็นเวลาหลายปีแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งชื่อเสียงของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เกิดความสงสัยในประเทศต่างๆ ทั่วโลก ดังนั้นฉันจะไม่พูดถึงเรื่องนี้

ในแวดวงสกุลเงิน สกุลเงิน USDT ที่มีเสถียรภาพในปัจจุบันค่อนข้างคล้ายกับสถานะของดอลลาร์สหรัฐ และสามารถแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ได้อย่างอิสระ ซึ่งช่วยปรับปรุงการข้ามการควบคุมดูแลและสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก

การเพิ่มขึ้นของ USDT และ USDC

USDT ออกโดย TEDA ในปี 2014 ด้วยความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกและโอกาสในอดีตของการปราบปรามสกุลเงินดิจิทัลของจีนในรอบ 13 ปี จึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน การแลกเปลี่ยนเกือบทั้งหมดในโลกมีคู่การซื้อขายที่ประกอบด้วย USDT และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ในทางตรงกันข้าม USDC นั้นน้อยกว่ามาก คุณสามารถเปิด Huobi เพื่อดูว่าคู่การซื้อขายที่มี USDC คือ Bitcoin และ Ethereum เท่านั้น และปริมาณธุรกรรมก็น้อยอย่างน่าสมเพช ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ USDT ได้สร้างสถานะการผูกขาดโดยสมบูรณ์

USDC ออกอย่างเป็นทางการโดย Center Alliance ที่ก่อตั้งร่วมกันโดย Coinbase และ Circle เวลาที่เจาะจงคือในเดือนตุลาคม 2018 เมื่อเปรียบเทียบกับ USDT แล้ว USDT เป็นเหรียญรุ่นเยาว์โดยสมบูรณ์แต่ป้ายกำกับที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่เริ่มต้นคือความสอดคล้องและความโปร่งใส ในหมู่พวกเขา Circle คือ บริษัทแรกของโลกที่ได้รับใบอนุญาต BitLicense รัฐนิวยอร์ก และได้รับใบอนุญาตการชำระเงินอย่างต่อเนื่องจากสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรป Coinbase คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลที่ได้รับใบอนุญาตตามกฎระเบียบมากที่สุดในโลก

การโต้กลับของ USDC สามารถรักษาการครอบงำของ USDT ได้หรือไม่?

การโต้กลับของ USDC สามารถรักษาการครอบงำของ USDT ได้หรือไม่?

ตลาด Stablecoin ได้พัฒนาอย่างรวดเร็วในปีนี้ โดยเติบโตจาก 28 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงต้นปีเป็น 108.1 พันล้านเหรียญสหรัฐในปัจจุบัน ดังนั้น เราจึงสามารถเห็นข่าวเกี่ยวกับการออก Stablecoins เหล่านี้ได้เป็นระยะ ๆ เนื่องจาก USDC มีการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอโดยทางการและ สถาบันตรวจสอบที่น่าเชื่อถือ ทุกคนมีเหตุผล ที่ฉันเชื่อว่า USDC มีทุนสำรอง 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ USDT ขาดความโปร่งใสในด้านนี้ หลายคนสงสัยว่า TEDA กำลังพิมพ์เงินโดยไม่มีหลักประกัน

จากมุมมองนี้เราสามารถพบปรากฏการณ์ที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมเป็นสถานที่ที่ใหญ่ที่สุดในการใช้ USDT ประการแรก เนื่องจากมีคู่การซื้อขายที่มี USDC น้อยมากในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ทุกคนเปิด Huobi, Binance และอื่น ๆ มันสามารถ เห็นได้จากการแลกเปลี่ยนที่คล้ายกัน ในทางกลับกัน การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์นั้นใช้งานง่ายและแทบไม่มีเกณฑ์ใดๆ ด้วยวิธีนี้ USDT สามารถครองตำแหน่งที่โดดเด่นได้ตลอดทั้งปี

และในปีนี้ เราเห็นได้อย่างชัดเจนว่ากระเทียมเก่าจำนวนมากสามารถใช้งาน DEFI และใช้ DEX ได้ และพวกเขาเริ่มตั้งคำถามถึงความปลอดภัยของ USDT นอกจากนี้ USDC ยังดีกว่า USDT มากในแง่ของการปฏิบัติตาม ฉันเต็มใจที่จะแลกเปลี่ยน USDT ในมือของฉันเป็น USDC มากขึ้น ในโครงการ DEFI บางโครงการ ฉันได้เริ่มตั้งค่าสกุลเงินที่เสถียรที่ต้องการเป็น USDC ด้วย สิ่งนี้กำลังทำลายตลาด USDT ทีละขั้นตอนอย่างไม่ต้องสงสัย

ข้อมูลบางอย่างสามารถใช้เป็นหลักฐานได้ ปัจจุบัน ยอดหมุนเวียนของ USDT อยู่ที่ 64.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่ายอดหมุนเวียนจะสูงกว่าช่วงต้นปีเกือบ 3 เท่า แต่สัดส่วนของยอดหมุนเวียนของ Stablecoin ทั้งหมดลดลงจาก 75% เมื่อต้นปีถึง 58% นี่แสดงให้เห็นว่าการครอบงำโดยรวมของ USDT ในอุตสาหกรรม Stablecoin นั้นกำลังลดลง ในทางกลับกัน ผู้มีอิทธิพลในแวดวงสกุลเงิน นั่นคือ ผู้ใช้ที่รู้วิธีใช้งาน DEFI เริ่มแทนที่ USDT ด้วย USDC ด้วยการพัฒนา ของบล็อกเชน ต้นหอมใหม่ยังคงดำเนินต่อไป ด้วยการเรียนรู้ ฐานผู้ใช้ของ USDC จะขยายตามไปด้วย

ข้อมูลอีกชุดหนึ่งแสดงให้เห็นว่าในด้านของ DEFI นั้น USDC แซงหน้า USDT ที่จะกลายเป็นกระแสหลัก ข้อมูลมีดังนี้ จำนวน USDC lock-up ในกองทุน Uniswap อยู่ที่ 3.34 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ USDT อยู่ที่ 1.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ในแง่ของปริมาณการซื้อขาย ปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขาย USDC สูงถึง 6.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายของคู่การซื้อขาย USDT อยู่ที่ 1.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อนหน้านี้มากกว่าสามเท่าของปริมาณการซื้อขายหลัง

และในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า USDC จะออกบนเครือข่ายบล็อกเชน 10 แห่ง ได้แก่ Avalanche, Celo, Flow, Hedera, Kava, Nervos, Polkadot, Stacks, Tezos และ Tron ซึ่งจะขยายสถานการณ์การใช้งาน USDC อย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์ปัจจุบันของ TEDA ไม่ดี แต่อาจเป็นสิ่งที่ดีสำหรับตลาด สิ่งนี้สามารถบังคับให้ TEDA มีความโปร่งใสและอนุญาตให้บริษัทตรวจสอบที่น่าเชื่อถือเข้าร่วมในการตรวจสอบ หาก TEDA เป็นหลุมพรางจริง ๆ ดังนั้นใน USDC ภายใต้ แรงกดดันที่รุนแรง พายุฝนฟ้าคะนองไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ ดังนั้นเพื่อน ๆ ที่ถือ USDT จำนวนมากสามารถแทนที่เหรียญที่มีเสถียรภาพอื่น ๆ ได้อย่างเหมาะสม

ความคิด

แม้ว่า USDT จะถูกวิพากษ์วิจารณ์เรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ในทางกลับกัน USDC ซึ่งได้รับการยกย่องจากสถาบันกระแสหลักในอเมริกาและแม้แต่หน่วยงานกำกับดูแลจะมี back door หรือไม่ ในแง่ของแนวคิดหลักของการกระจายอำนาจของบล็อกเชน USDC จะเป็น A มีดในหัวใจ ท้ายที่สุด วิธีที่สะดวกที่สุดในการฝากและถอนเงินคือสกุลเงินที่มั่นคง USDC รวบรวมการกำกับดูแลด้วยการประโคมข่าว ผลแห่งชัยชนะ ที่ผู้คนนับไม่ถ้วนต่อสู้เพื่อ blockchain เป็นเวลาหลายปี ในที่สุดจะเป็น จัดเก็บโดยตรงโดยหน่วยงานกำกับดูแล?

ผู้แต่ง: V Ke Baiyuan

นักเขียนการเงินเชิงปฏิบัติที่เปลี่ยนจากไม่มีอะไรเป็น "ได้" อย่างแท้จริง