นี่เป็นบทความที่หกในซีรี่ส์ "Kay's DeFi Notes" ซีรี่ส์นี้มีไว้เพื่อให้ความรู้ทั่วไปเกี่ยวกับ DeFi ในภาษาที่เข้าใจง่ายที่สุด หลักการของโครงการใหม่ การวิเคราะห์การออกแบบ และพยายามทำให้ผู้ที่กินเมล่อนที่ไม่เข้าใจ DeFi เข้าใจได้ ฉันหวังว่าฉันจะเขียนบทความได้อย่างน้อย 30 บทความ

ผู้เขียนไม่มีพื้นฐานด้านการเงินแบบดั้งเดิมและการขุดเข้ารหัส นี่เป็นซีรีส์ที่ไม่จริงจัง เน้นการแยกแยะความคิดส่วนตัวและการแสดงออก คนที่อ่านก็สามารถอ่านได้แบบสบายๆ และผู้ที่เขียนก็สามารถเขียนได้ สิ่งที่พวกเขาต้องการ

TLDR: โทเค็น Hashrate เป็นเครื่องขุดที่มีความปลอดภัย โดยใช้ DeFi Stake (การขุด) เพื่อสร้างเลเยอร์ที่สองของเกมและ FOMO

Intro

การขุดสกุลเงินใหม่ของ Binance Launchpool ในช่วงต้นเดือนมกราคมคือ BTCST ซึ่งอ้างว่าใช้ CeFi + DeFi เพื่อแก้ปัญหาการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของพลังการประมวลผลมาตรฐาน เนื่องจากผลตอบแทนของการขุดสกุลเงินใหม่สองสามขั้นตอนก่อนหน้านี้ค่อนข้างสูง ดึงดูดได้สูงสุด หนึ่งพันล้าน TVL ที่ระดับดอลลาร์

สัปดาห์ที่แล้ว BTCST ยังจดทะเบียนใน Binance ตามราคาตลาด ครั้งหนึ่งเคยพูดติดตลกว่าเครื่องขุดมากกว่า 3,000 หยวนถูกขายไป 100,000 เครื่อง ในขณะเดียวกัน Biyin ซึ่งเป็นหนึ่งในแหล่งขุดที่ใหญ่ที่สุดใน จีนยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์พลังงานการประมวลผลมาตรฐานที่คล้ายกัน pBTC35A (POW BTC-35W/T) และเปิดการซื้อขายและการขุด DeFi ในเวลาเดียวกัน

ขายเครื่องขุดมูลค่ามากกว่า 3,000 หยวนถึง 100,000 หยวน มีฟองสบู่หรือไม่?

แน่นอนมี แต่เราต้องยอมรับฟองสบู่และศึกษาฟองสบู่

คำอธิบายขั้นต่ำ

• สกุลเงินเดียว BTCST ของ Binance สอดคล้องกับ 0.1T ของกำลังการประมวลผลของเครื่องขุด 60W ในขณะที่สกุลเงินเดียวของ Biyin สอดคล้องกับ 1T ของกำลังการประมวลผลของเครื่องขุด 35W

• สามารถซื้อได้โดยตรง แต่การซื้อจะไม่นำมาซึ่งรายได้จากการขุด BTC รายวัน

• รายได้จากการขุด BTC จะต้องเดิมพัน (จำนำ) ในสัญญาที่เกี่ยวข้องผ่าน DeFi เพื่อรับ

• เปรียบเทียบ

เปรียบเทียบ

จัดทำเป็นรูปแบบที่ค่อนข้างชัดเจน

แม้ว่าทั้ง BTCST และ pBTC35A จะมีกำลังการประมวลผลที่เป็นมาตรฐาน แต่อัตราส่วนประสิทธิภาพพลังงานที่สอดคล้องกันนั้นไม่เหมือนกัน โดยแต่ละรุ่นจะเลือกราคาสปอตล่าสุดของรุ่นที่มีอัตราส่วนประสิทธิภาพพลังงานที่ค่อนข้างใกล้เคียงกัน (โปรดทราบว่าไม่ใช่ราคาขาย ตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์ส S19 มีกำหนดจนถึงปี 2022 ราคาฟิวเจอร์ส มันไม่มีความหมาย)

เปรียบเทียบ

หมายเหตุ 1: เทียบเท่ากับราคาของเครื่องขุดที่เกี่ยวข้อง

ขั้นตอนการคำนวณราคาเครื่องขุดเทียบเท่ามีดังนี้:

ราคาเครื่องขุดที่สอดคล้องกัน = ราคากำลังการคำนวณต่อหน่วย * กำลังการคำนวณของเครื่องขุดที่สอดคล้องกัน หมายเลข T * อัตราแลกเปลี่ยน USD

ที่สอดคล้องกัน:

BTCST เทียบเท่ากับราคา T15 = 73.45*10*22*6.4 = 103417.6 เยน (คูณด้วย 10 เนื่องจากแต่ละ BTCST เท่ากับ 0.1T)

pBTC35A เทียบเท่ากับราคา S19 = 100*90*6.4 = 57600 เยน

หมายเหตุ 2: อัตราจำนำ DeFi

โทเค็น BTCST และ pBTC35A ที่จำนำในสัญญา DeFi สามารถให้รางวัลตามสัดส่วนของโทเค็นกำลังการประมวลผลมาตรฐานที่ออกให้ทั้งหมด

ยกตัวอย่าง BTCST มีการออกโทเค็นพลังการประมวลผลมาตรฐานทั้งหมด 1,000,000 รายการ และมีเพียง 68,084.40 รายการเท่านั้นที่เดิมพันในสัญญา โบนัส 14 เท่า แต่ในความเป็นจริงมีการทำเครื่องหมายเป็นโบนัส 8.81 เท่าบนเว็บไซต์ นี่คือ เนื่องจากเมื่ออัตราการจำนำ BTCST น้อยกว่า 60% โทเค็นที่จำนำจะถูกแบ่งออกเป็น 60% ของรายได้รวมของวัน และส่วนใหญ่ที่ไม่มีส่วนแบ่งจะเข้าสู่ห้องนิรภัยของโปรโตคอล

วิธีการกระจายรายได้ของ pBTC35A และ BTCST ของ Biyin นั้นแตกต่างกันเล็กน้อย รายได้ของโทเค็นพลังการประมวลผลที่ไม่ได้เดิมพันจะกระจายไปยังกลุ่มที่สอง (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง pBTC35A-USDT) เป็นรายได้ส่วนเกิน และกลุ่มแรกจะกระจายผลกำไรตามพลังการคำนวณจำนองจริง .

หน้าผลตอบแทน BTCST:https://get.1-b.tc/#/history

หน้าผลตอบแทนสกุลเงิน:https://mars.poolin.fi/#/farm

ที่อยู่สัญญาเดิมพัน Biyin: 0x5cbade4d03ea436f792e9f939e70908524949efd

หมายเหตุ 3: วิธีการมาตรฐานกำลังไฟฟ้าของคอมพิวเตอร์

ยกตัวอย่าง BTCST พลังการประมวลผลของ 60W/T สามารถเกิดขึ้นได้จากการปรับสมดุลเครื่องขุดหลายเครื่องที่ 45W/T (เช่น Antminer S17) และ 75W/T (เช่น Antminer S9 SE) และไม่จำเป็นว่า พลังการประมวลผลติดอยู่ที่ 60W/T

สีเทาวงกลมเหมือง?

BTCST อ้างใน PR ว่าต้องการสร้าง "ขอบเขตสีเทาของวงการขุด" ซึ่งก็สมเหตุสมผล

ตรรกะระดับสีเทา: เนื่องจากความต้องการซื้อเหรียญ, ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามข้อกำหนด, ระดับสภาพคล่อง ฯลฯ เมื่อเทียบกับราคา BTC พรีเมี่ยมของ GBTC นั้นมีอยู่เป็นเวลานาน สถาบันฝาก BTC เพื่อแลกกับ GBTC และตระหนักถึงการเก็งกำไรระดับพรีเมียมโดย off- การป้องกันความเสี่ยงของไซต์

ตรรกะระดับสีเทาของวงกลมการขุด:

เนื่องจากค่าสภาพคล่องสูง อัตราการรับจำนำ DeFi และขนาดธุรกรรม CEX ถูกเปรียบเทียบกับขนาดตลาดมือสองเดิมของเครื่องขุด

• ระดับพรีเมียมของพลังการประมวลผลอาจมีอยู่เป็นเวลานาน (หากคุณขายโทเค็นพลังการประมวลผล คุณอาจขายได้ในราคาที่สูงกว่าตลาดมือสองของเครื่องขุด)

• เนื่องจากอัตราการจำนำ DeFi ไม่สามารถ 100% ได้ (ต้องมีบางคนที่เป็นเพียงนักเก็งกำไรระยะสั้นและจะไม่ไปสัญญา DeFi เพื่อจำนำการขุด) ตัวคูณรายได้จากการขุดจะต้องมีอยู่ (หากคุณไม่ขายคอมพิวเตอร์โฮลดิ้ง โทเค็นพลังงาน คุณจะสามารถรับอัตราส่วนได้อย่างแน่นอน ขุดรายได้ bitcoin ที่สูงขึ้นโดยตรง)

การประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผล

อ้างอิงราคายุติธรรมของเครื่องขุดอัตราส่วนประสิทธิภาพพลังงานที่สอดคล้องกัน:

ราคายุติธรรม = อัตราส่วนประสิทธิภาพพลังงานที่สอดคล้องกัน เครื่องขุด หน่วยตลาดมือสอง การคำนวณ ราคาธุรกรรมของพาวเวอร์สปอต * พรีเมี่ยมสภาพคล่อง / อัตราจำนำ DeFi ระยะยาว

หมายเหตุ: วิธีการประเมินมูลค่านี้อาจใช้ไม่ได้หลังจากตลาดโทเค็นที่มีเลเวอเรจสูงกว่าตลาดการซื้อขายเครื่องขุดมือสอง

ค่าสภาพคล่องจะขึ้นอยู่กับมาตรฐานของวงกลมสกุลเงิน และ 1~3 เท่าจะถือว่าไซด์เวย์ lol

อัตราการจำนำ DeFi ระยะยาวอาจอ้างอิงถึงสัดส่วนของโทเค็น เช่น YFI ใน CEX/DEX ปัจจุบัน BTCST ของ Binance และ pBTC35A ของ Biyin อยู่ที่สองขั้ว (<10% และ >90%) มาบรรจบกันที่ใดที่หนึ่งตรงกลาง

BTCST ควรเป็นเหรียญที่มีโทเค็นพลังการประมวลผลมากขึ้น และอัตราการรับจำนำควรสูงขึ้นจาก 6.8%

นี่คือสถานการณ์ในจินตนาการ: ตัวอย่างเช่น Binance สนับสนุนการเดิมพัน BTCST โดยตรงในฝั่งแอพ ซึ่งอาจเพิ่มอัตราการรับจำนำเป็นระดับที่สูงมาก แต่ก่อนอื่น การดำเนินการดังกล่าวยุ่งยากมากในแง่ของตรรกะทางธุรกิจ และจำเป็นต้อง เพิ่มฟังก์ชั่นที่กำหนดเอง ประการที่สอง BTCST ปัจจุบันสามารถโปรโมต BSC บน BSC ได้อย่างง่ายดายและไม่จำเป็นต้องมีแรงจูงใจ

เนื่องจาก pBTC35A ของ Biyin ได้รับการจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนมากขึ้น อัตราการจำนำควรลดลงจาก 91% ในขณะเดียวกัน วิธีการกระจายรายได้จะแตกต่างจาก BTCST เล็กน้อย (ผู้ให้บริการสภาพคล่องของ USDT) เนื่องจากรายได้ส่วนเกิน กลุ่มจะแบ่งผลกำไรตาม อำนาจการคำนวณจำนองที่เกิดขึ้นจริงซึ่งไม่เหมือนกันทุกประการ

สรุปแล้ว

สรุปแล้ว

เป็นที่เชื่อกันโดยทั่วไปว่าเครื่องขุดเป็นตัวเลือก BTC ที่มีอยู่จริง จากนั้นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ + เครื่องขุดเหมือง DeFi เป็นตัวเลือกจริงในการแปลงสินทรัพย์ด้วยสินทรัพย์แบบเลเวอเรจ ซึ่งค่อนข้างพูดไม่ออก และฉันไม่รู้ว่ามันคืออะไร

แต่มันมีถิ่นกำเนิดในโลกที่เข้ารหัส ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่เคยปรากฏในประวัติศาสตร์ (ในโลกอนาคตแบบดั้งเดิม มีผลิตภัณฑ์ที่สามารถซื้อการผลิตสุกร/ถั่วเหลืองในอนาคตทั้งหมดในพื้นที่ใดพื้นที่หนึ่งด้วยวิธีที่เป็นมาตรฐานหรือไม่? ความรู้ความเข้าใจส่วนบุคคลดูเหมือนจะไม่เคยมีเครื่องมือซื้อขายแบบนี้มาก่อน) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากเพิ่มการขุด DeFi เพื่อให้อัตราการรับจำนำ DeFi จะเป็น <1 เสมอ

ในกระบวนการทั้งหมดดูเหมือนว่าตัวกลางของตัวแทนจำหน่ายเครื่องขุดมือสองดั้งเดิมได้ถูกลบออกไปแล้วหากราคาค่อนข้างยุติธรรมก็มีความสำคัญอย่างยิ่ง ลองนึกถึง S9 จำนวน 30,000 เครื่องในปี 2560 หากมีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สอดคล้องกัน ในเวลานั้นและราคายุติธรรม ตลาดกระทิงได้รับทวีคูณจะสูงกว่า BTC มาก และไม่มีความเสี่ยงในการชำระบัญชี

แน่นอนว่าการเข้าสู่ตลาดหมีเป็นอีกเรื่องหนึ่ง

นอกจากนี้ การแมปพลังการประมวลผลเป็นโทเค็นยังคงเป็นวิธีการแบบรวมศูนย์ ทั้ง Binance และ Biyin เป็นยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมและความน่าจะเป็นของการทำสิ่งชั่วร้ายมีค่อนข้างน้อย ด้วยการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน จึงจำเป็นต้องระวังความชั่วร้าย วิธีการภายใต้หน้ากากของชื่อดังกล่าว

เฉกเช่นพลังเมฆาขนไก่ทั่วสารทิศในปีนั้น

ยังไงเราก็ต้องมองโลกในแง่ดีไว้แค่น้ำจิ้ม สวัสดีปีใหม่

Kay