รายงาน Crypto Stablecoin: มูลค่าตลาดของ Stablecoins เพิ่มขึ้นเป็น 18.53 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิ

ผู้เขียน: นักวิจัย MYKEY Jiang Haibo

ปัจจุบัน มูลค่าตลาดหมุนเวียนของเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญมีมูลค่าถึง 18.53 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 987 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

ดูตัวอย่างอย่างรวดเร็ว

1. ภาพรวมของข้อมูล Stablecoin

อันดับแรก เราจะตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงข้อมูลพื้นฐานของแต่ละ Stablecoin ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (5 กันยายน 2020 ถึง 11 กันยายน 2020 ตามด้านล่าง)

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ที่มา: MYKEY, CoinMarketCap, Coin Metrics

ปัจจุบัน มูลค่าตลาดหมุนเวียนของเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญมีมูลค่าถึง 18.53 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 987 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา Tether ได้ออกโทเค็นเพิ่มเติมอีก 2 รายการบน Tron รวมมูลค่า 500 ล้าน USDT การไหลเวียนของ USDC, PAX, BUSD, TUSD, HUSD และ GUSD เพิ่มขึ้น 263 ล้าน 630,000 103 ล้าน 120 ล้าน 3.6 ล้าน และ 700,000 ตามลำดับ ยอดหมุนเวียนของ DAI ลดลง 1.48 ล้าน

ที่มา: MYKEY, DeBank

ที่มา: MYKEY, DeBank

ที่มา: MYKEY, DeBank

ที่มา: MYKEY, DeBank

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

สัปดาห์ที่แล้ว จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานประจำวันของเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญลดลงโดยเฉลี่ย 3.33% จากสัปดาห์ก่อน

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว จำนวนธุรกรรมรายวันของเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 0.17%

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ที่มา: MYKEY, Coin Metrics

ชื่อระดับแรก

2. การเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ได้รับความสนใจอย่างไม่เคยมีมาก่อน แต่แรงจูงใจ นโยบาย และการออกแบบทางเทคนิคนั้นแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ได้เผยแพร่เอกสารการทำงานเรื่อง "The Rise of Central Bank Digital Currencies: Drivers, Approaches and Technologies" บทความแนะนำการวิจัย CBDC ในปัจจุบันของธนาคารกลางในประเทศต่างๆ เรียกร้องให้ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ เรียนรู้จากกันและกัน และนำเสนอกรณีตัวอย่าง 3 กรณีของ CBDC

80% ของธนาคารกลางที่ทำการสำรวจมีส่วนร่วมในการวิจัย ทดลอง หรือพัฒนา CBDC

ตลอดหลายศตวรรษที่ผ่านมา เทคโนโลยีการชำระเงินใหม่ๆ ได้ตอบสนองความต้องการของสังคม เหรียญ ตั๋วเงิน เช็ค บัตรเครดิตล้วนเป็นนวัตกรรมในยุคนั้น ขณะนี้ มีการพูดคุยกันมากขึ้นเกี่ยวกับเทคโนโลยีการชำระเงินใหม่ — สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง CBDC เป็นตัวแทนของหนี้สินดิจิทัลของธนาคารกลาง CBDC ขายส่งอาจกลายเป็นเครื่องมือชำระบัญชีใหม่ระหว่างสถาบันการเงิน ในขณะที่ CBDC ขายปลีกจะเป็นหนี้สินของธนาคารกลางที่ทุกคนสามารถใช้ได้ แม้ว่าแนวคิดของ CBDC จะได้รับการเสนอเมื่อหลายทศวรรษที่แล้ว แต่ในปีที่ผ่านมา ทัศนคติของธนาคารกลางว่าจะออก CBDC ได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่

ในช่วงที่โควิด-19 แพร่ระบาด ประชาชนกลัวว่าไวรัสจะแพร่ผ่านเงินสด รูปแบบการชำระเงินจากรัฐบาลไปยังบุคคลกำลังเร่งการเปลี่ยนไปสู่การชำระเงินแบบดิจิทัล เมื่อเวลาผ่านไป การลดลงของการใช้เงินสดในบางประเทศทำให้เกิดความกังวล และธนาคารกลางในหลายประเทศได้เริ่มพิจารณาการออก CBDC ณ ปลายปี 2019 ธนาคารกลางทั้งหมดซึ่งคิดเป็น 1 ใน 5 ของประชากรโลกกล่าวว่าพวกเขาสามารถออก CBDC ได้ในไม่ช้า ในทำนองเดียวกัน เปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางที่พิจารณาออก CBDC สำหรับรายย่อยภายใน 1-6 ปี เพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2019 เป็น 20% แปดสิบเปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางที่ทำการสำรวจมีส่วนร่วมในการวิจัย ทดลอง หรือพัฒนา CBDC

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

DC/EP อาจเป็นโครงการ CBDC ที่ก้าวหน้าที่สุดในปัจจุบัน

เป็นเวลาหลายปีที่ธนาคารกลางทั่วโลกได้ศึกษาแนวคิดและการออกแบบของ CBDC เช่น "Dinerolectrónico" ของธนาคารกลางเอกวาดอร์ "Dukaton" ของธนาคารเนเธอร์แลนด์ และ "Ubin" ของหน่วยงานการเงินของสิงคโปร์

ในปัจจุบัน CBDC ที่ล้ำหน้าที่สุดอาจเป็น Digital Currency Electronic Payment (DC/EP) ของธนาคารประชาชนจีน DC/EP แสดงถึงหนี้สินของ PBOC เป็นเงินสด และเผยแพร่ต่อสาธารณะรวมถึงนักท่องเที่ยวต่างชาติที่มาเยือนจีนผ่านอินเทอร์เฟซตามบัญชี

คำอธิบายภาพ

ชื่อเรื่องรอง

สิ่งสามัญใน CBDC

ความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน CBDC ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของการค้าโลกสู่ดิจิทัล การเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลส่วนตัว และความกังวลว่าเงินสดอาจแพร่กระจายไวรัส COVID-19 อย่างไรก็ตาม แรงจูงใจทางเศรษฐกิจและสถาบันในการออก CBDC นั้นแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ เนื้อหาส่วนนี้หวังที่จะข้ามมิติระดับชาติ อธิบายการวิจัยและพัฒนาของ CBDC จากมุมมองของผู้ขับเคลื่อนเศรษฐกิจและสถาบัน และค้นหาจุดร่วมเพื่ออธิบายว่าทำไมบางประเทศ/ภูมิภาคจึงเพิ่มการวิจัยและพัฒนาของ CBDC นอกจากนี้ยังช่วยให้เราเข้าใจว่าพวกเขาออกแบบโครงการ CBDC อย่างไร

ชื่อเรื่องรอง

การออกแบบทางเทคนิคของ CBDC

"พีระมิด CBDC" เป็นอนุกรมวิธานของการออกแบบ CBDC แนวทางนี้เริ่มต้นจากความต้องการของผู้บริโภคที่ CBDC ค้าปลีกระบุ ระบุเทคโนโลยี จากนั้นจึงมาถึงการออกแบบขั้นสุดท้าย

สิ่งแรกที่ต้องเลือกคือสถาปัตยกรรมทางเทคนิค ตามบทบาทของธนาคารกลางและตัวกลางเอกชนใน CBDC สถาปัตยกรรมทางเทคนิคของ CBDC แบ่งออกเป็นสี่ประเภท: CBDC โดยตรง, CBDC ไฮบริด, CBDC ตัวกลาง, CBDC ทางอ้อมหรือสังเคราะห์

ชั้นที่สองคือโครงสร้างพื้นฐาน มันสามารถขึ้นอยู่กับฐานข้อมูลแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมหรือเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) ความแตกต่างของเทคโนโลยียังนำไปสู่ความแตกต่างในประสิทธิภาพของ CBDC และระดับการป้องกันความล้มเหลวแบบจุดเดียว แต่ในบรรดาธนาคารกลางทั้งหมดที่ทำงานเกี่ยวกับ CBDC นั้น ไม่มีใครเต็มใจที่จะเสี่ยงใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายที่ไม่ได้รับอนุญาต เช่น Bitcoin

ชั้นที่สามคือการเข้าถึง CBDC CBDC ตามบัญชีรวมกับการยืนยันตัวตนสามารถเป็นพื้นฐานสำหรับกิจกรรมการชำระเงิน แต่สำหรับผู้ที่ไม่มีธนาคารหรือใส่ใจในความเป็นส่วนตัว อาจเข้าถึงได้ยาก การลดอุปสรรคในการเข้าอาจนำไปสู่กิจกรรมที่ผิดกฎหมายใหม่ๆ

ชั้นที่สี่คือการชำระเงินข้ามพรมแดนของ CBDC ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเชื่อมโยงการค้าปลีกและการค้าส่งของ CBDC

ในแง่ของสถาปัตยกรรม ธนาคารกลางสี่แห่งในตัวอย่างการสำรวจกำลังพิจารณาที่จะใช้แบบจำลองโดยตรง ธนาคารกลางเจ็ดแห่งกำลังพิจารณาแบบจำลองแบบผสมผสานหรือแบบตัวกลาง และธนาคารกลางหลายแห่งยังไม่ได้กำหนดสถาปัตยกรรม แต่ไม่มีธนาคารกลางใดระบุว่าจะใช้ ใช้ CBDC ทางอ้อมหรือสังเคราะห์

ในแง่ของโครงสร้างพื้นฐาน ธนาคารกลาง 7 แห่งกำลังพิจารณาใช้ CBDC บน DLT สามแห่งกำลังพิจารณาใช้เทคโนโลยีดั้งเดิม และอีกแห่งกำลังพิจารณาทั้งสองอย่างรวมกัน

ในแง่ของการเข้าถึง การเข้าถึงตามบัญชีเป็นสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุด

ชื่อเรื่องรอง

สามตัวอย่างในแนวทางการออกแบบ CBDC

ข้อความ

• ธนาคารประชาชนจีน: โครงการ DC/EP (ระยะนำร่อง)

ในบรรดาโครงการ CBDC ในปัจจุบัน DC/EP ของธนาคารประชาชนจีนอยู่ในขั้นสูงสุดของการพัฒนา และความพยายามของจีนใน CBDC สามารถย้อนไปถึงปี 2014 ในช่วงปลายปี 2019 ชาวจีนได้ประกาศการศึกษานำร่องของโครงการ CBDC ค้าปลีก — สกุลเงินดิจิทัลและเครื่องมือการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ (DC/EP) เมื่อวันที่ 20 เมษายน 2020 โฆษกของธนาคารประชาชนจีนยืนยันว่าขณะนี้กำลังนำร่องในหลายเมือง เช่น เซินเจิ้น ซูโจว เฉิงตู ซียงอาน และปักกิ่ง

CBDC ของจีนกำลังได้รับการพัฒนาท่ามกลางเศรษฐกิจดิจิทัลและการใช้บริการชำระเงินดิจิทัลอย่างแพร่หลาย นอกเหนือจากการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมออนไลน์แล้ว CBDC ยังจะนำความหลากหลายมาสู่การผูกขาดการชำระเงินในปัจจุบันของ Alipay และ WeChat ซึ่งควบคุมส่วนแบ่ง 94% ของการชำระเงินผ่านมือถือ DC/EP ของจีนจะใช้เป็นส่วนเสริมของ M0 และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อแทนที่เงินสดจริงทั้งหมด

สถาปัตยกรรมของ DC/EP เป็นของ "CBDC แบบไฮบริด" CBDC เป็นตัวแทนของการอ้างสิทธิ์โดยตรงใน PBOC แต่การเข้าถึงและบริการชำระเงินแบบเรียลไทม์นั้นดำเนินการโดยคนกลาง (ผู้ให้บริการที่ได้รับอนุญาต) และธนาคารกลางจะได้รับและจัดเก็บการถือครองของผู้ค้าปลีกและสำเนาธุรกรรมเป็นประจำ

ธนาคารประชาชนจีนเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานหลัก ในขณะที่ตัวกลาง เช่น ธนาคารพาณิชย์ ผู้ให้บริการชำระเงินอื่นๆ และโทรคมนาคมจะให้บริการแก่สาธารณะ วิธีการนี้ช่วยป้องกันการกระจุกตัวของความเสี่ยงที่ธนาคารกลาง และยังป้องกันการซ้ำซ้อนและการสิ้นเปลืองทรัพยากร

PBOC ไม่กำหนดให้ตัวกลางใช้โครงสร้างพื้นฐานเฉพาะหรือเส้นทางทางเทคนิคเฉพาะ และตัวกลางทางการเงินจะรับผิดชอบภาระหน้าที่ในการยืนยันตัวตนของลูกค้า (KYC) และบริการค้าปลีก

ในแง่ของการเข้าถึง ธนาคารประชาชนจีนตัดสินใจใช้เครื่องมือการชำระเงินแบบผสมผสานตามมูลค่า กึ่งบัญชี และอิงตามบัญชี ข้อมูลระบุตัวตนจะขึ้นอยู่กับ "การเชื่อมโยงบัญชีอย่างหลวมๆ" ผู้ใช้สามารถใช้ DC/EP โดยไม่ระบุชื่อในการทำธุรกรรมรายวัน แต่อนุญาตให้ธนาคารกลางติดตามข้อมูลที่จำเป็น ใช้การกำกับดูแลอย่างรอบคอบ และต่อสู้กับการฟอกเงินและความผิดทางอาญาอื่นๆ

• Riksbank: โครงการ e-krona

สวีเดนเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจดิจิทัลสูง สวีเดนประสบปัญหาการใช้เงินสดลดลงมากที่สุดและเร็วที่สุด และร้านค้าจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ก็ไม่ยอมรับเงินสดอีกต่อไป ดังนั้น สวีเดนจึงมีแนวโน้มที่จะออก CBDC มากขึ้น

Riksbank เช่นเดียวกับธนาคารกลางอื่นๆ ได้ศึกษาเทคโนโลยีและวิธีการต่างๆ ของ CBDC การพิสูจน์แนวคิดสำหรับโครงการ e-krona กำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการ และ CBDC ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อเสริมเงินสดอีกด้วย

สถาปัตยกรรมการพิสูจน์แนวคิดปัจจุบันสำหรับ Riksbank คือ CBDC แบบไฮบริด ซึ่งเป็นการออกแบบที่ต้องการให้ Riksbank จัดหาโซลูชันฉุกเฉินหากตัวกลางล้มเหลว ในกรณีที่ผู้ใช้ไม่สามารถเข้าถึง e-krona ได้

สถาปัตยกรรมและการใช้งานด้านเทคนิคของ e-Krona ขึ้นอยู่กับ DLT

ในแง่ของการเข้าถึง CBDC ที่ Riksbank นำร่องนั้นขึ้นอยู่กับบัญชี แต่บัตรเติมเงินมูลค่าต่ำก็ได้รับการพิจารณาเช่นกัน Riksbank อาจพัฒนาบัตรชำระเงิน CBDC ที่สามารถใช้โดยตรงกับการชำระเงินขนาดเล็กโดยไม่ต้องเข้าถึงกระเป๋าเงิน

• ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา: แผนฉุกเฉิน CBDC

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาดำเนินการวิจัยที่มีประสิทธิภาพและสื่อสารนโยบายในหัวข้อสกุลเงินดิจิทัล แม้จะเริ่มต้นเร็ว แต่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาก็ยังไม่ได้อ้างสิทธิ์ในการนำร่อง CBDC ค้าปลีกหรือการพิสูจน์แนวคิด CBDC ของแคนาดาได้ร่างแผนที่ครอบคลุม วางโครงสร้างสถาปัตยกรรมที่มีศักยภาพ และสะสมเทคโนโลยีและความรู้ที่เกี่ยวข้องผ่านโครงการใหม่ ซึ่งร่วมมือกับธนาคารกลางอื่นๆ ด้วย

แต่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดากล่าวว่าขณะนี้ไม่มีเหตุผลที่น่าสนใจในการออก CBDC และชาวแคนาดาจะยังคงได้รับบริการที่ดีจากระบบนิเวศการชำระเงินที่มีอยู่ต่อไป หากมีความทันสมัยและยังเหมาะสมกับวัตถุประสงค์ โลกกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะพิจารณาสถานการณ์สำหรับการออก CBDC เพื่อให้สามารถให้บริการวิธีการชำระเงินที่เชื่อถือได้แก่ชาวแคนาดาต่อไป

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาพิจารณาสถานการณ์ที่การใช้เงินสดจริงถูกลดหรือเลิกใช้โดยสิ้นเชิง และในกรณีที่สกุลเงินดิจิทัลส่วนตัวหรือเหรียญ Stablecoin รุกคืบเข้ามาอย่างมากในฐานะวิธีการชำระเงิน

ในเชิงสถาปัตยกรรม CBDC ของแคนาดาจะไม่นำแบบจำลองทางอ้อม/แบบสังเคราะห์มาใช้ โดยพิจารณาถึงการใช้ CBDC โดยตรง CBDC แบบไฮบริด หรือ CBDC ตัวกลาง

ในโครงสร้างพื้นฐาน ธนาคารของแคนาดามีประสบการณ์ในการพิสูจน์แนวคิดตาม DLT มากมาย DLT สามารถใช้เป็นโซลูชันโครงสร้างพื้นฐานได้ แต่ไม่จำเป็น

สรุปแล้ว

สรุปแล้ว

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางเป็นเทคโนโลยีการชำระเงินแบบใหม่ที่อาจเปิดตัวในหลายประเทศทั่วโลกในไม่ช้า การศึกษาพบว่า CBDCs พัฒนาได้เร็วกว่าในประเทศที่มีการใช้งานโทรศัพท์มือถือสูงและมีความสามารถด้านนวัตกรรม ประเทศต่างๆ จะแตกต่างกันไปตามสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและลำดับความสำคัญของแต่ละประเทศ แต่มีหลักทั่วไปบางประการ การออกแบบ CBDC ทั้งหมดที่สำรวจนั้นเสริมกับเงินสด ไม่มีรูปแบบใดใช้แบบจำลองทางอ้อม และไม่มีธนาคารกลางใดเต็มใจที่จะใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายที่ไม่ได้รับอนุญาต เช่นเดียวกับ Bitcoin

เพื่อสื่อสารกับผู้คนในอุตสาหกรรมได้ดียิ่งขึ้น เราได้ตัดสินใจเพิ่มสองส่วนสำหรับคำถามของผู้อ่านและความคิดเห็นของแขก หากผู้อ่านมีคำถามเกี่ยวกับ Stablecoins โปรดติดต่อเรา แล้วเราจะเลือกคำถามที่มีความหมายมาตอบในฉบับหน้า ในเวลาเดียวกัน แขกในอุตสาหกรรมสามารถมาที่นี่เพื่อแบ่งปันความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับ Stablecoins ติดต่อ: jianghb@mykey.org

รายงาน Stablecoin ของ MYKEY ฉบับนี้มีการแบ่งปันกันมากมาย โปรดให้ความสนใจกับรายงานติดตามผล ในรายงานติดตามผล เราจะให้การตีความเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะการพัฒนาของ Stablecoins และการวิเคราะห์แนวโน้มการพัฒนา เพื่อช่วยให้คุณปรับปรุงความเข้าใจอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการพัฒนา Stablecoins