เพิ่มขึ้น 4130%? การตีความโครงการเปิดสมอง AMPL ในบทความเดียว
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากCrypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)ผู้แต่ง: Mika Honkasalo แปล: Liam ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
สรุป
AMPL ของ Ampleforth เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีคุณสมบัติ "ราคาที่ยืดหยุ่น" ซึ่งจะปรับอุปทานให้สอดคล้องกับความต้องการ นั่นคือจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงกว่า $1 และในทางกลับกัน
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
Crypto Valley สด (รหัส: cryptovalley)
ผู้แต่ง: Mika Honkasalo แปล: Liam ทำซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต
สรุป
AMPL ของ Ampleforth เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีคุณสมบัติ "ราคาที่ยืดหยุ่น" ซึ่งจะปรับอุปทานให้สอดคล้องกับความต้องการ นั่นคือจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงกว่า $1 และในทางกลับกัน
เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2020 มูลค่าตลาดของ AMPL อยู่ที่ 7.8 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันมีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 330.5 ล้านดอลลาร์ (+4130%)"อุปทานที่ยืดหยุ่นของ Ampleforth ไม่ได้ให้ฟังก์ชันที่ใช้งานได้จริงนอกเหนือจาก cryptocurrencies เช่น Bitcoin ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือความผันผวน (ราคา/อุปทาน) อยู่ที่ไหน"แอมเพิลฟอร์ทคืออะไร?
โทเค็นโปรโตคอลการเข้ารหัสลับส่วนใหญ่ทำงานเหมือนกับการเป็นเจ้าของโปรโตคอล แต่ AMPL ของ Ampleforth นั้นตั้งใจให้เป็นสกุลเงิน เมื่อเร็ว ๆ นี้ ความสนใจใน Ampleforth เพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน AMPL มีมูลค่าตลาด 7.8 ล้านดอลลาร์ ไม่ถึงสองเดือนต่อมา ก็มีมูลค่าตามราคาตลาดอยู่ที่ 330.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4,130%
ในเดือนมิถุนายน 2019 การเสนอขายแลกเปลี่ยนครั้งแรก (IEO) ที่จัดขึ้นบนแพลตฟอร์ม Bitfinex คือ AMPL ในระหว่างการเปิดตัว Ampleforth ระดมทุนได้ 5 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 11 วินาที ซึ่งถึงขีดจำกัดสูงสุดสำหรับการระดมทุน ก่อนหน้านี้ Ampleforth ระดมทุนได้ 9.8 ล้านดอลลาร์จากการร่วมทุน 2 รอบ โดยมีนักลงทุน ได้แก่ Pantera Capital, Arrington XRP Capital, Slow Ventures, FBG Capital, The Spartan Group และ Coinbase CEO Brian Armstrong
แอมเพิลฟอร์ธอธิบายว่า
. เมื่อราคาของ 1 AMPL สูงกว่า $1 อุปทานของ AMPL จะเพิ่มขึ้นจนกว่าจะถึงระดับสมดุลของราคาที่ต้องการที่ $1 หากราคา AMPL ต่ำกว่า $1 อุปทานจะลดลงจนกว่าความเท่าเทียมกันของราคาจะกลับคืนมา (เพื่อให้แม่นยำ AMPL ตั้งเป้าหมายที่ราคา USD ที่ปรับ CPI ในปี 2019 ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ $1.009)
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Coingecko Coingecko
ในทางปฏิบัติ เอฟเฟ็กต์ค่อนข้างราบรื่น โดยมีการปรับเปลี่ยนทุกๆ 24 ชั่วโมง โปรโตคอลจะปรับอุปทานโดยอัตโนมัติโดยใช้ราคาเฉลี่ยของวันก่อนหน้า ปัจจุบัน สูตรที่ใช้ในการคำนวณการปรับอุปทานคือ (x / 10)% โดยที่ x คือความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันกับ $1 ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาของ AMPL เพิ่มขึ้นเป็น $1.1 อุปทานจะถูกปรับ (10 / 10)% หรือ 1%
การปรับอุปทานทำได้โดยการเพิ่มหรือลดจำนวน AMPL ที่ถือโดยกระเป๋าเงินแต่ละใบ สิ่งนี้สำคัญมากเนื่องจากหมายความว่ามูลค่าที่ผู้ใช้ถือครองจะผันผวนตามมูลค่าตลาดของ AMPL
คำอธิบายภาพ
ที่มา The Block Research
ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยในหมู่ผู้ใช้คือจุดประสงค์ของ AMPL คือความเสถียร กล่าวคือเป็น Stablecoin บางประเภท นี่ไม่ใช่กรณี และเป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่ Ampleforth ได้ทำการตลาดตัวเองเป็นเหรียญ Stablecoin ในอดีต (ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการออกแบบในช่วงต้นของระบบ) ทีมงานได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า AMPL ไม่ใช่ เหรียญเสถียร
การถือครองของผู้ใช้ยังคงมีความผันผวนเนื่องจากไม่มีความแตกต่างมากนักระหว่างการรักษาระดับราคาให้คงที่หรือการรักษาระดับหน่วยให้คงที่ หากผู้ใช้ทั้งหมดพบการเติบโตและการหดตัวในอัตราเดียวกัน หมายความว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในอุปทานเลย
การตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาโดยการเปลี่ยนอุปทานที่ผู้ใช้ถืออยู่เป็นวิธีการทางบัญชี หากอุปทานของ bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกครั้งที่ราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าซึ่งเท่ากับต้นทุนรายวันของการซื้อหนึ่ง bitcoin (ระหว่าง $1 ถึง $1,000) จะไม่ส่งผลกระทบต่อความขาดแคลนของ bitcoin จริง ๆ คุณสมบัติ
ความขาดแคลนของ Bitcoin อยู่ที่ระดับระบบ ไม่ว่าคุณจะแบ่ง Bitcoin ออกเป็นกี่บล็อก
ชื่อเรื่องรอง
Ampleforth ออกแบบมาเพื่ออะไร
ตามที่นักพัฒนาของ Ampleforth ระบบนี้มีประโยชน์หลักสองประการ:
ส่งเสริมให้ราคาต่อหน่วยมีเสถียรภาพ
ใช้แรงดันทวนรอบ ซึ่งหมายความว่าหากราคาลดลง พลวัตของ AMPL จะจำกัดการลดลงของราคาและในทางกลับกัน"วิธีแรกนั้นใช้ได้เพราะมันใช้ได้ผลหากคุณต้องการเปลี่ยนความผันผวนจากราคาเป็นอุปทาน หากอุปทานของบิตคอยน์ในแต่ละกระเป๋าเพิ่มขึ้นสองเท่าเมื่อราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ราคาต่อหน่วยของบิตคอยน์จะยังคงค่อนข้างคงที่"อุปทานสามารถปรับเปลี่ยนได้ด้วยเหตุผลใดก็ตาม ตัวอย่างเช่น Polkadot กำลังวางแผนที่จะกำหนดสกุลเงินของโทเค็น DOT ใหม่ด้วยการแบ่ง 100x หรือ 1000x เหตุผลสำหรับสิ่งนี้คือปรับปรุงความสามารถในการอ่านโดยลดความจำเป็นในการใช้จุดทศนิยม สิ่งนี้ยังมีประโยชน์ทางจิตวิทยาที่ผู้คนสามารถซื้อโทเค็น DOT ทั้งหมดได้แล้ว แต่ในความเป็นจริง สิ่งที่มีประโยชน์เพียงอย่างเดียวคือเพิ่มการเก็งกำไรของผู้ใช้ที่ไม่เข้าใจ เพราะการรีเซ็ตค่าไม่ได้ทำให้มูลค่าของ Polkadot เปลี่ยนแปลง"ข้อโต้แย้งหลักที่ Ampleforth ต่อต้านพฤติกรรมที่สวนทางกับวัฏจักรคือ เมื่อราคาสูงขึ้น แรงจูงใจในการขายจะเพิ่มขึ้น และเมื่อราคาของ AMPL ลดลง แรงจูงใจในการซื้อจะเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าโอกาสในการเก็งกำไรถูกสร้างขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ที่รวดเร็ว ช่วยให้พวกเขาสามารถทำกำไรก่อนที่ราคาตลาดของ AMPL จะมีเวลาปรับตัว
เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าไดนามิกนี้ทำให้ AMPL เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประโยชน์ในพอร์ตการลงทุน crypto เนื่องจากโดยทั่วไปแล้ว cryptocurrencies มีความสัมพันธ์กัน และเมื่อราคา cryptocurrency ลดลง ราคา AMPL จะเพิ่มขึ้นเมื่อราคา AMPL กลับสู่สมดุล นอกจากนี้ สิ่งนี้ยังช่วยให้ AMPL กลายเป็นประเภทหลักประกันที่มีประโยชน์มากในระบบเช่น MakerDAO เนื่องจากสามารถชดเชยการลดลงของหลักประกันเช่น ETH ได้ นอกจากนี้ วัตถุประสงค์ของ AMPL คือการชดเชยอัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ผ่านการปรับอุปทาน
แอมเพิลฟอร์ทผ่านไป
(ผู้ถือ) และ
Fast" (นักเก็งกำไร) และปฏิกิริยาของเทรดเดอร์ต่อการเปลี่ยนแปลงราคาและอุปทานถูกใช้เป็นตัวอย่างเพื่ออธิบายประเด็นนี้ ตารางด้านล่างแสดง "ตรรกะของการต่อต้านวัฏจักรของ Ampleforth"
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Ampleforth Red Book"ในตัวอย่างการขยายข้างต้น ราคาของ 1 AMPL สูงถึง 1.2 USD (มูลค่าการถือครองของผู้ใช้คือ 1×1.2 USD = 1.2 USD) และในขณะนี้หลังจากการปรับอุปทาน ทั้ง Alice และ Bob จะถือครอง 1.2 AMPL ( ตอนนี้ผู้ใช้กำลังถือครอง มูลค่าเท่ากับ 1.2×1.2 ดอลลาร์สหรัฐ = 1.44 ดอลลาร์สหรัฐ) แต่ราคายังคงอยู่ที่ 1.2 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากอุปทานจะเพิ่มขึ้น จะมีแรงจูงใจให้คนขายสูงกว่า $1 ก่อนที่ราคา AMPL จะกลับสู่สมดุล สิ่งนี้สร้างแรงกดดันทวนกระแส
คำอธิบายภาพ
ที่มา: Ampleforth Red Book
ปัญหาของตรรกะนี้คือไม่มีเหตุผลใดที่สมมติฐานพื้นฐานของมันถูกต้อง - เมื่อคุณเพิ่มอุปทาน จะมีโอกาสเก็งกำไร การเพิ่มหรือการหดตัวของอุปทานนั้นเทียบเท่ากับการแบ่งสต็อก ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงมูลค่าของระบบ การเปลี่ยนแปลงในอุปทานเป็นอัลกอริทึมและสามารถทราบล่วงหน้าได้ ดังนั้นตลาดอาจทราบมูลค่าตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง
ตัวอย่างเช่น ถ้า Apple แยกหุ้นและเพิ่มจำนวนหุ้นเป็นสองเท่า คงไม่มีใครคิด
ผู้ค้าที่รวดเร็ว "มีโอกาสเก็งกำไรก่อนที่จะกลับไปที่ราคาที่ถูกต้อง หากเราทำให้กระบวนการซับซ้อนขึ้นเล็กน้อยเพื่อให้เป้าหมายราคาหุ้นของ Apple อยู่ที่ 1 ดอลลาร์เสมอ ก็จะไม่มีโอกาสเก็งกำไรเกิดขึ้นเช่นกัน
หากใช้วิธีการกำหนดเป้าหมายใหม่นี้ หุ้นของ Apple จะไม่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สวนทางกับวัฏจักร หากแยก Bitcoin ออกเป็นสองเวอร์ชัน ได้แก่ Bitcoin และ Bitcoin AMPL (เหมือนกัน ยกเว้นความผันผวนของราคาที่เปลี่ยนแปลงไปตามอุปทาน) ตลาดมักจะเห็นว่าผลิตภัณฑ์ทั้งสองเหมือนกัน และผลิตภัณฑ์ทั้งสองเมื่อนำมารวมกัน มันไม่ได้ลดความเสี่ยงใดๆ
