对话前纽交所做市员：BTC 见底要看这7项信号，别只盯一个价格

정리 & 편집: Odaily

게스트: Eric Krown, 전 뉴욕증권거래소 ARCA(NYSE Arca) 옵션 마켓 메이커, 현직 풀타임 암호화폐 트레이더, YouTube 채널 Krown's Crypto Cave 창립자

진행자: Alessandro, Crypto Banter 'Risk Takers' 프로그램

팟캐스트 출처: Crypto Banter

원제목: The Exact Bitcoin Levels That Decide the Next Move | Krown

방송일: 2026년 7월 19일

이해관계 공개: Krown은 공개적으로 6만 달러 초반에 BTC 현물을 매수했으며, 유료 트레이딩 강좌와 거래소 제휴 링크(ByBit, BloFin 등)를 운영하고 있습니다. 본 콘텐츠는 순수 기술적 분석이며, 특정 프로젝트나 토큰 홍보를 포함하지 않습니다.

핵심 요약

Eric Krown은 전 NYSE ARCA 옵션 마켓 메이커로, 15년 이상의 트레이딩 경험을 보유했습니다. 청소년 시절 퍼시픽 증권거래소에서 주식 옵션을 배우기 시작했고, 이후 NYSE ARCA에서 공인 마켓 메이킹 트레이더(MMAT)로 활동하다가 몇 년 전 암호화폐 시장으로 전향하여 풀타임 트레이더가 되었습니다. 이번은 Alessandro의 'Risk Takers' 프로그램에 네 번째 출연으로, 월간 시리즈 대담에서 비트코인의 거시적 바닥이 어디인지에 대한 핵심 질문을 실시간으로 추적해왔습니다.

이번 회차의 가장 큰 정보는 Krown이 동시에 수렴하고 있는 모든 월봉 신호들을 하나의 완전한 체크리스트로 엮었다는 점입니다. 55 EMA 회수 가격 $63,735, 스토캐스틱 교차 트리거 가격 $64,371, 2주 MACD 히스토그램의 168일 주기가 8월 초를 가리키는 점, 그리고 LTI 도구가 1월에 강한 매수 신호를 보낸 이후 가격이 이미 22.64% 하락했다는 점(이는 이전 주기들의 20-22%와 매우 일치합니다)입니다. 그는 BTC 월봉이 $63,735 이상에서 마감된다면, 거시적 바닥이 형성되고 있다는 확신이 85%라고 명확히 밝혔습니다. 반면, 공포탐욕지수는 2~3개월 연속 20 이하에 머물며 시장 심리는 극도로 비관적인 반면, 가격은 이미 주요 반전을 보여주고 있습니다. 이러한 디커플링은 역사적으로 모든 거시적 저점에서 나타났던 현상입니다.

주요 관점 요약

'5만 달러를 기다리는' 심리적 함정

"모든 사람이 4만에서 5만 달러를 외치고 있지만, BTC를 M2 통화량으로 나누면 실제로는 2024년 8월의 플래시 크래시 저점인 $49,270을 이미 재시험했습니다. 당신이 원하는 수치는 인플레이션 조정 후 이미 제시되었습니다."

월봉 55 EMA

"BTC는 2022년 55 EMA를 하회한 후 약 6개월 만에 회수했고, 일단 회수되면 강세장이 본격적으로 시작되었습니다. 2018년에는 단 두 개의 월봉 캔들을 잃고 회수했습니다. 이제 7월 종가가 $63,735 위에만 있으면 이 지표는 회수됩니다."

168일 주기

"2018년 MACD 히스토그램 저점에서 실제 가격 저점까지 168일이 걸렸습니다. 2022년도 168일이었습니다. 이번 주기에서는 추세선이 이미 트리거되었고, 168일을 더하면 정확히 8월 초가 되며, 이는 월봉 마감 및 스토캐스틱 교차 시점과 완전히 일치합니다."

시장 심리

"공포탐욕지수 28, 2~3개월 연속 20 이하였습니다. 가격은 저점에서 반전했지만 심리는 아직 지하실에 있습니다. 2015년, 2019년, 2022년을 되돌아보면 모든 거시적 저점에서 이와 같은 패턴이 나타났습니다."

전통 시장 순환

"반도체 지수는 2025년 4월부터 현재까지 300% 상승했고, 저는 7월 초에 고점을 예고했습니다. 이익이 헬스케어 바이오테크(IBB)와 산업 섹터로 흘러가고 있습니다. 하지만 SPY 차트는 약세가 아닙니다. 적어도 Q4까지는 거시적 고점 신호가 보이지 않습니다."

금과 구리

"금은 정확히 10년 주기에 맞춰 1월에 고점을 형성했으며, 향후 몇 년간 횡보 또는 하락할 가능성이 높습니다. 구리는 다릅니다. 20년간의 박스권을 돌파했으며, 목표가는 약 $8입니다. 구리는 AI 데이터센터 건설의 직접적인 대리 지표입니다."

1장: M2 통화량으로 BTC '인플레이션 조정'

Alessandro: 지난달 당신은 BTC가 6만 부근에서 여름까지 흔들리다가 괜찮아 보이기 시작할 것이라고 말했는데, 여전히 그렇게 보시나요?

Krown: 네, 그리고 지금 저는 이번 달 월봉 종가가 거시적 저점을 확인하고 있을 확률이 약 85%라고 생각합니다. 먼저 제가 심각하게 간과되고 있다고 생각하는 관점 하나를 말씀드리겠습니다. 많은 사람들이 4만에서 5만 달러의 BTC를 기다리고 있고, 여러 유명 인사와 개인 투자자들이 이 범위를 외치고 있습니다. 하지만 BTC를 M2 통화량으로 나누어 보면 상황이 완전히 다릅니다. 이 차트는 통화량을 분모로 사용하여 인플레이션 요소를 표준화한 것입니다.

2022년도 마찬가지였습니다. 모든 사람이 1만, 8천 달러를 외쳤지만, M2로 표준화하면 BTC는 그해 11월에 실제로 1만 달러에 해당하는 위치까지 떨어졌습니다. 저는 당시 제 채널에서 '1만에서 1.1만 달러를 기다리고 있다면, 통화량 조정 후 이미 도달했다'고 말했습니다.

지금 상황도 똑같습니다. 당신이 원하는 5만 달러 이하는 M2 조정 기준으로 BTC가 이미 2024년 8월 플래시 크래시 저점 $49,270을 재시험했습니다. 당신이 원하는 숫자는 이미 제시되었지만, 올바른 자로 측정하지 않고 있을 뿐입니다. 2020년 이후 통화량이 40~50% 증가했는데, 우리는 달러를 상수로 간주하여 자산 가격을 측정하고 있습니다. 이것 자체가 인지 편향입니다.

Alessandro: 저도 BTC/M2 차트를 사용하여 BTC가 통화량 대비 지속적으로 더 높은 고점과 더 높은 저점을 만들어내는 유일한 자산이라고 설명한 적이 있습니다. S&P와 금은 M2 대비 실제로 하락하고 있습니다.

Krown: 맞습니다. S&P도 최근에야 1999년 고점을 돌파했으며, 이 역시 M2 대비 돌파에 해당합니다. 모든 것이 통화량과 관련되어 있으며, 어떤 것도 진공 상태에서 움직이지 않습니다.

2장: 월봉 55 EMA, $63,735는 첫 번째 확인 신호

Alessandro: 구체적인 가격대로 들어가 보죠. 당신이 이전에 언급한 월봉 55 EMA는 현재 어떤 상황인가요?

Krown: 가장 간단한 것부터 말씀드리겠습니다. 55 EMA(지수 이동 평균)는 월봉 차트에서 역사적으로 BTC의 거시적 저점을 확인하는 핵심 지표였습니다. 2022년 BTC는 이를 하회한 후 약 6개월 동안 아래에 머물렀고, 일단 회수되면 큰 신호였으며 강세장이 거기서 시작되었습니다. 2018년에는 단 두 개의 월봉 종가를 잃고 회수한 후 크게 상승했습니다. 더 거슬러 올라가 2015년과 2014년에는 역사적 데이터가 제한적이지만, 55 EMA는 마찬가지로 바닥 형성의 기준점 역할을 했습니다.

현재 상황: BTC가 이번 달 $63,735 이상으로 마감된다면 55 EMA 회수가 완료됩니다. 현재 우리는 이 가격대附近에 있습니다. 남은 거래일은 11~12일이며, 지금까지는 모든 것이 정상입니다. 이 신호는 매우 구체적이고 추적하기 쉽습니다. 가장 확고한 약세론자라도 이것이 적어도 주요 저점(major low)이며 BTC는 7만 달러 이상으로 반등할 가능성이 높다는 점은 인정해야 합니다.

단기 확인을 위해서는 BTC가 65,500 고점 위에서 마감되는 것을 추가로 확인해야 합니다. 하지만 월봉 차원에서는 63,735가 첫 번째 하드 타겟입니다.

3장: 월봉 MACD, RSI 및 스토캐스틱의 삼중 수렴

Alessandro: 월봉 MACD는 어떤가요?

Krown: 월봉 MACD에서 모멘텀 약화 신호가 나타나고 있습니다. 7월은 첫 번째 어썸 모멘텀 신호이며, 이전에는 4월에 나타났습니다. 역사적으로 월봉 MACD 모멘텀이 약화되기 시작할 때마다 저점은 이미 나타났거나 매우 가까워서 그냥 진입해도 되는 수준이었습니다. 2015년이 그랬고, 저점은 이미 있었습니다. 2019년 반전은 거의 그 막대에서 발생했습니다. 2022년은 이후 FTX 붕괴라는 극단적인 사건이 있었지만, MACD 신호가 나타날 때 매수했다면 최종 저점보다 한 달 빠른 것에 불과했으며 장기적으로 매우 만족스러웠을 것입니다.

RSI 측면에서 월봉 RSI는 현재 2022년 저점과 거의 같은 수준이며, 아주 약간 낮을 수도 있고 BTC 역사상 이전의 모든 거시적 저점보다 낮습니다. 여러 모멘텀 오실레이터가 동일한 위치에서 동일한 이야기를 corroborating(뒷받침)하고 있습니다.

월봉 스토캐스틱 오실레이터를 살펴보면, 이미 20 이하의 과매도 구역에 도달했으며 이는 저점 신호입니다. 다음 확인은 위쪽 교차를 기다리는 것입니다. 이 교차가 발생할 때마다 저점은 이미 와 있었습니다. 2012년 데이터부터 추적해왔지만 단 한 번의 예외도 없었습니다.

여기 핵심 숫자가 있습니다: 역으로 계산해보니 BTC 월봉이 64,371 이상에서 마감되면 스토캐스틱이 위쪽으로 교차하게 됩니다. 따라서 두 개의 트리거 가격대가 매우 좁은 범위 내에 있습니다: 63,735에서 55 EMA 회수, $64,371에서 스토캐스틱 교차 트리거. 만약 두 가지가 동시에 적중하고, 여기에 MACD 모멘텀 신호와 RSI 저점까지 더해진다면, 가장 큰 약세론자조차 여기가 거시적 바닥인지 고려하기 시작해야 할 것입니다.

4장: 168일 주기, 8월 초를 가리키다

Alessandro: 당신이 이전에 언급한 2주 MACD 히스토그램 추세선은 어떤가요?

Krown: 이것은 제가 2022년에 거시적 저점을 공개적으로 사전에 예측하는 데 사용한 도구 중 하나입니다. 2주 시간 프레임의 MACD 히스토그램을 보면 2018년부터 하락 추세선을 그릴 수 있으며, 히스토그램이 이 선에 닿을 때마다 저점이 형성됩니다. 참고로 MACD 히스토그램의 저점이 가격 저점과 같지는 않으며, 둘 사이에는 시간 차이가 있습니다.

하지만 이 시간 차이는 매우 규칙적입니다. 2018년: MACD 히스토그램 저점에서 실제 가격 거시적 저점까지 168일. 2022년: 역시 168일. 정확히 일치합니다.

이번 주기에서는 추세선이 이미 트리거되었습니다. 168일을 더하면 8월 초에 도달합니다. 이는 월봉 55 EMA 회수 및 스토캐스틱 교차 시점과 완전히 일치합니다. 모든 것이 같은 시점에 수렴하고 있습니다.

Alessandro: 따라서 당신이 보고 있는 이 신호들은 고립된 것이 아니라 동시에 같은 결론을 가리키고 있다는 말씀이시군요?

Krown: 네, 그래서 제가 85%의 확신을 말하는 이유입니다. 어떤 단일 지표라도 틀릴 수 있지만, 5~6개의 독립적인 신호가 같은 주 내에 동시에 트리거된다면 확률은 완전히 당신 편에 서게 됩니다. 이는 월드컵 배당률과 같은 이치입니다. 프랑스가 가장 강력한 우승 후보이고, 15%의 확률이 40%까지 올랐지만, 다른 모든 팀을 합친 확률은 항상 프랑스보다 높았습니다. 프랑스가 우승할 것이라는 데는 충분한 이유가 있을 수 있지만, 당신이 틀릴 가능성이 높습니다.

Alessandro: 트레이딩도 마찬가지입니다. 100% 확신은 결코 없습니다.

Krown: 절대 없습니다. 하지만 확률적 우위가 있을 때는 높은 확률 쪽에 서면 됩니다. 매번 맞출 필요는 없습니다. BTC와 같은 시장에서는 단 한 번의 큰 승리만으로도 충분합니다.

5장: LTI 도구와 22% 법칙

Alessandro: 당신의 LTI(장기 투자자) 도구는 어떤가요? 지난번에 매수 신호를 보냈다고 언급하셨는데요.

Krown: LTI는 변동성, 모멘텀, 날짜 및 기타 펀더멘털 요소를 결합한 장기 도구입니다. 강력한 매수 신호가 발생할 때마다 가격은 일반적으로 최종 저점까지 약 20% 하락하는 공간이 있습니다. 역사를 간단히 살펴보겠습니다.

2014년 12월, 첫 번째 강력한 매수 신호 발생, 신호에서 다음 종가 저점까지 22.90% 하락했습니다. 2018년, 신호에서 저점까지 20.61%. 2022년 6월 신호 발생, 거시적 종가 저점까지 20.65%. 이번 주기에서는 강력한 매수 신호가 2026년 1월에 이미 발생했으며, 신호에서 현재 종가 저점까지 이미 22.64% 하락