"สกุลเงินที่มั่นคง" ที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อชีวิตของเราอย่างไร?

คอลัมน์ "การสังเกตการณ์อุตสาหกรรมบล็อกเชน" · ตอนที่ 6

รูปภาพ丨จากอินเทอร์เน็ต

รูปภาพ丨จากอินเทอร์เน็ต

ชื่อระดับแรก

พื้นหลัง

มี "พายุสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ" เกิดขึ้น สกุลเงินดิจิทัลที่มีราคาคงที่นี้จะกลายเป็นเหตุการณ์ต่อไปที่จะทำลายสนามดิจิทัลหรือไม่? ข้อเท็จจริงได้พิสูจน์แล้วว่าการพัฒนาบล็อกเชนมีศักยภาพที่จะล้มล้างอุตสาหกรรมดั้งเดิมทั้งหมด

ท่ามกลางกรณีการใช้งานใหม่ๆ มากมาย เทคโนโลยีบล็อกเชนมุ่งสร้างระบบการชำระเงินใหม่และปรับปรุงสำหรับโลก ซึ่งมีความปลอดภัย โปร่งใส กระจายอำนาจ รวดเร็ว และใช้สกุลเงินดิจิทัล (สกุลเงินดิจิทัลประเภทต่างๆ) เป็นวิธีการแลกเปลี่ยน

มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ โดยเฉพาะ Bitcoin ผันผวนทุกวัน ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลได้รับการออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น แต่มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลกลับถูกประนีประนอมจากการเก็งกำไร

นักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลสามารถกลายเป็นเศรษฐีได้ในชั่วข้ามคืน เพียงเพื่อสูญเสียความมั่งคั่งส่วนใหญ่ในสัปดาห์ต่อมา มันอาจจะน่าตื่นเต้น แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความไม่น่าเชื่อถืออย่างมากของ bitcoin ในฐานะสกุลเงินสำหรับการแลกเปลี่ยนสินค้าและบริการ

ในเวลานี้ Stablecoins ได้เข้าสู่ขั้นตอนของประวัติศาสตร์ Stablecoins มีมูลค่าที่เสถียรกว่าสกุลเงินดิจิทัลทั่วไปและมูลค่าของมันเชื่อมโยงกับสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นดอลลาร์สหรัฐหรือทองคำ ในขณะที่ได้รับประโยชน์จากความโปร่งใส ความปลอดภัย และความเป็นส่วนตัวของสกุลเงินดิจิตอล สกุลเงินดิจิตอลนั้นไม่มีความผันผวนรุนแรงเหมือนสกุลเงินดิจิตอลส่วนใหญ่ ด้วยเหตุนี้ ความต้องการ Stablecoins จึงพุ่งสูงขึ้น ณ สิ้นปี 2563 มูลค่ารวมของสินทรัพย์สกุลเงินที่มีเสถียรภาพเกิน 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเติบโตน้อยกว่า 300% เล็กน้อย

ความตั้งใจดั้งเดิมของการสร้าง Stablecoin คือการให้บริการเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่เรียบง่าย เสถียร ปรับขนาดได้ ปลอดภัยและซื้อขายได้ ท้ายที่สุด ธุรกิจส่วนใหญ่ไม่สนใจที่จะยอมรับสกุลเงินเช่น Bitcoin ที่อาจสูญเสียมูลค่าในวันถัดไป

สิ่งที่เรียกว่า "พายุ Stablecoin" เพิ่งเกิดขึ้น และ Stablecoin อย่างน้อย 200 เหรียญทั่วโลกได้รับการปล่อยตัวหรืออยู่ระหว่างการพัฒนา นอกจากนี้ กระทรวงบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์กได้อนุมัติและควบคุม Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนด้วย USD สองตัว ได้แก่ Paxos Standard (PAX) และ Gemini Dollar (GUSD)

บริษัทที่ให้บริการทางการเงินแบบดั้งเดิมก็มองหาโอกาสเช่นกัน โดย JPMorgan ได้ทดลองและเปิดตัว Stablecoin ของตัวเองแล้ว ในขณะเดียวกัน การสำรวจเมื่อเร็วๆ นี้ของธนาคารกลางพบว่า 2 ใน 3 ของผู้ตอบแบบสอบถามกำลังศึกษาวิจัยอย่างจริงจังถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก Stablecoin ต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ชื่อระดับแรก

Stablecoins คืออะไร?

ปัจจุบัน 180 สกุลเงินทั่วโลกได้รับการยอมรับจากองค์การสหประชาชาติ ซึ่งรวมถึงดอลลาร์สหรัฐ ยูโร เยน และอื่นๆ ในเศรษฐกิจโลก สกุลเงินเหล่านี้มักจะใช้ในการซื้อสินค้าและบริการ และแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และปัจจัยอื่นๆ มูลค่าของสกุลเงินเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในแต่ละวัน สิ่งนี้ทำให้บางประเทศสามารถดำเนินการโดยใช้สกุลเงินที่ออกโดยธนาคารกลางเหล่านี้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณสามารถซื้อขนมปังหนึ่งก้อนจากร้านขนมปังที่คุณชื่นชอบได้ในราคา 3.50 ดอลลาร์ในวันนี้ และไม่น่าจะลดลงอย่างมากถึง 99 เซนต์ในวันพรุ่งนี้

Stablecoins มีอยู่ในรูปแบบของสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อเลียนแบบสกุลเงินดั้งเดิมที่มีเสถียรภาพ โดยทั่วไปแล้ว Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนโดยมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์อ้างอิงจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับ Stablecoin ซึ่งเราจะพูดถึงในเชิงลึกในบทความนี้

ชื่อระดับแรก

ชื่อระดับแรก

Stablecoins สามารถป้องกันความผันผวนของราคาคริปโตเคอเรนซีอื่น ๆ และในปี 2010 โปรแกรมเมอร์ซื้อพิซซ่าในราคา 10,000 bitcoins (ประมาณ $30) และในปี 2018 คำสั่งซื้อมีมูลค่า 82 ล้านเหรียญสหรัฐ ทั้งหมดนี้เป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ใน ราคาของ Bitcoin

เป็นผลให้บางธุรกิจไม่มั่นใจในสกุลเงินดิจิทัลว่าเป็นวิธีการชำระเงินที่มีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น Microsoft ซึ่งเริ่มรับ Bitcoin เป็นรูปแบบการชำระเงินในปี 2014 ได้หยุดให้บริการชั่วคราวในปี 2018 เนื่องจากความผันผวน และ Steam แพลตฟอร์มเกมออนไลน์ระดับโลกก็ถูกบังคับให้ทำเช่นเดียวกัน ในขณะเดียวกัน บริษัทต่างๆ เช่น Overstock และ Shopify ได้เริ่มยอมรับสกุลเงินดิจิทัล และด้วยเหตุนี้ การยอมรับสกุลเงินดิจิทัลอย่างแพร่หลายจึงยังห่างไกล

ในแง่หนึ่ง Stablecoins มีข้อได้เปรียบของสกุลเงินดิจิทัล เช่น ความโปร่งใส ความปลอดภัย เปลี่ยนแปลงไม่ได้ กระเป๋าเงินดิจิทัล ธุรกรรมที่รวดเร็ว ค่าธรรมเนียมต่ำ และความเป็นส่วนตัว ในทางกลับกัน มีการรับประกันความน่าเชื่อถือและความมั่นคงที่มาจากสกุลเงิน fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร

ในขั้นต้นผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลในยุคแรก ๆ ใช้ Stablecoins เพื่อป้องกันความเสี่ยงในกรณีที่ตลาดลดลงหรือล่ม ตัวอย่างเช่น หากราคาของ bitcoin เริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว ผู้ถือสามารถแปลง bitcoins เป็น stablecoin บนแพลตฟอร์มเดียวได้ภายในไม่กี่นาที เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่

หากไม่มีตัวเลือกนี้ ผู้ถือ cryptocurrency จะต้องแปลงเงินของพวกเขากลับเป็นสกุลเงินคำสั่ง อย่างไรก็ตาม การแลกเปลี่ยน cryptocurrency จำนวนมากไม่อนุญาตให้ใช้สกุลเงิน fiat บนแพลตฟอร์ม หรือเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจำนวนมากสำหรับการแปลงเป็นสกุลเงิน fiat

Stablecoins ยังแสดงให้เห็นคำมั่นสัญญาในแอปพลิเคชันเกิดใหม่อื่นๆ พวกเขาสามารถเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมและบุคคลทั่วไปที่ต้องการชำระเงินระหว่างประเทศอย่างรวดเร็วและปลอดภัย เอื้อประโยชน์ต่อพนักงานต่างชาติที่ต้องการส่งเงินกลับบ้าน และธุรกิจขนาดใหญ่ที่มองหาวิธีที่ถูกกว่าและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ในต่างประเทศ

ในทั้งสองกรณี ผู้คนไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการส่งสินทรัพย์การลงทุน เช่น Bitcoin ที่อาจสูญเสียมูลค่าในทันที ในพื้นที่ที่มีระบบธนาคารไม่สมบูรณ์และโดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบเศรษฐกิจที่ไม่เสถียร ผู้คนสามารถใช้สกุลเงินดิจิทัลรูปแบบนี้ในการทำธุรกรรมได้ ตามทฤษฎีแล้ว เทคโนโลยีนี้เป็นเทคโนโลยีสกุลเงินทั่วโลกที่ไม่อยู่ภายใต้กฎหมายและเงื่อนไขที่แปลเป็นภาษาท้องถิ่น

ในระบบนิเวศของบริการทางการเงินทั้งหมด Stablecoins ก็มีข้อดีเช่นกัน ด้วยการสร้างระบบการกระจายอำนาจที่ปลอดภัยและมีเสถียรภาพ ทุกอย่างตั้งแต่การให้กู้ยืมข้ามพรมแดนไปจนถึงการวางแผนทางการเงินอาจได้รับประโยชน์ ตัวอย่างเช่น ในกรณีของการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ Stablecoins สามารถช่วยรับประกันสภาพแวดล้อมที่เชื่อถือได้สำหรับ P2P โดยไม่ต้องใช้สกุลเงินดิจิตอลที่ผันผวนเช่น Bitcoin

ชื่อระดับแรก

ประเภทของ Stablecoin

ชื่อเรื่องรอง

1. Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat

เหรียญ Stablecoin ที่พบมากที่สุดจะถูกสำรองหรือหนุนด้วยสกุลเงิน fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร หรือปอนด์อังกฤษ

สกุลเงิน Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat มักจะมีอัตราส่วน 1:1 ซึ่งหมายความว่า 1 Stablecoin เท่ากับ 1 หน่วยของสกุลเงิน (เช่น ดอลลาร์สหรัฐ) ดังนั้นสำหรับ Stablecoin ทุกเหรียญที่มีอยู่ ในทางทฤษฎีจะมีสำรองของสกุลเงินคำสั่งจริงไว้ในบัญชีธนาคารเพื่อสำรองไว้

เมื่อมีคนต้องการเปลี่ยน Stablecoin เป็นเงินสด บริษัทที่จัดการ Stablecoin นั้นจะนำสกุลเงิน fiat จากเงินสำรองของพวกเขาและส่งไปยังบัญชีธนาคารของบุคคลนั้น ซึ่งจะทำลายหรือนำ Stablecoin ในจำนวนที่เท่ากันออกจากการหมุนเวียน

เหรียญ Stablecoin ที่ค้ำประกันโดย Fiat เป็นโครงสร้างที่ง่ายที่สุดของเหรียญ Stablecoin ความเรียบง่ายเป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับทุกคนที่ไม่มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล และเทคโนโลยีใหม่นี้เข้าใจได้ง่ายและนำไปใช้อย่างกว้างขวาง

ตราบใดที่เศรษฐกิจของประเทศที่สนับสนุน Stablecoin นั้นยังคงมีเสถียรภาพ รับประกันได้ว่า Stablecoin ที่มีสกุลเงิน Fiat ที่ได้รับการสนับสนุนอย่างเหมาะสมจะไม่ผันผวนอย่างมากในมูลค่า ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าเศรษฐกิจ cryptocurrency ทั้งหมดจะพังทลายลงและราคาของ Bitcoin ลดลงเหลือ 0 ดอลลาร์ มันจะไม่ส่งผลกระทบต่อ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat

นอกจากนี้ยังมีคลาสของเหรียญ Stablecoins ที่มีรายได้คงที่ตามชุดของสกุลเงิน fiat Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ Tether (USDT) ซึ่งปัจจุบันเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าตลาด และแซงหน้า Bitcoin ในแง่ของปริมาณธุรกรรมรายวัน กลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีอิทธิพลมากที่สุดในบรรดาสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด

Tether เป็นบัญชีส่วนใหญ่ของอุปทาน Stablecoin ทั่วโลก และสร้างสถิติใหม่ในเดือนมกราคม 2021 โดยออก 2 พันล้าน USDT ในหนึ่งสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม คริปโตเคอเรนซีถูกปิดล้อมด้วยการโต้เถียงมากมาย โดยมีบางคนสงสัยว่า Tether ออก USDT มากกว่าจำนวนเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐจริง ๆ กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกาได้เริ่มการสอบสวน Tether และบริษัทแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซี Bitfinex ซึ่งมีทีมผู้บริหารชุดเดียวกัน เพื่อหาความเป็นไปได้ในการจัดการตลาด นอกจากนี้ ในปี 2019 อัยการสูงสุดของนิวยอร์กได้เปิดการสอบสวนเกี่ยวกับการใช้เงินสดสำรองของ Tether ในทางที่ผิด

ด้วยเหตุผลนี้ Stablecoins ที่ค้ำประกันด้วยคำสั่งแบบใหม่จำนวนมากจึงเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ และพยายามที่จะเข้ามาแทนที่ Tether

ตัวอย่างหนึ่งคือ USD Coin (USDC) ซึ่งเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ตรึงด้วยเงินดอลลาร์อีกตัวหนึ่งที่จัดการโดยกลุ่มบริษัทการเงิน cryptocurrency Circle และ Coinbase แลกเปลี่ยน cryptocurrency ทุกเดือนจะมีการเผยแพร่รายงานเพื่อพิสูจน์ว่ามีเงินสำรอง USD จริงเพื่อสำรองอุปทานของ USDC

USDC กำลังทำลายการถือครองของ Tether ในส่วนแบ่งตลาด Stablecoin อย่างต่อเนื่อง โดย Tether ลดลงต่ำกว่า 75% ของส่วนแบ่งตลาดเป็นครั้งแรกในเดือนมกราคม 2021 ในขณะที่ USDC ทะลุ 15%

ชื่อเสียงของ USDC สำหรับการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอและเสถียรภาพของสินทรัพย์ได้ช่วยให้ USDC กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ซึ่งเป็นบริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจที่หลากหลายซึ่งอาศัยบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะ นอกจากนี้ ในเดือนธันวาคม 2020 Visa ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินได้ประกาศว่าจะร่วมมือกับ Circle ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ USDC ในการออกบัตรเครดิตองค์กรโดยใช้ USDC เป็นสกุลเงินในการหมุนเวียน ซึ่งช่วยยกระดับสถานะระหว่างประเทศของ USDC ให้ดียิ่งขึ้น

กรมบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์กได้อนุมัติและควบคุม Stablecoin สองตัวที่สนับสนุนด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าพายุ Stablecoin ได้เริ่มขึ้นแล้ว PAX และ GUSD กลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการควบคุมเป็นครั้งแรกของโลกในเดือนกันยายน 2018

ชื่อเรื่องรอง

2. Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์

เหรียญ Stablecoin ที่ค้ำประกันด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น โลหะมีค่า สินค้าค้ำประกันที่พบมากที่สุดคือทองคำ แต่ก็ยังมีเหรียญ Stablecoins ที่หนุนหลังด้วยน้ำมัน อสังหาริมทรัพย์ และโลหะมีค่าต่างๆ

การถือครอง Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ถือเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ด้วยมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ไม่มี สินค้าเหล่านี้มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป เพิ่มแรงจูงใจให้ผู้คนถือและใช้เหรียญ Stablecoin เหล่านี้

ทุกคนในโลกสามารถลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยึดไว้ได้ผ่านสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีหลักประกัน ตั้งแต่โลหะมีค่า เช่น ทองคำ ไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์ในสวิตเซอร์แลนด์ โดยปกติแล้ว โอกาสในการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้สงวนไว้สำหรับผู้มั่งคั่ง แต่ Stablecoin ที่มีสินค้าค้ำประกันเป็นสินค้าเปิดโอกาสในการลงทุนใหม่ ๆ สำหรับบุคคลทั่วไปทั่วโลก

ตัวอย่างเช่น Digix Gold (DGX) เป็นโทเค็น ERC20 (โทเค็น) ที่สร้างขึ้นบน Ethereum ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทองคำจริง โดย 1 DGX แทนทองคำ 1 กรัม

ทองคำถูกเก็บไว้ในห้องนิรภัยในสิงคโปร์และมีการตรวจสอบทุก 3 เดือนเพื่อความโปร่งใส ผู้สร้าง DGX อ้างว่าพวกเขาได้ "ทำให้การเข้าถึงทองคำเป็นประชาธิปไตย" ผู้ถือ DGX ยังสามารถแลกทองคำแท่งได้ - พวกเขาเพียงแค่ไปที่ห้องนิรภัยในสิงคโปร์

อีกตัวอย่างหนึ่งคือการรับรอง Tiberius Coin (TCX) ไม่ใช่สินค้า แต่เป็นการรวมกันของโลหะมีค่า 7 ชนิดที่ใช้กันทั่วไปในฮาร์ดแวร์เทคโนโลยี TCX จะชื่นชมเนื่องจากมีการใช้โลหะเหล่านี้มากขึ้นในการผลิตเทคโนโลยีต่างๆ เช่น แผงโซลาร์เซลล์และยานพาหนะไฟฟ้า

ชื่อเรื่องรอง

3. Stablecoins ที่ใช้ Cryptocurrency

นอกจากนี้ยังมี Stablecoins ที่อ้างอิงจากสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ

สิ่งนี้ทำให้ Stablecoins ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลมีการกระจายอำนาจมากกว่า Stablecoin ที่ใช้สกุลเงิน Fiat เพราะทุกอย่างเกิดขึ้นบนบล็อกเชน

เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา Stablecoin เหล่านี้มักจะได้รับการค้ำประกันมากเกินไปเพื่อให้สามารถดูดซับความผันผวนของราคาในหลักประกันได้

ตัวอย่างเช่น หากต้องการรับ Stablecoins มูลค่า $500 คุณต้องฝาก Ethereum (ETH) มูลค่า $1,000 ในกรณีนี้ Stablecoin ได้รับการค้ำประกัน 200% และสามารถทนต่อการลดลงของราคา 25% นี่ยังคงหมายถึง Stablecoins มูลค่า 500 ดอลลาร์ที่ค้ำประกันด้วย ETH มูลค่า 750 ดอลลาร์

หากราคาของสกุลเงินดิจิทัลลดลงต่ำพอ Stablecoin จะถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ

Stablecoins ที่ใช้ Cryptocurrency มีการกระจายอำนาจ โดยไม่มีหน่วยงานใดควบคุมเงินของคุณ ทำให้กระบวนการไม่น่าเชื่อถือ ปลอดภัย และโปร่งใสอย่างสมบูรณ์ นอกจากนี้ พวกเขามักจะยึดสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุลเพื่อกระจายความเสี่ยง พวกเขามีสภาพคล่องมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าสามารถแปลงเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างรวดเร็วและราคาถูก

Stablecoins ที่ใช้ Cryptocurrency เป็นรูปแบบที่ซับซ้อนที่สุดของ Stablecoins ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่ได้รับแรงฉุดเพียงพอในขณะที่พวกเขายังคงแก้ไขปัญหาต่อไป

Stablecoin ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมและมีแนวโน้มมากที่สุดที่จะประสบความสำเร็จคือ Dai Dai ถูกสร้างขึ้นโดย MakerDAO และมูลค่าที่ตราไว้นั้นถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐ แต่จริง ๆ แล้วมันถูกตรึงไว้กับ Ethereum (ETH) ที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาอัจฉริยะ

ชื่อเรื่องรอง

4. Stablecoins ที่ไม่มีหลักประกัน

Stablecoins ที่ไม่มีหลักประกันนั้นไม่ได้ถูกผูกมัดกับสิ่งใด ซึ่งดูขัดแย้งกันเมื่อพิจารณาว่า Stablecoin คืออะไร เงินดอลลาร์เคยได้รับการสนับสนุนจากทองคำ แต่นั่นสิ้นสุดลงเมื่อหลายสิบปีก่อน และเนื่องจากผู้คนเชื่อมั่นในมูลค่าของเงินดอลลาร์ เงินดอลลาร์จึงยังคงมีเสถียรภาพ แนวคิดเดียวกันนี้ใช้กับ Stablecoin ที่ไม่มีหลักประกัน

Stablecoin ประเภทนี้ใช้อัลกอริทึมเพื่อควบคุมการจัดหา Stablecoin ซึ่งเป็นแบบจำลองที่เรียกว่า "Seigniorage Shares"

เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น Stablecoins ใหม่จะถูกสร้างขึ้นเพื่อลดราคากลับสู่ระดับปกติ หากราคาของ Stablecoin ต่ำเกินไป Stablecoin ในตลาดจะถูกซื้อคืนเพื่อลดอุปทานหมุนเวียน ในทางทฤษฎี ราคาของ Stablecoin เหล่านี้จะคงที่เนื่องจากอุปสงค์และอุปทานของตลาดเป็นตัวขับเคลื่อน นี่คือรูปแบบของ Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจและเป็นอิสระมากที่สุดเนื่องจากไม่มีสินทรัพย์อื่นใดค้ำประกัน

อย่างไรก็ตาม Stablecoin ที่ไม่มีหลักประกันจำเป็นต้องเติบโตต่อไปเพื่อให้ประสบความสำเร็จ และเมื่อเกิดความผิดพลาด จะไม่มีหลักประกันในการถอน Stablecoins ออกมาและทุกคนจะสูญเสียเงิน

ตัวอย่างแรกและเป็นที่นิยมของ Stablecoin ที่ไม่มีหลักประกันคือ Basis แอปที่ออกแบบมาเพื่อปรับอุปทานด้วยอัลกอริทึมเพื่อรักษาราคาให้คงที่ แม้จะได้รับเงินทุนมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในการเสนอขายครั้งแรก (ICO) แต่โปรแกรมก็ถูกบังคับให้ปิดในปี 2561 เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ

ชื่อระดับแรก

แอปพลิเคชั่นจริง

ชื่อเรื่องรอง

1. เงินตราหมุนเวียนใช้ในชีวิตประจำวัน

Stablecoins สามารถใช้ในการค้ากระแสหลักได้เช่นเดียวกับสกุลเงินอื่นๆ และมีประโยชน์เพิ่มเติมในการเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีการสนับสนุนทางกฎหมายและความปลอดภัยเพิ่มเติม

ตามที่ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลหลายคนใฝ่ฝัน ในที่สุดเราก็สามารถดึงสมาร์ทโฟนของเราออกมาและใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลเพื่อชำระค่ากาแฟยามเช้าด้วยสกุลเงินดิจิทัล Stablecoins ยังมีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับการชำระเงินในต่างประเทศ เนื่องจากไม่จำเป็นต้องแปลงเป็นสกุลเงิน fiat อื่น ในอินเดีย เราสามารถรับเหรียญ Stablecoins ที่ผูกกับ USD ได้โดยไม่ต้องแลกเป็นรูปีและเสียค่าธรรมเนียมจำนวนมาก

ชื่อเรื่องรอง

2. ลดความซับซ้อนของการชำระเงินที่เกิดขึ้นประจำและการชำระเงินแบบ P2P

Stablecoins ยังอนุญาตให้ใช้สัญญาอัจฉริยะที่สามารถบังคับใช้ได้เมื่อเวลาผ่านไป

สัญญาอัจฉริยะคือสัญญาที่ดำเนินการด้วยตนเองซึ่งมีอยู่บนเครือข่ายบล็อกเชนและไม่จำเป็นต้องมีบุคคลที่สามหรือหน่วยงานกลางในการดำเนินการ ธุรกรรมอัตโนมัติเหล่านี้สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้ โปร่งใส และย้อนกลับไม่ได้ เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการจ่ายเงินเดือน เงินกู้ ค่าเช่า และเงินมัดจำ

นายจ้างสามารถตั้งค่าสัญญาอัจฉริยะเพื่อแจกจ่าย Stablecoins ให้กับพนักงานโดยอัตโนมัติทุกสิ้นเดือน สิ่งนี้เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับธุรกิจที่มีพนักงานอยู่ทั่วโลก เนื่องจากช่วยลดค่าธรรมเนียมที่สูงและกระบวนการที่คล้ายกับการโอนเงินสกุล fiat จากบัญชีธนาคารในนิวยอร์กไปยังบัญชีธนาคารในประเทศจีน ด้วย Stablecoin กระบวนการนี้อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่นาทีและต้องมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเล็กน้อย

ชื่อเรื่องรอง

3. การส่งเงินที่ไม่แพงและรวดเร็วสำหรับแรงงานต่างชาติ

Stablecoins ยังมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงชีวิตหลายล้านครอบครัวในประเทศกำลังพัฒนา ในโลกปัจจุบัน แรงงานต่างชาติต้องผ่านธุรกิจต่างๆ เช่น Western Union เพื่อหาเงินส่งครอบครัวหรือเพื่อนฝูง นี่เป็นกระบวนการที่ช้าและมีราคาแพง และครอบครัวต้องสูญเสียเงินส่วนใหญ่เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่สูง

Cryptocurrencies เสนอวิธีแก้ปัญหานี้ด้วยการทำธุรกรรมที่รวดเร็วและค่าธรรมเนียมต่ำ แต่ปัญหาคือ cryptocurrencies เช่น Bitcoin สามารถสูญเสีย 20% ของมูลค่าในหนึ่งวัน Stablecoins เป็นทางเลือกที่ดีกว่า พนักงานและครอบครัวของพวกเขาทั่วโลกสามารถใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลเพื่อแลกเปลี่ยน Stablecoin จากทั่วโลกด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำและความผันผวนของราคาเพียงเล็กน้อย

ชื่อเรื่องรอง

4. ป้องกันการล่มสลายของสกุลเงินท้องถิ่นและต้านทานความผันผวนของตลาด

หากสกุลเงิน fiat อ่อนค่าลง ผู้อยู่อาศัยในท้องถิ่นสามารถปกป้องทรัพย์สินของตนจากการเสื่อมค่าเพิ่มเติมได้โดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ลดค่าอย่างรวดเร็วเป็นเหรียญ Stablecoin ที่ตรึงกับเงินยูโร หรือแม้แต่ทองคำ ก่อนที่จะสูญเสียเงินออมไปมากกว่านี้

ยกตัวอย่างเช่น ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงที่กำลังเกิดขึ้นในเวเนซุเอลา อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 6,500% ตามรายงานของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ในขณะเดียวกัน ณ เดือนตุลาคม 2020 ราคาของรายการอาหารขั้นพื้นฐานได้เพิ่มขึ้นเกือบ 1,800% เมื่อเทียบเป็นรายปี ชาวเวเนซุเอลาส่วนใหญ่ไม่สามารถซื้ออาหารได้อีกต่อไป เนื่องจากเงินออมของพวกเขาไร้ค่ามากขึ้นเรื่อยๆ และสูญเสียคุณค่าไปทุกวัน

เมื่อเป็นอิสระจากการควบคุมทุนในท้องถิ่น Stablecoins สามารถให้ทางออกที่ได้ผลสำหรับผู้ที่กำลังเผชิญกับวิกฤตประเภทนี้ ช่วยให้พวกเขาสามารถแปลงสกุลเงินที่อ่อนค่าอย่างรวดเร็วเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งปกป้องทรัพย์สินของพวกเขาจากผลกระทบด้านค่าเสื่อมราคาเพิ่มเติม

ชื่อเรื่องรอง

5. ปรับปรุงวิธีการซื้อขาย cryptocurrency

เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวด ปัจจุบันมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลจำนวนน้อยมากที่รองรับการหมุนเวียนของสกุลเงิน fiat อย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนสามารถหลีกเลี่ยงปัญหานี้ได้โดยใช้ Stablecoins สามารถทำธุรกรรมได้ง่ายๆ โดยใช้ Stablecoins ที่ตรึงกับ USD แทนการใช้ดอลลาร์จริง

สิ่งนี้จะนำไปสู่การยอมรับ cryptocurrency โดยรวมในการทำธุรกรรม มันจะทำให้กระบวนการเข้าร่วมและรับ cryptocurrencies ง่ายขึ้นสำหรับผู้มาใหม่ในพื้นที่ และจะช่วยให้พวกเขาพิจารณาใช้ดอลลาร์หรือยูโรต่อไปแทนสกุลเงินบิตที่ผันผวนตลอดเวลา ค่า.

ชื่อระดับแรก

ข้อ จำกัด

ในขณะที่ Stablecoin มีข้อดีมากมาย แต่ก็มีข้อจำกัดเช่นกัน

Tether เป็นตัวอย่างที่ดี ระบบ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Fiat เป็นแบบรวมศูนย์ สิ่งนี้ต้องการความไว้วางใจว่ากิจการใช้สกุลเงิน fiat จริงเป็นเงินสำรองสำหรับ Stablecoins เพื่อแก้ไขปัญหาความน่าเชื่อถือนี้ สถาบันที่ให้บริการเหรียญ Stablecoins ควรเสนอการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอจากบุคคลที่สามเพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใส ซึ่งจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าเชื่อถือได้และช่วยรักษาชื่อเสียงของพวกเขา

เหรียญ Stablecoin ที่ตรึงตรา Fiat ยังอยู่ภายใต้กฎระเบียบทั้งหมดของสกุลเงิน Fiat ซึ่งส่งผลต่อประสิทธิภาพของกระบวนการแลกเปลี่ยนและประสิทธิภาพที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวอย่างเช่น สกุลเงิน Libra ของ Facebook สัญญาว่าจะได้รับการสนับสนุนจากตะกร้าสกุลเงินทั่วโลก ซึ่งจะช่วยขยายความน่าดึงดูดใจและประโยชน์ใช้สอยของสกุลเงิน อย่างไรก็ตาม มีผลกระทบด้านกฎระเบียบมากมายจนทำให้ฝ่ายบริหารของโครงการล้มเลิกเป้าหมายที่จะกระจายสกุลเงินของตน ทำตัวห่างเหินจาก Facebook และสร้างนวัตกรรมใหม่ทั้งหมด

Stablecoins อาจมีสภาพคล่องน้อยกว่าสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดกว่า นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการซื้อทองคำแท่งจริง อาจใช้เวลาหลายเดือนและมีค่าใช้จ่ายสูง

นอกจากนี้ สินทรัพย์ที่ยึดไว้ยังคงมีความเสี่ยงที่มูลค่าจะร่วงลง ลองนึกถึง Black Wednesday ในสหราชอาณาจักรหรือวิกฤตเงินรูเบิลในรัสเซียในปี 1998 หากเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นกับสกุลเงิน Fiat มันจะเป็นหายนะสำหรับ Stablecoins

Stablecoins ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลก็มีปัญหาที่ต้องเผชิญเช่นกัน พวกเขามีความอ่อนไหวต่อความไม่แน่นอนของราคามากกว่า cryptocurrencies อื่น ๆ สกุลเงิน fiat หรือ stablecoins ที่สนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์

Stablecoins ที่อิงกับ Cryptocurrency เชื่อมโยงกับสถานะของ cryptocurrency เฉพาะหรือการผสมผสานของ cryptocurrencies ซึ่งหมายความว่าหาก cryptocurrency พื้นฐานเกิดการล่มสลาย ในที่สุด Stablecoin ก็จะทำเช่นเดียวกัน เมื่อราคาดิ่งลง พวกเขาจะถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยึดไว้ และจะไม่มีเสถียรภาพอีกต่อไป

ข้อเสียอีกประการของ Stablecoins ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลคือ พวกมันเข้าใจยากและเป็นรูปแบบที่ซับซ้อนที่สุดของ Stablecoins ซึ่งมีความเสี่ยงสูงที่จะเกิดข้อผิดพลาด

คำลงท้าย

คำลงท้าย

แม้ว่าจะเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายว่าอนาคตจะเป็นอย่างไรในโลกของบล็อกเชนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Stablecoins สามารถช่วยให้พื้นที่สกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดกลายเป็นกระแสหลักได้

บริษัทที่ให้บริการทางการเงินหลายแห่ง ตั้งแต่ JPMorgan ไปจนถึงเครือข่ายการชำระเงิน Visa ได้ใช้เทคโนโลยี Stablecoin ผ่านความร่วมมือหรือการพัฒนาภายในองค์กร นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแล เช่น สำนักงานควบคุมสกุลเงินของสหรัฐอเมริกา (OCC) ยังได้ดำเนินการเกี่ยวกับความก้าวหน้าที่เกี่ยวข้องในเทคโนโลยี Stablecoin อีกด้วย

เหรียญ Stablecoin แต่ละเหรียญมีข้อดีและข้อเสียที่แตกต่างกันไป และไม่มีแบบใดที่สมบูรณ์แบบ อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปิดใช้งานการใช้สกุลเงินท้องถิ่นแบบสากล ทำให้การชำระเงินและการส่งเงินง่ายขึ้น และเปิดใช้งานแอปพลิเคชันทางการเงินที่เกิดขึ้นใหม่ มูลค่าและความเสถียรที่ Stablecoins สามารถมอบให้กับธุรกิจและบุคคลทั่วโลกอาจก่อกวนได้

รายงานต้นฉบับมาจาก CB Insights ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มข้อมูลเชิงลึกด้านเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ที่ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่และกลยุทธ์ทางธุรกิจใหม่ ฉบับภาษาจีนรวบรวมและจัดทำโดยทีมงาน Chain Market และลิขสิทธิ์ภาษาอังกฤษเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ โปรดติดต่อบรรณาธิการเพื่อพิมพ์ซ้ำภาษาจีน

รายงานต้นฉบับมาจาก CB Insights ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มข้อมูลเชิงลึกด้านเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่ที่ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นใหม่และกลยุทธ์ทางธุรกิจใหม่ ฉบับภาษาจีนรวบรวมและจัดทำโดยทีมงาน Chain Market และลิขสิทธิ์ภาษาอังกฤษเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ โปรดติดต่อบรรณาธิการเพื่อพิมพ์ซ้ำภาษาจีน

-END-