มูลค่าตลาดของ Stablecoins พุ่งสูงขึ้นถึง 140% และความต้องการก็เพิ่มสูงขึ้น สามารถ "กระตุ้น" ตลาดก

เมื่อเร็ว ๆ นี้มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins เกิน 12 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งได้กระตุ้นการอภิปรายและความสนใจของตลาด ในฐานะที่เป็นสื่อกลางของมูลค่าสำหรับการทำธุรกรรมสินทรัพย์ที่เข้ารหัส Stablecoins จึงมีผลกระทบที่สำคัญต่อฟิลด์การเข้ารหัส

เมื่อเร็ว ๆ นี้มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins เกิน 12 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งได้กระตุ้นการอภิปรายและความสนใจของตลาด ในฐานะที่เป็นสื่อกลางของมูลค่าสำหรับการทำธุรกรรมสินทรัพย์ที่เข้ารหัส Stablecoins จึงมีผลกระทบที่สำคัญต่อฟิลด์การเข้ารหัส

การเติบโตของมูลค่าตลาดของ Stablecoins ถือเป็นหนึ่งในแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin แล้วอะไรคือเหตุผลและความสำคัญที่อยู่เบื้องหลังมูลค่าตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นและความต้องการของ Stablecoins Stablecoins สามารถเป็นผู้สนับสนุนสำหรับตลาดกระทิงต่อไปได้หรือไม่?

ชื่อเรื่องรอง

มูลค่าตลาดเกิน 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีการทำธุรกรรม Stablecoin

ตามดัชนี Stablecoin ของ Messari (ดัชนี Stablecoin) มูลค่าสินทรัพย์รวมของ Stablecoins เกินกว่า 12 พันล้านเหรียญสหรัฐ ตามข้อมูลก่อนหน้านี้ ณ เดือนมกราคม 2020 มูลค่าตลาดของ Stablecoins สูงกว่า 5 พันล้านเหรียญสหรัฐเล็กน้อย หลังจากการลดลง 3.12 ขนาดตลาดของ Stablecoins ก็เพิ่มสูงขึ้นทะลุ 10 พันล้านเป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม มูลค่ารวมของ Stablecoins ในช่วงครึ่งแรกของปี มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเกือบ 140 เปอร์เซ็นต์

คำอธิบายภาพ

แนวโน้มมูลค่าตลาด Stablecoin ในปี 2020 ที่มา: Stablecoin Index

หลังจากสกุลเงินที่มีเสถียรภาพถือกำเนิดขึ้น ใช้เวลา 5 ปีกว่าที่มูลค่าตลาดรวมจะสูงถึง 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหลังจากที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล 3.12 ดิ่งลง มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพก็เพิ่มสูงขึ้นจาก 6 พันล้านเป็น 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาเพียง 4 เดือน นี่แสดงให้เห็นถึงอัตราการเติบโตอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลของ CoinMetrics แสดงให้เห็นว่าในเดือนมิถุนายน 2020 จำนวนธุรกรรมที่ใช้ Stablecoins เริ่มจะมากกว่า Bitcoin ซึ่งเป็นเหตุการณ์ประวัติศาสตร์สำหรับ Stablecoins

คำอธิบายภาพ

การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของการทำธุรกรรมบนเครือข่าย Stablecoin, Bitcoin และ Ethereum

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของ Messari แสดงให้เห็นว่า USDT มีปริมาณการซื้อขายต่อวันอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ จากข้อมูลของ BitcoinTradeVolume ปริมาณการซื้อขายจริงต่อวันของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 430 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งหมายความว่า USDT กลายเป็นสกุลเงินดิจิทัลเพียงสกุลเดียวที่มีปริมาณธุรกรรมรายวันมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า Bitcoin มาก

นอกจากนี้ ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนอุปทานของ Stablecoin (SSR, Stablecoin Supply Ratio) นั้นสูงกว่า 15 (16.12) เพียงเล็กน้อยเท่านั้น ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดใหม่ ซึ่งหมายความว่าตามทฤษฎีแล้ว Stablecoins สามารถซื้อ Bitcoin ได้ประมาณหนึ่งในสิบห้าของ Bitcoin ทั้งหมด

สำหรับการอ้างอิง เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม 2018 มูลค่าของอัตราส่วนการจัดหา Stablecoin คือ 88 ในเวลาเพียงสองปี กำลังซื้อของ Stablecoins เทียบกับ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เท่า

คำอธิบายภาพ

Stablecoin Supply Ratio (SSR) ที่มา: glassnode

สรุปข้อมูลทั้งหมดข้างต้น ตั้งแต่ต้นปี ความต้องการของตลาดและกิจกรรมการทำธุรกรรมของ Stablecoins เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องภายใต้สถานการณ์ของตลาดที่มีความผันผวนสูงและกิจกรรมการทำธุรกรรมที่ต่ำ Stablecoins ได้เน้นคุณค่าและข้อได้เปรียบมากขึ้น และ ได้กลายเป็นแกนนำของตลาดการเข้ารหัส "Sweet Pastry"

2. ทำไมความต้องการของตลาดสำหรับ Stablecoins จึงพุ่งสูงขึ้น?

มูลค่าตลาดของ Stablecoin เพิ่มขึ้น 2.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2020 และเพิ่มขึ้นเป็น 3.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ทำไมตลาด Stablecoin ถึงพัฒนาอย่างรวดเร็ว? ความต้องการของตลาดส่วนใหญ่มาจากไหน?

จากสภาพแวดล้อมของตลาดและการพัฒนาของ Stablecoins สำนักข่าวกรอง OKEx เชื่อว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นของ Stablecoins นั้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับปัจจัยสามประการ: ความต้องการการเก็งกำไร ความต้องการการป้องกันความเสี่ยง และการระเบิดของ DeFi

ในบรรดามูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins มูลค่าตลาดรวมของ USDT นั้นมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 83% ของส่วนแบ่งตลาด Stablecoin ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่าความต้องการ USDT นั้นครอบงำความต้องการทั้งหมดสำหรับ Stablecoins ดังนั้นเหตุผลที่การทำธุรกรรมของ USDT มีการใช้งานมากขึ้นสามารถอธิบายได้ว่าทำไมความต้องการ Stablecoins ที่แสดงโดย USDT จึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ตั้งแต่ต้นปีนี้ ค่าพรีเมี่ยมที่ติดลบอย่างต่อเนื่องของ USDT ได้นำมาซึ่งพื้นที่การเก็งกำไร ตามข้อมูลของ Kraken ยกเว้นเกือบหนึ่งเดือนหลังจากการล่มสลายของตลาด 3.12 USDT อยู่ในสถานะพรีเมี่ยมติดลบในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้รับผลกระทบจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิในช่วงต้นปี USDT มีพรีเมี่ยมติดลบอย่างรุนแรงถึง -3% สถานะนี้ถูกทำลายในช่วงกลางเดือนมีนาคม และ USDT เปลี่ยนเป็นพรีเมี่ยมที่เป็นบวกที่สูงขึ้น ในเวลาเดียวกัน Tether เริ่มต้นด้วยการออกเพิ่มเติมอย่างบ้าคลั่ง ราคาของ USDT ตกลงอย่างรวดเร็วกลับสู่ระดับพรีเมี่ยมที่ติดลบ และยังคงดำเนินต่อไปโดยพื้นฐานจนถึงทุกวันนี้

คำอธิบายภาพ

แนวโน้มราคา USDT ในปี 2020 ที่มา: Kraken

และอัตราเบี้ยประกันภัยที่เป็นบวกที่สูงขึ้นหรืออัตราเบี้ยประกันภัยที่เป็นลบจะทำให้เกิดนักลงทุนเก็งกำไรจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น เมื่ออัตราเบี้ยประกันภัยติดลบสูงเกินไป ผู้ย้ายอิฐสามารถใช้ RMB (CNY) เพื่อซื้อ USDT ผ่านแพลตฟอร์ม OTC แล้วแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์สหรัฐเพื่อทำกำไรโดยใช้ส่วนต่างของราคา

(2) อุปสงค์การป้องกันความเสี่ยง

ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ในปี 2563 ตลาดการเงินมีความผันผวน กระตุ้นให้เงินทุนไหลออกและไม่ชอบความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ

นอกจากนี้ จากข้อมูลของแพลตฟอร์ม ViewBase สามารถอนุมานได้จากแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือในกระเป๋าเงิน Bitcoin และ USDT ของการแลกเปลี่ยนตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน ซึ่งหลังจาก 3.12 เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านความผันผวนที่รุนแรงของสกุลเงินดิจิทัล ความสนใจของนักลงทุนในการมีเสถียรภาพ เหรียญโดยเฉพาะ USDT ความต้องการเพิ่มสูงขึ้น

คำอธิบายภาพ

การเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยนของ BTC และ USDT ในปี 2020 ที่มา: ViewBase

(3) การระเบิดของ DeFi

ในปี 2020 DeFi กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ในการประเมิน Stablecoins ในไตรมาสที่สอง Ryan Watkins นักวิจัยของ Messari ชี้ให้เห็นว่าการใช้ Stablecoins นั้นเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของ DeFi เนื่องจากมีค่าคงที่และมีความผันผวนต่ำ Stablecoins จึงมีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการชำระเงินและการเก็บรักษา ปัจจุบันมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อคไว้ในแพลตฟอร์ม DeFi ในหมู่พวกเขา USDT เป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมหลัก Stablecoins ที่ใช้ USDT และ Dai ได้กลายเป็นรากฐานและแกนหลักของบริการ DeFi การระบาดของแพลตฟอร์มการให้ยืมจำนำเช่น Compound ได้กระตุ้นการใช้งานและความต้องการของ USDT อย่างมาก

นอกจากนี้ การโอนเงินข้ามพรมแดนอาจเป็นปัจจัยที่เกี่ยวข้องด้วย นอกจากตลาด cryptocurrency แล้ว การโอนเงินข้ามพรมแดนยังได้รับผลกระทบจากโรคระบาดอีกด้วย ช่องทางการไหลเวียนข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมถูกปิด และความต้องการในการโอนเงินระหว่างประเทศดูเหมือนจะแสดงสัญญาณของการล้นเข้าสู่ช่องสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

3. Stablecoins สามารถเพิ่มตลาดกระทิงของ Bitcoin ได้หรือไม่?

จะเห็นได้ว่า Stablecoins ไม่เพียงแต่ครอบครองพื้นที่สูงเชิงกลยุทธ์ในตลาด cryptocurrency เท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งอีกด้วย

ด้วยแรงผลักดันจากโรคระบาด ขอบเขตการใช้งานจึงขยายออกไป และ Stablecoin กำลังจะออกจากวง เนื่องจากแนวโน้มนี้ยังคงพัฒนาต่อไปในอนาคต Stablecoin อาจนำไปสู่การเติบโตที่รุนแรงยิ่งขึ้น

แต่นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ Stablecoins จะส่งผลต่อสกุลเงินดิจิตอล เช่น Bitcoin อย่างไร?เนื่องจากเกณฑ์สำหรับการแปลง Stablecoins เป็น Bitcoin หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ค่อนข้างต่ำ นักลงทุนหลายคนเชื่อว่าความต้องการ Stablecoins ที่เพิ่มสูงขึ้นจะกลายเป็น "เชื้อเพลิง" สำหรับตลาดกระทิงของสกุลเงินกระแสหลัก สำหรับตอนนี้ แนวโน้มนี้อาจมีผลประโยชน์บางอย่างสำหรับ Bitcoin และตลาด cryptocurrency ในท้ายที่สุด

จากตัวบ่งชี้ข้อมูลหลายตัว สามารถอนุมานได้ว่าตลาดกำลังพัฒนาไปในทิศทางที่ดี ตัวอย่างเช่น ตามตัวบ่งชี้ SSR ของ Glassnode อัตราส่วนอุปทานของ Stablecoins ซึ่งแสดงถึงกำลังซื้อของ Stablecoins ได้ถึงจุดต่ำสุดใหม่ ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้น รายงานการวิจัยรายสัปดาห์ล่าสุดที่เผยแพร่โดย Glassnode ยังชี้ให้เห็นว่าอุปทานสุทธิของ Stablecoins ที่ตรึงกับดอลลาร์ได้เพิ่มสูงขึ้น แซงหน้า Bitcoin ความต้องการ Stablecoins ดังกล่าวกำลังเพิ่มขึ้น และผู้ค้าและนักลงทุนสามารถใช้ Stablecoins ใหม่เพื่ออัดฉีดเงินทุนเข้าสู่ตลาด Bitcoin

กองทุน Stablecoin เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด cryptocurrency เนื่องจากผู้ค้าใช้พวกเขาเพื่อซื้อหรือขาย cryptocurrencies โดยไม่ต้องมีส่วนร่วมของสถาบันการธนาคารและเพื่อแสวงหาความมั่นคงในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงในการซื้อขาย รายงานสรุปว่ายิ่งมีเงินในตลาด Stablecoin มากเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ Bitcoin จะเริ่มขึ้นราคารอบใหม่ในช่วงเวลาสั้นๆ

อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันก็มีอีกเสียงหนึ่งและข้อสงสัย: Stablecoins จะค่อยๆ แซงหน้า Ethereum และ Bitcoin กินส่วนแบ่งตลาด และกลายเป็นผู้นำของสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่ และสิ่งนี้จะเป็นภัยคุกคามต่อนักลงทุน Bitcoin หรือไม่ ในเรื่องนี้มีการคาดการณ์และแถลงการณ์ที่เกี่ยวข้องอย่างแน่นอน Watkins นักวิเคราะห์การวิจัยระบุในรายงาน Stablecoin ของเขาว่า USDT อาจแซงหน้า Bitcoin ในไม่ช้าและกลายเป็นสกุลเงินหลักในบล็อกเชนสาธารณะในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ไม่จำเป็นต้องกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับเรื่องนี้ในขณะนี้ ผู้คนจะไม่ละทิ้งสกุลเงินกระแสหลักและเลือก Stablecoins เพราะสิ่งนี้ และศักยภาพของสกุลเงินดิจิทัลจะไม่ลดลงจากสิ่งนี้ ในทางตรงกันข้าม Stablecoin เป็นแกนหลักของระบบการเงินทั้งหมด เชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิมที่ปลายด้านหนึ่ง สินทรัพย์ดิจิทัลที่ปลายอีกด้านหนึ่ง สินทรัพย์ที่ปลายด้านหนึ่ง การชำระเงินที่ปลายอีกด้านหนึ่ง ออนไลน์ที่ปลายด้านหนึ่ง และออฟไลน์ โซ่ที่ปลายอีกด้านหนึ่ง