รายงาน FATF Stablecoin เผยแพร่: ผู้ใช้ควรอยู่ภายใต้การตรวจสอบสถานะเมื่อซื้อขาย Stablecoins หรือไม่

เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม หน่วยงานปฏิบัติการทางการเงินว่าด้วยการต่อต้านการฟอกเงิน (ต่อไปนี้จะเรียกว่า FATF) เผยแพร่รายงานสกุลเงินที่มีเสถียรภาพบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการที่ส่งไปยังรัฐมนตรีคลังและผู้จัดการธนาคารกลางของประเทศสมาชิก G20 เกณฑ์ที่แก้ไขใหม่ได้ระบุไว้ในรายงาน Stablecoin

ในฐานะที่เป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญระหว่างสกุลเงินดิจิตอลและสกุลเงิน FATF ชี้แจงกฎระเบียบบางประการสำหรับ Stablecoins ซึ่งจะส่งผลกระทบที่สำคัญต่อผู้ใช้สกุลเงินอย่างไม่ต้องสงสัย

ผู้ใช้ในแวดวงสกุลเงินจะต้องถูกจำกัดการใช้ Stablecoins หลายชั้น รายงาน FATF ชี้ให้เห็นว่าผู้ใช้จำเป็นต้องผ่านการตรวจสอบสถานะเพื่อแปลง Stablecoins เป็นสกุลเงินตามกฎหมายหรือสินทรัพย์เสมือนผ่านการแลกเปลี่ยนหรือผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน นี่เป็นเรื่องดังอย่างไม่ต้องสงสัยสำหรับผู้ถือ Stablecoin รายใหญ่ของจีน

เหตุใดรายงาน Stablecoin ของ FATF จึงจำเป็นต้องได้รับความสนใจเพียงพอ FATF ก่อตั้งขึ้นในปี 2532 มีความเชี่ยวชาญในการศึกษาอันตรายของการฟอกเงิน การป้องกันการฟอกเงิน และการประสานงานระหว่างประเทศเพื่อต่อต้านการฟอกเงิน คำแนะนำ 40 ข้อเกี่ยวกับการต่อต้านการฟอกเงิน และคำแนะนำพิเศษ 9 ข้อเกี่ยวกับการให้เงินสนับสนุนการต่อต้านการก่อการร้ายถือเป็นคำแนะนำที่มีอำนาจมากที่สุด เอกสารเกี่ยวกับการต่อต้านการฟอกเงินและการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้ายของโลก .

เหตุผลหลักที่ทำให้สกุลเงินดิจิทัล รวมถึง Stablecoins ได้รับความสนใจจากกฎระเบียบคือความเสี่ยงในการฟอกเงินและความเสี่ยงทางการเงินของผู้ก่อการร้าย ดังนั้น รายงานนี้สามารถอธิบายทิศทางของการควบคุม Stablecoin จากบางมุม และยังเกี่ยวข้องกับพฤติกรรมการซื้อขายของผู้ใช้ในแวดวงสกุลเงิน

บทความนี้ตัดตอนมาจากบทที่ 2 และ 3 ของรายงาน บทที่ 2 ส่วนใหญ่จะแนะนำความเสี่ยงของการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้ายที่เกิดจาก Stablecoins บทที่ 3 ส่วนใหญ่จะแนะนำการใช้มาตรฐานใหม่ของ FATF สำหรับ Stablecoins บทที่สองแนะนำว่าความเสี่ยงที่เกิดจาก Stablecoin มาจากการไม่เปิดเผยตัวตนของธุรกรรม Stablecoin ช่องโหว่ในกลไกแบบเลเยอร์ และศักยภาพในการนำไปใช้จำนวนมาก บทที่ 3 แนะนำข้อผูกมัดด้านการต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้านการก่อการร้ายทางการเงินที่มอบให้โดย FATF มาตรฐานใหม่สำหรับนักพัฒนาและหน่วยงานจัดการของเหรียญ Stablecoins แบบรวมศูนย์ การออก การไถ่ถอนและมูลค่าและการโอนฟังก์ชันของ Stablecoins และความไม่แน่นอนของสกุลเงิน Stablecoins แบบกระจายอำนาจ

ชื่อระดับแรก

บทที่ 2 การฟอกเงิน/ความเสี่ยงทางการเงินของผู้ก่อการร้าย Stablecoins

FATF ประเมินความเสี่ยงทางการเงินจากการฟอกเงิน/การก่อการร้ายที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์เสมือนเป็นครั้งแรกในปี 2014 และตั้งแต่นั้นมาก็ได้ติดตามการเปลี่ยนแปลงของความเสี่ยงในอุตสาหกรรมนี้ผ่านการสำรวจอย่างสม่ำเสมอของสมาชิกเครือข่ายทั่วโลกของ FATF สำหรับวัตถุประสงค์ของรายงานนี้ FATF ยังได้ตรวจสอบโดยเฉพาะในปัจจุบันและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย และช่องโหว่ของ Stablecoins สิ่งสำคัญคือต้องวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านการฟอกเงิน/การโอนเงินทุนในลักษณะเชิงรุกอย่างต่อเนื่องและบรรเทาลงก่อนที่จะมีการเปิดตัว Stablecoins โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงที่มีศักยภาพในการนำไปใช้จำนวนมากและสามารถใช้สำหรับการทำธุรกรรมแบบ Peer-to-Peer เมื่อเปิดตัว Stablecoin เหล่านี้แล้ว การลดความเสี่ยงจะยากขึ้น

เช่นเดียวกับความเสี่ยงทางการเงินการฟอกเงิน/การก่อการร้ายที่กว้างขึ้นซึ่งเกิดจากสินทรัพย์เสมือน FATF เชื่อว่าการไม่เปิดเผยตัวตน การครอบคลุมทั่วโลก และการแบ่งชั้นเป็นจุดอ่อนหลักของ Stablecoins ในการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย ขอบเขตที่ความเสี่ยงเหล่านี้จะเกิดขึ้นจริงจะขึ้นอยู่กับลักษณะของสถาปัตยกรรม Stablecoin ขอบเขตที่เขตอำนาจศาลได้ใช้มาตรการลด AML/CFT และที่สำคัญที่สุด ขอบเขตที่ Stablecoins ได้รับการยอมรับจำนวนมาก ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ข้อเสนอของ Stablecoin บางอย่างดูเหมือนจะมีแนวโน้มที่จะถูกนำมาใช้มากกว่าสินทรัพย์เสมือนที่มีอยู่

ชื่อเรื่องรอง

ไม่เปิดเผยชื่อ

การไม่เปิดเผยตัวตนเกิดจากสินทรัพย์เสมือน ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดของการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย สินทรัพย์เสมือนจำนวนมากมีบัญชีแยกประเภทสาธารณะที่ไม่ได้รับอนุญาตและแจกจ่าย แม้ว่าบัญชีแยกประเภทธุรกรรมอาจเปิดเผยต่อสาธารณะ แต่บัญชีแยกประเภทอาจไม่มีข้อมูลที่ระบุตัวลูกค้า นอกจากนี้ยังอาจไม่มีผู้ดูแลระบบส่วนกลางตรวจสอบธุรกรรม สินทรัพย์เสมือนอื่นๆ เป็นส่วนตัวและ/หรือได้รับอนุญาต โดยมีเพียงชุดเอนทิตีที่จำกัดเท่านั้นที่สามารถเริ่มธุรกรรมหรือดูและตรวจสอบบัญชีแยกประเภทได้ สินทรัพย์เสมือนบางอย่างที่เรียกว่าเหรียญความเป็นส่วนตัวหรือเหรียญเสริมการไม่เปิดเผยตัวตนมีซอฟต์แวร์เข้ารหัสเพิ่มเติมที่สามารถบดบังธุรกรรมเพิ่มเติมได้ นอกจากนี้ยังมีเครื่องมือเพื่อเพิ่มความเป็นนิรนามของการทำธุรกรรม

มาตรฐานที่แก้ไขใหม่ทำงานโดยกำหนดภาระผูกพัน AML/CFT กับหน่วยงาน (เช่น VASP หรือสถาบันการเงิน) ที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมทางการเงินบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือน ตัวอย่างเช่น เมื่อลูกค้าใช้ VASP ในการทำธุรกรรม VASP จะต้องระบุลูกค้าและเก็บรักษาบันทึกการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตาม ไม่มีการบังคับใช้ที่ชัดเจนของมาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไขสำหรับธุรกรรมแบบ peer-to-peer ที่ไม่ใช้ตัวกลางที่ได้รับการควบคุม เช่น VASP ตัวอย่างเช่น การทำธุรกรรมส่วนตัวระหว่างผู้ใช้กับกระเป๋าเงินที่ไม่มีการดูแล ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เป็นธุรกิจ การใช้ VASP ไม่ได้บังคับภายใต้มาตรฐานที่แก้ไข ดังนั้นการทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer อาจถูกใช้เพื่อหลีกเลี่ยงการควบคุม AML/CFT โดยไม่ต้องใช้ VASP หรือตัวกลาง AML/CFT อื่นๆ

เช่นเดียวกับรูปแบบการชำระเงินอื่นๆ เช่น เงินสด มีความเสี่ยงที่ยอมรับได้ในระดับหนึ่งสำหรับการชำระเงินแบบไม่ระบุชื่อไปยังสินทรัพย์เสมือนในมาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไข ความเสี่ยงของ ML/CFT ของเหรียญ Stablecoin และสินทรัพย์เสมือนจะขึ้นอยู่กับขอบเขตที่การทำธุรกรรมแบบ Peer-to-Peer ที่ไม่ระบุตัวตนโดยไม่มีคนกลางแพร่หลาย และการควบคุม AML/CFT อื่นๆ (เช่น การตรวจสอบธุรกรรม) นั้นมีอยู่หรือไม่

ชื่อเรื่องรอง

เข้าถึงโลก

ชื่อเรื่องรอง

ชั้น

ชื่อเรื่องรอง

ศักยภาพในการนำไปใช้จำนวนมาก

ระดับที่ความเสี่ยงเหล่านี้จะเกิดขึ้นจริงจะขึ้นอยู่กับลักษณะของ Stablecoin เฉพาะ ในขอบเขตที่เขตอำนาจศาลนำมาตรการลดความเสี่ยง AML/CFT ไปใช้อย่างมีประสิทธิภาพ และที่สำคัญคือ ขอบเขตที่ Stablecoins ถูกนำมาใช้ในวงกว้าง ความสามารถของอาชญากรในการใช้สินทรัพย์เสมือนจริงเป็นวิธีการแลกเปลี่ยนนั้นขึ้นอยู่กับว่ามันสามารถแลกเปลี่ยนได้อย่างอิสระและมีสภาพคล่อง ในทางกลับกัน เป็นการยากที่จะใช้สินทรัพย์ที่มีมูลค่าผันผวนสูงและไม่ได้รับการยอมรับและเชื่อถืออย่างกว้างขวางเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน สิ่งนี้สอดคล้องกับข้อสังเกตของ FATF ที่ว่าอาชญากรมักจะใช้ทรัพย์สินเสมือนที่นำมาใช้กันอย่างแพร่หลายหรือเป็นที่นิยมในกิจกรรมที่ผิดกฎหมายของพวกเขา

จนถึงปัจจุบัน FATF ได้สังเกตว่าการฟอกเงิน/การสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้ายส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนที่ดูเหมือนจะมีมูลค่าค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับกรณีที่ใช้สินทรัพย์ บริการ และผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมมากกว่า นอกจากนี้ ธุรกรรมสินทรัพย์เสมือนจำนวนเล็กน้อยอาจถูกใช้โดยตรงเพื่อก่ออาชญากรรมหรือสนับสนุนการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย ในขณะที่ FATF สังเกตเห็นว่า Stablecoins บางตัวถูกใช้ในทางที่ผิดเพื่อวัตถุประสงค์ในการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย FATF ไม่ได้สังเกตเห็นว่า Stablecoins เหล่านี้ถูกใช้ในทางที่ผิดมากกว่าสินทรัพย์เสมือนที่ไม่มีฟังก์ชันรักษาเสถียรภาพ

การยอมรับอย่างกว้างขวางของสินทรัพย์เสมือนที่มีอยู่เป็นวิธีการชำระเงินโดยธุรกิจและผู้บริโภคได้รับอุปสรรคจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงความผันผวนของราคา ความซับซ้อนในการใช้งาน ความกังวลเกี่ยวกับความไว้วางใจและความปลอดภัย และการขาดการยอมรับโดยทั่วไปของสินทรัพย์เสมือนเป็นวิธีการชำระเงิน ในขณะที่สถานการณ์ยังคงพัฒนาอยู่ บางเหรียญที่เสนอนั้นมีศักยภาพที่จะเอาชนะข้อจำกัดหลายประการเหล่านี้ได้ Stablecoins ได้รับการออกแบบมาเพื่อเอาชนะปัญหาความผันผวนของราคาที่มักเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสมือนจำนวนมาก เหรียญ Stablecoin ที่เสนอบางรายการจะสร้างจากระบบการสื่อสารและข้อมูลที่มีอยู่ซึ่งสัญญาว่าจะใช้งาน Stablecoins ได้ง่ายและสะดวกขึ้น (เช่น การรวมเข้ากับแอปพลิเคชันการส่งข้อความหรือโซเชียลมีเดียด้วยอินเทอร์เฟซผู้ใช้ที่เรียบง่าย และมีฐานผู้ใช้ทั่วโลกหลายร้อยล้านคน) การผสานรวมแบบเดียวกันกับซัพพลายเออร์ที่มีอยู่ยังสามารถได้รับประโยชน์จากความไว้วางใจและความปลอดภัยในระดับที่สูงขึ้น

ชื่อระดับแรก

ชื่อเรื่องรอง

ขอบเขตของมาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไข

ในเดือนมิถุนายน 2019 FATF ได้แก้ไขมาตรฐานเพื่อใช้ข้อกำหนด AML/CFT อย่างชัดเจนกับสินทรัพย์เสมือนและผู้ให้บริการ นี่เป็นมาตรฐานการกำกับดูแลทางการเงินต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้านการก่อการร้ายแห่งแรกของโลกสำหรับสินทรัพย์เสมือนและผู้ให้บริการ FATF ยังได้เผยแพร่คำแนะนำใหม่เกี่ยวกับแนวทางตามความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์เสมือนจริงและบริการที่มีมูลค่าเพิ่ม

มาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไขกำหนด "สินทรัพย์เสมือน" และ "ผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน" (VASPs) และใช้ข้อกำหนดการป้องกันการฟอกเงินชุดเต็มกับ "สินทรัพย์เสมือน" และ "ผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน" ตาม R.15/ INR.15 / ข้อกำหนดทางการเงินในการต่อต้านการก่อการร้าย เขตอำนาจศาลต้องประเมินความเสี่ยงทางการเงินการฟอกเงิน/การก่อการร้ายที่เกิดจากทรัพย์สินเสมือน อนุญาตและควบคุมทรัพย์สินเสมือนและกิจกรรม VASP หรือห้ามทรัพย์สินเสมือนและกิจกรรม VASP หากเขตอำนาจศาลควบคุม VASP ให้เป็นไปตามข้อกำหนดมาตรฐานที่แก้ไข และ VASP ควรใช้มาตรการป้องกันเช่นเดียวกับสถาบันการเงินอื่น ๆ และหน่วยงานที่อยู่ภายใต้บังคับของ AML/CFT พวกเขาจะต้องปฏิบัติตาม Customer Due Diligence and Wire Transfer Rules ("กฎการเดินทาง") เขตอำนาจศาลต้องมีระบบการกำกับดูแลเพื่อให้อนุญาตหรือลงทะเบียน VASP และตอบสนองต่อคำขอความร่วมมือระหว่างประเทศเกี่ยวกับ VASP หากเขตอำนาจศาลตัดสินห้าม VAT พวกเขาจะต้องดำเนินการกับการละเมิดคำสั่งห้าม

การกำหนดภาระผูกพัน AML/CFT ให้กับตัวกลาง เช่น สถาบันการเงินหรือ VASP เป็นวิธีการสำคัญที่มาตรฐานใหม่ช่วยลดความเสี่ยงของ ML/TF มาตรฐานฉบับแก้ไขกำหนดให้ตัวกลางที่เกี่ยวข้องประเมินและลดความเสี่ยงจากการฟอกเงิน/การก่อการร้ายทางการเงิน รวมถึงการตรวจสอบความถูกต้องของลูกค้าและการตรวจสอบการทำธุรกรรม ในการทำเช่นนั้น พวกเขาสามารถตรวจจับและขัดขวางความพยายามที่จะใช้บริการในทางที่ผิดเพื่อวัตถุประสงค์ในการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย และรับรองว่ามีข้อมูลเพียงพอสำหรับการบังคับใช้กฎหมายในการติดตามธุรกรรมที่ผิดกฎหมาย

หลังจากการนำมาตรฐานดังกล่าวมาใช้ในเดือนมิถุนายน 2019 FATF ได้ดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าเขตอำนาจศาลทั้งหมดนำมาตรฐานที่แก้ไขไปใช้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ และเพื่อติดตามความเสี่ยงด้านการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้ายที่เกิดจากสินทรัพย์เสมือน ดังนั้น FATF จึงดำเนินการทบทวนมาตรฐานฉบับแก้ไขอย่างละเอียดเป็นเวลา 12 เดือน

ชื่อเรื่องรอง

การประยุกต์ใช้มาตรฐาน FATF (ฉบับแก้ไข) กับ Stablecoins

ขึ้นอยู่กับวิธีการสร้าง Stablecoin แต่ละอันจะเกี่ยวข้องกับระบบนิเวศของเอนทิตีที่แตกต่างกัน

อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว Stablecoin แต่ละตัวจะมีหน้าที่หลักสามประการ:

ก) การออก การไถ่ถอน และการรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน

b) การโอนเงินระหว่างผู้ใช้;

c) การโต้ตอบกับผู้ใช้ (เช่น ส่วนติดต่อผู้ใช้)

จากฟังก์ชันทั้งสามนี้ มันคือการจัดการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ ซึ่งกำหนดกฎของการจัดการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ หน่วยงานกำกับดูแลสามารถทำหน้าที่พื้นฐานของ Stablecoin ได้ (เช่น การจัดการฟังก์ชันความเสถียร) หรือสามารถมอบหมายให้กับหน่วยงานอื่นได้ พวกเขายังสามารถจัดการการผสานรวมของ Stablecoins และแพลตฟอร์มโทรคมนาคม หรืออำนวยความสะดวกในการปฏิบัติตามกฎทั่วไปในโปรโตคอล Stablecoin

เพื่อทำความเข้าใจว่ามาตรฐาน FATF ที่แก้ไขมีผลใช้กับ Stablecoins อย่างไร และมาตรฐาน FATF ที่แก้ไขนั้นเพียงพอที่จะลดความเสี่ยงจากการฟอกเงิน/การก่อการร้ายทางการเงินหรือไม่ FATF ได้ประเมิน Stablecoins ที่ใหญ่ที่สุด 5 รายการ (Tether, USDC, Paxos, TrueCoin, Dai) และ Stablecoins ที่เสนอ 2 รายการ ( ตุล, แกรม). ตามที่กล่าวไว้ด้านล่าง การวิเคราะห์นี้สะท้อนให้เห็นถึงความเข้าใจในปัจจุบันของ FATF เกี่ยวกับเหรียญที่มีเสถียรภาพเหล่านี้ รายงานนี้แนะนำให้ FATF เผยแพร่คำแนะนำเกี่ยวกับ Stablecoins ซึ่งจะระบุรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้มาตรฐานที่แก้ไขแล้วในทางปฏิบัติของ FATF

ขึ้นอยู่กับรูปแบบของ Stablecoin สถาบันการเงินหรือ VASP อาจมีความรับผิดชอบ AML/CFT ในธุรกิจต่างๆ ที่ดำเนินการ Stablecoin ปัจจัยที่กำหนดที่สำคัญคือ Stablecoin เป็นแบบรวมศูนย์หรือกระจายอำนาจ และมีธุรกิจที่ดำเนินกิจกรรมภายใต้มาตรฐานที่แก้ไขโดย FATF หรือไม่

ในโครงการ Stablecoin แบบรวมศูนย์ หน่วยงานเดียวจะจัดการการดำเนินงาน Stablecoin และอาจดำเนินการรักษาเสถียรภาพและกลไกการโอน โดยทำหน้าที่เป็นส่วนติดต่อผู้ใช้ (เช่น การให้บริการกระเป๋าคุมข้อมูล การแลกเปลี่ยนและการโอน) ในโครงการ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ อาจไม่มีหน่วยงานกลางที่จัดการระบบ และเสถียรภาพ ฟังก์ชันการถ่ายโอน และอินเทอร์เฟซผู้ใช้สามารถกระจายไปทั่วหน่วยงานต่างๆ หรือทำผ่านซอฟต์แวร์ นี่คือความต่อเนื่อง และ Stablecoin อาจอยู่ที่ใดก็ได้ตามความต่อเนื่อง ในบางกรณี อาจมีองค์ประกอบของทั้งการรวมศูนย์และการกระจายอำนาจ ตัวอย่างเช่น องค์กรปกครองและบุคคลที่สามที่รับผิดชอบหน้าที่เฉพาะ (เช่น การแลกเปลี่ยนหรือการจัดสรรกระเป๋าเงิน) ตัวอย่างเช่น ความเสถียรของ Stablecoin สามารถดำเนินการได้จากส่วนกลาง แต่ส่วนต่อประสานผู้ใช้สามารถกระจายไปยัง VASP อื่นๆ ได้ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าอาจมีข้อจำกัดในการกระจายอำนาจอย่างเต็มที่ของ Stablecoin ก่อนที่จะเปิดตัว เนื่องจากความต้องการใครสักคนที่จะขับเคลื่อนการพัฒนาและการเปิดตัวโครงการ

เห็นได้ชัดว่ามาตรฐาน FATF ที่แก้ไขใช้กับ Stablecoins FATF ได้แก้ไขมาตรฐานเพื่อใช้กับสินทรัพย์เสมือนและบริการของพวกเขาอย่างชัดเจน เพื่อให้มั่นใจว่าไม่มีความแตกต่างในการบังคับใช้มาตรฐาน FATF ตามมาตรฐานที่แก้ไขแล้ว ตามโครงสร้างที่แตกต่างกันของ Stablecoins Stablecoin จะถูกจัดประเภทเป็นสองประเภท: สินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น หลักทรัพย์) หรือสินทรัพย์เสมือน (เป็นตัวแทนดิจิทัลของมูลค่าที่สามารถซื้อขายหรือโอนแบบดิจิทัลได้ และสามารถ นำไปใช้จ่ายหรือลงทุน) ป.ป.ช. หมวดหมู่ที่บังคับใช้จะขึ้นอยู่กับว่าแต่ละเขตอำนาจรวมเอามาตรฐาน FATF ที่แก้ไขแล้วเข้ากับกฎหมายในประเทศอย่างไร รวมถึงลักษณะเฉพาะของ Stablecoin แต่ละรายการ อย่างไรก็ตาม ไม่ควรมีสถานการณ์ที่ Stablecoin อยู่นอกขอบเขตของมาตรฐาน FATF ที่แก้ไข คำจำกัดความของสินทรัพย์เสมือนได้รับการร่างให้กว้างและเป็นกลางทางเทคโนโลยี โดยมีจุดประสงค์เพื่อให้สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเป็นไปตามมาตรฐานฉบับแก้ไขของ FATF การวิเคราะห์ Stablecoins ครอบคลุมโดยมาตรฐาน FATF ที่แก้ไขแล้ว

ตามมาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไข นิติบุคคลใดๆ ในระบบ Stablecoin เมื่อเป็นไปตามคำจำกัดความของสถาบันการเงินหรือ VASP แล้ว จะมีภาระผูกพันในการต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้านการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย ตามที่ระบุไว้ใน INR.15 VASP และสถาบันการเงินมีภาระผูกพัน AML/CFT เหมือนกันในวงกว้าง โดยมีคุณสมบัติเฉพาะในแง่ของการตรวจสอบสถานะของลูกค้าและข้อกำหนดการโอนเงินผ่านธนาคาร (เช่น กฎการเดินทาง)

จากการประเมินของ FATF สำหรับเหรียญ Stablecoins ที่แตกต่างกัน FATF สรุปว่ามาตรฐาน FATF ที่ปรับปรุงใหม่ใช้กับหน่วยงานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการสร้าง Stablecoins ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงของการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย ในกรณีที่หน่วยงานดังกล่าวมีอยู่และสามารถระบุได้อย่างเพียงพอ โดยทั่วไปหน่วยงานกำกับดูแลส่วนกลางจะเป็นหน่วยงานที่มีภาระผูกพันกับ AML/CFT หน่วยงานอื่นๆ เช่น การแลกเปลี่ยน บริการโอนเงิน และผู้ให้บริการกระเป๋าคุมข้อมูลยังมีภาระผูกพัน AML/CFT หน่วยงานใดที่จะมีภาระผูกพัน AML/CFT จะขึ้นอยู่กับขั้นตอนของการพัฒนาและโครงสร้างของ Stablecoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่า Stablecoin เป็นแบบรวมศูนย์หรือกระจายอำนาจ และความรับผิดชอบเฉพาะใดที่หน่วยงานดำเนินการ

ในขณะที่เผชิญหน้ากันนั้น Stablecoin แบบกระจายอำนาจอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้ายมากขึ้นเนื่องจากการดำเนินการแบบกระจายอำนาจ ความเสี่ยงเหล่านี้มีจำกัดเนื่องจาก Stablecoins แบบกระจายอำนาจนั้นยากที่จะนำมาใช้ในวงกว้าง (ดูด้านล่าง) สถาปัตยกรรม Stablecoin แบบรวมศูนย์อาจมีศักยภาพในการนำไปใช้จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก Stablecoin แบบรวมศูนย์พยายามที่จะรวมเข้ากับแพลตฟอร์มโทรคมนาคม แต่อาจมีเอนทิตีที่ชัดเจนกว่าภายใต้ข้อบังคับ AML/CFT นอกจากนี้ ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ แม้แต่ผลิตภัณฑ์ที่กระจายอำนาจก็ต้องการการควบคุมจากส่วนกลางก่อนที่จะเผยแพร่ได้

ชื่อเรื่องรอง

สกุลเงินที่มีเสถียรภาพจากส่วนกลาง

นักพัฒนาส่วนกลางและหน่วยงานการจัดการ

นักพัฒนาและผู้ดูแลระบบของ Centralized Stablecoins อยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการลดความเสี่ยงจากการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย เนื่องจากเป็นตัวกำหนดว่าการทำงานของ Stablecoin (เช่น กลไกความเสถียร การทำธุรกรรม Stablecoin และอินเทอร์เฟซผู้ใช้) จะทำงานอย่างไร พวกเขาทำการออกแบบที่สำคัญและตัดสินใจเกี่ยวกับการทำงาน และกำหนดระดับของการรวมศูนย์หรือการกระจายอำนาจของฟังก์ชันต่างๆ และพิจารณาว่าจะรวมมาตรการป้องกันการฟอกเงิน/ต่อต้านการก่อการร้ายทางการเงินไว้ในกลไกของ Stablecoin หรือไม่ นอกจากนี้ยังสามารถควบคุมจุดเข้าใช้งาน (เช่น ผู้ที่สามารถมีส่วนร่วมในธุรกรรมหรือบริการโอนเงิน หรือไม่ว่าผู้ใช้รายนั้นจะสามารถเข้าถึงระบบผ่าน VASP เท่านั้น) และบังคับใช้มาตรฐาน AML/CFT สำหรับเอนทิตีหลักในสถาปัตยกรรม รวมถึงการแลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน Custodial) กำหนดความคาดหวังหรือข้อกำหนดในการปฏิบัติงาน และพวกเขายังได้รับตำแหน่งที่ดีที่สุดในความรับผิดชอบ AML/CFT แบบรวมศูนย์ เช่น การตรวจสอบธุรกรรม Stablecoin ธุรกิจอื่นๆ ยังมีภาระผูกพัน AML/CFT ภายใต้กรอบ Stablecoin

FATF ไม่พยายามควบคุมสินทรัพย์เสมือนหรือกิจกรรม VASP หรือเทคโนโลยีของนักพัฒนาซอฟต์แวร์ แต่ถ้าผู้พัฒนาหรือผู้จัดการของ Stablecoins มีส่วนร่วมในกิจกรรมของสถาบันการเงินหรือ VASP พวกเขาจะกลายเป็นเรื่องของการต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้าน ภาระผูกพันทางการเงินของผู้ก่อการร้าย เนื่องจากประเภทของการทำงานมีความสำคัญต่อการเปิดตัวและการดำเนินงานของ Stablecoin จึงมักจะมีผู้จัดการกลางหรือหน่วยงานกำกับดูแล โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ Stablecoin ที่มีศักยภาพในการนำไปใช้จำนวนมาก เนื่องจากเอเจนซีมักจะต้องจัดการการผสานรวมกับแพลตฟอร์มโทรคมนาคมหรืออำนวยความสะดวกในการนำไปใช้จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการเปิดตัว เนื่องจากกระบวนการสร้างและพัฒนาสินทรัพย์สำหรับการเปิดตัวไม่น่าจะเป็นไปโดยอัตโนมัติ สำหรับเหรียญ Stablecoin นั้น FATF ถือว่าผู้พัฒนาและหน่วยงานกำกับดูแลโดยทั่วไปเป็นสถาบันการเงิน (เช่น เป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ "การออกและจัดการวิธีการชำระเงิน") หรือ VASP (เช่น ธุรกิจที่เข้าร่วมและให้บริการทางการเงิน บริการเกี่ยวข้องกับการเสนอขายและ/หรือการขายสินทรัพย์เสมือนโดยผู้ออก) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่หน่วยงานกำกับดูแลทำหน้าที่อื่น เช่น การจัดการฟังก์ชันการรักษาเสถียรภาพ การกำหนดที่แน่นอนจะขึ้นอยู่กับหน้าที่เฉพาะของหน่วยงานและกฎหมายภายในของแต่ละเขตอำนาจศาล

ตามมาตรฐาน FATF ฉบับแก้ไข ในฐานะสถาบันการเงินหรือหน่วยงานจัดการกลางของ VASP สามารถรับผิดชอบในการดำเนินการตามมาตรการควบคุมการต่อต้านการฟอกเงิน/การต่อต้านการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย และดำเนินมาตรการเพื่อลดความเสี่ยงของการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย ( เช่น การลดความเสี่ยงในการออกแบบ Stablecoin) ซึ่งอาจรวมถึงการจำกัดขอบเขตความสามารถของลูกค้าในการทำธุรกรรมโดยไม่ระบุตัวตนด้วย Stablecoins (และ/หรือ) โดยการทำให้แน่ใจว่าตัวกลางที่มีภาระผูกพัน AML/CFT ปฏิบัติตามภาระผูกพัน เช่น การใช้ซอฟต์แวร์เพื่อตรวจสอบธุรกรรมและตรวจจับกิจกรรมที่น่าสงสัย

อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับสินทรัพย์เสมือนอื่นๆ Stablecoin บางตัวไม่มีผู้จัดการกลางหรือหน่วยงานกำกับดูแลที่ชัดเจน เมื่อมองเผินๆ แล้ว เหรียญ Stablecoin แบบกระจายอำนาจมีความเสี่ยงสูงกว่าในการฟอกเงิน/การจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้าย แต่การขาดอำนาจส่วนกลางอาจเป็นอุปสรรคตามธรรมชาติที่ใหญ่ที่สุดในการยอมรับจำนวนมาก เนื่องจากไม่มีองค์กรกลางในการจัดการและปรับปรุงการรวมเข้ากับแพลตฟอร์มโทรคมนาคม จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะปรับปรุงความไว้วางใจในระบบ Stablecoin เหล่านี้อาจมีหน่วยงานส่วนกลางที่รับผิดชอบในการจัดหาเงินทุนต่อต้านการฟอกเงิน/ต่อต้านการก่อการร้ายก่อนที่จะมีการเปิดตัว จะอธิบายในรายละเอียดในภายหลัง

หากมีหน่วยงานกลางในทุกขั้นตอนของการพัฒนา Stablecoin ผู้ควบคุม AML/CFT ของประเทศจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีมาตรการที่เหมาะสมและเพียงพอในการลดความเสี่ยงของ ML/TF กิจกรรมก่อนเปิดตัวหมายความว่านิติบุคคลเป็นสถาบันการเงินหรือ VASP และมีรากฐานที่ยั่งยืน ภายใต้มาตรฐานที่ปรับปรุงใหม่ หน่วยงานกำกับดูแลมีอำนาจในการดำเนินการเฝ้าระวังหรือสอดแนม รวมถึงการเพิกถอน จำกัด หรือระงับใบอนุญาตหรือการลงทะเบียนขององค์กรภายใต้ข้อบังคับ AML/CFT อย่างไรก็ตาม มันมีขอบเขตอำนาจ FATF ให้คำแนะนำว่าเขตอำนาจศาลควรกำกับดูแลหน่วยงานจัดการกลางของ Stablecoins อย่างไร

กล่าวโดยสรุป ผู้พัฒนาและหน่วยงานจัดการของเหรียญ stablecoin แบบรวมศูนย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่อยู่เบื้องหลัง Stablecoins ที่มีแนวโน้มจะถูกนำมาใช้ในวงกว้าง มีแนวโน้มที่จะเป็นสถาบันการเงินหรือ VASP ภายใต้มาตรฐานที่แก้ไขใหม่ การกำหนดที่แน่นอนจะขึ้นอยู่กับหน้าที่เฉพาะของหน่วยงานและกฎหมายภายในของแต่ละเขตอำนาจศาล

การออก การไถ่ถอน และมูลค่า Stablecoin และฟังก์ชันการโอน

หน่วยงานที่เกี่ยวข้องในการจัดการการออก การไถ่ถอน การรักษาเสถียรภาพและการถ่ายโอนของ Stablecoins อาจอยู่ภายใต้ข้อผูกพัน AML/CFT ภายใต้มาตรฐานที่แก้ไขใหม่ สิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับหน้าที่หรือกิจกรรมที่พวกเขาทำ และยังขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งขององค์กรกำกับดูแลส่วนกลางหรือองค์กรอิสระหรือไม่ ใน Stablecoin บางตัว ฟังก์ชันเหล่านี้อาจเป็นแบบอัตโนมัติและไม่มีหน่วยงานใดเข้ามาเกี่ยวข้อง

หน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการออกและการไถ่ถอนสามารถเป็นบริษัทที่ “ออกและจัดการวิธีการชำระเงิน” หรือบริษัทที่ให้บริการหรือมีส่วนร่วมใน “บริการทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการทำสัญญากับผู้ออก (และ/หรือ) การขายสินทรัพย์เสมือน”

ในทำนองเดียวกัน บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการรักษาเสถียรภาพของมูลค่าของ Stablecoin อาจเป็น “ผู้ดูแลและจัดการเงินสดและหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในนามของผู้อื่น” หรือ “ดูแลและ/หรือ) จัดการสินทรัพย์เสมือนหรือตราสารที่สามารถควบคุมสินทรัพย์เสมือน” ภายใต้มาตรฐานบริษัทฉบับแก้ไขของ ระดับของความเสี่ยงในการฟอกเงิน/การโอนเงินในฟังก์ชั่นการดูแลนั้นแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับโครงสร้างของ Stablecoins ตัวอย่างเช่น ผู้ถือ Stablecoin มีสิทธิ์โดยตรงหรือโดยอ้อมในการแลก Stablecoins เป็นสินทรัพย์อื่น จากนั้นอาจมีความเสี่ยงในการฟอกเงินและการจัดหาเงินทุนของผู้ก่อการร้ายสำหรับผู้ดูแลหรือผู้เข้าร่วมรายอื่นซึ่งเป็นผู้ไถ่ถอน

ขึ้นอยู่กับฟังก์ชันที่ใช้งาน โหนดตัวตรวจสอบความถูกต้องที่ตรวจสอบความถูกต้องของเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอาจเป็น VASP หรือสถาบันการเงิน หน่วยงานเหล่านี้อาจเป็นส่วนหนึ่งขององค์กรกำกับดูแล Stablecoin หรืออาจเป็นหน่วยงานที่แยกจากกัน ตามสถาปัตยกรรมที่แตกต่างกัน ผู้เข้าร่วมจำนวนจำกัดสามารถกลายเป็นโหนดตรวจสอบความถูกต้องได้ และทุกคนสามารถเป็นโหนดตรวจสอบความถูกต้องได้เช่นกัน

การโต้ตอบกับผู้ใช้

ชื่อเรื่องรอง

Stablecoins แบบกระจายอำนาจ

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Stablecoins มีการกระจายอำนาจมากหรือน้อย ใน Stablecoin ที่มีการกระจายอำนาจอย่างเต็มที่ จะไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลที่ชัดเจน ในกรณีที่ร้ายแรงที่สุด จะไม่มีเอนทิตีใดๆ ที่สามารถบังคับใช้ข้อควรระวัง AML/CFT ได้: การดูแลระบบ การทำให้เสถียร และส่วนต่อประสานกับลูกค้าสามารถทำได้ผ่านซอฟต์แวร์เท่านั้น โดยไม่มีการจัดการและบำรุงรักษาระบบอย่างต่อเนื่องหลังจากเปิดตัว หากโครงการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเหล่านี้ถูกนำมาใช้เป็นจำนวนมาก จะทำให้เกิดความเสี่ยงที่สูงขึ้นจากการฟอกเงินและการสนับสนุนทางการเงินแก่ผู้ก่อการร้าย เนื่องจากเป็นการยากที่จะลดความเสี่ยงด้วยมาตรฐานที่ปรับปรุงใหม่ อันที่จริงแล้ว นี่จะเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์โดยไม่ระบุชื่อผ่านกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่การดูแล

อย่างไรก็ตาม มีข้อจำกัดทั้งในเชิงปฏิบัติและทางเทคนิคที่อาจหมายความว่าโครงการริเริ่มที่มีการกระจายอำนาจอย่างสุดโต่งนั้นไม่น่าจะบรรลุถึงความสะดวกในการใช้งาน ความปลอดภัย หรือความเสถียรที่จำเป็นสำหรับการนำไปใช้อย่างแพร่หลาย ยังไม่ชัดเจนว่า Stablecoin จะไม่ซื้อขายผ่านบริการแลกเปลี่ยนและบริการโอนเงิน หรือเก็บไว้ในกระเป๋าคุมขังได้อย่างไร (คล้ายกับสินทรัพย์เสมือนที่ไม่มีอำนาจส่วนกลางในปัจจุบัน) ดังนั้นจึงต้องมีคู่สัญญาบางส่วนเพื่อขับเคลื่อนการพัฒนาและเปิดตัวก่อนเปิดตัว หากกิจการเป็นธุรกิจและทำหน้าที่ของสถาบันการเงินหรือ VASP ตามที่อธิบายไว้ข้างต้น สิ่งนี้จะสร้างช่องว่างสำหรับการดำเนินการด้านกฎระเบียบหรือการกำกับดูแลในช่วงก่อนการเริ่มต้น

Stablecoins ที่มีระดับการกระจายอำนาจต่ำก็จะปรากฏขึ้นเช่นกัน แต่จำนวนจะไม่มากนัก Stablecoin ดังกล่าวน่าจะรวมถึงหน่วยงานที่สามารถระบุตัวตนได้อย่างน้อยบางส่วนภายใต้กฎระเบียบ AML/CFT และฟังก์ชันเฉพาะที่ดำเนินการโดยหน่วยงานที่ได้รับการควบคุมจะขึ้นอยู่กับการออกแบบและโครงสร้างของ Stablecoin FATF เชื่อว่า Stablecoin เหล่านั้นที่มีโอกาสได้รับการยอมรับจำนวนมากอาจถูกรวมศูนย์ในระดับหนึ่งโดยหน่วยงานกลางที่สามารถระบุตัวตนได้