オリジナル編集者: コリン・ウー
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最近、Twitter KOL PlanB は、よく知られている S2F 以外にも、意思決定を支援するために一般的に使用されるいくつかの指標モデルを挙げましたが、現在の不安定な市場動向と急落後の底値志向のセンチメントを考慮して、これらの指標モデルを紹介します。必要に応じて参照してください。
興味深いことに、Vitalik はちょうど S2F を批判しました。彼は、S2Fモデルは今のところあまり良くないと言いました。シャーデンフロイデのようなことがマナー違反であることは承知していますが、金融モデルは人々に誤った確信感を与え、あらかじめ決められた数字が増加するものであり、有害であり、あらゆる軽蔑に値すると思います。 PlanB は、S2F モデルが 2019 年 3 月から 2022 年 3 月までうまく機能すると述べたところです。 S2F モデルによると、BTC は現在非常に過小評価されており、すぐに反発するか、S2F の価値が将来的に低下するかのどちらかです。
ビットコインのストック・トゥ・フローモデル (S2F)
S2F モデルはもともと金や銀などの商品の希少性を測定するために使用され、主に既存の供給量 (ストック) と資産の年間生産量 (フロー) の 2 つの変数を考慮します。ビットコインの総量と産出量がブロックチェーン上に明確に記録されるため、ビットコインに S2F を適用することは理にかなっています。
一方、PlanB はビットコイン S2F モデルを価格と比較し、べき乗則を使用して線形回帰を実行して、将来の価値の変化を予測する可能性があります。
ただし、このモデルには、希少性のみを考慮したり、市場の需要を無視したりするなど、いくつかの不合理性や、いくつかの論理的問題もあります。
現在、この指標は大きく逸脱し失敗していますが、結局のところ、このモデルの傾向によれば、現在のビットコインは10万米ドルに達し、10年後には1,000万米ドルを突破することもあります。
コストプライシング方式（ビットコインマイニングマシンの価格）
コストプライシング法は、最も直感的な仮想通貨の評価方法であり、その中心的な考え方は、仮想通貨の生産コスト（ビットコインのマイニングコストなど）を仮想通貨の価値の下限指標とみなすことです。したがって、ビットコインを例にとると、その閉鎖通貨の価格帯は、投資家が参照する底値帯として使用できる可能性があります。現在のビットコイン価格と同様に、一部のマイニングマシンの停止価格まで下落しました。
実現キャップと関連する進化指標
実現市場価値（Realized Cap）の計算方法は、すべてのビットコインの最後の動きの価格に基づいて市場価値を推定し、これはすべての通貨保有者の平均コストとして理解できます。
したがって、ビットコインの現在の流通時価総額と実現時価総額を比較することで、現在のビットコインの価格がどのくらい高いか低いかを評価できます。現在、多くのオンチェーン指標モデルも実現市場価値指標に基づいて最適化されており、いわゆるトップとボトムの間隔を観察しやすくなっています。同様の指標には MVRV Z スコアなどが含まれます。
ビットコインの現在の価格によると、ビットコインの現在の市場価値はすでに実現市場価値に近づいています。
相対強度指数 RSI
相対強さ指数（RSI）は、通貨価格自体の内部的な相対的な強さを示す指標であり、市場の売られ過ぎ、買われ過ぎの状況を示し、一定期間内の価格変動幅やトレンドを測定することができます。 RSIは、価格の下落または上昇の予想などを示しますが、RSIは予見可能な指標シグナルとしてのみ使用でき、市場のトレンドが必ずしもこの方向に発展することを意味するものではありません。
マ
移動平均線とは、一定の取引期間内の算術移動平均線のことで、毎日計算されるポイントを結んで算出されます。 5 日移動平均は、5 営業日の終値の加重平均価格です。移動平均線は時間の長さに応じて、短期移動平均線、中期移動平均線、長期移動平均線に分けられます。
たとえば、フィリップ・スウィフトは、MA 指標に基づいて 2 年間の MA 乗数指標を導き出しました。これは長期投資ツールとして使用することを目的としており、ビットコインの売買が大きな利益を生み出す期間を強調しています。
投資機関プレースホルダーのパートナー、クリス・バーニスケ氏がかつてBTCとETHの200週間KラインMAを重要なサポートとみなしており、このサポートレベルを下回る可能性があると予想していたと述べたことは注目に値する。最近の急落により、BTCとETHはこのサポートレベルに達しました。
基礎
ベーシスとは、特定の時間および場所における特定の商品のスポット価格と先物価格の差です。トレーダーは、先物市場と通常の現物市場のスプレッドを測定することで、市場がどの程度強気であるかを判断できます。
強気派が過度に楽観的になると、四半期先物契約は年率 10% 以上のプレミアム (ベーシス) で取引されます。
オプション
オプション
上の図は、将来の特定の時点およびさまざまな価格でのビットコインのプットおよびコール オプションのポジションを表示することにより、さまざまな権利行使価格でのビットコインのオプション ポジションを示しています (出典: https://www.coinoptionstrack.com/)。将来の市場動向の一般的な予測についての一般的な理解。
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