Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)

ผู้เขียน: CHECKMATE แปล: Favors พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ภาพรวมตลาด Bitcoin

แม้จะมีประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในตลาดสปอต แต่ราคาซื้อขายของผลิตภัณฑ์ Greyscale GBTC ก็ยังคงลดราคาอยู่เสมอในสัปดาห์นี้ โดยมีอัตราคิดลดที่ -7.1% ต่อสินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นวันศุกร์ที่แล้ว สิ่งนี้ไม่เพียงสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของการปรับฐานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแข่งขันใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในพื้นที่ที่คล้ายกับ Bitcoin ETF ในเวลาเดียวกัน MicroStrategy ประกาศซื้อ BTC เพิ่มเติมอีก 262 BTC ในราคา 15 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การกักตุน

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิสดระดับพรีเมียมระดับสีเทา

ชื่อเรื่องรอง

เนื่องจากประสิทธิภาพของราคา Bitcoin ยังคงสร้างความประทับใจ การประเมินว่าผู้เข้าร่วมตลาดที่แตกต่างกันมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อการเพิ่มขึ้นของราคาจึงมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยทั่วไปแล้ว เราแยกความแตกต่างระหว่างผู้ถือระยะยาว (LTH) และผู้ถือระยะสั้น (STH) ผู้ถือครองเหรียญเดิมที่มีอายุมากกว่า 155 วัน และผู้ถือเหรียญที่มีอายุน้อยกว่า 155 วัน

เราพิจารณาจากการสังเกตว่าปริมาณสภาพคล่องส่วนใหญ่ที่ซื้อขายในแต่ละวันประกอบด้วยเหรียญขนาดเล็กที่มีการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดภายในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กราฟด้านล่างแสดงอายุเหรียญ โดยส่วนใหญ่แล้ว เหรียญมากกว่า 95% มีอายุน้อยกว่า 3 เดือน (พื้นที่สีขาวด้านบนคือเหรียญที่มีอายุมากกว่า 3 เดือน)

ในทางกลับกัน เมื่อเหรียญผ่านเกณฑ์ 155 วันของเราเพื่อกลายเป็นเหรียญโฮลดิ้ง LTH มันก็จะมีโอกาสน้อยลงและน้อยลงที่จะถูกใช้จ่ายบนพื้นฐานทางสถิติ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะฟื้นขึ้นมาได้ในช่วงที่มีความผันผวนและเมื่อราคาสูงขึ้นในตลาดกระทิงเท่านั้น

• คำอธิบายภาพ

• อายุเหรียญและแผนภูมิการจ่ายเงิน

• เรามักจะต้องตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับพฤติกรรมการบริโภคที่แตกต่างกันของ LTH และ STH เพื่อตีความข้อมูลธุรกรรมบนห่วงโซ่อย่างถูกต้อง

LTH เราคิดว่าพวกเขามีความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับโปรโตคอล Bitcoin และความเชื่อมั่นในระดับสูงในสินทรัพย์ พวกเขามักจะซื้อเหรียญในราคาต่ำในตลาดหมีและทำกำไรในตลาดกระทิง

เราตั้งสมมติฐานว่า STH มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้เข้าร่วมตลาดใหม่และผู้ค้าที่ย้ายมูลค่าระหว่างการแลกเปลี่ยน กลุ่มนี้จึงมีความไวต่อความผันผวนของราคามากกว่า และดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะใช้เหรียญหลังจากการทำธุรกรรมครั้งล่าสุดไม่นาน

แผนภูมิด้านล่างแสดงจำนวนของ Profitcoins ที่ถือโดยแต่ละหน่วยงานเหล่านี้ เนื่องจากราคา BTC อยู่ที่ระดับสูงสุดตลอดเวลาอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งคิดเป็นอุปทานเกือบทั้งหมด (หลังจากกรองยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยนและหน่วยงานอื่น ๆ ที่รู้จัก)

เราจะเห็นได้ว่าตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน 2020 ($17,800) LTH ได้ทยอยขาย BTC ประมาณ 1.4 ล้าน BTC (สีน้ำเงิน แนวโน้มขาลงที่ราบรื่น) ในขณะที่ STH ได้สะสมเหรียญเหล่านี้และรับความผันผวน (สีแดง แนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวน) ซึ่งเป็นเรื่องปกติของภาวะกระทิง ตลาด.

คำอธิบายภาพ

กราฟเรียลไทม์ของกำไรและขาดทุนของการถือครองสกุลเงิน

นี่ทำให้เห็นภาพ ความต้องการ STH ในปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง และ LTH กำลังค่อยๆ ปล่อยเหรียญ และอัตราการปล่อยเหรียญก็ช้าลง อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า LTH ยังมีอุปทานขนาดใหญ่กว่า ซึ่งเป็นข่าวดีในแง่ของสภาพคล่อง แต่เมื่อราคาสูงขึ้นไปอีก หรือมีการปรับฐานอย่างต่อเนื่องในอนาคต ก็อาจกลายเป็น ความต้านทานบน

ชื่อเรื่องรอง

ในแง่ของอุปทานทั่วโลก ทฤษฎีคลื่นโฮลดิ้งนำเสนอมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสัดส่วนของอุปทานที่ถือครองโดย UTXO ตลอดชีวิต เมื่อใช้เหรียญเก่าเพื่อสร้างกำไร เหรียญเหล่านั้นจะถูกแปลงจากเหรียญเก่าเป็นเหรียญอายุน้อยโดยรีเซ็ตอายุการใช้งานเป็นศูนย์

แผนภูมิคลื่นถือครองด้านล่างแสดงสัดส่วนของอุปทานหมุนเวียนที่มีอายุน้อยกว่า 6 เดือน ความสูงของแถบเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของเหรียญที่มีอายุมากกว่า (เหรียญที่มีอายุมากกว่าจะกลายเป็นเหรียญที่มีอายุน้อยกว่า) และลดลงเมื่อถือเหรียญไว้นานขึ้น (เหรียญที่มีอายุน้อยกว่าจะกลายเป็นเหรียญที่มีอายุมากกว่า)

อุปทานหมุนเวียนที่มีอายุน้อยกว่า 6 เดือนยังคงเพิ่มขึ้นที่จุดสูงสุดที่สำคัญทั้งหมด โดยมีจุดสูงสุดที่ 50% หรือมากกว่านั้น ในตลาดกระทิงในปัจจุบัน ประมาณ 35.9% ของอุปทานหมุนเวียนมีอายุน้อยกว่า 6 เดือน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าในทางตรงกันข้าม เหรียญส่วนใหญ่ยังคงถือครองอย่างแน่นหนาโดย LTH

คำอธิบายภาพ

ถือแผนภูมิคลื่น

ย้อนกลับไปที่กลุ่มอายุการใช้จ่าย (SOAB) ครั้งนี้เราไม่ได้ดูเหรียญอายุน้อยทั้งหมด แต่ดูเฉพาะพฤติกรรมการขายเหรียญ LTH ที่มีอายุมากกว่า 6 เดือน กราฟนี้แสดงให้เราเห็นการเพิ่มขึ้นของการขาย LTH ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับการขึ้นลงของตลาดกระทิงหรือความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดหมี

การขายที่เพิ่มขึ้น: ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า ATH ก่อนหน้า และ LTH รับรู้ผลกำไรในตลาดที่แข็งแกร่ง SOAB กล่าวว่ามีการแก้ไขราคาครั้งใหญ่ (สีเหลือง) และการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น

การขายที่ด้านบน: เมื่อเทียบกับสองด้านบนก่อนหน้านี้ ด้านบนสุดของด้านบนมีลักษณะที่การจ่ายเงิน LTH ที่ลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงสถานการณ์ใหม่ คราวนี้เราจะอยู่ในสถานการณ์เดียวกันหรือไม่

การขายแบบดึงกลับ: หลังจากตลาดหมีครั้งแรกลดลงจาก 20,000 ดอลลาร์เป็น 6,000 ดอลลาร์ การขาย LTH ไปถึง ATH เนื่องจากราคาไต่กลับขึ้นมาเป็น 10,000 ดอลลาร์ แม้ว่าจะสูงครึ่งหนึ่งก็ตาม

คำอธิบายภาพ

ขายเหรียญเก่า

ในการปรับฐานครั้งล่าสุดนี้ ลดลงจาก 58,000 ดอลลาร์เป็น 43,000 ดอลลาร์ และตอนนี้เพิ่มขึ้นเป็น ATH ที่ 61,300 ดอลลาร์ พฤติกรรมการขายของ LTH นั้นชวนให้นึกถึงช่วงสูงสุดในปี 2560 เราจะเห็นว่ายอดขายลดลงเมื่อเวลาผ่านไปและในระดับที่น้อยลง ในความเป็นจริง ในตลาดกระทิงทั้งหมด การขาย LTH นั้นต่ำกว่าตลาดกระทิงในปี 2560 อย่างมาก

พฤติกรรมการบริโภคของ LTH มีความคล้ายคลึงกับตลาดกระทิงช่วงปลายปี 2560 อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่าประวัติศาสตร์นั้นจะต้องรวมเข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดในช่วงเวลานั้น ตัวอย่างเช่น การพัฒนาอย่างหนึ่งที่ไม่เหมือนใครสำหรับวัฏจักรนี้คือการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการเงิน crypto บริการให้กู้ยืม และตลาดตราสารอนุพันธ์ (ทั้งแบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจ) สำหรับการป้องกันความเสี่ยง

ชื่อระดับแรก

หัวข้อรายสัปดาห์: รายได้ของนักขุด ATH พุ่งกระฉูด

คำอธิบายภาพ

แผนภูมิรายรับของ Bitcoin Miner

ในยุคหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง รายได้รวมของผู้ขุดมักจะประมาณ 1,000BTC/วัน ซึ่งประกอบด้วยเงินอุดหนุนบล็อก (ประมาณ 900BTC/วัน) และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมซึ่งมีความผันผวนระหว่าง 75-125BTC/วัน

คำอธิบายภาพ