หลังจากการล่มสลายของระบบเงินดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin ก็ค่อยๆ กลายเป็นความเชื่อใหม่

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากMengyan Finance (รหัส: Meng-eyes)พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากMengyan Finance (รหัส: Meng-eyes)Mengyan Finance (รหัส: Meng-eyes)พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาตเมื่อเร็ว ๆ นี้ เป็นเรื่องปกติที่จะได้ยินการฟ้องร้องจากสื่อกระแสหลักว่า "ต้องการสภาพคล่องเพื่อรักษาเรา"มหาสมุทรแห่งพลังงานเงินตรานี้ดูเหมือนจะปลอดภัยสำหรับปลาโลกที่หนึ่ง แต่ก็ยังมีปัญหาอยู่ แท้จริงแล้วไม่ใช่มหาสมุทร แต่เป็นเขื่อนที่มนุษย์สร้างขึ้น มันปิดกั้นการรั่วไหลของมูลค่าทำให้ปลาสามารถอยู่รอดได้ แต่โชคไม่ดีสำหรับทุกคนที่เพลิดเพลินไปกับน่านน้ำโลกใบแรกที่ปลอดภัยของ "อัตราเงินเฟ้อ 2%" รอยร้าวปรากฏขึ้นในเขื่อนดอลลาร์

รูปธรรมตามความเชื่อกำลังเริ่มแสดงบททดสอบของเวลาและความไร้ความสามารถของระบบราชการ พูดตามตรงแล้ว ไม่เคยมีสกุลเงิน fiat ใดในประวัติศาสตร์ที่ยืนหยัดต่อกาลเวลาอย่างแท้จริง เงินปอนด์ของอังกฤษเป็นสกุลเงินที่ถูกต้องตามกฎหมายที่ยาวนานที่สุด โดยมีอายุยืนยาวถึง 325 ปี แต่ในขั้นตอนนี้ มันสามารถสูญเสียกำลังซื้อได้ถึง 99.99%

ต่างจากเงินปอนด์ตรงที่เงินดอลลาร์ยังคงอยู่ในช่วงรุ่งเรือง ซึ่งมักถูกขนานนามโดยกลุ่มการเงินชั้นนำว่าเป็นที่เก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้ เนื่องจาก "มีความผันผวนต่ำ" และมีประวัติอันยาวนาน มีมูลค่าตลาดรวมกว่า 100 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงสกุลเงินและตราสารหนี้หลายชั้น ดังนั้น มันต้องปลอดภัยใช่ไหม? มองแวบแรกก็ดูเหมือนจะปลอดภัยแล้ว ถ้ามันไม่พัง ก็ไม่จำเป็นต้องซ่อมใช่ไหม? ผิดแล้ว นี่ไม่ใช่กรณีของเขื่อนเมื่อโครงสร้างถูกทำลาย มันสามารถเปลี่ยนจากการทำงานได้อย่างสมบูรณ์ไปสู่การพังทลายในพริบตา "การทำงาน" ไม่ได้หมายความว่าไม่มีที่ติ แต่ช่วงเวลาหงส์ดำยังไม่มาเปิดเผยรอยแตกของมัน และนี่ทำให้เกิดคำถาม มีวิธีค้นหารอยร้าวก่อนที่เขื่อนจะพังเองหรือไม่? จากนั้นพยายามแก้ไขหรือหาหีบของ Satoshi สีส้มสดใสเพื่อเอาชีวิตรอดจากน้ำท่วมที่กำลังจะมาถึง!ค้นหารอยร้าวในเขื่อนดอลลาร์

สำหรับคนทั่วไปทั่วโลก ไม่มีความหวังที่จะแก้ไขเขื่อนดอลลาร์ โชคดีที่เรามีวิศวกรที่มีทักษะสูงอยู่ทั่วโลกที่สามารถช่วยให้เรามีโครงสร้างสกุลเงินที่ดีได้ ในหัวข้อนี้ มีเสียงที่สมเหตุสมผลและมีอัตราส่วนสัญญาณต่อสัญญาณรบกวนสูงเป็นพิเศษ และเขาคือ Preston Pysh ภายในพื้นที่ Bitcoin Pysh เป็นที่รู้จักในด้านความสามารถในการวิเคราะห์ตลาดการเงิน และเมื่อรวมกับพื้นฐานทางวิศวกรรมแล้ว Pysh เป็นจุดแรกที่สมบูรณ์แบบสำหรับการตรวจสอบโครงสร้างนี้ ย้อนกลับไปเมื่อต้นเดือนมีนาคม 2020 เมื่อตลาดการเงินและโลกกำลังปั่นป่วน Nathaniel Whittmore นั่งพูดคุยกับ Pysh ในรายการพอดคาสต์รายสัปดาห์ "The Breakdown" ที่มีชื่อว่า "When Currency What Happens When You Fail" ในตอนนี้ Pysh นำเสนอปัจจัยสามอันดับแรกที่ส่งสัญญาณถึงความล้มเหลวของสกุลเงินในอดีต

ในขณะที่ฉันเชื่อในคำขวัญของ Bitcoiner ว่า "อย่าไว้ใจ ให้ตรวจสอบ" ลองใช้คำแนะนำของ Pysh แล้วส่องแว่นขยายไปที่จุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในแต่ละจุดของค่าเงินดอลลาร์

ชื่อเรื่องรอง

ไม่มีสกุลเงินที่ตรึงประการแรก เงินดอลลาร์ผิดนัดชำระหนี้ทองคำในปี 2514 หรือที่เรียกว่า "Nixon Shock" ตั้งแต่วันนั้นเป็นต้นมา มีเพียงพระราชกฤษฎีกาของกษัตริย์ที่อยู่เบื้องหลังเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นคำจำกัดความของเงิน ควรสังเกตว่าหลังจากการประชุม Bretton Woods ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2487 ระบบการเงินทั่วโลกทั้งหมดได้รับการสนับสนุนจากเงินดอลลาร์ ซึ่งสันนิษฐานว่าได้รับการสนับสนุนจากทองคำ ซึ่งหมายความว่า Nixon Shock ไม่เพียงทำให้สหรัฐอเมริกาใช้มาตรฐานสกุลเงินคำสั่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทั้งโลกด้วย ซึ่งหมายความว่าไม่เพียง แต่ตรึงเงินดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงระบบการเงินทั่วโลกด้วย และนี่อาจเป็นสาเหตุที่ทำให้คนทั้งโลกเป็นหนี้กันอย่างหนักถึงกว่า 250 ล้านล้านเหรียญสหรัฐชื่อเรื่องรองเมื่อรัฐบาลใช้จ่ายเกินรายได้ภาษีดังที่เห็นได้จากตัวเลขข้างต้น รัฐบาลสหรัฐฯ ใช้จ่าย 6.65 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งต้องพิมพ์ซ้ำ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์เนื่องจากรายได้ไม่เพียงพอ

หากนี่คือข้อมูลของธุรกิจ สิ่งนี้จะถูกนิยามว่าเป็นเงินทุนที่ตกเลือด โชคดีที่รัฐบาลสหรัฐฯ ไม่เล่นเกมตลาดเสรี มีเพียงเกมที่ถูกชักจูงและล้มละลายทางศีลธรรมเท่านั้น ไม่ต้อนรับการใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพในสนามแข่งขันนี้ และญาติในอนาคตของเราไม่ได้รับอนุญาตให้มีวงเงินหนี้สินใดๆ

เพื่อทำความเข้าใจว่านี่เป็นความผิดพลาดที่ “เริ่มต้นจาก COVID-19” หรือปัญหาที่กำลังดำเนินอยู่ วิธีที่ดีที่สุดคือการดูแนวโน้มระยะยาวของอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังมีหนี้สินบางส่วนที่รัฐบาลสหรัฐฯ ยอมรับแต่ปัจจุบันไม่มีเงินจ่าย ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า "หนี้สินที่ไม่มีเงินทุน"นาฬิกาหนี้ของสหรัฐแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ดีขึ้นจริง ๆ จากปี 2503 ถึง 2523 แต่ในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา มันได้ระเบิดลงอย่างสิ้นเชิง ปี 2551 เป็นปีแห่งหงส์ดำที่เร่งแก้ปัญหาอย่างมาก และการที่เศรษฐกิจตกต่ำโดยธรรมชาติของโควิด-19 คือมรณะที่ไม่มีทางฟื้นอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพี ประการที่สอง เมื่อดูที่หนี้สินที่ไม่ได้รับเงินทุนของอเมริกา เราจะพบความหวังบ้างไหมว่าปัญหาด้านงบประมาณนี้สามารถแก้ไขได้ ปรากฎว่า นักการเมืองให้คำมั่นว่าจะจ่ายเงินเพื่อสวัสดิการชาวอเมริกันประมาณ 158.9 ล้านล้านดอลลาร์ แต่พวกเขาไม่ได้กันเงินไว้ เพราะเห็นได้ชัดว่าในการเมืองอเมริกัน คุณสามารถลากปัญหาไปสู่อนาคตได้เสมอ เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่ารัฐบาลสหรัฐจะใช้จ่ายมากกว่าที่จะใช้ในอนาคตอันใกล้ชื่อเรื่องรองอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ในสกุลเงินนั้นเป็นศูนย์ในที่สุดก็ถึงเวลาวิเคราะห์แนวโน้มของเงินดอลลาร์และตลาดตราสารหนี้ในวงกว้างในปี 2564สำหรับผู้ที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดตราสารหนี้อาจจำเป็นต้องมีพื้นฐานบางอย่าง สำหรับสิ่งนี้ฉันจะใช้ตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่ารัฐบาลของคุณเสนอพันธบัตรสงครามเพื่อช่วยป้องกันการรุกรานของชนเผ่า และเสนอพันธบัตรอายุ 5 ปีที่ดอกเบี้ย 5% คุณจึงตัดสินใจทิ้งหอย 100 ตัวสุดท้ายของคุณลงในหมู่บ้านเพื่อช่วยเสริมกำลัง ดังนั้น ในอีก 5 ปีข้างหน้า คุณจะไปที่ใจกลางเมืองของคุณทุกๆ 3 เดือนเพื่อเก็บดอกเบี้ย 1.25 clam หลังจากผ่านไปห้าปี คุณจะมาที่ใจกลางเมืองเพื่อรวบรวมหอยที่น่าสนใจ 1.25 ตัวล่าสุดและเงินต้นดั้งเดิม 100 ตัว ณ จุดนี้ คุณอาจจะถามว่า "มันน่าสนใจตรงไหนวะ?" คณิตศาสตร์พันธบัตรจะน่าสนใจก็ต่อเมื่อคุณเซ็นสัญญาระยะยาว และตัวอย่างง่ายๆ ต่อไปนี้จะเน้นย้ำว่าทำไมฉันถึงพูดเช่นนั้นดอกเบี้ย 1% สำหรับพันธบัตรอายุ 30 ปี ฟังดูเส็งเคร็งใช่ไหม? คุณจ่าย $100 และรับเพียง $1 ต่อปีเป็นเวลา 30 ปี เว้นแต่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะติดลบ หากในปีนั้น ราคาตลาดของพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่ที่ -1% การลงทุนที่ไม่ดีของคุณจะกลายเป็น "ดาวเด่น"ไม่เชื่อ? ใช้เครื่องคำนวณมูลค่าพันธบัตรเพื่อดูว่าการลงทุน $100 ของคุณขายได้ในราคา $170 ในตลาดเปิด ด้วยเหตุนี้ พันธบัตรระยะยาวจึงกลายเป็นหนึ่งในการเทรดที่ทำเงินได้ดีและง่ายที่สุดในรอบ 50 ปีที่ผ่านมา ณ จุดนี้ คนที่มีเหตุผลส่วนใหญ่จะพูดว่า "ใครที่คิดถูกแล้วจะซื้อพันธบัตรอายุ 30 ปีโดยให้ผลตอบแทนเป็นลบ ถ้าราคาพันธบัตรติดลบเป็นทางเดียวที่จะทำเงินได้จริงๆ และทำให้เกมดำเนินต่อไปได้ !"เช่นเดียวกับที่ตลาดหุ้นถูกกระตุ้นโดย Apple, Tesla และ GameStops ตลาดตราสารหนี้ก็เป็นที่ที่วาฬตัวใหญ่ที่สุดแหวกว่าย ขนาดของตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านล้านดอลลาร์ (สหรัฐฯ คิดเป็น 40% ของทั้งหมด) และตลาดตราสารหนี้ทั้งหมดมีมูลค่ามากกว่า 250 ล้านล้านดอลลาร์ ในอดีต อัตรามีความผันผวนตั้งแต่เลขหลักเดียวต่ำไปจนถึงวัยรุ่นสูงหรือมากกว่านั้นขึ้นอยู่กับสภาวะทางการเงินในปัจจุบัน ถึงกระนั้นก็ไม่เคยเห็นอัตราดอกเบี้ย 0% นับตั้งแต่เริ่มบันทึกด้วยเหตุผลที่ชัดเจน เนื่องจากไม่เคยมีนักลงทุนรายใดให้ยืมเงินในราคาถูกลง เพราะนั่นหมายความว่าเวลานั้นไม่มีค่า หรือเวลามีค่าเป็นลบไม่ว่าสิ่งนี้จะดูชัดเจนและเรียบง่ายเพียงใด เราอยู่ที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในรอบ 3,000 ปี โดยมีตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนติดลบในทุกที่ ปัจจุบันหนี้ทั่วโลกที่ให้ผลตอบแทนติดลบสูงถึงกว่า 18 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ฉันไม่สามารถหาภาพที่ย้อนกลับไปไกลขนาดนั้นได้สักภาพเดียว ดังนั้นทั้งสองภาพนี้จึงจำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมากในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาตอนนี้ ถึงเวลาที่จะทำให้เงินดอลลาร์เป็นศูนย์ ด้วยอัตราผลตอบแทนที่เป็นบวกตลอดทั้งเส้นโค้ง เงินดอลลาร์จึงอยู่ในสถานะที่ดีกว่าคู่สกุลเงินส่วนใหญ่ ต้องบอกว่าอัตรา 1% ของพันธบัตรอายุ 10 ปีนั้นไม่ดีนักเมื่อพิจารณาว่าเมื่อ 20 ปีที่แล้ว พันธบัตรเหล่านี้ให้ผลตอบแทน 6% ดังนั้น แนวโน้มที่ชัดเจนคือผลตอบแทนจะเข้าสู่ศูนย์/ติดลบ