Arc 체인 메인넷 출시 5일, 런치패드 일제히 침묵하며 수익 1달러 미만

原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010）

9월 16일 메인넷 출시 이후 일주일도 채 지나지 않아 Arc 체인의 열기는 빠르게 식었고, 출시 전 큰 기대를 모았던 주요 런치패드들도 줄줄이 사업적 난관에 빠졌다.

DefiLlama 데이터에 따르면, Arc 체인의 여러 Meme 런치패드의 최근 24시간 프로토콜 수익은 200달러 미만이다. Solon은 503달러에 그쳤고, ARK Launch와 Tolly는 각각 180달러와 171달러, Wonk Fun과 AKA는 각각 69.6달러와 66.87달러를 기록했다. UBI.fun, Sashimi.fun, CircleWarp는 모두 1달러 미만이었으며, 여러 런치패드는 아직 수익을 내지 못하고 있다.

Robinhood Chain의 발전 경로를 무리하게 답습하려던 Arc 체인은 자신의 좌절의 순간을 맞이했다. 최근 Arc 체인의 폭발적 인기 후 빠른 냉각을 돌아보면, 모든 것이 이미 예견되어 있었다.

Arc 체인의 일주일: '인도 팀' 논란, '1만 달러 소액 인센티브', 'AI Agent 결제 포지셔닝'

스테이블코인 발행 거대 기업 Circle을 등에 업은 Arc 체인에게 지난 한 주는 순탄치만은 않았다.

메인넷 출시 직전 Arc 체인은 한때 많은 크립토 네이티브 프로젝트들의 '집단 조공'을 이끌어냈지만, 대부분은 Arc 생태계에 자신들의 기존 기반과 유동성을 불어넣기보다는 한몫을 챙기려는 심산이었다. 이는 여러 협력사들이 '지원 제공', '통합 접속'만을 강조하고, 그에 상응하는 인센티브나 실제 행동은 언급하지 않는 점에서 분명히 드러난다. (추천 읽기: 《Arc 출시 첫날, 크립토 인프라 프로젝트들 집단 잔치, 다음 Robinhood Chain이 오는가?》)

구체적으로, Arc 체인이 직면한 문제는 초기 인센티브 문제만이 아니라 일련의 시장 논란과 마케팅 실책이 동반된 것이었다.

첫째, Arc 체인 온라인 회의의 '인도 팀' 논란이다.

출시 첫날, 온라인 회의의 프로필 사진 스크린샷이 크립토 커뮤니티에 널리 퍼졌다. 화면 속 여러 인도계, 아프리카계로 보이는 멤버들 때문에 많은 이들이 이를 Arc 체인 팀의 온라인 회의로 오해했고, 심지어 "Arc 체인은 사실 인도 프로젝트"라는 터무니없는 주장까지 나왔다. 이 소식의 영향으로 Arc 체인 상의 Meme은 일시적으로 일제히 하락했고, 크립토 KOL Him은 "Arc 체인의 라이브 방송이 연준의 FOMC 회의보다 더 무섭다"고까지 말했다.

그러나 실제로 이 회의 스크린샷은 Arc 체인 생태계 개발자들의 온라인 등장에 불과했으며, 대부분은 Arc 체인 공식 팀 멤버가 아니었다. 화제가 된 인도인 형도 Arc 체인 상의 프로젝트 @Xylonet_의 창립자였다. 소문이 진실보다 더 퍼지기 마련이고, '백인 배경'을 중시하는 코인 업계에서 이 소문은 Arc 체인이 공들여 구축한 기술적 이미지에 큰 타격을 입혔다. (추천 읽기: 《팀 라이브 방송이 금리 인상보다 무섭다, ARC의 밈은 시작 하루 만에 무너졌나?》)

둘째, Arc 체인 공식이 내놓은 '1만 달러 소액 인센티브' 논란이다.

9월 17일, 메인넷 출시 이틀째, Arc는 공식 발표를 통해 소액 지원 프로그램을 출시했다. 여기에는 "이 프로그램은 Arc 메인넷에서 작동하는 Mini App을 출시한 적격 초기 개발자에게 20건의 지원금을 지급하며, 건당 500 USDC, 총 지원금은 1만 USDC로 초기 프로젝트, 프로토타입 및 개념 증명 애플리케이션을 대상으로 한다"고 명시되어 있다. 그렇다, 착각이 아니다. 10만 달러도, 100만 달러도 아닌 1만 달러다. 이 숫자만 보면, 월스트리트 기관들이 열광하고 억대 자금을 유치한 L1 퍼블릭 체인이 내놓은 인센티브 활동이라고는 상상하기 어렵다.

Arc 공식이 이전에 '최대 100만 달러 생태계 빌더 인센티브' 활동 설명을 발표하기도 했지만, 이에 비해 1만 달러의 소액 인센티브는 시장을 크게 실망시켰다. 출시 초기 '큰 상금 아래 용사가 나온다'는 원칙이 가장 필요한 시기에 Arc 체인 공식 팀이 왜 이런 일을 벌였는지 상상하기 어렵다.

셋째, 'AI Agent 결제 포지셔닝' 논란이다.

9월 16일 메인넷 출시 당일, Circle 공동 창업자 겸 CEO Jeremy Allaire는 밝혔다—Circle 창립 초기의 비전은 인터넷을 위한 새로운 개방형 경제 계층을 구축하여 화폐, 계약, 기계가 새로운 분산 컴퓨팅 엔진 위에서 작동하도록 하는 것이었다. Arc 체인은 이로부터 탄생했다.

9월 19일, Arc 체인은 공식적으로 에이전트 결제를 출시하여 x402 개발자에게 관리형 접속 경로를 제공한다고 밝혔다.

분명히 스테이블코인 네트워크에서 시작한 Arc는 AI Agent 결제 분야에서 선천적 우위와 광활한 응용 시나리오를 가지고 있지만, 이는 분명 현재 비교적 뜨거운 Meme 코인 시세와는 맞지 않는다. 앞서 크립토 연구원 Ignas는 글을 통해 밝혔다—자신의 Arc 체인 상 거래에는 'FOMO가 없다'며, Arc가 외환, 결제, 토큰화 등의 시나리오에 더 중점을 두고 있으며 팀의 Crypto Native 문화 지원은 상대적으로 제한적이라고 생각한다고.

유명 Meme 코인 트레이더 Bonkguy도 여러 차례 발언하며, 말했다—"Arc는 본질적으로 스테이블코인 퍼블릭 체인이며, 미래에 적합한 스테이블코인 등 응용 시나리오를 찾을 수 있을 것이다. 자신은 이미 Arc 체인 상의 Meme 코인을 매수했지만 최대 며칠만 보유할 계획이며, Arc 상의 Meme 코인 거래에 참여한다면 단기 기회로 간주해야 한다"고 강조했다. 그는 심지어한때 경고하기도 했다—"Arc에 물리지 마라".

최근 Arc 체인 생태계의 빠른 침체는 시장의 판단을 입증했다.

Arc 체인의 반격은 어떻게 할 것인가? 토큰 에어드롭과 기관 채택에 희망을 걸 수밖에

DefiLlama 데이터에 따르면, Arc 체인 상 APP의 24시간 순수익은 약 1,191달러에 불과하다. Dex 거래량도 9월 17일 1억 3,100만 달러로 정점을 찍은 후 매일 하락하여 9월 20일에는 약 4,100만 달러로 떨어져 낙폭이 거의 70%에 달했다.

현재로서는 AI Agent 결제 규모가 Arc 체인 생태계의 운영을 뒷받침하기 어려우며, 멋진 반격을 하려면 ARC 토큰 에어드롭과 기관의 대규모 채택에 더 희망을 걸 수밖에 없다.

9월 16일, Circle은 밝혔다—100억 개 ARC 제네시스 발행을 완료했지만, 이는 기술적 이정표일 뿐 공개 발행 약속을 의미하지 않는다고 강조했다. 회사는 2027년에 합의 메커니즘을 권위 증명에서 지분 증명으로 전환하는 것을 탐색 중이다. Bubblemaps 모니터링에 따르면, Circle은 이후 빈 주소를 통해 모든 ARC 토큰을 11개 주소로 분배했으며, 온체인에서 실시간 추적이 가능하다.

이전 토큰 백서에 따르면, ARC 토큰 분배 방안은 다음과 같다:

• 60% 생태계에 분배 (토큰 세일, 개발자 지원금, 네트워크 성장);
• 25% Circle에 분배 (프로토콜 개발, 스테이킹 및 거버넌스);
• 15% 장기 준비금에 분배 (전략적 유연성 및 경제 안정성).

향후 60억 개 ARC 토큰을 통해 생태계 구축에 환류하고 생태계 발전을 이끌 수 있을지는 Arc 체인 팀이 해당 용도와 발행 방식을 어떻게 계획하느냐에 달려 있다. 이 점에 대해 앞서 언급한 크립토 연구원 Ignas도 언급했다—Arc의 잠재적 매력 중 하나는 ARC 토큰 에어드롭에서 나올 수 있으며, Arc는 60%의 토큰을 '생태계'에 사용할 계획이지만 해당 토큰은 Degen 트레이더보다 결제, 외환 및 토큰화 분야의 생태계 파트너를 장려하는 데 더 많이 사용될 것으로 예상된다.

다른 방향은 기관 채택이다.

앞서 Robinhood는 Arc 체인 메인넷 출시 첫날 발표했다—곧 Circle이 구축한 L1 네트워크 Arc를 지원할 예정이며, 사용자는 지원되는 네트워크 내에서 직접 USDC를 입출금할 수 있다. Robinhood Chain과 Arc 체인은 사용자 시장, Meme 코인 시장에서 일정 부분 경쟁 관계에 있지만, 결제 네트워크 L1으로서 Arc는 여전히 많은 기관, 거래 플랫폼, 결제 네트워크가 피하기 어려운一环이다.

더 이른 시기, Arc 체인 출시 당일 월스트리트와 크립토 업계의 거물들을 초청하여 발표회를 열었으며, 첫 11개 창립 검증자에는 BlackRock, Visa, Mastercard, 미국 예탁결제원(DTCC) 등이 포함되었다. BlackRock은 또한 BUIDL 펀드를 Arc에 배포하여 온체인 청약 및 환매를 지원할 계획이었다. 종합하면, 향후 GENIUS 법안의 호재는 Arc 체인이 더 많은 기관에 채택되어 글로벌 스테이블코인 결제 네트워크의 중요한 노드가 되도록 추진할 것이다.

물론, 처음의 그 주제로 돌아가면, Arc 체인 상의 런치패드는 여전히 생존 상황이 우려스럽고, DeFi 프로젝트의 수수료 수익도 상당히 보기 좋지 않으며, 적지 않은 프로젝트의 24시간 수익은 아예 0이다. 온체인 주소 수가 수십만 개로 보이지만, Arc 체인의 성장은 아직 갈 길이 멀다.