원저자: Helena L., Zixu H., Eocene Research

2023년 NFT 시장 성장을 뒷받침하는 힘은 온마켓 펀드의 진화인가, 아니면 새로운 자본의 축복인가? 온체인 데이터 분석과 주소 클러스터링 알고리즘을 사용하여 이 질문에 대한 답을 공개합니다.

온체인 데이터 분석과 주소 클러스터링 알고리즘을 통해 2023년 전체 NFT 시장에서 신규 및 기존 주소 주체의 거래량과 투자 자금 비율, 거래 및 자본 증가의 출처를 연구하여 NFT 시장의 활동과 새로움 성장 모멘텀은 주로 기존 플레이어나 해당 분야 외부의 신규 진입자로부터 나옵니다.

이미지 설명

그림 1: NFT 일일 거래량

Blur 에어드랍의 보상 메커니즘과 성공적인 토큰 발행은 의심할 여지 없이 2023년 NFT 거래량이 급증하는 가장 큰 요인입니다. 하지만 폭증하는 거래량 뒤에는 전체 NFT 시장의 실제 상황은 무엇일까요? 즉, NFT 시장에서 실제로 자금이 증가하고 있는지, 시장에 새로운 자본이 유입되고 있는지, 아니면 주로 NFT 시장에 유입되고 있는지 오래된 자금의 혁명?

우리는 1) 1분기 대비 2분기 전체 NFT 시장의 신규 거래량과 자금 출처를 탐색했고, 2) Blur의 에어드랍 활동 중 전체 NFT 시장의 다양한 주소 주체의 거래량과 투자 자금을 비교했습니다. 1분기와 2분기 비율입니다.

연구 과정

1. 각 주소의 거래량 데이터를 획득합니다.

• 먼저, 연구를 위해 선택한 기간은 A 기간(2022년 10월 19일~2023년 2월 14일)과 B 기간(2023년 2월 15일~2023년 5월 31일)입니다.

• 둘째, NFT 시장 참여자의 NFT 투자에 중점을 두고 있기 때문에 구매자 관점에서 거래량과 자본량에 대한 조사를 진행합니다.

• 또한, 연구 기간 동안 NFT 시장에는 많은 참여자가 있으나, 데이터에 따르면 전체 NFT 시장 거래량/자본금의 90%를 차지하는 상위 거래량 주소의 수는 전체 수의 8%에 불과합니다. 주소. 따라서 분석의 편의를 위해 연구대상의 범위를 각 시간대별 전체 거래량/자본액의 90%를 차지하는 상위 거래량 주소로 정의하고, 총 7w 이상을 제외한다. 구애;

• 마지막으로 가장매매²를 제거하여 각 주소의 실제 거래량과 거래 수를 얻었습니다.

[ 1 ] 기간 A는 Blur의 1분기 에어드랍에 해당하고, 기간 B는 Blur의 2분기 에어드롭에 해당하며, BLUR 토큰 발행일인 2월 14일을 구분선으로 사용합니다.

[ 2 ] 가장매매 배제 규칙: 구매자=판매자, 구매자와 판매자는 EOA 자금의 공통 출처를 갖습니다.

2. 거래량 및 거래 건수에 따라 투자 자금을 확보합니다.

• 이전에 얻은 거래량과 각 주소의 거래 수를 기반으로 각 구매자가 다양한 NFT 컬렉션에 있는 각 token_id에 투자한 금액을 계산합니다.

• 각 구매자의 입력 금액을 모두 합산하여 각 주소별로 NFT에 투자된 자금의 금액을 구합니다.

[ 3 ] token_standard=erc 721일 때 각 token_id는 동일한 토큰에 해당하므로 각 token_id에 투자한 금액은 해당 token_id를 구매하기 위해 지불한 평균 가격(평균 가격=결제 금액 합계/구매 횟수)이고, token_standard=일 때 erc 1155를 사용할 때 각 token_id는 여러 토큰에 해당할 수 있으므로 각 token_id에 대한 투자 금액은 token_id를 구매하는 데 소비된 총 금액이라고 가정합니다.

3. 주소 클러스터링 알고리즘을 기반으로 서로 다른 엔터티를 구분합니다.

자본연합의 논리에 기초하여 동일 주체에 의해 통제될 가능성이 높은 주소를 그룹으로 나누어 주체 차원에 따라 두 시간대의 거래량과 자본량의 출처를 연구합니다.

• 우리는 클러스터링이 다음 기준을 기반으로 한다고 규정합니다⁴: 1) 주소 간에 eth 또는 스테이블 코인의 전송이 있었습니다. 2) 두 주소 간에 전송이 있어야 하며 횟수는 한 방향 >= 3 트랜잭션이며 다른 방향 >= 1 거래, 3) 2023년에는 주소 간 거래로만 제한됩니다.

• 알고리즘을 사용하여 위 기준에 따라 주소를 클러스터링하여 서로 다른 주소 그룹을 얻고, s 1 _ind 및 s 2 _ind를 사용하여 해당 주소가 기간 A와 기간 B⁵에서 NFT 트랜잭션에 참여했는지 여부를 식별합니다. 여기서, 주소 그룹에 s1_ind=1인 주소가 하나 이상 포함되어 있으면 해당 주소 그룹은 기존 엔터티이고, 주소 그룹의 주소 s1_ind가 모두 0이면 해당 주소 그룹은 새 엔터티입니다.

[4] 우리의 알고리즘은 지갑 간의 직접적 또는 간접적 링크를 식별할 수 있습니다. 직접은 두 NFT 플레이어 간의 상호 작용이 기준을 충족한다는 것을 의미합니다. 여러 NFT 플레이어가 동일한 주소(주소가 분석 범위에 있는지 여부)와 상호 작용하고 상호 작용이 위 기준을 충족하는 경우 이러한 NFT 플레이어 간에 간접 링크가 형성됩니다.

[ 5 ] s 1 _ind= 1 및 s 2 _ind= 1은 해당 주소가 두 기간 모두 NFT 거래에 참여했음을 의미하고, s 1 _ind= 1 및 s 2 _ind= 0은 주소가 A 기간에만 NFT 거래에 참여했음을 의미합니다. 트랜잭션; s 1 _ind= 0 및 s 2 _ind= 1은 해당 주소가 기간 B의 NFT 트랜잭션에만 참여했음을 나타냅니다.

연구결과 및 분석

1. 데이터 결과⁶ (매수량은 거래량, 자본금은 자본액, 시즌 1은 기간 A, 시즌 2는 기간 B에 해당)

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기간 A 및 기간 B의 거래량 및 자본량

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B 기간의 기존 주소와 신규 주소의 거래량 및 자금량

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기간 B의 기존 및 신규 엔터티의 거래량 및 자금 조달량

[ 6 ] 기간 B의 거래량 및 자본량은 주소 클러스터링에서 발생할 수 있는 결함(예: 일부 새 엔터티의 주소를 기존 엔터티로 잘못 분류하여 기존 엔터티의 거래 및 자금을 유발하는 등)을 보완하기 위해 각각 주소 및 엔터티 각도 데이터를 출력합니다. 부풀려져 있음), 데이터의 벤치마크를 얻기 위해.

[ 7 ] s 1 _ind = 1은 이전 주소이고, s 1 _ind = 0은 새 주소입니다.

[ 8 ] on_ind=old는 기존 엔터티이고, on_ind=new는 새 엔터티입니다.

2. 결과 분석

2.1) NFT 시장의 자금 성장

기간 B의 총 거래량과 자본량은 기간 A의 총 거래량과 자본량보다 크고, 증분 거래량과 자본량의 절대값은 각각 906,857E와 661,159E입니다.거래량과 자금 규모 모두 상승세를 보이고 있어 NFT 시장이 전반적으로 성장하고 있음을 알 수 있습니다.

2.2) 신규 자금 출처

자금 증가액은 B 기간(661, 159E vs 851, 181E)의 신규 엔터티의 자금 액수보다 적으므로, 신규 자금의 액수는 주로 신규 엔터티에서 나오며, 적어도 NFT 시장에서 기존 법인이 투자한 자금의 일부가 줄어들고 있습니다.

2.3) 신규 및 기존 법인의 거래량 및 자본금 비율

B 기간의 주소 및 개체 관점에서 거래량과 자본량 데이터를 결합하면 기존 개체의 거래량 및 자본량 비율은 대략 55%~70%입니다.

• B기간 기존 법인의 거래량과 자본량이 50% 이상을 차지했으며,기존 기업이 NFT 시장 활동에 주요 기여자임을 보여줍니다.

• 그러나 동시에 기존 엔터티와 신규 엔터티의 비율에는 큰 차이가 없다는 점에 유의해야 합니다.결론적으로

결론적으로

NFT 시장에서 신규 및 기존 엔터티의 거래 규모와 투자 자금 비율(기존 엔터티가 약 60%를 차지함), 거래 및 자본 증가의 출처(주로 신규 엔터티)를 연구함으로써 우리는 오래된 엔터티가 플레이어(기존 엔터티)는 NFT 시장 활동의 주요 기여자이며, 시장 외부의 신규 진입자(신규 엔터티)는 NFT 시장의 새로운 모멘텀의 원천입니다.

자본금 증가와 새로운 플레이어의 진입이 NFT 시장이 호황을 누리고 있다는 것을 완전히 의미하지는 않는다는 점에 유의해야 합니다. 대부분의 증가분이 Blur에 집중되어 있기 때문인데, 이는 NFT 자체의 가치보다는 토큰 보상에 매력을 느낄 가능성이 가장 높습니다. 에어드랍 이후 NFT 시장의 장기적인 번영을 어떻게 유지할 것인가는 여전히 시장이 직면한 주요 과제입니다.