บทสัมภาษณ์กับ Aaron Gong แห่ง Binance: ออปชันออนไลน์มาหนึ่งสัปดาห์แล้ว และปริมาณการซื้อขายเกิน 1 พันล้
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิง
บรรณาธิการ | ห่าวฟางโจว
ผลิต | Odaily
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิง
บรรณาธิการ | ห่าวฟางโจว
ผลิต | Odaily
คำอธิบายภาพ
(แอรอน กง ผู้อำนวยการ Binance Futures)
ตลาดออปชั่นยังคงร้อนแรงต่อไป
ตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว Bakkt, CME (Chicago Mercantile Exchange), LedgerX และ OKEx ได้เปิดตัวการซื้อขายออปชันอย่างต่อเนื่อง และ Huobi ก็สนใจที่จะเข้าสู่ตลาดเช่นกัน
เมื่อวันที่ 13 เมษายน Binance ได้ขยายแนวหน้าอีกครั้งและเปิดตัวการซื้อขายออปชั่นอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม Binance option แตกต่างจากรูปแบบออปชั่นดั้งเดิมตรงที่มีคุณสมบัติ "ผิดปกติ" บางอย่าง: ผู้ขายสามารถเป็น Binance ได้เท่านั้น มีราคาใช้สิทธิเพียงราคาเดียว และเวลาใช้สิทธิแตกต่างกันไปตั้งแต่ 10 นาทีถึง 1 วัน
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Aaron Gong รองประธาน Binance Futures (Binance Futures) ยอมรับการสัมภาษณ์พิเศษกับ Odaily โดยตอบคำถามเกี่ยวกับ Binance Options จากโลกภายนอก
Aaron Gong：Aaron Gong กล่าวว่าตัวเลือกด้านแอพที่เปิดตัวในปัจจุบันนั้นอยู่ในตำแหน่งที่ให้บริการนักลงทุนรายย่อย และด้านเว็บจะเปิดตัวในอนาคตเพื่อให้บริการผู้ค้าออปชั่นมืออาชีพ และ Binance จะเปิดการอนุญาตผู้ขายในฝั่งเว็บในอนาคต นอกจากนี้ มีการกำหนดราคาใช้สิทธิเพียงราคาเดียวเท่านั้น สะดวกกว่าสำหรับผู้ใช้ในการใช้งาน และมีสภาพคล่องที่ดีกว่า หลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่น่าอายของการปิดออปชั่นโดยไม่มีใบเสนอราคา
แอรอนยังเปิดเผยด้วยว่าออปชั่นปัจจุบันออนไลน์มาเป็นเวลา 1 สัปดาห์ ปริมาณธุรกรรมรวมเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มันกลายเป็นการแลกเปลี่ยนออปชันอันดับหนึ่งซึ่งเกิน ปริมาณการซื้อขายตัวเลือกเฉลี่ยต่อวันของ Deribit (5 หมื่นล้านดอลลาร์)
Aaron Gong：ต่อไปนี้เป็นบทสัมภาษณ์ที่จัดโดย Odaily:
1. Odaily: เมื่อวันที่ 13 เมษายน Binance ได้เปิดตัวการซื้อขายตัวเลือกธุรกิจใหม่ คำถามแรกคือ ทำไม Binance ถึงต้องการเทรดออปชั่น?
จากมุมมองของตลาดอนุพันธ์ หลังจากมีฟิวเจอร์สแล้ว ผลิตภัณฑ์ต่อไปคือออปชัน เนื่องจากออปชันจะขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาดฟิวเจอร์สทั้งหมดมากกว่า เรารู้สึกว่าตลาดฟิวเจอร์สของ Binance เติบโตเต็มที่แล้วในตอนนี้ และสภาพคล่องก็ทำได้ดีเช่นกัน ดังนั้นเราจึงตัดสินใจเปิดตัวผลิตภัณฑ์ออปชันในเวลานี้ นอกจากนี้ คำนึงถึงความต้องการของตลาดปัจจุบัน นักลงทุนบางรายสนใจในการซื้อขายออปชัน และเราจะพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้
2. Odaily: ระหว่างการพัฒนา Binance Option คุณพบปัญหาอะไรบ้าง และคุณและทีมแก้ไขได้อย่างไร
แผนออปชั่นสามารถย้อนกลับไปได้ถึงเดือนธันวาคมปีที่แล้วอย่างเร็วที่สุด แต่รูปร่างที่แท้จริงยังคงอยู่ในไตรมาสแรกของปีนี้ สำหรับปัญหานั้น แท้จริงแล้วไม่ใช่ระดับทางเทคนิค เนื่องจากทีมออปชันและฟิวเจอร์สเป็นทีมเดียวกัน และระบบออปชั่นได้รับการพัฒนาบนพื้นฐานของระบบฟิวเจอร์ส ดังนั้นเรายังคงมั่นใจในระดับเทคนิค
ความยากลำบากที่ใหญ่กว่าในเวลานั้นคือการวางตำแหน่งและการออกแบบผลิตภัณฑ์อย่างไร? ในตอนเริ่มต้น เรามีการพูดคุยกันมากมายเป็นการภายในว่าเราควรสร้างผลิตภัณฑ์เสริมประเภทใด เป็นผลิตภัณฑ์ตัวเลือกแบบดั้งเดิมเช่น Deribit และ CME (Chicago Mercantile Exchange) หรือผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่หรือไม่
Aaron Gong：เมื่อทำการวิจัยผลิตภัณฑ์ เราได้เรียนรู้ว่านักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมีความต้องการความรู้สูงเมื่อทำการซื้อขายผลิตภัณฑ์ออปชันแบบดั้งเดิมเหล่านี้ ซึ่งป้องกันไม่ให้ผู้ใช้เข้าสู่โลกของออปชั่น ตัวอย่างเช่น ตัวเลือกแบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับเวลาการออกกำลังกายที่แตกต่างกัน ราคาการออกกำลังกาย ค่าเวลา ฯลฯ อันที่จริง นี่เป็นระบบสามมิติที่ซับซ้อนมาก เป็นเพราะผู้ใช้ไม่เข้าใจว่าพวกเขาไม่ได้แลกเปลี่ยนกับ Deribit และ CME
ดังนั้น จากสิ่งที่เราได้เรียนรู้ เราได้ชี้แจงการวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ของเราด้วย: เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ตัวเลือกที่เป็นมิตรต่อผู้ใช้และเข้าใจง่ายขึ้น ดังนั้น หน้าตัวเลือกที่เราออกแบบจึงเป็นมิตรกับคนผิวขาวจริงๆ ไม่มีการตีราคาหลายรายการ ผู้ใช้เพียงคลิกเพื่อซื้อการโทรและใส่ตัวเลือก นอกจากนี้ เรายังเปิดตัวตัวเลือกระยะสั้นตั้งแต่ 10 นาทีถึง รอหนึ่งวัน
อันที่จริง ก่อนการเปิดตัว เรามีข้อสงสัยมากมายภายในใจ โดยคิดว่าผลิตภัณฑ์นี้มีนวัตกรรมมากเกินไป และผลสุดท้ายอาจไม่เป็นที่น่าพอใจ มีแผนแม้กระทั่งหากผลิตภัณฑ์ตัวเลือกนี้ใช้งานไม่ได้ก็จะถูกลบออกจากชั้นวางและหารืออีกครั้ง โดยไม่คาดฝัน หากไม่มีการประชาสัมพันธ์ในวงกว้าง ตัวเลือกต่างๆ จะนำการเติบโตอย่างรวดเร็วหลังจากที่พวกเขาออนไลน์ ซึ่งเกินความคาดหมายทั้งหมดของเรา
3. Odaily: Binance Options ออนไลน์มา 1 สัปดาห์แล้ว คุณช่วยแนะนำข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายออปชันได้ไหมที่นี่ฉันอยากจะเปิดเผยก่อน อันที่จริงแล้ว ไม่ใช่ Deribit ที่มีปริมาณการซื้อขายออปชันมากที่สุดในขณะนี้ แต่เป็นเรา ภายในหนึ่งสัปดาห์หลังจากเปิดตัว Binance Options ปริมาณการซื้อขายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐโดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของ Deribit อยู่ที่ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ）
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวันที่ 20 เมษายน เรามีผลประกอบการ 300 ล้านเหรียญสหรัฐ วันที่ 21 เมษายน มูลค่าการซื้อขายเกือบ 220 ล้านเหรียญสหรัฐ ตอนนี้เราซื้อขายเป็น 6 เท่าของปริมาณตลาดออปชั่นอื่นๆ รวมกัน
Aaron Gong：จากมุมมองของภาพบุคคล ผลิตภัณฑ์ออปชันของ Binance ส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนรายย่อย จำนวนผู้ใช้ออปชันที่ใช้งานอยู่นั้นไม่ใหญ่เท่ากับจำนวนผู้ใช้การซื้อขายฟิวเจอร์สที่ใช้งานอยู่ในช่วงเวลาเดียวกัน อาจน้อยกว่า 5% ของผู้ใช้การซื้อขายฟิวเจอร์สที่ใช้งานอยู่
(Odaily Note: การซื้อขายตัวเลือก Deribit ส่วนใหญ่สำหรับผู้ใช้มืออาชีพ คลิกเพื่ออ่าน
"บทสัมภาษณ์ Deribit Liu Xiaotong"
Aaron Gong：4. Odaily: คุณเพิ่งพูดถึงว่า Binance Options เป็นผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เรายังสังเกตเห็นว่าตัวเลือก Binance มีคุณลักษณะเฉพาะมากมาย และอาจเรียกได้ว่าเป็น "ตัวเลือกที่ผิดปกติ" ตัวอย่างเช่น ผู้ขายตัวเลือก Binance สามารถเป็น Binance ได้เท่านั้น และผู้ใช้ตัวเลือกไม่สามารถเป็นผู้ขายได้ เหตุใดจึงได้รับการออกแบบในลักษณะนี้
ประการแรก ไม่ว่าจะเป็นตลาดดั้งเดิมหรือตลาดเข้ารหัส มีข้อจำกัดบางอย่างสำหรับผู้ขายออปชั่น (เช่น ข้อจำกัดด้านเงินทุน) และเป็นไปไม่ได้ที่ผู้ใช้ทุกคนจะเป็นผู้ขาย นอกจากนี้ ผู้ขายออปชั่นจำเป็นต้องแบกรับความเสี่ยงไม่จำกัด และปัจจัยเสี่ยงก็สูง การวางตำแหน่งของ Binance Options คือนักลงทุนรายย่อย และเราไม่ต้องการให้นักลงทุนรายย่อยแบกรับความเสี่ยงมากเกินไปในขั้นตอนนี้ นอกจากนี้ ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อยทุกคนที่ต้องการเป็นผู้ขาย และความต้องการก็มีไม่มาก จากข้อมูลข้างต้น เราเลือกที่จะไม่เปิดการอนุญาตผู้ขายในขณะนี้
หลังจากนั้น เราจะเปิดตัวเวอร์ชันสำหรับเว็บ และเมื่อถึงเวลานั้น สิทธิ์ของผู้ขายออปชันจะเปิดขึ้น แต่เฉพาะสำหรับลูกค้าที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น ซึ่งอนุญาตให้พวกเขาขายออปชั่นได้ มาตรฐานเชิงปริมาณเฉพาะยังอยู่ระหว่างการหารือ แต่ควรอ้างอิงถึงข้อบังคับบางประการสำหรับผู้ขายการแลกเปลี่ยนออปชันแบบดั้งเดิม เช่น CME
5. Odaily: มีราคาใช้สิทธิ์เพียงราคาเดียวสำหรับตัวเลือก Binance ทำไมคุณไม่กำหนดราคาใช้สิทธิ์มากกว่านี้ล่ะ อะไรคือข้อพิจารณาสำหรับราคาใช้สิทธิออปชั่นเทียบกับราคา BTC/USDT ของสัญญาฟิวเจอร์ส Binance?
Aaron Gong：การตั้งราคาใช้สิทธิ์จะพิจารณาจากมุมมองของผู้ใช้ หากราคาใช้สิทธิสูงเกินไป ออปชันที่ไม่มีราคาขายจะขาดสภาพคล่องมากเมื่อตลาดเคลื่อนไหว สำหรับผู้ใช้ หากต้องการเลิกใช้ออปชันที่ไม่มีเงินใช้ พวกเขาจำเป็นต้องแบกรับการสูญเสียสภาพคล่องจำนวนมาก ในบางตลาดออปชัน เมื่ออาจมีความผันผวนสูง ตัวเลือกของคุณอาจไม่ได้รับการเสนอราคา
จากมุมมองของการออกแบบผลิตภัณฑ์ ความคล่องตัวเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกเสมอ ตอนนี้ผลิตภัณฑ์ทางเลือกของเรา อย่างน้อยรับประกันได้ว่าไม่ว่าในกรณีใด ๆ เรามีสภาพคล่องเพียงพอและจะมีใบเสนอราคาเสมอ
สำหรับสาเหตุที่เลือกออปชันเป็นราคาเป้าหมาย เป็นเพราะฟิวเจอร์สของเรามีสภาพคล่องมากกว่าสปอต อันที่จริงแล้ว ดัชนีราคาฟิวเจอร์สของเรายังอ้างอิงถึงราคาสปอตของการแลกเปลี่ยนหลายแห่งเป็นแหล่งที่มา ซึ่งสามารถสะท้อนสถานการณ์ตลาดที่แท้จริงได้ดีกว่าราคาสปอต Binance เดียว
6. Odaily: สำหรับผู้ใช้ ค่าธรรมเนียมออปชั่นคือข้อกังวลที่สำคัญที่สุด เนื่องจาก Binance เป็นผู้ขายออปชั่นเพียงรายเดียวในปัจจุบัน หลายคนอาจสงสัยว่า: ค่าธรรมเนียมออปชั่นที่เสนอโดย Binance นั้นสมเหตุสมผลหรือไม่? คุณจะตอบคำถามนี้อย่างไร
Aaron Gong：พรีเมี่ยมออปชั่นมักถูกกำหนดตามระดับความเสี่ยงของตลาดส่วนจะสมเหตุสมผลหรือไม่นั้นเราใช้ข้อมูลพูดได้เท่านั้น ฉันสามารถพูดได้ดังนี้: ภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนออปชั่นอื่น ๆ ค่าธรรมเนียมออปชั่นของ Binance จะต้องไม่น้อยไปกว่ากัน ทำไม
ก่อนอื่น เราคือออปชันของอเมริกาซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลา ในขณะที่ออปชันอื่น ๆ ในปัจจุบันคือออปชันของยุโรป ซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ในเวลาที่กำหนดเท่านั้น ในทางทฤษฎี ภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน พรีเมี่ยมออปชั่นของอเมริกาจะสูงกว่าออปชั่นพรีเมี่ยมของยุโรป
Aaron Gong：อย่างไรก็ตาม คุณจะพบว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Deribit แล้ว ค่าธรรมเนียมออปชันของเราโดยพื้นฐานแล้วมีราคาเท่ากันหรือถูกกว่าในบางครั้ง แต่เนื่องจากพวกมันเป็นออปชั่นสไตล์ยุโรป เราจึงเป็นตัวเลือกสไตล์อเมริกัน ดังนั้นแม้ว่าพวกมันจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน เราก็ถูกกว่าจริงๆ อันที่จริงแล้ว เบี้ยประกันออปชั่นของเรามีราคาถูกที่สุดในตลาดทั้งหมด
7. Odaily: ทำไม Binance option ถึงถูกกว่า?
เพราะเราตัดสินใจที่จะมอบผลกำไรให้กับผู้ใช้ ในการแลกเปลี่ยนออปชั่นอื่นๆ ผู้ขายออปชั่น (ผู้ดูแลสภาพคล่อง) ต้องการได้รับเบี้ยประกันภัยมากขึ้น ดังนั้นพวกเขาจึงตั้งราคาออปชั่นให้สูงขึ้น และผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมออปชั่นที่สูงขึ้น ตั้งแต่เริ่มต้น Binance Option มีไว้เพื่อผลประโยชน์ของนักลงทุนรายย่อย ดังนั้นเมื่อเราทำหน้าที่เป็นผู้ขายออปชั่น เราเต็มใจที่จะเสียผลประโยชน์บางส่วนและโอนไปยังผู้ใช้ และเราจะไม่ตั้งราคาออปชั่นสูงเกินไป นอกจากนี้ ไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับการซื้อขายออปชั่น และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมได้รวมอยู่ในค่าธรรมเนียมออปชั่นแล้ว
8. Odaily: ปัจจุบัน Binance ได้เปิดตัวตัวเลือก BTC และมีเวลาออกกำลังกายห้าประเภท (10 นาที 30 นาที 1 ชั่วโมง 8 ชั่วโมง 1 วัน) ตัวเลือกสกุลเงินใดที่จะเปิดตัวในอนาคต และเวลาออกกำลังกายจะขยายออกไปอีกหรือไม่
Aaron Gong：เช่นเดียวกับสัญญา ในขั้นต้นเราจะมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ตัวเลือก BTC และมุ่งเน้นทรัพยากรทั้งหมดในการพัฒนาและดำเนินการ หลังจากที่ผลิตภัณฑ์ตัวเลือก BTC เข้าสู่ตลาดเรียบร้อยแล้ว เราจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ตัวเลือกเพิ่มเติม เมื่อสภาพคล่องของตัวเลือกถูกสร้างขึ้น เราจะแสดงรายการตัวเลือกอื่น
ส่วนความเร็วและจังหวะในการออนไลน์ผมว่าน่าจะคล้ายๆฟิวเจอร์ ขณะนี้มีการซื้อขายฟิวเจอร์ส 24 คู่ จะมีกี่ตัวเลือกนั้นยังไม่ทราบ สมมติฐานเกี่ยวกับอนาคตยังคงอยู่ในการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก ทุกอย่างขึ้นอยู่กับปฏิกิริยาของตลาด
Aaron Gong：เวลาออกกำลังกายก็จะขยายออกไปโดยเพิ่มเวลาต่างๆ เช่น วันถัดไป สัปดาห์ และไตรมาส ไม่ควรมี "ปี" ผมคิดว่าความต้องการของตลาดอาจจะไม่มากเกินไป
9. Odaily: คุณได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าตัวเลือกเวอร์ชันเว็บจะเปิดตัวในอนาคต อะไรคือความแตกต่างระหว่างตัวเลือกนี้กับแอปปัจจุบัน
ความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดคือการวางตำแหน่งของหน้าเว็บในอนาคตคือนักลงทุนมืออาชีพ ดังนั้นการออกแบบจะเอนเอียงไปทางการออกแบบออปชั่นแบบดั้งเดิมมากกว่า เช่น ผู้ขายออปชั่นแบบเปิดที่กล่าวถึงข้างต้น แอปจะยังคงกำหนดเป้าหมายไปที่นักลงทุนรายย่อย ดังนั้นการออกแบบเพจจึงเรียบง่ายและเข้าใจง่ายขึ้น ลดเกณฑ์ลง
Aaron Gong：10. Odaily: คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับความเข้าใจส่วนตัวของคุณเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆ ได้หรือไม่?
