สถาบันวิจัย Bizai: Ethereum จะกลายเป็นเครื่องยนต์ที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดกระทิงในปี 2021

ชื่อระดับแรก

ในเวลาเพียง 10 เดือนตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม 2020 ถึงปัจจุบัน อารมณ์ของตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้เปลี่ยนจากความสิ้นหวังไปสู่ความกระตือรือร้นอย่างรวดเร็ว กำไรสูงสุดของ Bitcoin และ Ethereum สูงถึง 99.99% ตอนนี้การรับรู้ในตลาดได้เปลี่ยนจาก "นี่คือตลาดกระทิง" เป็น "ใครจะทำผลงานได้ดีที่สุดในตลาดกระทิง" หลายคนคิดว่าตลาดกระทิงนี้ "แตกต่าง" จากในอดีต แต่สกุลเงินดิจิทัลใดที่สามารถเรียกได้ว่าเป็นเครื่องยนต์ที่แข็งแกร่งที่สุดของตลาดกระทิงจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาจากมุมมองของปัจจัยพื้นฐานและศักยภาพในอนาคต ข้อสรุปที่สามารถดึงมาจากจุดเริ่มต้นที่แตกต่างกันนั้นแตกต่างกันจริง ๆ ข้อสรุปสุดท้ายมีดังนี้:

ที่มา: สถาบันวิจัย Bizai

2. ตรรกะของตลาดกระทิง

2.1 ความรู้พื้นฐาน

คำอธิบายภาพ

ที่มา: สถาบันวิจัย Bizai

จากมุมมองพื้นฐาน ตรรกะของตลาดกระทิงของ Bitcoin นั้นแข็งแกร่งกว่าของ Ethereum และตรรกะของตลาดกระทิงของ Ethereum นั้นแข็งแกร่งกว่าของเหรียญ DeFi

2.1.1 บิตคอยน์

โจ ไบเดน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงได้ประกาศแผนกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายเพื่อช่วยเศรษฐกิจสหรัฐฯ จากการทำลายล้างของไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ แม้ว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจนี้จะช่วยให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวและแบ่งเบาภาระทางการเงินของชาวอเมริกันจำนวนมาก แต่ก็อาจต้องแลกมาด้วยต้นทุนเช่นกัน ในการจ่ายเงินสำหรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รัฐบาลสหรัฐฯ อาจต้องพิมพ์เงินเพิ่ม ในทางกลับกัน สิ่งนี้อาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อและการร่วงลงของค่าเงินดอลลาร์ในที่สุด

ข้อเท็จจริงสอดคล้องกับการอนุมาน ข้อมูลของ Chainalysis แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนกันยายนนักลงทุนรายใหญ่รายใหม่ได้ซื้อรวมประมาณ 500,000 bitcoins โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 11.5 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังเพิ่มจำนวนผู้ซื้อขนาดกลางและขนาดย่อม ตั้งแต่ต้นปีนี้ มีการทำธุรกรรม Bitcoin มากกว่า 38 ล้านรายการที่โอนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัวด้วยเงินจำนวนน้อยกว่า $1,000 ซึ่งเกือบสองเท่าของธุรกรรม 20 ล้านรายการในปี 2017 สิ่งที่แตกต่างจากปี 2017 คือสถาบันต่าง ๆ กำลังมุ่งเข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อ Bitcoin หนุนพื้นฐานของ Bitcoin ด้วยคำสั่งซื้อจำนวนมาก

คำอธิบายภาพ

ที่มา: สถาบันวิจัย Bizai

ลักษณะพื้นฐานของ Bitcoin นี้มีลักษณะเฉพาะ และมีช่องว่างที่ชัดเจนระหว่างความน่าดึงดูดใจของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ สำหรับกองทุนสถาบันดังกล่าว Robert Gutmann ซีอีโอของ New York Digital Investment Group (NYDIG) กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ The Scoop ซึ่งเป็นพอดคาสต์ภายใต้ The Block ว่า "เมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อผมพูดคุยกับนักลงทุนที่ต้องการจัดสรรสินทรัพย์ (50 ล้านดอลลาร์) ผมพบว่า 100% ของการพูดคุยนั้นเกี่ยวกับ Bitcoin และไม่ใช่เรื่องเดียวเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ”

ก่อนอื่นต้องขอชี้แจงว่าเรากำลังพูดถึงอีเธอเรียมอีเธอเรียม

ในขณะนั้น เรากำลังพูดถึงมูลค่าของ Ethereum เท่านั้น ไม่ใช่มูลค่าของระบบนิเวศ Ethereum พื้นฐานของ Ethereum นั้นไม่ดีเท่า Bitcoin และนอกจาก Grayscale แล้ว ยังมีสถาบันไม่มากนักที่สร้างกองทุนที่ไว้วางใจได้ แม้ว่า Ethereum จะมีข้อจำกัดในช่วงแรก ๆ แต่ประสิทธิภาพของมันก็น่าทึ่งมาก ในเวลาเพียง 5 ปี มีการผลิตแอปพลิเคชั่นที่มีศักยภาพสูงหลายพันรายการ DeFi กรณีการใช้งานที่ใหญ่ที่สุดก็ระเบิดอย่างรวดเร็วในปีนี้เช่นกัน ในฐานะผู้ให้บริการมูลค่าของสิ่งเหล่านี้ สินทรัพย์ Ethereum มูลค่าก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน Ethereum กำลังประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งรวมถึงธุรกรรมส่วนใหญ่ในพื้นที่ DeFi และ "cryptocurrency" ที่เพิ่งเกิดขึ้น ประสบความสำเร็จอย่างมากที่ตอนนี้ eth1.0 มีขีดความสามารถสูงสุดและต้องปรับขนาดคำสั่งซื้ออย่างรวดเร็วเพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดกับผู้มาใหม่และรักษาระบบนิเวศที่สดใสให้แข่งขันด้านต้นทุนได้

ETHและนั่นคือปัญหาของมัน: มันเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิง และมันคือห่วงของตลาดกระทิง

แนวคิดนี้ซับซ้อนเกินไปสำหรับตัวมันเอง หาก Bitcoin เป็นหลุมดำที่ดึงดูดผู้เล่าเรื่องที่แตกต่างกันให้เข้ามาอยู่ในเนื้อหาพื้นฐานเดียวกัน Ethereum จะตรงกันข้าม: มีเรื่องราวมากเกินไป อาจกล่าวได้ว่าด้วยการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ Stablecoin การ "ทำลายล้าง" ของโทเค็นที่ใช้งานได้ เช่น Ethereum นั้นเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Token Terminal

2.1.3 DeFi

ในบทความวิจัยโดย Multicoin Capital มีการเสนอตรรกะ DeFi stack (DeFi stack) ซึ่งแบ่ง DeFi ออกเป็นหกเลเยอร์จากต่ำไปสูง ซึ่งได้แก่ หน่วยมูลค่า การส่งมอบคุณค่า ออราเคิล ต้นแบบ DeFi ตัวรวบรวม และ Wallet และรายการด้านหน้า . ใน DeFi stack ที่ด้านล่าง นั่นคือพื้นฐานของ DeFi ทั้งหมดคือ Stablecoins

คำอธิบายภาพ

ที่มา: Multicoin Capital

การมีอยู่ของ Stablecoins มีความหมายอย่างมากต่อ DeFi ซึ่งเป็นตัวแทนของจุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของวงจรการทำธุรกรรมที่สมบูรณ์ จุดแข็งของ Stablecoins คือความน่าดึงดูดใจในฐานะช่องทางการชำระเงิน ต้นทุนต่ำ การเข้าถึงทั่วโลก และความเร็ว ล้วนเป็นประโยชน์มหาศาล นอกจากนี้ Stablecoins ยังช่วยให้สามารถชำระเงินสินทรัพย์บนบล็อกเชนได้อย่างราบรื่น และด้วยสถาปัตยกรรมแบบเปิด จึงสามารถฝังตัวในแอปพลิเคชันดิจิทัล ซึ่งตรงข้ามกับระบบดั้งเดิมของธนาคาร หากเปรียบ DeFi เป็นมหาสมุทร Stablecoin ก็คือน้ำทะเลในมหาสมุทร ช่วยลดเกณฑ์ความรู้ความเข้าใจสำหรับผู้ใช้ใหม่ลงอย่างมาก และเชื่อมต่อ Dapps กับสเกลค่านี้

นอกจากนี้ การพัฒนา DeFi จะสร้างรูปแบบกระแสเงินสดที่คล้ายกับ [บริษัท ] สำหรับสินทรัพย์ Native Crypto ต่างๆ และทำให้ Token ต่างๆ ของ DeFi มีค่าสนับสนุนเช่นเดียวกับหุ้นและกลายเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ เมื่อสินทรัพย์ประเภทหนึ่งมีรูปแบบการหารายได้ที่น่าสนใจ ก็จะกลายเป็นเป้าหมายของเงินทุนประเภทต่างๆ เช่น หุ้นบริษัท ตลาดอสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการลงจอดของ DeFi ทำให้นักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่ได้เห็นเรื่องราวทางการเงินในอนาคตอีกรูปแบบหนึ่ง ซึ่งเป็นโครงสร้างทางการเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากรูปแบบกระแสเงินสดที่มั่นคง แทนที่จะเป็นเครือข่ายสาธารณะประเภทต่างๆ ในตลาดกระทิงในปี 2560 . โทเค็นแบบจำลองกระแสเงินสด

ชื่อเรื่องรอง

2.2 ศักยภาพในอนาคต

2.2.1 บิตคอยน์

ศักยภาพในระยะสั้นของ Bitcoin คือการกลายเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนทางเลือก และศักยภาพในระยะยาวคือการเป็นส่วนหนึ่งของ M0 ในบางประเทศ ในปี 2020 มีการพัฒนาที่น่าทึ่งในด้านความสามารถในการปรับตัวของ Bitcoin จากที่ Square ลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin ไปจนถึง PayPal เพื่อให้ผู้ใช้สามารถซื้อและขาย Bitcoin ได้ เป็นที่ยอมรับของตลาด ในปี 2564 เรามีแนวโน้มที่จะเห็นการขยายขอบเขตของกระแสหลักนี้ ธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐอเมริกาหรือยุโรปอย่างน้อยหนึ่งแห่งได้ประกาศการรวม bitcoin ไว้ในระบบของพวกเขา โดยที่พวกเขาอาจเปิดใช้งานการซื้อ bitcoin หรือตกลงที่จะถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับลูกค้าของพวกเขา ในวิสัยทัศน์สุดท้าย Bitcoin อาจกลายเป็นสื่อกลางของการแลกเปลี่ยนมูลค่า และเข้าสู่ระบบการบริโภคของบางประเทศในที่สุด และมีบทบาทบางอย่างของการแลกเปลี่ยนมูลค่าเมื่อมูลค่าของสกุลเงินตามกฎหมายในบางประเทศพังทลาย กล่าวคือเป็นส่วนหนึ่งของ M0 ในบางประเทศ

ศักยภาพในระยะสั้นของ Ethereum นั้นอยู่ที่การเพิ่มปริมาณงาน การรักษาสินทรัพย์ที่สะสมมาจนถึงตอนนี้ นักพัฒนาซอฟต์แวร์และผู้เล่น DeFi จากการถูกปล้นโดยการแลกเปลี่ยนสมาร์ทเชนและเชนสาธารณะอื่น ๆ และ Eth2 ซึ่งจะเปิดตัวในระยะยาวนั้นเป็นหลัก ใหม่เอี่ยมพร้อมประสิทธิภาพที่ดีขึ้น Blockchain ที่เหนือกว่าและรวมศูนย์มากขึ้นอีเธอเรียมอีเธอเรียม

นักพัฒนาพยายามย้าย "สถานะ" ของ Eth1 ไปยังเชน Eth2 โดยทำให้แอปพลิเคชันนับหมื่นที่สร้างบน Ethereum หยุดชะงักน้อยที่สุด

อาจใช้เวลาหลายปีในการย้ายข้อมูลหลายเฟสให้เสร็จสมบูรณ์ แต่ถ้าสำเร็จ Ethereum สามารถเพิ่มปริมาณงานธุรกรรมได้มากกว่า 1,000 เท่า ในขณะที่เพิ่ม "การเก็บมูลค่า" โดยการลดอัตราเงินเฟ้อเครือข่ายระยะยาวเป็น 1- 2% "ความถูกต้อง

เมื่อเทียบกับโครงการ Layer 1 อื่น ๆ ในปัจจุบัน Ethereum มีข้อได้เปรียบด้านโครงสร้างพื้นฐานอย่างมาก ซึ่งเป็นเรื่องยากที่คู่แข่งจะแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดไป แต่เส้นตายการพัฒนา 3-5 ปีได้ส่งผลกระทบต่อศักยภาพของ Ethereum อย่างมาก เนื่องจากการย้าย Eth1 ไปยัง Eth1.5 +Rollup นั้นไม่แตกต่างจากการเชื่อมโยง Eth1 เข้ากับ Cosmos, PolkaDot, Algorand, Cardano และอื่น ๆ มากนัก โปรโตคอลใหม่ล่าสุด ความเจริญรุ่งเรืองของ Polkadot ที่แสดงอย่างเต็มที่อีเธอเรียมอีเธอเรียม

คู่แข่งกำลังพยายามใช้ฟังก์ชันข้ามสายของ Polkadot เพื่อพยายามหาชิ้นส่วนของ Ethereum ซึ่งจะทำให้สินทรัพย์และความนิยมของ Ethereum หายไป

แต่ในปัจจุบัน DeFi ซึ่งเป็นแอปพลิเคชั่นเชื่อมโยงไปถึงที่ใหญ่ที่สุดในโลกของ Crypto ซึ่งก็คือการเงินแบบกระจายศูนย์ คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดคือความปลอดภัยและเสถียรภาพ ในบรรดาเครือข่ายสาธารณะต่างๆ ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Ethereum ได้กลายเป็นเลเยอร์การชำระบัญชีกองทุนที่ใหญ่ที่สุด เนื่องจาก Ethereum ได้รับการยืนยันว่าเป็นเครือข่ายสาธารณะที่เสถียรและปลอดภัยที่สุดหลังจากพัฒนามาหลายปี

2.2.3 เหรียญ DeFi

ศักยภาพของ DeFi นั้นมหาศาล ไม่ว่าจะเป็นเอฟเฟกต์ความมั่งคั่งของเครือข่ายหรือการปฏิวัติการเงินของนิติบุคคลแบบดั้งเดิม

ในโลกที่เต็มไปด้วยระบบขั้นกลางและระบบการเงินที่แยกออกจากกันสูง ผู้ใช้จะควบคุมหรือเข้าใจระบบการเงินได้เพียงเล็กน้อย ผู้ใช้ไม่สามารถควบคุมอะไรได้ตั้งแต่วิธีที่ธนาคารใช้จ่ายเงินในบัญชีออมทรัพย์จนถึงจำนวนเงินที่รัฐบาลพิมพ์ออกมา ตัวกลางหลายตัว (รัฐบาล ธนาคาร ผู้ให้บริการประกันภัย และสถาบันการเงินอื่นๆ) ควบคุมระบบ ซึ่งหมายถึงต้นทุนทางอ้อมสำหรับผู้ใช้ เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ ข้อมูลที่ไม่ดี และความขัดแย้งอื่นๆ ซึ่งยังเพิ่มความเสี่ยงของวิกฤตการเงิน ตัวอย่าง ได้แก่ ตลาดล่ม เงินเฟ้อ และการหลอกลวง

แม้ว่าความหมายโดยรวมของ DeFi จะไปไกลกว่านั้น ขอให้เราใช้ "การเน้นที่การกระจายอำนาจเพื่อเปลี่ยนแปลงระบบการเงินของเรา" เป็นวิธีการในการหาข้อสรุป ประการแรก การใช้สัญญาอัจฉริยะ ระบบ DeFi มีการปฏิบัติตามโดยธรรมชาติ และทั้งสองฝ่ายไม่สามารถละเมิดเงื่อนไขของข้อตกลงได้ ประการที่สอง ระบบเหล่านี้มีความโปร่งใสและตรวจสอบได้อย่างเต็มที่ เนื่องจากสมาชิกทุกคนมีสิทธิ์เข้าถึงฐานข้อมูลของเครือข่ายอย่างเท่าเทียมกัน ประการที่สาม การกระจายอำนาจทำให้การควบคุมอยู่ในมือของผู้ใช้ และสุดท้าย มันทำให้มั่นใจได้ถึงการเข้าถึงบริการทางการเงินทั่วโลก สรุปแล้ว DeFi ไม่เพียงแต่สามารถแก้ไขจุดบกพร่องหลักของการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนวิธีที่เราใช้เงินไปโดยสิ้นเชิงอีกด้วย

ชื่อระดับแรก

แนวคิดทั้งสองของสกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชนช่วยเสริมซึ่งกันและกัน และความเจริญรุ่งเรืองและการพัฒนาของ DeFi นั้นแยกกันไม่ออกอีเธอเรียมอีเธอเรียม

มีการสนับสนุนแพลตฟอร์ม การอุทธรณ์ของ Vitalik และการเพิ่มสินทรัพย์ของ Bitcoin นอกจากนี้ เนื่องจากการพัฒนาของ DeFi BTC ได้เข้าสู่เครือข่าย Ethereum ผ่านสินทรัพย์เช่น WBTC หรือ renBTC และได้กลายเป็นสินทรัพย์อ้างอิงในเครือข่าย Ethereum มีส่วนร่วมในการให้สินเชื่อจำนองสินทรัพย์หรือการขุดสภาพคล่องใน DeFi หากไม่มี DeFi และ Ethereum คุณจะพบว่า BTC มีสถานการณ์การใช้งานที่จำกัดมาก และดูเหมือนว่าส่วนใหญ่สามารถถูกกักตุนได้เท่านั้น โดยบอกเล่าเรื่องราวของทองคำดิจิทัล เป็นเพราะ Ethereum และ DeFi ทำให้สถานการณ์การใช้งาน BTC มีมากขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นความต้องการ BTC ของทุกคนโดยตรง

ดังนั้น จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราสามารถสรุปได้อย่างง่ายดาย ไม่ว่าจะเป็นการพัฒนา BTC หรือ DeFi เป็นไปไม่ได้ที่จะออกจาก Ethereum ในฐานะเครือข่ายระดับที่สองของ BTC และเครือข่ายพื้นฐานของ DeFi ทำให้ Ethereum กลายเป็นเงินโดยพฤตินัย และนี่คือเหตุผลว่าทำไม ETH จึงทะลุผ่านระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อไม่นานมานี้และกลายเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ BTC ตัวแรกที่ทะลุผ่าน ATH และเราจะเห็นว่า Ethereum ยังคงเป็นผู้นำในตลาดวัวดิจิตอล Huobi เพราะทั้ง BTC และ DeFi ไม่สามารถออกจาก Ethereum ได้ เพราะพวกเขาได้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ Ethereum