구글이 하늘과 땅에서 전력을 캐내고 있다, Planet Lab과 Fervo Energy 주가 상승, 버핏은 도대체 구글의 무엇을 눈여겨본 걸까?

어제 9월 24일, 30년물 미국 국채 수익률이 2004년 이후 최고치를 기록했고, 나스닥 종합지수는 0.01% 소폭 상승한 26939.373에 마감했으며, 오라클은 '불가항력' 통지를 발송했다는 소식으로 3.47% 하락했다. 같은 거래일, 구글은 상반된 두 방향에서 동시에 진전을 이루었다. 협력사인 Fervo Energy의 유타주 지하 2000미터에 위치한 Cape Station 지열발전소가 세계 최초로 공익사업 규모의 증강형 지열발전을 실현했으며, 동시에 구글은 자체 개발 칩을 탑재한 Project Suncatcher의 첫 시험 위성이 10월 1일로 앞당겨 발사된다고 확인했다. 도대체 무엇이 세계 시가총액 2위의 기술 기업으로 하여금 동시에 지구 중심과 궤도에서 전력을 확보하게 만들었을까? 버핏이 드물게 기술주를 공개 지지한 것은 구글의 AI 경쟁에서 어떤 해자(moat)를 높이 평가한 것일까?

1. 구글이 자체 개발 TPU 칩을 앞당겨 우주로 보낸다? 위성 제조사 Planet Labs 7.57% 상승

시험 위성 발사 일정 확정, 최소 기능 제품의 하드웨어 검증 완료가 목적

《뉴욕타임스》가 최초 보도하고 구글 공식 확인을 받은 바에 따르면, Project Suncatcher의 첫 시험 위성은 10월 1일 Transporter-18 공동 발사 임무에 탑승해 발사될 예정이지만, 이번 임무는 계획 외에 추가된 하드웨어 검증 단계에 해당한다. 해당 위성은 구글 자체 개발 TPU 칩 4개와 1킬로와트 태양광 전력 공급 장치를 갖추고 있으며, 연산 능력은 대략 지상 데이터센터 서버 한 대에 상응하고, 약 1년간 궤도 운행하며 간단한 AI 쿼리를 처리하도록 설계되었다. 구글은 프로젝트에 대해 상당히 절제된 표현을 사용하며, 단기적으로 상업화 가능한 산출물은 없을 것이라고 강조했고, 당초 2027년 Planet과 협력할 예정인 두 대의 프로토타입 위성 레이저 네트워킹 테스트는 여전히 계획대로 유지되며, 2030년대 중반에야 궤도 연산 비용이 지상과 동등해질 것으로 예상된다.

자체 개발 TPU 칩의 단위 전력당 효율이 궤도 연산 실현의 핵심 전제

구글이 연산 능력을 우주로 확장할 수 있는 것은 핵심적으로 신경망 행렬 연산에 특화된 자체 개발 TPU(텐서 처리 장치) ASIC 칩에 의존한다. 1킬로와트의 가용 전력만 있고 진공 상태로 공기 대류 냉각이 극도로 어려운 궤도 환경에서, 단위 전력당 AI 연산 능력은 유일한 물리적 제약이다. 자체 개발 TPU는 범용 유연성을 희생하고 극도로 높은 전력 효율을 얻음으로써, 구글이 극한의 물리적 조건에서 연산 능력을 배치할 수 있게 하고, 수직 통합된 칩 역량을 실질적인 우주 전략 우위로 전환시켰다.

Planet Labs가 위성 건조와 운영을 담당하며 새로운 사업 라인을 개척

Project Suncatcher의 위성은 구글이 직접 제조한 것이 아니라, 지구 관측 영상 기업 Planet Labs(NYSE: PL)가 건조와 운영을 담당한다. Planet은 성숙한 위성 생산 라인과 궤도 운영 능력을 보유하고 있어 '구글이 칩을, Planet이 위성을' 제공하는 명확한 분업 체계를 형성했다. 시가총액이 60억 달러 남짓인 Planet에게 이 협력은 '우주 데이터센터'라는 증분 사업 통로를 직접 열어주었으며, 같은 날 9월 24일 주가는 7.57% 급등하고 시간 외 거래에서도 계속 상승했다.

우주 관련주가 일제히 강세를 보이며, 자금이 해당 테마 전반에 관심을 갖고 있음을 반영했다

2. 지구 깊은 곳에서 동시에 녹색 전력 확보: Fervo Energy 장전 한때 11% 이상 상승

지열발전소 First Power 성공적 실현, 증강형 지열 업계 이정표 수립

9월 24일, 지열 혁신 기업 Fervo Energy(NASDAQ: FRVO)는 유타주 Beaver County에 위치한 Cape Station에서 First Power를 실현하여, 세계 최초로 공익사업 규모 발전 이정표를 달성한 증강형 지열(EGS) 프로젝트가 되었다고 발표했다. 소식 발표 후 FRVO는 장전 한때 11% 이상 상승했고, 종가 기준 2.20% 올랐다. 해당 프로젝트 1단계는 100MW 설치 용량을 계획하고 있으며, 첫 33MW GeoBlock 모듈은 10월 1일 상업 운영을 시작하고, 2단계 400MW도 건설 중이며, 잠재 개발 규모는 4GW를 초과한다. 기술적으로는 석유·가스 수평 시추 공정을 도입하여 개발 비용을 대폭 절감했다.

구글이 대규모 전력 공급을 확보하고 동시에 지분 차원의 자본 이득도 향유

구글은 Fervo Energy의 핵심 전력 구매 고객일 뿐만 아니라 중요한 전략적 주주이기도 하다. 양측은 네바다주 시범 협력에서 시작했으며, 구글은 Fervo의 4억 6200만 달러 E라운드 투자에 참여했을 뿐만 아니라, 2026년 9월 초 세계 최대 규모인 396MW 증강형 지열 전력구매계약을 체결했고, 추가로 약 600MW의 확장 옵션을 보유하여 잠재 총규모가 1GW에 근접한다. Cape Station이 최초 발전을 실현한 후, 구글은 두 차원에서 동시에 수혜를 입는다. 즉, 자사 데이터센터를 위해 안정적이고 무탄소인 기저 전력을 확보했고, 주주 지위로 프로젝트 진전의 간접적 수혜도 누린다. stockanalysis.com이 2026년 9월 24일 기준으로 집계한 바에 따르면, FRVO를 커버하는 13명의 애널리스트 평가는 매수 계열이 주를 이루고 평균 목표가는 40.75달러이다. 데이터 플랫폼별로 집계 기준에 차이가 있다. 기관 평가는 그 자체의 견해를 나타낼 뿐이며 투자 권유를 구성하지 않는다.

3. 버핏이 드물게 공개 지지: Alphabet 대량 보유背后的定价权 논리

버크셔가 Alphabet을 대폭 확대 매수하며 투자 포트폴리오 3대 대형 보유 종목으로 도약

버크셔 해서웨이는 2분기에 Alphabet을 현저히 확대 매수했다. 13F 파일에 따르면, 버크셔는 보유한 A종류 주식(GOOGL)을 45% 늘려 7879만 주로, C종류 주식(GOOG)을 83% 늘려, 두 종류 합계 보유 주식이 1억 600만 주에 달했다. 동시에 버크셔는 Alphabet의 847억 5000만 달러 AI 자금 조달에서 100억 달러를 배정 기초 투자자로 참여했다. 이러한 일련의 움직임으로 Alphabet은 버크셔의 3대 대형 보유 종목으로 도약했고, 시가총액은 수십 년간 보유해 온 코카콜라를 넘어섰다. 버핏은 이전에 공개적으로 해당 회사가 월스트리트가 권하는 주식의 90~95%보다 승자가 될 가능성이 더 높다고 밝혔다.

버크셔 최신 3대 보유 종목(미국 동부시간 8월 14일 제출된 2분기 13F 파일, 보유 데이터는 6월 30일 기준)

수직 통합이 깊은 해자를 형성하여 동종 업계 비용이 구글의 자산으로 전환

주요 기술 대기업 중에서 구글은 AI 산업 체인을 칩, 모델, 클라우드 인프라, 소비자 접점에서 기저 에너지와 물리적 확장까지 하나로 연결한 소수 기업 중 하나다. 업계 전체가 연산 칩, 전력 공급, 데이터센터 부지를 위해 줄을 서 있을 때, 구글은 자체 개발 TPU, 자체 데이터센터 건설, 지열과 원자력 투자, 그리고 연산 능력을 우주 탐사로 확장한다. 이러한 업계 발전 병목을 자신의 재무상태표로 전환하는 가격 결정권 우위는 약 17배의 주가수익비율 수준과 결합되어, 버크셔가 확대 매수를 선택한 중요한 고려 사항일 수 있다.

4. 반면 사례가 경고를 촉발: 오라클 '불가항력'이 납품 잠재 위험 노출

오라클의 불가항력 통지 발송이 고레버리지 연산 프로젝트 이행 우려 촉발

AI 인프라가 빠르게 확장되는 다른 한쪽에서는 납품 차원의 위험이 이미 나타나기 시작했다. 오라클은 Stack Infrastructure에 불가항력 조항을 원용한 공식 통지를 발송했으며, 이는 OpenAI에 연산 능력을 제공하는 Project Jupiter 초대형 데이터센터 프로젝트에 영향을 미쳤다. 해당 프로젝트는 고도로 레버리지화된 SPV(특수목적법인) 오프밸런스시트 자금 조달 구조를 채택하여 부채와 사모펀드를 결합했다. 오라클은 프로젝트가 여전히 계획대로 진행 중이라고 주장하지만

납품 지연 위험 전이가 관련 산업 체인 종목 주가 전반에 압박으로 작용

Project Jupiter 프로젝트가 기한 내 납품되지 못할 것이라는 시장의 우려는 주변 공급망으로 빠르게 확산되었다. 9월 24일, 프로젝트 개발사 모회사 Blue Owl Capital은 3.65% 하락했고, 오라클은 3.47% 하락 마감했으며, 연료전지를 공급하는 Bloom Energy도 연쇄 충격을 받아 3.10% 하락 마감했다. 이 사례는 고레버리지 오프밸런스시트 자금 조달로 연산 능력을 건설하는 잠재적 위험을 반영하며, 구글이 자체 재무상태표와 전력 지분으로 추진하는 모델과 대조를 이룬다.

면책 조항

본 글은 본 플랫폼이 공개 정보를 바탕으로 정리·작성한 것으로, 인용된 시장 데이터, 기업 공고 및 뉴스 보도는 모두 푸투(futu) 시세, 구글 공식 블로그, Fervo Energy 보도자료, 블룸버그, 《뉴욕타임스》, 버크셔 해서웨이 13F 파일 및 주요 금융 매체의 공개 공시에서 비롯되었다. 본 플랫폼은 그 정확성을 확인하기 위해 최선을 다했으나, 관련 정보의 완전성, 시효성 및 정확성에 대해 어떠한 명시적 또는 묵시적 보증도 하지 않는다.

본문에 언급된 오라클 불가항력 통지 관련 내용은 매체가 사정에 정통한 인사를 보도한 데서 비롯되었으며, 오라클 공식 측은 프로젝트가 여전히 계획대로 진행 중이라고 주장하고 해당 통지 자체에 대해서는 논평하지 않았다. 관련 사항의 후속 진전에는 불확실성이 존재하므로 독자는 신중하게 대처하기 바란다. 본문에 인용된 버핏의 공개 발언은 그가 2026년 7월 인터뷰에서 한 공개 보도에서 전재한 것이다. 본문에 등장하는 기관 평가와 목표가는 모두 해당 연구 기관의 독립적 견해이며, 본 플랫폼의 입장을 나타내지 않고 어떠한 추천도 구성하지 않는다.

본문에 실린 시세 데이터는 모두 2026년 9월 24일 미국 주식 종가이며, 보유 데이터는 버크셔 해서웨이가 미국 동부시간 2026년 8월 14일 제출한 2분기 13F 파일에서 비롯되었고 보유 기준일은 2026년 6월 30일이다. 모든 분석, 판단 및 예상은 작성 시점의 견해를 나타낼 뿐이며, 시장 환경, 정책 방향 및 데이터 변화에 따라 조정될 수 있고, 본 플랫폼은 업데이트 의무를 지지 않는다. 일일 등락률은 특정 거래일의 시장 성과만 반영할 뿐 어떠한 추세 판단도 나타내지 않는다.

본문 내용은 참고 및 교류용일 뿐이며, 어떠한 투자 권유, 청약 또는 청약 권유도 구성하지 않고, 어떠한 금융 상품, 증권 또는 파생상품에 대한 추천도 구성하지 않는다. 본문에 언급된 회사와 종목은 업계 현상을 설명하기 위한 예시일 뿐이며, 어떠한 개별 주식에 대한 추천도 구성하지 않는다. 관련 종목은 변동성 위험이 크며, 본문의 일부 회사는 아직 수익을 실현하지 못했고, 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않으며, 투자자가 이에 근거하여 운영할 경우 위험은 본인이 부담한다. 독자는 어떠한 투자 결정을 내리기 전에 자신의 재무 상황과 위험 감수 능력을 고려하고, 상응하는 자격을 갖춘 전문가와 상담해야 한다.