Elastic Finance Ponzi หรือนวัตกรรม? ทำความเข้าใจกรอบการประเมินค่าและกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้สำหรับโ

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)

ผู้เรียบเรียง: Perry Wang

ข่าวลูกโซ่ ChainNews (ID: chainnewscom)

เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

เขียนโดย: AmpleSense DAO องค์กรอิสระที่กระจายอำนาจสำหรับโครงการ Stablecoin ทางเลือก Ampleforth Ecosystem

• ผู้เรียบเรียง: Perry Wang

• "Elastic Finance" (EeFi) ได้นำนวัตกรรมทางการเงินและเทคโนโลยีที่น่าตื่นเต้น นวัตกรรมที่ไม่เคยเห็นในตลาด cryptocurrency มาเป็นเวลาหลายปี ภาคการเงินที่ยืดหยุ่นซึ่งนำโดย Ampleforth เปิดตัวโทเค็นที่จะปรับอุปทานแบบไดนามิก การปรับแบบไดนามิกนี้เรียกว่า "rebase" "Rebase" ช่วยให้สินทรัพย์ crypto สามารถดูดซับความต้องการ (วัดจากราคา) เพื่อลดความผันผวนของสินทรัพย์ได้อย่างมาก

• ตามทฤษฎีแล้ว การรีเบสทำให้สินทรัพย์ทางการเงินมีความยืดหยุ่น เช่น อัลกอริทึม Stablecoins ในราคาค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับ Bitcoin BTC และ Ethereum ETH

• แต่ก็เช่นเดียวกับนวัตกรรมก่อกวนอื่นๆ การเพิ่มขึ้นของการเงินที่ยืดหยุ่นได้ก่อให้เกิดความขัดแย้ง ความสับสน และการถกเถียงอย่างรุนแรงในหมู่นักพัฒนา นักลงทุน และคนอื่นๆ ในความเป็นจริงแล้ว ความเชื่อมั่นในปัจจุบันเกี่ยวกับการเงินที่ฟื้นตัวได้นั้นอยู่ในเชิงลบ โดยมีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยสี่ประการ:

ความเข้าใจไม่เพียงพอเกี่ยวกับ rebase: rebase หมายความว่าอุปทานของโทเค็นจะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ (rebase ในเชิงบวก) หรือลดลง (rebase ในเชิงลบ) ตามความต้องการ และความร้อนของอุปสงค์จะวัดจากราคา คำถามแรกที่ทำให้สับสนคือเหตุใดโทเค็นจึงทำการรีเบสยอดคงเหลือ คำถามที่สองคือ Rebase สามารถลดความผันผวนของราคาได้อย่างไรโดยไม่ต้องมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน น่าเสียดายที่นักลงทุนจำนวนมากซื้อสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นโดยไม่เข้าใจ ทำให้บางคนสูญเสียเงินจำนวนมาก

ความผันผวนของราคา: สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากหลาย ๆ คนว่าล้มเหลวในการรับประกันความเสถียรเช่นเดียวกับ Stablecoin แบบรวมศูนย์และกึ่งรวมศูนย์

• ข้อกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติจริง: สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นอยู่ในขั้นทดลองสูง และกรณีการใช้งานสำหรับโทเค็นเหล่านี้ยังไม่ได้รับการสื่อสารอย่างชัดเจน สิ่งนี้ทำให้ผู้สังเกตการณ์จำนวนมากมองว่าการเงินที่ยืดหยุ่นเป็น "เศรษฐศาสตร์แบบ Ponzi" หรือเชื่อว่าโทเค็นซีรีส์รีเบสไม่ก่อให้เกิดประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญเหนือสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม

• การใช้งานที่จำกัดมาก: จนถึงปัจจุบัน สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นได้ถูกใช้เพื่อการเก็งกำไรเป็นหลัก และยังไม่ได้รวมเข้ากับโครงการ DeFi ยอดนิยมหลายโครงการ นี่เป็นเพราะโทเค็นแบบยืดหยุ่นไม่สามารถใช้ร่วมกับโปรโตคอล DeFi ได้ในกรณีส่วนใหญ่ นอกจากนี้ นักพัฒนาและชุมชนของพวกเขาเชื่อ (หรือเชื่อมากขึ้น) ว่าทรัพย์สินเหล่านี้ไม่ได้นำมาซึ่งประโยชน์เพิ่มเติมหรือเป็นที่ต้องการ

• ถึงเวลาแล้วที่จะทบทวนการเงินที่ฟื้นตัวได้อีกครั้งและเลิกมองมุมมองแบบเดิมๆ (เชิงลบ)

• เราได้เขียนบทความนี้เพื่อไขข้อสงสัยทั่วไปและเพื่อตอบสนองต่อคำวิจารณ์เกี่ยวกับการเงินที่ยืดหยุ่น:

ให้คำอธิบายที่ชัดเจนว่า rebase ออกแบบมาเพื่อทำอะไรและมีความสำคัญอย่างไรต่อเศรษฐกิจ crypto ที่กว้างขึ้น

ช่วยให้ผู้ใช้ นักลงทุน นักพัฒนา และคนอื่นๆ ประเมินสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นได้อย่างเป็นกลาง เพื่อพิจารณาว่าสินทรัพย์ใดสมควรได้รับความสนใจและมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จสูงสุด

สาธิตการใช้สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นนอกเหนือจากการซื้อขายและการเก็งกำไร

แนะนำทรัพยากรที่มีอยู่เพื่อปรับปรุงและขยายความเข้าใจ การนำไปใช้ และการพัฒนาการเงินที่ยืดหยุ่นwww.amplesense.ioประโยชน์ของรีเบสคืออะไร?

• ให้พวกเขาเริ่มต้นด้วยการดูคำจำกัดความของรีเบส ผู้คนจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับวิธีการทำงานของ rebase โดยเฉพาะอย่างยิ่งองค์ประกอบที่กลไกนี้กระตุ้นให้อุปทานโทเค็นเพิ่มขึ้นและลดลง (ทั้งการ rebase ในเชิงบวกและเชิงลบ) จากมุมมองทางคณิตศาสตร์และสัญญาอัจฉริยะ วิธีการทำงานของรีเบสนั้นน่าสนใจจริงๆ แต่เราคิดว่ามันสำคัญกว่าที่จะมุ่งเน้นไปที่เหตุผลมากกว่าวิธีการ

• เหตุใดจึงมี Rebase จุดประสงค์เดียวของการรีเบสคือการจูงใจให้บุคคลซื้อและขายโทเค็น ช่วยให้โทเค็นมีเสถียรภาพในช่วงราคาหรือราคาเป้าหมายที่กำหนด

จากข้อมูลของ AmpleSense DAO และ

การรีเบสสองประเภท "สมมาตร/อสมมาตรรีเบส" ถูกกำหนดดังนี้:

Rebase แบบอสมมาตร (ไม่เป็นมาตรฐาน): หลังจาก rebase แล้ว ยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินทั้งหมดจะไม่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในสัดส่วนที่เท่ากัน ตัวอย่างเช่น บางคนยอมรับการรีบูตเชิงลบ ผู้ที่ลดยอดโทเค็นโดยสมัครใจจะได้รับรางวัลที่สูงขึ้นเมื่อมีการส่งต่อการรีเบส

Ampleforth ผู้ริเริ่มสินทรัพย์ยืดหยุ่น ใช้กลไกรีเบสแบบสมมาตร นับตั้งแต่เปิดตัว Ampleforth หลายทีมได้เปิดตัวโทเค็นแบบยืดหยุ่นพร้อมรีเบสแบบไม่สมมาตร โดยมีจุดประสงค์หลักในการลดผลกระทบของรีเบสเชิงลบ (อุปทานหดตัว) ต่อผู้ถือโทเค็นทั้งหมด

ไม่ว่าการรีเบสจะเป็นแบบสมมาตรหรือไม่สมมาตร พื้นฐานสำหรับการตัดสินข้อดีและข้อเสียของโทเค็นแบบยืดหยุ่นควรเป็นความเสถียรสัมพัทธ์ในช่วงราคาเป้าหมาย (หรือสมอราคา) ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนาน หากโทเค็นแบบยืดหยุ่นล้มเหลวในการสร้างเสถียรภาพด้านราคาเป็นระยะเวลานาน ฟังก์ชันหลักจะล้มเหลว

• ตัวอย่างเช่น ยกตัวอย่าง 12 เดือน (ธันวาคม 2019 ถึงธันวาคม 2020) ราคาของ Ampleforth โดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ โปรดดูรายละเอียดจากรูปด้านล่าง (เป้าหมายราคาของ Ampleforth อยู่ที่บวกหรือลบ 5% ของค่าเงินดอลลาร์ในปี 2019) ในขณะเดียวกัน มูลค่าตามราคาตลาดของ Ampleforth ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 27,000% (จาก 1.35 ล้านดอลลาร์เป็น 367.11 ล้านดอลลาร์)

• คำอธิบายภาพ

ประสิทธิภาพเป้าหมายราคา Ampleforth: ธันวาคม 2019 ถึงธันวาคม 2020 แหล่งข้อมูล: AmpleSense DAO, DataMetrics Hub, forum.amplesense.io

จากมุมมองเชิงปฏิบัติ ผู้ใช้และทีมพัฒนาสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์ บริการ และแอปพลิเคชันที่ใช้ประโยชน์จาก:

เสถียรภาพของสินทรัพย์ยืดหยุ่นบางอย่าง ตัวอย่างเช่น พวกเขาแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการกลับสู่ช่วงราคาเป้าหมายในที่สุด (หากพวกเขาบรรลุความสำเร็จที่ยากลำบากนี้จริง ๆ)

การรีเบสที่เป็นบวกมีความสามารถในการนำสภาพคล่องอินทรีย์ที่ไม่ต้องการการเพิ่มทุน (สมมติว่าอุปสงค์ของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น) หรือหลักประกัน

ทรัพย์สินที่ยืดหยุ่นนั้นพราวและมีเสน่ห์ เราจะแสดงใบหน้าที่แท้จริงให้คุณเห็น

เมื่อพิจารณาถึงความนิยมอย่างล้นหลามของ Ampleforth ในเดือนกรกฎาคม 2020 ในเวลาต่อมา หลายสิบทีมได้เปิดตัวสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นโดยใช้กลไกการรีเบสแบบสมมาตรและไม่สมมาตร สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นนั้นมีเสน่ห์ และหลายคนไม่รู้ว่าจะตัดสินอย่างไรว่าโปรโตคอลใดคุ้มค่าที่จะลงทุนเวลาและความสนใจ เราหวังว่าจะประเมินโครงการเหล่านี้ผ่านกรอบการประเมินใหม่: กรอบการประเมินสินทรัพย์ AmpleSense DAO Elastic

• กรอบงานมุ่งเน้นไปที่ห้าเกณฑ์ที่สามารถใช้ในการวิเคราะห์ความมีชีวิตในระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาวของสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่น เราแบ่งปันเฟรมเวิร์กนี้กับชุมชน crypto ด้วยความหวังว่าจะกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายที่มีข้อมูลและมีวัตถุประสงค์ และการตัดสินใจที่มีข้อมูลครบถ้วนเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องและความมีชีวิตของสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นต่างๆ

• เกณฑ์การประเมิน: ความน่าเชื่อถือของคุณค่า

• มีสินทรัพย์ทางการเงินที่ยืดหยุ่นจำนวนหนึ่งเกิดขึ้น โดยเน้นที่การรีเบสเป็นหลัก สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นได้อย่างน่าเชื่อถือได้รับการออกแบบเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเฉพาะ (เช่น เสถียรภาพของราคาโทเค็นโดยไม่ต้องเดิมพัน) แทนที่จะวางตำแหน่ง rebase เป็นกลไกสร้างผลกำไรที่มีศักยภาพ

มาตรฐานการให้คะแนน

คุณค่าที่น่าเชื่อถือน้อยกว่า: เป้าหมายหลักของสินทรัพย์ประเภทนี้คือการให้ผลกำไรที่เป็นไปได้แก่นักลงทุนรายแรกผ่านกลไกการรีเบส กรณีการใช้งานอื่น ๆ ไม่ชัดเจนหรือเฉพาะเจาะจงน้อยกว่าบริการ crypto มาตรฐาน

ความน่าเชื่อถือของมูลค่าปานกลาง: มีวิธีอื่นในการบรรลุเป้าหมายเฉพาะของสินทรัพย์นี้โดยใช้การเข้ารหัสลับมาตรฐาน แต่ rebae อาจช่วยเติมเต็มความต้องการที่ไม่ได้รับการตอบสนองที่สำคัญในการเงินแบบรวมศูนย์หรือแบบกระจายอำนาจ

• คุณค่าที่นำเสนอมีความน่าเชื่อถือสูง: กลไกการออกแบบ Rebase เข้ากันได้ดีกับเป้าหมายของสินทรัพย์ ในขณะที่วิธีการเข้ารหัสอื่นๆ นั้นไม่เหมาะสำหรับเหตุผลหลัก (เช่น อาจสร้างความกังวลด้านกฎระเบียบ เพิ่มความเสี่ยงของระบบ เป็นต้น)

• เมตริกการประเมิน: ความทนทานทางเทคนิคและความปลอดภัย

• เพื่อให้ประสบความสำเร็จ สินทรัพย์ทางการเงินที่ยืดหยุ่นได้จะต้องมีความปลอดภัย ดำเนินการผ่านสัญญาอัจฉริยะที่โปร่งใส และต้องการโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง เช่น ออราเคิล

เกณฑ์การให้คะแนน:

ความแข็งแกร่งทางเทคนิคและความปลอดภัยต่ำ: ไม่มีการตรวจสอบความปลอดภัย โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคที่อ่อนแอ (เช่น ความเสี่ยงสูงต่อการโจมตีของออราเคิล หรือการรีเบสจำเป็นต้องเรียกใช้ด้วยตนเอง)

ความแข็งแกร่งทางเทคนิคและความปลอดภัยปานกลาง: มีการตรวจสอบความปลอดภัย มีออราเคิล แต่สัญญาอัจฉริยะไม่ใช่โอเพ่นซอร์ส ไม่ได้รับการยืนยัน หรือมีฟังก์ชันที่ซ่อนอยู่ (เช่น โปรโตคอลขับเคลื่อนโดยสัญญาพร็อกซีที่ไม่ได้ตรวจสอบต่อสาธารณะ)

• ความแข็งแกร่งทางเทคนิคและความปลอดภัยสูง: สัญญาอัจฉริยะได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ โค้ดเป็นโอเพ่นซอร์ส ไม่มีฟังก์ชันซ่อนเร้น และมีเครื่องออราเคิลที่ทรงพลัง

• เมตริกการประเมินผล: การกระจายอำนาจ

• สินทรัพย์ทางการเงินที่มีความยืดหยุ่นสูงจะต้องมีการกระจายอำนาจสูง ไม่เซ็นเซอร์ และนำไปใช้ในระดับสากล

• เกณฑ์การให้คะแนน:

การกระจายอำนาจในระดับต่ำ: การเป็นเจ้าของสินทรัพย์มีการรวมศูนย์สูง ธุรกรรมถูกเซ็นเซอร์ และการยอมรับจำกัดเฉพาะนักเก็งกำไรเริ่มต้นเท่านั้น

การกระจายอำนาจในระดับปานกลาง: การเป็นเจ้าของสินทรัพย์จะรวมศูนย์เล็กน้อย มีการทบทวนธุรกรรม แต่จะค่อยๆ ถอนออก และการยอมรับไม่ได้จำกัดอยู่แค่การเก็งกำไรอีกต่อไป

• การกระจายอำนาจในระดับสูง: การเป็นเจ้าของสินทรัพย์มีการกระจายอำนาจสูง โปรโตคอลมีกรณีการใช้งานที่หลากหลาย และธุรกรรมไม่สามารถถูกเซ็นเซอร์ได้

• เมตริกการประเมิน: ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

• ในขณะที่นักลงทุน ผู้ใช้ และนักพัฒนาคำนึงถึงความมีชีวิตในระยะยาวของสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นที่แตกต่างกัน พวกเขาควรพิจารณาภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเด็นต่างๆ เช่น การออก Stablecoin และการควบคุมหลักทรัพย์

• เกณฑ์การให้คะแนน:

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบสูง: สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นอาจรวมอยู่ในพื้นที่ที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด เช่น สกุลเงินที่มีเสถียรภาพแบบอัลกอริทึม หรือขายผ่าน ICO ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในระดับปานกลาง: สินทรัพย์ไม่ใช่ Stablecoin แต่ถูกขายผ่าน ICO ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด หรือสินทรัพย์อาจถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบต่ำ: สินทรัพย์ไม่ได้อยู่ในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ทีมงานดำเนินการ ICO ที่สอดคล้อง (หรือไม่ได้ดำเนินการ ICO) และโทเค็นไม่เป็นไปตามมาตรฐานการกำกับดูแลหลักทรัพย์

• เมตริกการประเมิน: เสถียรภาพราคาตามเวลา

• เป้าหมายหลักของกลไกการรีเบสคือการบรรลุเสถียรภาพด้านราคาของสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ยาวนาน เสถียรภาพของราคาชั่วคราวเป็นการวัดระยะเวลาที่สินทรัพย์อยู่ในช่วงเป้าหมาย หากสินทรัพย์เบี่ยงเบนไปจากช่วงเป้าหมาย ช่วงการลดลงของอุปทาน (การรีเบสที่เป็นลบ) จะส่งผลกระทบต่อนักลงทุน นักพัฒนา และผู้ใช้มากกว่าการเพิ่มขึ้น (การรีเบสที่เป็นบวก)

• ข้อสังเกต: สำหรับสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นซึ่งถูกตรึงไว้กับราคาของสกุลเงินดิจิทัลเดียว ดัชนี (เช่น ตะกร้าสกุลเงิน) หรือมูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์ดิจิทัล เสถียรภาพของราคาชั่วคราวที่สูงอาจเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุผล

เกณฑ์การให้คะแนน:

เสถียรภาพของราคาที่ต่ำเมื่อเวลาผ่านไป: สินทรัพย์ส่วนใหญ่ลอยออกนอกช่วงราคาเป้าหมาย—โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีการรีเบสติดลบ ซึ่งหมายความว่าความต้องการสินทรัพย์ไม่เพียงพอ ตลาดล้มเหลวในการจัดการความเบี่ยงเบนของราคาเป้าหมายแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ (เช่น สินทรัพย์นั้น ตรึงกับราคา cryptocurrency เฉพาะ)

เสถียรภาพของราคาในระดับปานกลางเมื่อเวลาผ่านไป: สินทรัพย์มีระยะเวลาค่อนข้างนานภายในช่วงราคาเป้าหมาย แต่ยังประสบกับระยะเวลาที่ยาวนานในการจัดหาโทเค็นที่เพิ่มขึ้นเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น

เสถียรภาพของราคาชั่วคราวสูง: สินทรัพย์จะอยู่ในช่วงราคาเป้าหมายเกือบตลอดเวลา อุปทานโทเค็นมีประสบการณ์เพิ่มขึ้นและลดลงเล็กน้อยหรือจำกัด (การรีเบสเชิงลบและเชิงบวก)

สินทรัพย์ยืดหยุ่นทำงานหรือไม่? ยังไร้ประโยชน์?

คำวิจารณ์ทั่วไปของสินทรัพย์ยืดหยุ่นคือพวกมันไร้ประโยชน์เกินกว่าจะคาดเดา หรือล้มเหลวในการแก้ปัญหา แต่มันไม่ใช่ความจริง

จากมุมมองเชิงมหภาคของเศรษฐกิจดิจิทัล สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งโทเค็นที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพทั่วไป อาจมีส่วนช่วยให้ระบบนิเวศ DeFi เจริญรุ่งเรืองมากขึ้น และอาจใช้เป็นสกุลเงินได้ เข้าถึงทุกความสูง cryptocurrencies นั้นไม่สามารถเข้าถึงได้

ผู้สังเกตการณ์และนักวิเคราะห์หลายคนชี้ให้เห็นว่า DeFi มีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากการพึ่งพาหลักทรัพย์ค้ำประกันและเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์มากเกินไป ปัจจุบัน ผู้กำหนดนโยบายและหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังกำหนดเป้าหมายไปยังเหรียญ Stablecoin โดยมีเป้าหมายเพื่อลดอิทธิพลและควบคุมการเติบโต หนึ่งในพัฒนาการล่าสุดคือการเปิดตัวของกฎหมาย Stable โดยสมาชิกรัฐสภาสหรัฐฯ ในช่วงปลายปี 2020 ซึ่งจะห้ามไม่ให้ผู้ออก Stablecoin แบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจดำเนินการโดยไม่มีใบอนุญาตการธนาคาร

หากมีการนำสินทรัพย์ทางการเงินที่ยืดหยุ่นไปใช้อย่างแพร่หลาย พวกมันจะช่วยลดการพึ่งพาอย่างหนักหน่วงของระบบนิเวศคริปโตต่อเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์ ทำให้มีช่องทางมากมายสำหรับการพัฒนาร้านค้ามูลค่าและตราสารทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมและมีเสถียรภาพ โดยมีการเข้าถึงที่จำกัดจากรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลเท่านั้น ข้อจำกัดเกินกว่าประโยชน์ที่ได้รับ Stablecoins สามารถให้ได้

• เป็นที่ยอมรับว่า การใช้สินทรัพย์ยืดหยุ่นเพื่อช่วย DeFi ลดช่องโหว่ด้านกฎระเบียบนั้นเป็นโครงการระยะยาว ตอนนี้มีวิธีใดบ้างที่จะใช้ทรัพยากรที่ยืดหยุ่น? มี

สินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นทั้งหมดเป็น Stablecoin หรือไม่? เลขที่.

ควรสังเกตว่าไม่ใช่สินทรัพย์รีเบสทั้งหมดที่มีฟังก์ชันสกุลเงินที่เสถียร ผู้สังเกตการณ์จำนวนมากรวมสินทรัพย์รีเบสทั้งหมดไว้ในหมวดหมู่ของ Stablecoin ซึ่งไม่ถูกต้องและไม่ถูกต้อง เหรียญที่มีความยืดหยุ่นต่างกันพยายามที่จะบรรลุความเสถียรในช่วงเวลาที่ต่างกัน อัลกอริทึม Stablecoins (ใช้กลไกการรีเบสเพื่อให้ได้ราคาโดยประมาณเท่ากับ $1 หรือตรึงกับสกุลเงินอื่นอย่างแน่นหนา) เป็นเพียงหนึ่งสินทรัพย์ที่ยืดหยุ่นดังกล่าว นอกจากนี้ยังมีสินทรัพย์ยืดหยุ่นอื่นๆ ดังแสดงในตารางด้านล่าง

• สินทรัพย์ยืดหยุ่น: ฟังก์ชันปัจจุบัน

การจัดเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่มั่นคง (ในช่วงเวลาที่ขยายออกไป)

Rebase ได้รับการออกแบบให้ทำหน้าที่เป็นที่เก็บมูลค่าที่สมเหตุสมผล (เช่น ราคาที่ย้อนกลับไปยังช่วงราคาเป้าหมายเมื่อเวลาผ่านไป) และสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์กับตลาดกระแสหลัก

• ตัวอย่าง: เหลือเฟือ

Algorithmic Stablecoins (เช่น โทเค็นที่ตรึงไว้ที่ $1 เป็นส่วนใหญ่)

การรีเบสร่วมกับเทคนิคอื่นๆ ที่ส่งเสริมการลดปริมาณอุปทาน ช่วยให้โทเค็นรักษาหมุดของตนไว้ที่มูลค่า 1 ดอลลาร์โดยมีความเบี่ยงเบนน้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

ตัวอย่าง: ชุดดอลลาร์เปล่า

Rebasing Index / Crypto Anchored Tokens (เช่น การติดตามมูลค่าตลาดรวมของโทเค็น crypto เป็นต้น)

Rebase เชื่อมโยงกับเป้าหมายแบบไดนามิก เช่น มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นเข้ารหัส หรือราคาของสกุลเงินดิจิทัลเฉพาะ ทำให้นักลงทุนมีโอกาสได้รับตำแหน่งในตลาดขนาดใหญ่หรือโปรโตคอล/โทเค็นที่เกิดขึ้นใหม่ผ่านสินทรัพย์เดียว

ตัวอย่าง: Base Protocol, Digg

เราขอสงวนสิทธิ์ว่ากรณีการใช้งานใดจะมีผลกระทบมากที่สุดในอนาคต เมื่อเวลาผ่านไป ตลาดจะตัดสินว่ากรณีการใช้งานใดที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดและมีมูลค่าสูงสุดสำหรับระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับ

ตารางสามตารางต่อไปนี้อธิบายกรณีการใช้งานที่เกิดขึ้นใหม่และคาดการณ์ไว้ (ยังไม่เปิดตัว) สำหรับสินทรัพย์ทางการเงินที่ยืดหยุ่น DAO ของเรากำลังพัฒนาโซลูชันการลงจอดเหล่านี้หลายตัว

กรณีการใช้งานที่เกี่ยวข้องจำนวนมากจะเปิดตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า รวมถึงการใช้สินทรัพย์ยืดหยุ่นเป็นหน่วยสกุลเงินของสัญญาทางการเงิน

หนทางข้างหน้า: สถานการณ์สำหรับปีข้างหน้า