Anthropic IPO 티켓 확보 경쟁: 베이 지역 집 팔아 주식으로 교환부터 Bitget의 100달러 배정 판매까지

저자: Zen, PANews

올해 4월, 샌프란시스코 베이 지역에서 다소 이례적인 부동산 거래가 등장했습니다.

Storm Duncan이라는 이름의 투자은행가가 약 800만 달러 가치의 자신의 저택을 매각하려 했습니다. 그러나 일반적인 집주인과 달리, 그는 구매자에게 현금이 아닌 인공지능 기업 Anthropic의 주식을 요구했습니다. 거래를 성사시키기 위해 그는 구매자가 주식 락업 기간 동안 교환한 주식의 상승 수익 20%를 계속 보유할 수 있도록 허용하기까지 했습니다.

이러한 이례적인 매각 방식을 택한 이유에 대해 Duncan의 설명은 간단했습니다. 집은 너무 많고, AI 자산은 너무 적다는 것입니다. 반대로 일부 Anthropic 초기 직원들은 정반대의 상황에 처해 있을 수 있습니다. 상당한 가치의 회사 지분을 보유하고 있지만, 부동산을 구매할 충분한 현금이 부족한 것입니다.

Storm Duncan이 매각한 저택

몇 주 후, 지는 샌프란시스코 베이 지역에서 더 많은 유사한 부동산 매물이 등장했음을 발견했습니다.

그중 한 테크 PR 회사 사장은 250만 달러 가치의 주택을 매각하면서 특별 혜택을 제안했습니다. 구매자가 Anthropic 주식으로 결제할 경우, 200만 달러 가치의 지분만 제공하면 된다는 것으로, 사실상 20% 할인을 해주는 셈입니다.

이러한 거래들이 최종적으로 성사될 수 있을지는 아직 알 수 없지만, 이는 한 가지를 충분히 보여줍니다. Anthropic의 지분이 실리콘밸리에서 가장 인기 있고 가장 손에 넣기 어려운 자산 중 하나가 되고 있다는 점입니다.

그리고 Anthropic 지분을 둘러싼 이 경쟁은 마침내 공개 시장에 열린 기회를 맞이하게 되었습니다. 10월 26일, Anthropic은 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO 투자설명서를 정식으로 공개 제출했으며, ANT 티커로 나스닥 상장을 계획하고 있습니다. 시장에서는 상장 밸류에이션이 1.5조~1.75조 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

저택과 주식을 교환하려는 실리콘밸리 부호들부터 수백억 달러를 투입하려는 월가 기관들까지, Anthropic의 IPO는 이미 글로벌 자본시장에서 가장 주목받는 사건 중 하나가 되었습니다. 지분 공급이 수요를 따라가지 못한다는 점은 거의 공론화되었고, 시장이 진정으로 관심을 갖는 것은 치열한 배정 경쟁에서 어떻게 입장권을 확보할 것인지, 그리고 이 빠르게 성장하는 AI 기업의 가치를 어떻게 매길 것인지입니다.

5년 만에 1조 달러 클럽 진입, Anthropic의 밸류에이션 논리

2021년, Dario Amodei와 여동생 Daniela Amodei는 전 OpenAI 직원들을 이끌고 Anthropic을 창업했습니다. 당시 ChatGPT는 아직 세상에 나오지 않았고, 생성형 AI의 상업적 시장도 오늘날처럼 거대하지 않았습니다.

5년 후, 이 회사는 글로벌 AI 산업의 중심에 서게 되었습니다. 최신 투자설명서에 따르면, 2026년 3분기 매출만으로 2025년 전체 매출의 3.7배에 해당합니다. 또한 로이터의 보도에 따르면, Anthropic은 2028년 매출 전망치를 1900억~2000억 달러로 제시했습니다. 놀라운 상업화 속도와 성장 전망은 Anthropic을 월가에서 가장 주목받는 IPO 프로젝트 중 하나로 만들었습니다. 상장 밸류에이션 전망은 한때 약 2조 달러에 달했으며, 일부 투자자들이 최근 전망치를 하향 조정했음에도 시장에서 논의되는 밸류에이션은 여전히 1.5조~1.75조 달러에 이릅니다.

이렇게 거대한 밸류에이션은 빠르게 성장하는 매출과 기업 고객 수요가 뒷받침하는 동시에, 자본시장이 Anthropic의 미래 성장 잠재력에 대해 높은 기대를 담고 있기도 합니다.

IPO가 다가오면서, 투자자들은 밸류에이션이 합리적인지를 따지는 것 외에도 또 다른 더 현실적인 문제에 직면하게 되었습니다. Anthropic을 낙관적으로 보더라도, 공모가로 주식을 확보할 기회가 얼마나 있을까요?

결국 Anthropic처럼 전 세계 투자자들의 관심을 받는 IPO 프로젝트의 경우, 공모가 배정 물량은 특히 희소할 수밖에 없습니다.

SpaceX에서 Anthropic까지, 인기 IPO의 입장권은 어떻게 배분되는가?

올해 6월, SpaceX 상장 당시 시장은 이미 최상위 인기 테크 기업 IPO의 엄청난 매력을 한 번 목격했습니다.

6월 11일, SpaceX는 주당 135달러의 공모가를 공식 확정했습니다. 다음 날 나스닥에 상장한 SpaceX는 첫날 종가 160.95달러를 기록하며 공모가 대비 19.2% 상승했습니다. 이후 주가는 계속 상승했습니다. 6월 16일, SpaceX는 장중 최고 225.64달러를 터치하며 공모가 대비 약 67% 상승했고, 당일 201.80달러에 마감하며 여전히 49.5%의 상승률을 유지했습니다.

135달러 공모가로 주식을 확보한 투자자들에게 이는 상당한 평가차익을 의미합니다. 그러나 SpaceX를 낙관하는 모든 투자자들이 공모가로 주식을 매수할 기회를 가질 수 있었던 것은 아니며, 이것이 바로 인기 IPO의 희소성을 보여주는 전형적인 사례입니다.

전통적인 미국 주식 IPO의 주식 배정은 주로 인수 주관사를 통해 이루어지며, 기관 고객은 일반적으로 더 성숙한 배정 채널과 자원을 보유하고 있습니다. 수요가旺盛한 프로젝트의 경우, 증권사가 개인 투자자의 청약을 허용하더라도 배정 가능한 물량이 제한적이어서 충분한 물량을 배정받지 못할 수 있습니다.

주식이 정식으로 2차 시장에 진입하면, 투자자들이 마주하는 것은 대개 이미 다른 가격입니다. 이는 공모가로 원래 배정 물량을 확보하는 것의 희소한 가치를 더욱 부각시킵니다.

이러한 시장 수요는 새로운 청약 플랫폼에 발전 기회를 제공했습니다.

올해 4월, 암호화폐 거래 플랫폼 Bitget은 IPO Prime을 출시하며, 스테이블코인 청약과 토큰화 금융상품을 통해 사용자에게 인기 테크 기업의 상장 전 및 IPO 단계 투자에 참여할 수 있는 채널을 제공하려 시도했습니다.

IPO Prime 과거 프로젝트 청약 데이터(출처: Bitget 공식 웹사이트)

Bitget 공식 웹사이트에 공개된 과거 기록에 따르면, SpaceX 관련 Pre-IPO 프로젝트는 누적 1억 7700만 달러의 청약 자금을 유치했으며 총 14,435명이 참여했습니다. 6110만 달러의 발행 규모 대비 청약 배수는 약 2.9배에 달했습니다. OpenAI 관련 프로젝트는 약 1억 2000만 달러의 청약을 유치했고 참여 인원은 5,448명으로, 2108만 달러의 발행 규모 대비 청약 배수는 약 5.7배를 기록했습니다.

두 상품 모두 2차 시장에서도 상당한 상승률을 기록했습니다. SpaceX 관련 토큰 preSPAX(이후 preSPCX로 명칭 변경)는 650달러 청약가에서 948달러까지 상승하며 최고 상승률 약 45.8%를 기록했고, OpenAI 관련 토큰 preOPAI는 725달러에서 1079달러까지 상승하며 최고 상승률 약 48.8%를 기록했습니다.

유의할 점은, 이전 SpaceX와 OpenAI 프로젝트는 해당 기업 상장 후 주가와 연동되는 Pre-IPO 토큰 상품을 채택했으며, 투자자가 받는 것은 발행 기관이 제공하는 수익권 증서이지 SpaceX나 OpenAI의 실제 주식이 아니라는 점입니다.

이번 Anthropic IPO에 이르러 Bitget은 청약 메커니즘을 정식 주식 발행 단계까지 확장했습니다. 배정 자산은 rANT 형태로 전달되며, 각 rANT는 실제 Anthropic 주식으로 1:1 지원됩니다. 관련 기업 행동도 토큰화 자산에 동기화되어 반영됩니다. 이것이 이전 Pre-IPO 상품과의 핵심 차이입니다.

100달러부터 투자 가능, Anthropic IPO Prime 2개 라운드 청약 개시

Bitget이 발표한 공고에 따르면, Anthropic IPO Prime은 VIP 라운드와 공개 라운드로 나뉘며, 각각 베이징 시간 11월 5일과 11월 10일 16시에 청약이 개시됩니다. 두 라운드 모두 USDT 또는 USDGO로 참여할 수 있으며, 최소 투자 금액은 100달러입니다. 이는 일반인이 최상위 테크 IPO에 참여하는 문턱을 낮춰, 전통적인 공모주 청약에서 흔히 겪는 탈락의 어려움을 해소하려는 의도입니다.

공개 라운드는 자격을 갖춘 모든 사용자를 대상으로 하며, 1인 최대 투자 금액은 2만 5000달러입니다. VIP 라운드의 최대 투자 한도는 300만 달러로 상향됩니다. 주목할 점은 VIP 자격이 기존 회원에 국한되지 않는다는 것입니다. 11월 9일 16시 VIP 라운드 청약 종료 전까지 업그레이드하고 자격 요건을 충족한 사용자도 VIP 우선 청약에 참여하여 더 높은 청약 한도를 누릴 수 있습니다.

일반 증권 계좌로 IPO에 참여하는 것과 달리, 투자자는 기존 암호화폐 계좌를 통해 청약 신청을 제출할 수 있으며, 플랫폼이 협력 기관을 통해 주식 배정 채널과 연계하여 시장 간 계좌 개설과 자금 이체의 번거로운 절차를 줄입니다.

Bitget이 공개한 바에 따르면, 협력 채널의 과거 배정률은 40%에서 80%입니다. 다만 이 데이터는 Anthropic 이번 IPO의 실제 배정 비율에 참고 자료를 제공할 뿐이며, 최종 배정 물량은 여전히 인수 채널의 배정 결과에 따라 결정되고 각 라운드 사용자 투입 비율에 따라 분배됩니다.

자산 전달 측면에서, 이번 배정 자산은 rANT 토큰 형태로 제공됩니다. 앞서 언급한 바와 같이, 각 rANT는 실제 Anthropic 주식으로 1:1 지원되며, 관련 기업 행동도 토큰화 자산에 동기화되어 반영됩니다. 다만 rANT는 투자자가 직접 등록 보유하는 Anthropic 주식과 법적으로 차이가 있으며, 보유자는 주주 신분과 의결권을 동시에 획득하지는 않습니다.

또한 상품 청약 수수료도 실제 수익에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 공개 라운드의 인수 서비스 수수료는 실제 배정 금액의 5%, VIP 라운드는 12%입니다. 두 라운드의 전달 시점도 다릅니다. 공개 라운드는 상장 당일 개장 전 전달될 예정이며, VIP 라운드는 상장 후 3~5 영업일 내에 전달될 예정입니다.

이번 이벤트와 함께 Bitget은 신규 사용자를 위해 총 10만 달러 상당의 Anthropic 주식 상금 풀도 마련했습니다. 등록, 입금, 청약 및 자금 예치 요건을 충족하는 사용자라면 누구나 참여할 수 있어, 신규 고객의 진입 문턱을 더욱 낮췄습니다.

SpaceX, OpenAI의 상장 전 연동 토큰에서 Anthropic의 실제 주식 지원형 IPO 청약까지, Bitget IPO Prime은 전통 자본시장의 배정 자원과 암호화폐 계좌를 연결하여 더 많은 사람이 본래 접근하기 어려웠던 인기 IPO에 참여할 기회를 갖도록 시도하고 있습니다.

그러나 실제 수익, 특히 인기 IPO의 경우 배정 자격을 확보하는 것은 투자 과정의 일부일 뿐이며, 최종 수익은 결국 공모가, 배정 비율, 상장 후 주가 성과에 달려 있습니다.

배정을 받은 사용자든, 저택과 주식을 교환하려는 샌프란시스코 베이 지역의 투자자든, 본질적으로 Anthropic이 향후 여러 해 동안 지속적으로 성장할 가치에 베팅하는 것입니다.

이제 IPO가 다가오면서, 이 AI 기업의 지분은 더욱 공개적이고 유동성이 높은 자본시장에 진입하게 됩니다. 수요가 강하고 물량이 희소한 배경 속에서, 1조 달러 밸류에이션을 둘러싼 논의와 경쟁도 새로운 단계에 접어들게 될 것입니다.