ในวิวัฒนาการที่ไม่มีที่สิ้นสุดและรวดเร็วของ DeFi สกุลเงินที่เสถียรของอัลกอริทึมที่พุ่งสู

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)ผู้เขียน: Five Fireball Leader พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

บล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)บล็อคเชนพื้นถิ่น (ID: hellobtc)ผู้เขียน: Five Fireball Leader พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา Bitcoin ไม่สามารถโจมตีเครื่องหมาย 20,000 ได้เป็นเวลานาน ตลาดทำให้ผู้เล่นที่เล่น Bitcoin หรือสกุลเงินกระแสหลักรู้สึกอึดอัดมาก ผู้เล่นที่ล้มลงหันไปจับแขนของสัญญา สิ่งที่ต้อนรับพวกเขาย่อมเป็นผลมาจากการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อไม่กี่วันก่อนและการชำระบัญชีหลายพันล้านดอลลาร์

AMPL,YAM,ESD,DSD,Basis,Base……

Cover และ KP3R ของ AC series ทำงานได้ดี

อย่างไรก็ตาม สกุลเงิน DeFi กระแสหลักที่สำคัญนั้นไม่สะดุดตาเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมาการติดตามของอัลกอริทึม Stablecoin ก็เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน นอกจาก AMPL ซึ่งไม่ได้รับความนิยมต่ำมาก่อนแล้ว ยังมีผู้ลอกเลียนแบบจำนวนมากตั้งแต่ YAM เก่าไปจนถึงมือใหม่ ESD และ Basis ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ , อ้างอิง ฯลฯ มูลค่าทางการตลาด มันสูงลิ่วไปหมด

เมื่อพิจารณาจากเหรียญที่ร้อนแรงเหล่านี้ เกณฑ์การลงทุนของ blockchain นั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากคุณไม่เชื่อฉัน ลองดูที่อัลกอริทึมเหรียญที่มีเสถียรภาพที่กล่าวถึงในบทความนี้ คุณรู้กี่เหรียญ?

หากคุณคุ้นเคยและทำเงินได้แล้ว ขอแสดงความยินดีด้วย โดยพื้นฐานแล้วคุณมาถึงระดับของชาวนา DeFi รุ่นเก่าแล้ว!ชื่อเรื่องรองฉันรู้สึกเสียใจสำหรับผู้มาใหม่ในปี 2020 ในไม่กี่วินาที

บางครั้งฉันรู้สึกเสียใจสำหรับผู้มาใหม่ที่เข้ามาในแวดวงในปี 2020 ฉันนึกถึงตอนนั้น นั่นคือ ตลาดกระทิงครั้งสุดท้าย - ปี 2017 ในเวลานั้น พวกเขาถูกดึงดูดด้วยเอฟเฟกต์ทำเงิน ตอนนี้ พวกเขาถือได้ว่าเป็น กลุ่มนักลงทุนเก่าที่เจอตอนนั้นไม่ใช่สถานการณ์แบบนี้

ในปี 2560 มันง่ายมากในแวดวง นักลงทุนใหม่ใช้เวลาสองสามวันในการทำความเข้าใจว่าอะไรคือการกระจายอำนาจและอะไรคือการขุด โดยพื้นฐานแล้ว พวกเขายังเข้าใจ BTC และหลังจากเข้าใจสัญญาอัจฉริยะแล้ว พวกเขาก็เข้าใจ ETH อย่างคร่าว ๆ ซื้อ LTC ถ้าคุณคิดว่า BTC แพง ให้ซื้อ EOS, NEO, Quantum Chain เป็นต้น

นักลงทุนรายใหม่ที่เข้าสู่แวดวงและมีประสบการณ์ในยุค DeFi ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา หากพวกเขามาช้ากว่านั้น ไม่ต้องพูดถึงเรื่องอื่น ๆ แต่การทำซ้ำของ DeFi ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาได้ผ่านไปแล้ว 6 หรือ 7 รุ่น และมันคือ จำเป็นต้องเข้าใจวิวัฒนาการของคนยุคนี้ เดือน...

รุ่นแรก: MKR, KNC, ZRX - DAI ถือกำเนิดขึ้น DEX ปรากฏให้เห็น DeFi คลาสสิกที่สุด!

รุ่นที่สอง: LEND, SNX, REN - สินเชื่อแฟลช, อนุพันธ์, cross-chain ปรากฏขึ้น!

รุ่นที่สาม: COMP, CRV, AMPL - การขุดสภาพคล่องเริ่มต้นขึ้น! AMPL มาแล้ว!

ตัวอย่างเช่น มีชุดของวิธีการจำแนกประเภท DeFi ดังนี้:

รุ่นที่สาม: COMP, CRV, AMPL - การขุดสภาพคล่องเริ่มต้นขึ้น! AMPL มาแล้ว!

รุ่นที่หก: KP3R, COVER, AXIE - การจัดหาฝูงชนสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์, การประกันภัยเนทีฟแบบบล็อกเชน, เกม + DeFi + NFT...

รุ่นที่เจ็ด: …

รุ่นที่สี่: YAM, YFI, CVP - การอัพเกรดการขุดสภาพคล่อง! ผู้รวบรวมผลตอบแทนและการกำกับดูแลปรากฏขึ้น!

รุ่นที่ห้า: HEGIC, LIEN, BarnBridge - อนุพันธ์เชิงซ้อนระดับสูงปรากฏขึ้น! แนวคิดของกองทุนชั้นและพันธบัตรอยู่ที่นี่แล้ว!

รุ่นที่หก: KP3R, COVER, AXIE - การจัดหาฝูงชนสำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์, การประกันภัยเนทีฟแบบบล็อกเชน, เกม + DeFi + NFT...

DeFi ยังอยู่ในวิวัฒนาการที่ไม่สิ้นสุดและรวดเร็ว...

ปีนี้จาก 312 ถึงตอนนี้ถือได้ว่าเป็นตลาดกระทิง Bitcoin เพิ่มขึ้น 5 เท่า อย่างไรก็ตามฟิลด์ DeFi เหยียบ Leibi เนื่องจากการสูญเสียสภาพคล่องการขุดเวลาในการเข้าสู่ตลาดผิดพลาด และถูกโจมตีโดยแฮ็กเกอร์ รอเหตุการณ์ นักลงทุนจำนวนมากไม่เพียงแต่ไม่ทำเงิน

ซึ่งแตกต่างจากในปี 2560 เมื่อคุณซื้ออะไรก็ตามที่ขึ้น โครงการใด ๆ โดยพื้นฐานแล้วจะต้องดูว่าวิสัยทัศน์ของสมุดปกขาวคืออะไร ทีมเป็นอย่างไร สถาบันการลงทุนคือใคร จากนั้นจึงใช้เงินเพื่อทำงานให้เสร็จ ไม่มีนวัตกรรมทางเทคนิคหรือแนวคิด EOS ที่ได้รับความนิยมเพียงอย่างเดียว ข้อดีและข้อเสียของกลไก DPoS ได้รับการกล่าวถึงตั้งแต่เริ่มต้นการจัดหาเงินทุน ไปจนถึงการเปิดตัว mainnet ตลอดทั้งปี! ทุกวันนี้ ถ้าโปรเจกต์ DeFi ใหม่ๆ แม้แต่โปรเจกต์ระดับดาวก็สามารถคงความนิยมไว้ได้สักหนึ่งหรือสองเดือนก็ถือว่าดีมาก

นักลงทุนหน้าใหม่ ปี 2020 ยากจัง...

ชื่อเรื่องรอง

แผนกย่อยของ Algorithmic Stablecoins

DeFi มีการพัฒนาหลายชั่วอายุคนในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี และในฐานะนักลงทุนรายใหม่ มันคงหมดหวังที่หากคุณแยกส่วนเล็ก ๆ ของ Stablecoins ใน DeFi ออกจากกัน

คุณจะพบว่าสาขานี้มีวิวัฒนาการและทำซ้ำหลายชั่วอายุคน... โอ้ ไม่...

ไม่มีอะไรต้องย้ำเกี่ยวกับการจำนองสกุลเงิน fiat ไม่มีอะไรมากไปกว่า USDT และ USDC

ประเภทการจำนอง Cryptocurrency จาก MKR รุ่นแรกสุดเริ่มพัฒนาในทิศทางที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น RSR และ Terra ซึ่งทั้งหมดเป็นการปรับโทเค็นสองเท่า + ตะกร้าประเภทการจำนองสกุลเงิน Lien ยังแนะนำโทเค็นสี่ตัวและการจัดประเภทโมเดลทางการเงินขั้นสูง สำหรับพันธบัตร

Stablecoins แบบอัลกอริทึมสามารถสกัดได้จากการทำซ้ำ Stablecoin (matryoshka มีทั้งภาพและภาพ) ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมามีการพัฒนาอย่างน้อยสามชั่วอายุคน:

รุ่น: AMPL, YAM, ตาม;

รุ่นที่สอง: ESD, DSD;

สามชั่วอายุคน: พื้นฐาน;

สี่ชั่วอายุคน: จะต้องมี...

การสร้าง: AMPL, YAM, ตาม, โปรโตคอลฐาน

โดยทั่วไปทุกคนในรุ่นรู้ว่า AMPL เป็นตัวแทน การไหลที่เรียบง่ายและดิบ นั่นคือราคาเป้าหมายของ AMPL คือ 1 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นอัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุจะสูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด และโปรโตคอลจะเพิ่มจำนวนของ โทเค็นของผู้ใช้ทั้งหมดปีต่อปี

หากราคา AMPL ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดของราคาเป้าหมาย โปรโตคอลจะลดจำนวนโทเค็นที่ผู้ใช้ถืออยู่

การสนับสนุนที่ใหญ่ที่สุดของ AMPL คือการแนะนำแนวคิดของ Rebase (การปรับความยืดหยุ่นของอุปทานโทเค็น) - เมื่อราคาสูง คุณจะได้รับโทเค็น (เงินเฟ้อ พิมพ์เงินให้คุณ) และเมื่อราคาต่ำ โทเค็นของคุณจะ ถูกหักออก (ภาวะเงินฝืด นำโทเค็นคืน) ทุกๆ 24 ชั่วโมง จนกว่าตลาดจะมีความสมดุลอีกครั้ง และราคาของ AMPL จะคงที่ประมาณ $1

ความเรียบง่ายของ AMPL เป็นทั้งข้อดีและข้อเสีย ข้อดีคือทุกคนสามารถเข้าใจได้โดยทั่วไปและอัตราการมีส่วนร่วมก็สูงมาก เช่นเดียวกับ PoW ของ BTC โหมดนี้ยังเป็นโหมดที่ "เรียบง่าย และหยาบคายที่สุด" ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากง่ายและใช้งานง่าย จึงแข็งแกร่ง และ ปลอดภัย. BTC เปิดให้บริการมากว่า 10 ปี และแทบจะกล่าวได้ว่าไม่เคยมีปัญหาด้านความปลอดภัยมาก่อน

ดังนั้นในความเป็นจริง ผู้เล่นขั้นสูงหลายคนที่ได้เห็นผ่านกลไกของ AMPL มักจะเลือกซื้อเมื่อแนวโน้มขาขึ้นเกิน 1 และออกเมื่อแนวโน้มขาลงเกิน 1 พวกเขาจะไม่สนุกกับอัตราเงินเฟ้อระยะยาวและไม่ติดอยู่ในขั้นเงินฝืด . เป็นที่รู้จักกันทั่วไปว่าเจ้านายกินตัวปลาไม่กินหัวและหางปลา แม้ว่ากำไรจะน้อยลงแต่ความเสี่ยงก็ลดลงอย่างทวีคูณเช่นกันการขุดสภาพคล่องคุณสมบัตินี้ยังทำให้ AMPL ดูเหมือนโทเค็นเชิงเก็งกำไรมากกว่า Stablecoin ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่เป็นรุ่นแรกของ Stablecoin แบบอัลกอริทึม เวลาเกิดสั้นเกินไปและห่างไกลจากเวลาที่จะสามารถสรุปได้

YAM เป็นที่รู้จักในสองสิ่ง:

หนึ่งคือการใส่

การขุดสภาพคล่อง

ถึงจุดสุดยอด;

ประการที่สองคือช่องโหว่สัญญาที่มีชื่อเสียงซึ่งทำให้โครงการเกือบจะยกเลิก

กลไก YAM นั้นคล้ายกับ AMPL และถือได้ว่าเป็นดิสก์เลียนแบบของ AMPL มีความแตกต่างหลักสองประการ:

หนึ่งคือการยอมรับการออกที่ยุติธรรมของการขุดสภาพคล่อง

ประการที่สองคือ 10% ของอัตราเงินเฟ้อแต่ละครั้งจะเข้าสู่กองทุนเงินคงคลังที่กำกับดูแลโดยชุมชน กองทุนนี้สามารถนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์หลายอย่างผ่านการกำกับดูแล วิธีที่ง่ายที่สุดคือเมื่อ YAM เข้าสู่ภาวะเงินฝืด เพื่อหลีกเลี่ยงวงจรมรณะในระยะยาว คลังสามารถเข้ามาช่วยเหลือได้

Base ยังเลียนแบบ AMPL ซึ่งใช้การกระจายการขุดสภาพคล่องแบบ YAM แต่ยึด Synthetix Stablecoin sUSD เป็นเกณฑ์มาตรฐาน และไม่มีนวัตกรรมที่เป็นเอกลักษณ์

โปรโตคอลพื้นฐานซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงสองวันที่ผ่านมา แท้จริงแล้วเป็นยุคที่มีสาระสำคัญ แต่จุดยึดได้เปลี่ยนจาก 1 ดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งล้านล้านของมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล แต่ได้รับผลกระทบอย่างอธิบายไม่ได้จาก การโปรโมตและการทำเงินของ Vs ใหญ่ๆ การดาวน์โหลดกลายเป็นที่นิยมในทันทีและมีการซื้อขายมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐทุกวัน อย่างไรก็ตาม โดยเนื้อแท้แล้ว มันยังเป็นเพียงแผ่นเลียนแบบรุ่นหนึ่งเท่านั้น ดังนั้นมันจึงเป็นที่นิยมเป็นเวลาสองสามวัน และหลังจากจับกลุ่มคนได้ มันก็เข้าสู่ระยะเงินฝืด และโดยพื้นฐานแล้วไม่มีใครสนใจมัน

รุ่นที่สอง: ESD, DSD

เมื่อเปรียบเทียบกับ AMPL แล้ว นวัตกรรมที่ใหญ่ที่สุดของ ESD คือการนำแนวคิดของพันธบัตรมาใช้ โดยพยายามหลีกเลี่ยงวงจรมรณะที่เกิดจากภาวะเงินฝืดระยะยาวของ AMPL

ระยะเวลารีเบสของ ESD ไม่ใช่ 24 ชั่วโมง แต่เป็น 8 ชั่วโมง แบบจำลองอัตราเงินเฟ้อจะเหมือนกับของ AMPL เมื่อเกิดภาวะเงินฝืด ระบบจะเปิดตัวพันธบัตรซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับส่วนลดพันธบัตรโดยการทำลาย ESD (เทียบเท่ากับการซื้อโทเค็น ESD ในราคาต่ำและในอนาคตจะยึดราคาที่จะขาย) เมื่อกลับสู่อัตราเงินเฟ้อ ESD เพิ่มเติมจะตอบสนองพันธบัตรทั้งหมดก่อน แล้วจึงแจกจ่ายให้กับผู้ใช้รายอื่น

แน่นอน พันธบัตรก็มีความเสี่ยงเช่นกันเพราะระยะเวลาที่ใช้ได้คือ 30 วันเท่านั้น หากภาวะเงินฝืดสิ้นสุดลงภายใน 30 วัน พันธบัตรที่คุณได้รับจากการเผา ESD จะกลับไปเป็นศูนย์ ดังนั้น ความเสี่ยงจึงค่อนข้างสูง ท้ายที่สุด ไม่มีใครสามารถทำได้ รับประกัน 100% 30 ระบบจะกลับมาพองแน่นอนภายในไม่กี่วัน

เนื่องจากการเลียนแบบ ESD ทำให้ DSD ได้แก้ไขพารามิเตอร์หลายอย่าง รวมถึงระยะเวลารีเบสที่เปลี่ยนจาก 8 ชั่วโมงเป็น 2 ชั่วโมง ขีดจำกัดการเปลี่ยนแปลงครั้งเดียวของรีเบส อัตราส่วนผลตอบแทนของผู้ถือพันธบัตร/LP (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง) เป็นต้น แต่โดยพื้นฐานแล้ว มัน กล่าวกันว่าล้วนมีโครงสร้างคล้ายคลึงกัน

สามชั่วอายุคน: Basis Cash

• รุ่นก่อนหน้าคือ Basis ที่มีชื่อเสียง หากไม่ใช่เพราะข้อจำกัดทางกฎหมาย Stablecoin แบบอัลกอริทึมรุ่นแรกอาจเป็น Basis แทนที่จะเป็น AMPL ต่อมา หลังจากที่ Basis เจ๋ง ทีมงานนิรนามก็เข้าควบคุมโครงการและเปลี่ยนชื่อเป็น Basis Cash

• Basis Cash ทำให้กลไกการรีเบสมีความซับซ้อนมากขึ้น และแนะนำโทเค็นสามประเภท ได้แก่ BAS, BAC และ BAB

BAC เป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งตรึงไว้ที่ $1, BAB เป็นพันธบัตรใน ESD ระหว่างภาวะเงินฝืด และ BAS คือ "โทเค็นเงินปันผล" ในช่วงเงินเฟ้อ กล่าวอีกนัยหนึ่ง BAC พิเศษจาก Rebase ไม่ได้แจกจ่ายโดยตรงไปยังผู้ถือ BAC แต่กระจายไปยัง BAS ผู้ถือ

การขุดสภาพคล่องของ BASIS ก็น่าสนใจเช่นกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการออกแบบของสองกลุ่ม ซึ่งทำหน้าที่เป็นแรงขายและดูดซับแรงขายจากกันและกัน:

การขุดสระ BAC-DAI BAS

พูล BAS-DAI ยังขุด BAS

ดูเหมือนว่า BAS จะแบกรับแรงขายจากบุคคลภายนอกรายใหญ่ 2 ราย แต่การถือครอง BAS จะถูกกระจายไปยัง BAC และแรงขายจะถูกโอนไปยัง BAC BAC มีหน้าที่ขุด BAS และรังซึ่งกันและกัน...

เพื่อนที่เชี่ยวชาญด้านอัลกอริทึม Stablecoins แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ Basis ดังนี้:

"การออกแบบสกุลเงินคู่ของ BAC+BAS ช่วยแก้ปัญหาของ ESD สกุลเงินเดียวที่ขัดขวางการไหลเวียน BAC สามารถหมุนเวียนได้ดีขึ้นไปยังแอพพลิเคชั่นที่หลากหลาย เนื่องจากไม่มีความคาดหวังที่เป็นไปได้ของ Rebase

การเปรียบเทียบที่ง่ายที่สุดคือ BAC = ดอลลาร์สหรัฐ BAB = พันธบัตรซื้อคืนดอลลาร์สหรัฐ และ BAS = หุ้นเฟด ความฉลาดของการออกแบบนี้คือมันย้ายระบบการออกดอลลาร์สหรัฐทั้งหมดไปสู่การออกแบบ BASIS และในการออกแบบ ESD นั้น ESD มีบทบาทเป็นทั้งเงินดอลลาร์และหุ้นของธนาคารกลางสหรัฐ”

2. จำลองขั้นตอนกลไกพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐ เช่น ESD, BASIS (อัลกอริทึมรุ่นที่สองและรุ่นที่สามด้านบน)

คำลงท้าย

3. ขั้นตอนการผสม: การจำนองบางส่วน + การควบคุมตลาดตราสารหนี้บางส่วน (การรวมกับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพประเภทการจำนองซึ่งอาจเป็นประเภทรุ่นที่ 4 ที่ยังไม่ปรากฏด้านบน)

จะเห็นได้ว่าเพียงเพื่อทำความเข้าใจกับ Stablecoins ในระบบนิเวศ DeFi คุณต้องเข้าใจ Stablecoins ทุกประเภทข้างต้น ตั้งแต่การค้ำประกันไปจนถึงอัลกอริทึม โทเค็นที่ใช้อัลกอริทึม คุณต้องรู้กลไกการทำงานของ Rebase และมีความเข้าใจเพียงพอเกี่ยวกับพันธบัตร การออกดอลลาร์ การขุดสภาพคล่อง และประเด็นความรู้อื่น ๆ เพื่อให้คุณสามารถเข้าใจอย่างแท้จริงว่าโครงการนี้กำลังทำอะไรอยู่ เพื่อค้นหาสิ่งที่เหมาะสม รายการ เวลาที่จะได้รับชิ้นส่วนของพาย ไม่ใช่เรื่องยากที่จะเห็นว่าตั้งแต่ AMPL ถึง ESD ถึง BASIS คลื่นของผู้เล่น Stablecoin แบบอัลกอริธึมนี้คือผู้ที่มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการเงิน