เมื่อเวลา 16:00 น. ของวันที่ 31 ธันวาคม 2020 Mo Ke หัวหน้านักวิเคราะห์ของ BlockArk ได้ทำการแชร์การถ่ายทอดสดส่งท้ายปีของ "Interpretation of Algorithmic Stablecoins" ในชุมชน Uniswap Chinese กิจกรรมถ่ายทอดสดนี้สนับสนุนโดย BlockArk และสนับสนุนโดยสื่อ ChainNews, Odaily และ BlockBeats เนื้อหาการแบ่งปันสดถูกจัดระเบียบดังนี้:

Mo Ke: วันนี้ฉันมาที่นี่เพื่อแบ่งปันกับคุณ ไม่ต้องแนะนำตัว ฉันไม่ใช่คนนอก โปรดเงียบในช่วงเวลานี้และจะมีเวลาสื่อสารในตอนท้าย

1. Stablecoin อัลกอริทึมคืออะไร?

Stablecoin มีอยู่ 2 ประเภท

สินเชื่อที่อยู่อาศัย Stablecoin รวม USDT/Decentralized DAI

Algorithmic Stablecoins ขึ้นอยู่กับอัลกอริทึม/ฉันทามติ, AMPL, ESD, BASIS, FRAX

AMPL เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมกลายเป็นที่นิยมในช่วงคลื่น DEFI ในเดือนกรกฎาคมปีนี้

หลังจากกระแส DEFI ผ่านพ้นไป ESD อาจได้รับความนิยมในเดือนพฤศจิกายน และตามด้วย Basis ในเดือนธันวาคม

อันที่จริง ตรรกะของอัลกอริธึม Stablecoin นั้นคล้ายคลึงกัน

โดยทั่วไปจะหมุนรอบราคายึด 1USD และใช้การออกเพิ่มเติม เงินฝืด พันธบัตร เงินปันผล และเครื่องมืออื่นๆ เพื่อแก้ปัญหาการยึด 1

ถ้า AMPL มากกว่า 1 จะออกให้กับผู้ถือ ถ้าน้อยกว่า 1 ผู้ถือทั้งหมดจะถูกปล่อยออก

หาก ESD มากกว่า 1 จะมีการออกเพิ่มเติมให้กับผู้ถือและ LPs หากมีค่าน้อยกว่า 1 จะมีการใช้การซื้อคืนพันธบัตรเพื่อลดการไหลและการออกเพิ่มเติมครั้งต่อไปจะมอบให้กับผู้ถือหุ้นกู้ก่อน

หากเกณฑ์มากกว่า 1 จะออกหุ้นกู้เพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้น หากเกณฑ์ น้อยกว่า 1 จะใช้การซื้อคืนพันธบัตรเพื่อลดการหมุนเวียนและการออกหุ้นกู้เพิ่มเติมครั้งต่อไปจะออกให้กับผู้ถือหุ้นกู้ก่อน

เราจะวิเคราะห์ตรรกะเชิงลึกในภายหลัง และขั้นแรกให้ใช้ Mith เป็นแบบจำลอง (ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อ) เพื่อสาธิตวิธีการเล่นเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึม

โดยปกติเราจะพูดว่า 1 พูลคือพูลที่สามารถใช้เหรียญที่มีเสถียรภาพหรือสกุลเงินเดียวได้ฟรี พูลเหล่านี้มักจะสร้างเงินสด (ตามทฤษฎีจะยึดไว้ที่ 1U)

กลุ่มที่ 2 ใช้สำหรับ LP (ผู้ดูแลตลาดสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ มีความเสี่ยงของการสูญเสียที่ไม่ถาวร กล่าวง่ายๆ คือมันถูกทุบเมื่อสร้างตลาด) ที่นี่เราจะเห็นว่า MIC-USDT สร้าง MIS และ MIS- USDT สร้าง MIS (โดยส่วนตัวแล้วฉันชอบเรียก 3 พูลนี้)

พูล 2/3 มักจะมีอัตราต่อปีสูง อัตรารายวันของพูล mic-usdt สูงถึง 600% เมื่อวานนี้ แต่ความเสี่ยงคือหากมีคนทำลาย MIC และ MIS คุณจะเสียเงิน นี่คือกับดัก 2 พูลที่มีชื่อเสียง

นี่เป็นวิธีแรกในการหาเงิน 1/2/3 พูล

วิธีที่สองในการทำเงินคือการจำนำ BAS แบ่งปันหุ้นและรับเงินปันผลในช่วงเงินเฟ้อ

นี่คือปันผลที่คนเล่นพื้นฐานจะพูดกันทุกวัน จุดทำกำไรคือการใช้ BAS เพื่อล็อคตำแหน่งและแบ่ง BAC และจุดเสี่ยงคือราคา BAS ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว

วิธีหาเงินแบบที่สามคือซื้อพันธบัตร (พันธบัตร) เมื่อราคา BAC (เงินสด) ต่ำกว่า $1 และรอให้มากกว่า 1 จึงจะแลกเป็นเงินสดได้ ซึ่งเท่ากับการซื้อเงินสดในราคาที่มีส่วนลด . ความเสี่ยงคือราคาเงินสดจะไม่เพิ่มขึ้น1.

จากการใช้ solidus เป็นตัวอย่าง เราจะเห็นว่าราคาตราสารหนี้มีราคาถูกมาก แต่โครงการนี้ใกล้จะตายแล้ว และราคา SOC (เงินสด) ไม่สามารถย้อนกลับได้ และผู้ที่ซื้อพันธบัตรจะสูญเสียเงิน

ขออภัย หลายโครงการผสมกัน เนื่องจากแต่ละโครงการมีขั้นตอนการทำงานที่แตกต่างกัน เพื่อการสาธิตที่ดีขึ้น แต่โดยพื้นฐานแล้ว โครงการดังกล่าวทั้งหมดจะมีสามเหรียญ เงินสด (สมอ.1) ส่วนแบ่ง (หุ้น) พันธบัตร (พันธบัตร)

จากนั้นเรามักจะต้องใช้เครื่องมือ APY เพื่อเล่นการขุดประเภทนี้ เครื่องมือที่ใช้กันทั่วไปคือ:

https://vfat.tools/

มีสองโครงการที่มีเครื่องมือที่ละเอียดกว่า

http://bc.tools/

https://esd.tools/

หลังจากดู APY คุณจะรู้ได้โดยธรรมชาติว่าเหมาะสำหรับคุณที่จะเล่นหรือไม่ แต่ปีของ 2 pool นั้นมีความสำคัญเพียงเล็กน้อย 2 pool ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าราคาสามารถทรงตัวได้หรือไม่ หากมีความเสถียร จะมี อย่ากดดันการขายมาก เฉพาะเมื่อฉันทามติของวัฏจักรเชิงบวกถูกสร้างขึ้นใหม่เท่านั้น คุณจึงจะขึ้นรถได้

โดยพื้นฐานแล้ว สกุลเงินที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึมไม่ใช่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ แต่เป็น ZJP ในชื่อนี้

โดยพื้นฐานแล้ว สกุลเงินที่มีเสถียรภาพตามอัลกอริธึมไม่ใช่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ แต่เป็น ZJP ในชื่อนี้

แต่เนื่องจากแนวคิดนี้แข็งแกร่งเกินไป ใครๆ ก็มองว่าพื้นฐานแข็งแกร่งมาก แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าตลาดเลียนแบบจะแข็งแกร่งเสมอไป แม้ว่าจะมีดิสก์เลียนแบบจำนวนมาก แต่ขอแนะนำให้คุณปฏิบัติต่อพวกเขาด้วยความระมัดระวัง มิเช่นนั้นก็เตรียมที่จะสูญเสียเงินได้

ฉันพูดย่อหน้าหนึ่งในบทความที่ฉันเขียนไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นบทสรุปที่ดีที่สุดของโมเดล ZJP นี้

ดังนั้นฉันจึงต้องการเทน้ำเย็นใส่ทุกคนและคิดอย่างรอบคอบเกี่ยวกับดิสก์เลียนแบบ

อ้างถึง YFI YFII และกองการขุดต่อไปนี้

อ้างถึงซูชิการขุดหลังจากซูชิ

ในท้ายที่สุด มีเพียงมาสเตอร์ดิสก์เท่านั้นที่รอดชีวิตพร้อมกับโปรเจ็กต์ที่ล้ำสมัยอื่นๆ

เฟดถกในกลุ่มแค่ฟัง คุณเพียงแค่ต้องคิดคำถามหนึ่งข้อ

ใครจะใช้ AMPL, ESD และ BAC เป็นเครื่องมือการชำระเงินหรือเครื่องมือจัดเก็บมูลค่า?

แน่นอน ในฐานะที่เป็นอัลกอริธึม Stablecoin ของ ZJP มันก็มีศักยภาพมากที่สุดในการทำเงิน โครงการใดที่มีความสามารถมากกว่า fomo และ ponzi?

3. การเปรียบเทียบการแข่งขัน Stablecoin อัลกอริทึม

อัลกอริทึม Stablecoins ใหม่และทั่วไปมากขึ้นตอนนี้แบ่งออกเป็นสามประเภท:

ESD (DSD) จำเป็นต้องจำนำ LP และสกุลเงินเดียว และมีเวลาจำกัดในการปลดล็อก ดังนั้นการไหลเวียนจึงน้อยลงและมีเสถียรภาพมากขึ้น ครั้งหนึ่งเคยถูกเยาะเย้ยว่าเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

Basis (ชุดของดิสก์เลียนแบบ) จริงๆ แล้วไม่เสถียรมากกว่า ESD แต่การขยายตัวและการหดตัวที่เกิดจากความไม่เสถียรนี้เป็นการส่วนตัวรู้สึกว่าจะทำให้เติบโตเร็วกว่า ESD ฉันแชร์มุมมองนี้เมื่อกลางเดือน แต่ Basis มี ไม่โดนน้ำ ถัดไป (ต่ำกว่า 1U) ได้รับการตรวจสอบแล้ว

Frax (พร้อมแอตทริบิวต์ของจำนำ) มีแอตทริบิวต์ของจำนำที่หนักกว่า เมื่อเทียบกับ Basis มันเหมือนกับการแปลง DAI/MKR เป็น Basis มากกว่า โครงการนี้จะมีเสถียรภาพมากกว่า Basis เนื่องจากการมีอยู่ของการจำนำ แต่น่าเสียดายที่ไม่มีการปันผล จึงไม่มีวัฏจักรบวก และไม่มีโฟโมในระยะสั้น แต่แท้จริงแล้วมีกลไกการซื้อคืนและการทำลายล้างที่อ้อมค้อมมากกว่า และเนื่องจากมีตำแหน่งส่วนตัวอยู่ข้างหน้า ไม่ใช่การเปิดตัวที่ยุติธรรม หลายคนจึงไม่กล้าเข้าสู่ตลาด

4. ที่นี่เราจะอธิบายให้คุณฟังว่าทำไม Pool 2 ถึงอันตรายมาก

มันคือกับดักที่เรียกว่า APY ทำไม Nianhua ถึงยอมเสียเงินหลายหมื่นครั้ง รายปี 36500% รายวัน 100% รายชั่วโมง 4% ดูเหมือนว่าอัตรารายปีจะสูงมาก แต่จริงๆ แล้วกำไรทั้งหมดของคุณกินได้ตราบใดที่มันลดลง 4% ต่อชั่วโมง นั่นคือไม่ว่ากำไรของคุณจะสูงแค่ไหน เงินต้นจะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว . ถ้าเงินต้นตก อัตรากำไรจะสูงขึ้น กำไรไม่สูง

ใช้คำถามทางคณิตศาสตร์

มี 100BAC+100USDT ในกลุ่ม AMM นี่คือราคาต่อหน่วยของ 1USDT ฉันขอถามได้ไหมว่าราคาจะเป็นอย่างไรหาก 100 BAC ถูกทุบทิ้งทั้งหมด

คำตอบที่ถูกต้องคือ 0.25U เพื่อนๆ ที่ไม่รู้อะไรมากนักสามารถค้นหาความหมายของ "ผลิตภัณฑ์คงตัว" ได้

ดังนั้นเมื่อวานนี้ ตราบใดที่คนที่มีสามัญสำนึกนี้คำนวณการปล่อย MIC ของ MITH เป็นเวลาหนึ่งวัน พวกเขาจะไม่ซื้อ MIC แม้ว่าอัตรารายปีของ MIC-USDT จะสูงมากก็ตาม

ESD และ Basis ได้พัดผ่านไปแล้ว Basis มีรายได้เกือบ 10 เท่าในช่วง 20 วันที่ผ่านมา เอฟเฟกต์ความมั่งคั่งอย่างฉับพลันนี้จะดึงดูดผู้เล่นมากขึ้นดังนั้นฟอรัมนี้จึงต้องให้ความสนใจต่อไป

น่าเสียดายที่แม้ว่าฉันจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโครงการพื้นฐานตั้งแต่เนิ่นๆ แต่ฉันก็ไม่ได้รอตำแหน่งที่เหมาะสมของฉันเพื่อเข้าสู่ตลาดและพลาดผลกำไรก้อนใหญ่ไป และเนื่องจากความเสี่ยงของ 2 สระ ฉันจะไม่ผลักดันโครงการกับคุณแต่เป็นเรื่องของการแบ่งปันมากกว่า ท้ายที่สุด มันยากเกินไปที่จะกำหนดระดับของ fomo ของมนุษย์

เพียงแค่จัดเรียงโครงการในโหมด Basis สิ่งเหล่านี้ไม่ควรมีปัญหาเกี่ยวกับรหัสหลัก (ปัญหาจะไม่รับผิดชอบต่อประโยคนี้)

https://basis.cash/ในตลาดแม่ ราคาของ BAS ลดลงจาก 500 เป็น 100 แล้วกลับมาใกล้ 1,000 เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันยุ่งเกินไป หากคุณเป็นเพื่อนที่เพิ่งเห็นสิ่งที่ฉันแชร์ ฉันไม่แนะนำให้คุณเข้าไปในสถานที่ถ่ายทอดสด แต่คุณสามารถดูต่อไปได้ ให้ฉันเพิ่มอีกหนึ่งจุด ทำไมฉันถึงชอบพื้นฐานเป็นการส่วนตัว เนื่องจากกลไกสกุลเงินคู่ของพื้นฐานช่วยลดความผันผวน จึงเหมาะสมกว่าสำหรับการจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยน สำหรับฉันโดยส่วนตัวแล้ว ฉันจะยังคงรอโอกาสใต้น้ำเพื่อเข้าสู่ตลาด เพราะฉันเกลียดการขาดทุน

โครงการนี้มีจุดเวลาที่น่าสนใจมาก นั่นคือ ในช่วงระลอกแรกของการล่ม Huang Licheng ซื้ออย่างเมามันภายใต้ชื่อจริงของเขาและรอดชีวิตจากวิกฤตระลอกแรก นี่ยังพิสูจน์ให้เห็นถึงความสำคัญของฉันทามติที่มีต่ออัลกอริทึม Stablecoin คลื่นลูกที่สองของการตกลงคือการซื้อที่อยู่ 3AC ซึ่งทำให้ทุกคนมีความมั่นใจ

https://basisdollar.fi/ดิสก์จำลองตัวแรกซึ่งสงสัยว่าจะทำโดยทีมของลุง 5 ใช้ Value เป็นการแลกเปลี่ยนซึ่งสร้างปัญหาให้ตัวเองในการซื้อ กระเทียมใหม่ ๆ ยังคงใช้ Uniswap มากขึ้น บังคับให้แลกเปลี่ยนเพื่อสร้างปัญหาให้ตัวเอง

http://solidus.cash/ไม่สามารถเปิดดิสก์เลียนแบบของ Binance Chain ได้

https://mith.cash/ดิสก์เลียนแบบของ Huang Licheng มีเงินทุน 1 พันล้านเหรียญที่ถูกขุด และกองทุนขนาดเล็กจำนวนมากไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ หากราคาลดลงต่ำมากคุณสามารถพิจารณาซื้อได้ ท้ายที่สุด Huang Licheng ก็รีบวิ่งไปที่จานของคนอื่น

https://bdollar.fi/banksดิสก์เลียนแบบ Binance, เงินมากกว่า 1 ล้านถูกล็อค, มินิดิสก์, ไม่มีการวิจัยเชิงลึก

https://basiscoin.finance/มันเหมือนกับดิสก์เลียนแบบพื้นฐานมากกว่า โดยมีขีดจำกัดของพูล 20,000 U ป้องกันผู้เล่นรายใหญ่ และจุดปรับปรุงคือห้องประชุม (กองกลางเงินปันผล) ใช้ LP โดยส่วนตัวแล้ว ฉันคิดว่ามันไม่ใช่การปรับปรุงที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ แต่ ความนิยมไม่เลว

https://onecash.finance/มีการขุดล่วงหน้าจำนวนมาก และไม่มี 1 พูลสำหรับคนอื่น ดังนั้นฉันจึงข้ามการทดสอบการตายครั้งแรกไป ดูเหมือนว่า MLM กับคนในจานเล่นมากกว่าเล็กน้อยและโครงสร้างชุมชนก็แตกต่างกัน โดยส่วนตัวแล้วฉันไม่ชอบการขุดล่วงหน้า ดังนั้นฉันจึงไม่เข้าร่วม แต่อันนี้อาจมีอายุยืนยาวกว่าของ Lao Huang นอกจากนี้ยังมีปัจจัยการปรับสูงสุดที่ 1.1 ดังนั้นเงินสดจะไม่เปลี่ยนแปลงมากในคราวเดียว

หมายเหตุเพิ่มเติม การทดสอบการตายครั้งแรกสำหรับหลาย ๆ โครงการคือการทุบ Stablecoin ให้เป็น 0 หากคลื่นการทุบนี้ไม่สามารถรับมือกับมันได้ โดยพื้นฐานแล้วโครงการจะเย็นชาเหมือนที่ Solidus เป็นเรื่องปกติมากที่สุด แม้ว่า onecash จะไม่ชอบเป็นการส่วนตัว แต่อย่างน้อยก็แก้ปัญหาการทดสอบความตายครั้งแรกได้

โดยทั่วไปแล้วโมเดล ESD ถูกละเลย ทีมงานกล่าวว่ามีแผนใหม่ในการออกแบบซึ่งไม่มีรายละเอียดมากนัก สำหรับ Frax เนื่องจากปัญหาของการออกแบบโหมดมันยังไม่ระเบิด 3.5U ที่แนะนำสำหรับทุกคนในอดีตไม่ควรขาดทุน สูงสุดใกล้ 8U ในปัจจุบัน มีโครงการอีกมากมาย ถ้าฉันเห็น ฉันจะแบ่งปันให้คุณ หรือคุณจะแบ่งปันกับฉันก็ได้

https://bihu.com/article/1450792780

คุณสามารถอ่านบทความนี้เกี่ยวกับการสูญเสียความไม่เที่ยงและอ่านอย่างละเอียด หากคุณไม่เข้าใจ คุณจะเล่น defi ไม่ได้

【ช่วงถามตอบฟรี】

【ช่วงถามตอบฟรี】

@楚秀红Frax: เดิมทีฉันจะล็อคมันเป็นเวลา 14 วันอย่าลืมจบด้วยการถูกล็อคเป็นเวลา 140 วัน . . ล็อคตัวเอง

Mo Ke: ฉันไม่รู้เวลาของการระบาดของ frax เช่นเดียวกับที่ฉันไม่รู้ว่าพื้นฐานจะระเบิดอย่างรวดเร็ว ฉันรู้ว่าโครงการนี้จะเป็นที่นิยมอย่างแน่นอนเมื่อ 20 วันก่อน ฉันไม่รู้ว่า Frax จะระเบิดเมื่อไหร่ ฉันมองโลกในแง่ดีเป็นการส่วนตัว ฉันจะเพิ่มตำแหน่งของฉันโดยมีความเป็นไปได้สูงที่ 4U นอกจากนี้ ถ้าตำแหน่งล็อคของ Frax คือ FXS/FRAX อย่าลืมล็อคไว้นานเกินไป มันอาจจะล็อคเป็นศูนย์

@Jessie: ขอบคุณ Boss สำหรับการแบ่งปัน! เป็นไปได้ไหมว่าที่อยู่ 3ac เป็นฝ่ายโครงการ ยังจำเป็นอยู่หรือไม่ที่ฝ่ายโครงการจะต้องเป็นหมู่บ้านหรือหมู่บ้านป่าเพื่อให้โครงการประเภทนี้สามารถรอดพ้นวิกฤตในช่วงแรกได้?

Mo Ke: ไม่ มีคนเฝ้าดูอยู่ มันคือที่อยู่ 3ac อย่างไรก็ตาม ผู้คนที่อยู่ในที่อยู่ประเภทนี้ยังรู้ว่าพวกเขาถูกเฝ้าดู ดังนั้นไม่ว่าพวกเขาจะเล่นไพ่ที่สดใสหรือโต้กลับ จำเป็นต้องวิเคราะห์อย่างละเอียด

@张杰: บันทึก Stablecoin ต่อไปนี้จะถูกพิจารณาว่าทำการตลาดได้หรือไม่

Mo Ke: ไม่ ฉันมักจะพิจารณาแค่การจุ่มมาสเตอร์ดิสก์ ถ้าฉันเสี่ยง มันอาจจะกลับมาเป็นศูนย์ มันจะถูกกำหนดโดยประสิทธิภาพต้นทุนในขณะนั้น

@Walker: ฉันขอถาม Mo Ke ได้ไหม คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับอนาคตของ Stablecoins อัลกอริทึม เป็นไปได้ไหมที่เกมทุนจะมาแทนที่ usdt/usdc และความเสถียรในการจำนอง

Mo Ke: เหรียญ Stablecoins แบบอัลกอริทึมบริสุทธิ์ไม่ได้มองโลกในแง่ดี การสร้างฉันทามติเป็นเรื่องยากเกินไป แล้วทำไมคุณถึงบอกว่าต้องมองใต้น้ำ นี่ก็เหมือนกับ BTC ฉันทามติปัจจุบันของ BTC นั้นถูกสร้างขึ้นหลังจากการขัดข้องนับครั้งไม่ถ้วน แค่ตบหน้าก็ล้างสมองคนอื่นได้แล้ว Algorithmic Stablecoins ยังไม่ผ่านการตรวจสอบใต้น้ำขนาดใหญ่ จากมุมมองส่วนตัวมันยากกว่า ท้ายที่สุด ไม่มีประเทศใดกล้าที่จะออกสกุลเงินโดยอิงจากความเห็นพ้องต้องกันจริง ๆ ผู้คนต้องมีความแข็งแกร่งที่สุดในโลก นั่นคือ วิชชาทางกายภาพ และอัลกอริทึม Stablecoin อาศัยอะไร? โดยฉันทามติล้วนๆ? ฉันพบว่ามันยากเกินไป