华尔街六大行Q2业绩集体向好：高盛利润翻倍涨8%，SpaceX IPO成「最强催化剂」

원문 저자: 클로드, Deep Flow TechFlow

Deep Flow 요약: 7월 14일, 모건 스탠리, 골드만 삭스, 뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹, 웰스 파고 등 5대 투자은행이 동시에 2분기 실적을 발표하며 시장 예상을 모두 상회했습니다. 골드만 삭스의 주당순이익(EPS)은 20.98달러로 전년 대비 거의 두 배 증가했으며, 주가는 약 8% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. JP모건의 순이익은 212억 달러로 분기 기준 신기록을 세웠습니다. 지정학적 갈등으로 인한 시장의 급격한 변동성은 오히려 트레이딩 데스크에 막대한 수익을 안겨주었고, SpaceX의 사상 최대 기업공개(IPO, 860억 달러)는 투자은행 부문에 엄청난 수수료 수입을 제공했습니다. 그러나 '시장 예상 상회'가 반드시 '주가 상승'을 의미하는 것은 아닙니다. 씨티그룹은 실적이 전반적으로 예상을 상회했지만 주가는 4.5% 하락했고, JP모건은 장전에一度 2% 하락했다가 반등했습니다. 모건 스탠리는 7월 15일에 실적을 발표할 예정이며, 시장은 EPS가 전년 동기 대비 30% 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

7월 14일, 월스트리트의 5대 투자은행이 동시에 실적을 발표했으며, 그 성적표는 하나같이 놀라웠습니다.

골드만 삭스는 회사 역사상 최고의 분기 실적을 기록했습니다. JP모건의 순이익은 사상 최고치를 경신했습니다. 뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹, 웰스 파고 역시 시장 예상을 모두 상회했습니다. 그러나 주가 흐름은 극명하게 갈렸습니다. 골드만 삭스는 약 8% 상승하며 사상 최고치를 기록한 반면, 씨티그룹은 4.5% 하락했습니다. 6월 SpaceX는 860억 달러를 조달하며 시가총액 1조 7700억 달러로 사상 최대 IPO를 기록했고, 거의 모든 대형 은행이 여기서 엄청난 수수료 수익을 얻었습니다.

골드만 삭스, 이익 두 배 증가하며 신기록, 주가 8% 가까이 상승

골드만 삭스의 2분기 주당순이익은 20.98달러로, 전년 동기 10.91달러의 거의 두 배에 달하며 애널리스트 예상치인 14.48달러를 크게 웃돌았습니다. 순수익은 2034억 달러로 전년 대비 39% 증가했습니다. 순이익은 663억 달러로, 전년 동기는 372억 달러였습니다.

블룸버그 보도에 따르면, 골드만 삭스의 주식 거래 부문 수익은 742억 달러로 전년 대비 72% 증가하며, 3분기 연속 어떤 은행의 기존 기록도 경신했습니다. 파생상품, 현물 상품, 프라임 브로커리지(Prime Brokerage) 사업이 전반적으로 강세를 보였습니다. 투자은행 수수료는 340억 달러로 전년 대비 55% 증가했으며, 주식 인수(Equity Underwriting)는 130%, 채권 인수(Debt Underwriting)는 75% 급증했습니다. Barron's에 따르면, 골드만 삭스는 6월 SpaceX IPO의 주간사(Lead Underwriter)를 맡았습니다. 블룸버그에 따르면, 해당 은행이 상반기에 자문한 발표된 M&A 거래 규모는 1조 달러를 초과했습니다.

자산 및 자산 관리 부문 수익은 460억 달러로 전년 대비 20% 증가했습니다. 운용 자산 규모(AUM)는 4조 400억 달러에 달했으며, 1년 전에는 3조 2900억 달러였습니다. 골드만 삭스 이사회는 분기 배당금을 11% 인상하여 주당 5달러로 결정했으며, 해당 분기 동안 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 536억 달러를 환원했습니다.

CEO 데이비드 솔로몬(David Solomon)은 성명을 통해 고객들이 가장 전략적인 거래를 골드만 삭스에 맡기고 있으며, 이러한 거래는 종종 전체 비즈니스 체인의 연계를 이끌어낸다고 밝혔습니다.

Schaeffer's Investment Research에 따르면, 골드만 삭스 주가는 당일 약 8% 상승하며 장중 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 4월 이후 최대 일일 상승폭입니다. 연초 대비 누적 상승률은 약 27%입니다.

JP모건, 순이익 212억 달러로 분기 신기록 경신했으나 비용 전망에 장전 하락

JP모건의 2분기 순이익은 212억 달러(주당 7.70달러)로, 회사 사상 최고 분기 이익을 기록했습니다. 여기에는 Visa 지분 보유로 인한 46억 달러 수익과 기타 지분 투자로 인한 10억 달러 수익이 포함됩니다. 일회성 항목을 제외한 순이익은 169억 달러(주당 6.14달러)로 전년 대비 13% 증가했습니다. 유형 보통주 자기자본이익률(ROTCE)은 23%입니다.

매출은 580억 달러로 전년 대비 27% 증가했으며, 모든 사업 부문에서 기록을 경신했습니다. 주식 거래 수익은 600억 달러로 전년 대비 86% 급증했습니다. 채권 거래 수익은 610억 달러로 전년 대비 6% 증가했습니다. 이 둘을 합친 1210억 달러는 해당 은행이 2026년 1분기에 갱신한 직전 거래 수익 기록을 넘어섰습니다. 투자은행 수수료는 330억 달러로 전년 대비 30% 증가하며 2021년 이후 최고치를 기록했습니다.

경영진은 연간 순이자수익(NII) 전망치를 약 1055억 달러(기존 1030억 달러)로 상향 조정했지만, 동시에 연간 조정 비용 전망치를 약 1075억 달러로 상향 조정했습니다. 후자가 장전 주가를 약 2% 하락시킨 주요 원인이었습니다. FX Leaders에 따르면, JP모건 주가는 결국 장중 반등하며 약 2% 상승한 341달러로 마감했습니다.

CEO 제이미 다이먼(Jamie Dimon)은 신중한 표현을 사용했습니다. 그는 미국 경제가 '현저한 회복력'을 보여주고 있으며, AI 자본 지출과 재정 부양책이 순풍으로 작용한다고 평가했습니다. 하지만 지정학적 불안정, 인플레이션 경직성, 국채 부채 팽창, 자산 가치 고평가 등이 '마치 지각 판처럼 지하에서 움직이고 있다'고 경고했습니다.

뱅크 오브 아메리카, EPS 전년 대비 34% 증가… 씨티그룹, 10년 만의 최고 매출에도 매도세

뱅크 오브 아메리카의 2분기 주당순이익은 1.21달러로 전년 대비 34% 증가하며 시장 예상치인 1.12달러를 상회했습니다. 매출은 3160억 달러로 전년 대비 15% 증가했습니다. 순이익은 910억 달러로 전년 대비 27% 증가했습니다. 영업 및 거래 수익은 전년 대비 33%, 투자은행 수수료는 50%, 자산 관리 수수료는 20% 각각 증가했습니다. 효율성 비율(비용/수익 비율)은 59%로 개선되었습니다. CEO 브라이언 모이니한(Brian Moynihan)은 소비자와 기업이 회복력을 보여주고 있다고 밝혔습니다.

씨티그룹의 2분기 주당순이익은 3.15달러로, 20명의 애널리스트 예상치(컨센서스 2.74달러)를 모두 상회했습니다. 블룸버그에 따르면, 매출은 2480억 달러로 10년 만에 최고치를 기록했으며, 순이익은 580억 달러로 전년 대비 45% 증가했습니다. 주식 거래 수익은 230억 달러로 전년 대비 45%, 투자은행 수수료는 155억 달러로 44% 각각 증가했습니다.

그러나 씨티그룹 주가는 당일 오히려 약 4.5% 하락했습니다. Investing.com에 따르면, 시장의 불만은 경영진이 연간 수익률 목표(ROTCE 10%-11% 유지)를 상향 조정하지 않은 데 집중되었습니다. 올해 들어 현재까지 ROTCE는 13.1%를 기록 중입니다. CEO 제인 프레이저(Jane Fraser)는 회사가 단기적인 좋은 수치를 위해 장기적인 성장을 희생하기보다는 초과 이익을 사업에 재투자하기로 결정했다고 밝혔습니다. CFO 곤잘로 루체티(Gonzalo Luchetti)는 씨티그룹의 주식 사업 구축 속도가 충분히 빠르지 않았다는 점을 인정하며, 경쟁사를 따라잡는 것은 점진적인 과정이 될 것이라고 말했습니다.

웰스 파고의 2분기 매출은 2262억 달러로 전년 대비 8.6% 증가했습니다. 주당순이익은 2.00달러로 전년 대비 25% 증가했습니다. 순이자수익은 1230억 달러로 전년 대비 5% 증가했습니다. 주가는 0.56% 소폭 하락 마감했습니다.

두 가지 촉매제: 지정학적 변동성이 트레이딩 데스크를 먹여 살리고, SpaceX IPO가 투자은행을 먹여 살리다

이번 실적 서프라이즈의 동력은 두 가지에 집중되어 있습니다.

첫째는 시장 변동성입니다. 미-이란 갈등이 지속되면서 호르무즈 해협 상황이 유가를 밀어 올렸고, 주식, 원자재, 외환 시장이 급격히 변동했습니다. 이러한 환경은 은행 트레이딩 부문에 매우 유리합니다. 골드만 삭스의 주식 거래 수익은 전년 대비 72%, JP모건은 86%, 씨티그룹은 45% 증가했으며, 뱅크 오브 아메리카의 영업 및 거래 수익은 33% 증가했습니다. 블룸버그에 따르면, 5대 은행의 2분기 총 거래 수익은 약 3900억 달러에 달했습니다.

둘째는 SpaceX IPO입니다. 6월 12일 SpaceX는 860억 달러를 조달하며 기업가치 1조 7700억 달러로 사상 최대 IPO를 기록했습니다. 골드만 삭스가 주간사를, JP모건, 뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹이 주요 공동 주간사(Joint Lead Underwriters)를 맡았습니다. indmoney에 따르면, 각 은행은 인수 수수료 외에도 후속 채무 융자 주선과 신규 자산 관리 고객 확보로부터 이익을 얻었습니다. A.O. Shearman M&A 로펌 데이터에 따르면, 2026년 상반기 글로벌 M&A 거래액은 2조 8000억 달러에 달해 2021년 이후 최고치를 기록했습니다. 골드만 삭스는 또한 하반기 IPO를 계획 중인 Anthropic의 공동 고문을 맡고 있습니다.

모건 스탠리, 오늘 실적 발표 예정… 경쟁사들이 이미 기대치를 끌어올려

모건 스탠리는 7월 15일(오늘) 장전에 2분기 실적을 발표할 예정입니다.

Zacks 데이터에 따르면, 컨센서스 EPS는 약 2.89달러(지난주 4% 상향 조정)로 전년 동기 대비 약 35.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 매출 예상치는 약 1934억 달러로 전년 동기 대비 약 16.9% 증가할 전망입니다. 어제(7월 14일), 모건 스탠리는 경쟁사들의 전반적인 실적 서프라이즈에 힘입어 약 4% 상승했지만, 자체 실적은 아직 발표되지 않았습니다.

지난 분기 모건 스탠리는 EPS 3.43달러로 예상을 크게 상회했으며, 매출은 2060억 달러(전년 대비 16% 증가), 주식 거래 수익은 520억 달러(전년 대비 25% 증가)를 기록했습니다. 자산 관리 부문은 1180억 달러의 신규 자산을 유치했습니다. 경쟁사들의 실적을 기준으로 볼 때, 시장은 모건 스탠리가 예상을 상회할 가능성이 높다고 예상하지만, 기대치 자체는 이미 높아져 있습니다. Oppenheimer의 애널리스트 Chris Kotowski는 6월 30일 투자 의견을 '시장 하회(Underperform)'로 하향 조정했으며, 이는 현재 소수의 하락 전망 중 하나입니다.