รายงานตลาดตัวเลือก Deribit: 0622 - ความเสี่ยงจากความผันผวนขยายใหญ่ขึ้น

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากคลาสการซื้อขายของ Deribit Deri (ID: deri_trader)เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

การออกอากาศนี้นำเสนอร่วมกันโดย Deribit และ Greeks.live

【ประสิทธิภาพเป้าหมาย】

ความผันผวนทางประวัติศาสตร์ BTC

7d 16.08%  

14d 38.41%

30d 55.72%

60d 66.49%

1Y 89.24%

ความผันผวนทางประวัติศาสตร์ของ ETH

7d 27.86%  

14d 48.87%

30d 66.23%

60d 70.25%

1Y 104.67%

คลาสการซื้อขายของ Deribit Deri (ID: deri_trader)

【ตัวเลือก BTC】

เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

ชื่อเรื่องรอง

ความผันผวนโดยนัยสำหรับแต่ละเงื่อนไขมาตรฐาน:

【ประสิทธิภาพเป้าหมาย】

6/19：1m 61%, 3m 69%, 6m 74%

ความผันผวนทางประวัติศาสตร์ของ ETH

ความเบ้:

ความผันผวนที่เกิดขึ้นยังคงมีแนวโน้มลดลง เส้น K ในช่วง 10 วันที่ผ่านมาเกือบจะทรงตัว

6/19：1m -11%, 3m -0.6%, 6m +4.7%

ชื่อเรื่องรอง

ปริมาณการซื้อขายลดลง

【ตัวเลือก ETH 】

ความผันผวนโดยนัยสำหรับแต่ละเงื่อนไขมาตรฐาน:

ความผันผวนโดยนัยลดลงเล็กน้อย ด้วยการยึดมั่นของตลาดต่อการคาดการณ์ความผันผวนและการลดลงของความผันผวนที่รับรู้ VRP จึงค่อย ๆ เพิ่มขึ้น

แต่ละช่วงเวลามาตรฐาน IV:

ความเบ้:

6/19：1m 65%，3m 71%，6m 77%

ความเบ้มีเสถียรภาพ ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ความเบี่ยงเบนทางซ้ายนั้นชัดเจน

ความเบ้:

อัตราส่วนการโทร/การโทรอยู่ที่ 0.45 ต่ำอีกครั้ง ตัวบ่งชี้นี้ได้รับการอ้างถึงโดยตลาดเก็งกำไรฟิวเจอร์สนอกตลาดออปชันว่าเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้สำหรับการตัดสินความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นและลดลง

6/19：1m -3.6%, 3m +2.9%, 6m +7.2%

ชื่อเรื่องรอง

【ตัวเลือก ETH 】

ดอกเบี้ยที่เปิดอยู่ที่ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐซึ่งอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

ปริมาณการซื้อขายลดลง การหายไปของความผันผวนไม่เอื้อต่อการซื้อขายที่ดำเนินอยู่

Jeff Liang

CEO of Greeks.Live

ในเว็บไซต์ Skew.com จะใช้ผลต่างที่ตรงกันข้าม ซึ่งก็คือ Put IV ลบ Call IV ที่ 0.25 Delta เลยต้องปรับป้าย อย่างไรก็ตาม หลังจากหมุนแกนพิกัดทวนเข็มนาฬิกาไป 90% ความแตกต่างระหว่างซ้ายและขวายังคงชัดเจนมาก

【อภิธานศัพท์】

ความผันผวนโดยนัย (IV)

เป็นค่าความผันผวนที่ได้มาจากการแทนที่ราคาซื้อขายออปชั่นในตลาดในรูปแบบการกำหนดราคาออปชั่น BSM นั่นคือ ค่าความผันผวนโดยนัยในใบเสนอราคาออปชันคืออะไร ชื่อแจ่มมาก.

BSM เป็นตัวย่อของนามสกุลของผู้เขียนทั้งสามรุ่น ได้แก่ Black-Scholes-Merton

ความผันผวนในอดีต (HV) หรือความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง (RV)

คำศัพท์ทั้งสองมีความหมายเหมือนกัน

เป็นการวัดความผันผวนในอดีตของราคาอ้างอิง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จะใช้อัตราผลตอบแทนรายวันของเป้าหมาย (อัตราผลตอบแทนลอการิทึมของราคาปิดเป็นราคาปิด) ภายในช่วงวันที่ตัวอย่างที่ระบุ (เช่น 7 วันที่ผ่านมา 30 วัน 60 วัน ฯลฯ) คำนวณอัตราผลตอบแทนรายวันของชุดวันที่นี้ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน คูณด้วยรากที่สองของเวลาการทำธุรกรรมที่รวมอยู่ในหนึ่งปี (ตลาดหุ้นคูณด้วยเครื่องหมายรูท 250 และตลาดสกุลเงินดิจิทัลคูณด้วยเครื่องหมายรูท 365) สำหรับการแปลงเป็นรายปี ค่าที่ได้คือความผันผวนในอดีต

ความเบ้

อินดิเคเตอร์ที่ใช้วัดค่าของค่าเท็จ Call และค่าเท็จ Put

นำ IV ของ Call ซึ่งมีค่าสัมบูรณ์ของเดลต้าเท่ากับ 0.25 และลบ IV ของ Put หากได้ค่าบวก ค่า Call ที่เป็นเท็จจะมีราคาแพงกว่า ซึ่งเรียกว่า Right bias (สังเกตแกนพิกัดของราคาที่ใช้สิทธิ ถ้าชิดขวาราคาสไตรค์จะสูงขึ้น)

ถ้าได้ค่าติดลบ ค่า Put ที่เป็นเท็จจะแพงกว่า ซึ่งเรียกว่า left bias (สังเกตแกนพิกัดของราคาใช้สิทธิ์ ถ้าเหลือ ราคาใช้สิทธิ์จะต่ำกว่า)

ในเว็บไซต์ Skew.com จะใช้ผลต่างที่ตรงกันข้าม ซึ่งก็คือ Put IV ลบ Call IV ที่ 0.25 Delta เลยต้องปรับป้าย อย่างไรก็ตาม หลังจากหมุนแกนพิกัดทวนเข็มนาฬิกาไป 90% ความแตกต่างระหว่างซ้ายและขวายังคงชัดเจนมาก

ยอดคงเหลือ (ที่ Money, ATM)

ออปชันที่มีราคาใช้สิทธิ์ใกล้กับราคาอ้างอิงปัจจุบันเรียกว่าออปชั่นราคา

ค่าสัมบูรณ์ของ Delta ของตัวเลือก (ใกล้เดือน) ที่ราคาใกล้เคียงกับ 0.50 และค่าสัมบูรณ์ของ Gamma, Theta และ Vega จะถูกขยายให้ใหญ่สุดในบริเวณนี้

เงินหมด (OTM)

Call: ราคาใช้สิทธิอยู่เหนือราคาสปอต เช่น ราคาสปอตอยู่ที่ 7,000 และราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 10,000

Put: ราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาสปอต เช่น ราคาสปอตอยู่ที่ 7000 และราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 6000

ราคาออปชันที่หมดเงินจะกลับไปเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุ

ค่าสัมบูรณ์ของเดลต้าของตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงิน (ใกล้เดือน) อยู่ระหว่าง 0 ถึง 0.50 และค่าสัมบูรณ์ของ Gamma, Theta และ Vega นั้นค่อนข้างน้อย

มูลค่าที่แท้จริง (เป็นเงิน ITM)

ยอดคงเหลือ (ที่ Money, ATM)

ออปชันที่มีราคาใช้สิทธิ์ใกล้กับราคาอ้างอิงปัจจุบันเรียกว่าออปชั่นราคา

ค่าสัมบูรณ์ของ Delta ของตัวเลือก (ใกล้เดือน) ที่ราคาใกล้เคียงกับ 0.50 และค่าสัมบูรณ์ของ Gamma, Theta และ Vega จะถูกขยายให้ใหญ่สุดในบริเวณนี้

เงินหมด (OTM)

Call: ราคาใช้สิทธิอยู่เหนือราคาสปอต เช่น ราคาสปอตอยู่ที่ 7,000 และราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 10,000

Put: ราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาสปอต เช่น ราคาสปอตอยู่ที่ 7000 และราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 6000

ราคาออปชันที่หมดเงินจะกลับไปเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุ

ค่าสัมบูรณ์ของเดลต้าของตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงิน (ใกล้เดือน) อยู่ระหว่าง 0 ถึง 0.50 และค่าสัมบูรณ์ของ Gamma, Theta และ Vega นั้นค่อนข้างน้อย

มูลค่าที่แท้จริง (เป็นเงิน ITM)