Odaily Frontline | เมื่อไรที่ DeFi บูมจะเป็นประโยชน์ต่อ Ethereum?
บทความนี้มาจากBeInCryptoผู้เขียนต้นฉบับ: Martin Young
นักแปล Odaily |
บทความนี้มาจาก
ผู้เขียนต้นฉบับ: Martin Young
DeFi ได้กลายเป็นสาขาที่ร้อนแรงที่สุดในอุตสาหกรรม crypto อย่างไม่ต้องสงสัยในขณะนี้ ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย ethereum อย่างไรก็ตาม ซึ่งประสิทธิภาพล่าสุดค่อนข้างน่าเบื่อเมื่อเปรียบเทียบ นักวิเคราะห์อดไม่ได้ที่จะสงสัย: เมื่อไรราคา ETH จะได้ประโยชน์จากโมเมนตัมอันยิ่งใหญ่ของ DeFi?
ตลาด DeFi อยู่ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลในแง่ของการล็อกมูลค่ารวม (TVL) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ (ณ เวลาปัจจุบัน) ตั้งแต่ต้นปี 2020 ตลาด DeFi เติบโตขึ้น 124% (ในสกุลเงิน TVL เทียบเท่า USD) เมื่อเปรียบเทียบกัน มูลค่าตลาดรวมของตลาด cryptocurrency เพิ่มขึ้นเพียง 42%
แม้จะไม่รวมการกระจายโทเค็นการกำกับดูแล Compound COMP ซึ่งกินเวลานานกว่าหนึ่งสัปดาห์ ตลาด DeFi ก็เติบโตขึ้น 45% จนถึงปีนี้ ซึ่งยังคงมีประสิทธิภาพดีกว่าตลาดสินทรัพย์ crypto โดยรวม นักลงทุนตระหนักว่าพวกเขาสามารถได้รับผลประโยชน์ที่ดีจากการถือครอง crypto ในขณะที่ผู้ค้าที่เข้าใจกำลังมองหาโอกาสในการเก็งกำไรระหว่างสินทรัพย์และโปรโตคอลที่แตกต่างกันในความคลั่งไคล้การทำฟาร์มผลผลิตใหม่นี้
ชื่อเรื่องรอง
ETH มีประสิทธิภาพต่ำ
มีเหตุผลว่า Ethereum ควรได้รับประโยชน์สูงสุดจากความเจริญของ DeFi แต่ความจริงก็คือ ETH ยังไม่บรรลุโมเมนตัมราคาที่แท้จริงใดๆ
ETH เพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ และมั่นคงในปีนี้ จาก $130 ในวันปีใหม่ เพิ่มขึ้น 85% เป็นประมาณ $240 อย่างไรก็ตาม หากเราย้อนกลับไปกลางปี 2019 ก่อนที่ DeFi จะบูมจริงๆ ราคาของ ETH ก็ยังคงลดลง 32%
เมื่อมองไปข้างหน้า การติดตามราคา Ethereum นั้นค่อนข้างเยือกเย็น ETH ยังคงลดลง 83% จากระดับสูงสุดตลอดกาล และไม่เห็นการปรับปรุงราคามากนักในช่วงสองปีที่ผ่านมา
หกเดือนถัดมาในเวลานั้นเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับ Ethereum ซึ่งทะยานขึ้นถึง $1,400 ท่ามกลางความเจริญของ IC0 ซึ่งน่าทึ่งมาก แม้ว่า DeFi จะเติบโตค่อนข้างช้า แต่ Ethereum ก็ยังไม่ได้รับประโยชน์มากนักในแง่ของการดำเนินการด้านราคา
Ryan Sean Adams ผู้เฝ้าดูอุตสาหกรรมและราชานม Ethereum ที่รู้จักกันดีเจาะลึกสถานการณ์ในจดหมายข่าว Bankless ฉบับล่าสุดของเขา เขาชี้ให้เห็นว่าโทเค็น DeFi ชั้นนำบางตัว เช่น COMP, AAVE และ SNX ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ Ethereum สามารถเพิ่มขึ้นได้เพียง 3% ในช่วงเวลาเดียวกัน
Adams กล่าวเพิ่มเติมว่าคำตอบสำหรับคำถามนี้สามารถดึงมาจากทั้งสองค่ายของ Ethereum หมีและวัว
ชื่อเรื่องรอง
หมี VS กระทิง
ประเด็นแรกคือตลาดหมี: Ethereum กำลังสูญเสีย "เงิน" เพื่อแทนที่ด้วยเหรียญ Stablecoins และโทเค็น ERC-20 อื่นๆ ในปี 2560 ETH เป็นเงินที่ใช้ในการระดมทุน ICO อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน มันถูกแทนที่ด้วยเหรียญอื่นเป็นส่วนใหญ่
Adams เสริมว่าหมีจะอ้างว่า DeFi ไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับราคา ETH ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจาก ETH ใช้ในการทำธุรกรรม: “ผู้คนซื้อ ETH ในจำนวนขั้นต่ำที่จำเป็นในการทำธุรกรรม DeFi ETH เปรียบเสมือนน้ำมันสำหรับรถยนต์ — คุณไม่ คุณต้องถือไว้ คุณแค่ต้องเติมน้ำมันให้เต็มถัง - เป็นไปตามความต้องการขั้นต่ำ"
ในท้ายที่สุด หมีมักจะอ้างว่าเครือข่าย Ethereum จะถูกแซงหน้าด้วยเครือข่ายบล็อกเชนอื่น ๆ ที่คุ้มค่ากว่าและมีเทคโนโลยีขั้นสูง ค่าธรรมเนียมก๊าซในปัจจุบันไม่ยั่งยืน และความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการปรับขนาดนั้นลึกและสำคัญ แม้ว่า "นักฆ่า Ethereum" ที่แท้จริงจะยังไม่เกิดขึ้นก็ตาม
มุมมองรั้นนั้นใช้งานได้จริงและต้องใช้ความอดทนมากขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว ethereum ยังคงผ่านตลาดหมีเป็นเวลาสองปี เช่นเดียวกับที่ bitcoin เกิดขึ้นหลังจากการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ครั้งแรก Adams ยืนยันว่าตลาดกำลัง "หันหลังกลับ" และยังคงมองว่า ETH เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีประโยชน์เขาเสริมว่า ETH เป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับ DeFi และเนื่องจาก DeFi นำมาใช้ มันเป็นสินทรัพย์เพียงชนิดเดียวที่หายากและตลาดจะตามมาในไม่ช้า“ในฐานะสินทรัพย์สำรองสำหรับ DeFi ETH ไม่ถูกคุกคามจาก Stablecoins และโทเค็น ERC-20 อื่นๆ ความสำเร็จของ DeFi นั้นดีสำหรับ ETH กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น ETH ที่ถูกล็อคไว้เป็นหลักประกันและเป็นพอร์ทการทำธุรกรรม ผลกำไรของ DeFi จากโทเค็นจะทั้งหมด นำกลับมาใช้ใหม่เป็น ETH รอดู”
มุมมองรั้นมีแนวโน้มที่จะถูกต้องมากขึ้น Adams สรุปด้วยเหตุผลสามประการ ประการแรก จำนวน ETH ที่ถูกล็อคใน DeFi เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากการกระจายโทเค็น COMPในตอนแรก ETH อีก 400,000 รายการถูกล็อกในสัญญาอัจฉริยะของ DeFi และตอนนี้จำนวนรวมของ ETH ที่ถูกล็อกเกิน 3 ล้านแล้ว
นอกจากนี้ Adams ยังกล่าวอีกว่าผู้จัดการกองทุนกำลังปรับพอร์ตของเขาเพื่อลด Bitcoin และเพิ่ม Ethereum เมื่อต้นปีที่ผ่านมา มีรายงานว่า Ethereum ทั้งหมดที่ขุดได้ในปีนี้มากกว่าครึ่งถูกซื้อโดย Grayscale Investmentsประสานเพิ่มเติมเรื่องเล่าของการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมสถาบัน
เหตุผลที่สามมาจากทฤษฎีอ่างโปรโตคอลนั่นคือ โปรโตคอล DeFi ที่มีการรับประกันการชำระเงินสูงสุดจะกลายเป็นชั้นฐานของธนาคารที่เข้ารหัส อาจจะเป็นธนาคารพาณิชย์และธนาคารแห่งชาติ
ยิ่งไปกว่านั้น อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ Ethereum เป็นขาขึ้นคือการเปิดตัว ETH 2.0 ที่รอคอยมายาวนาน ซึ่งจะเปิดตัวโซลูชั่น PoS และ Layer 2 scalability เฟสแรกของการอัปเกรด Serenity ซึ่งเป็นเฟส 0 Beacon Chain testnet ได้เผยแพร่แล้ว ตามที่รายงานก่อนหน้านี้โดย BeInCryptoตัวชี้วัดบนเครือข่ายของ Ethereum ก็ได้รับการปรับปรุงเช่นกันพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์
นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลบางอย่างในชุมชน crypto ซึ่งโต้แย้งว่า
